Πώς να δημιουργήσετε ένα σύγχρονο χαρτοφυλάκιο σταθερού εισοδήματος

Η επένδυση με σταθερό εισόδημα συχνά παίρνει ένα πίσω κάθισμα στις σκέψεις μας στο γρήγορο χρηματιστήριο, με την καθημερινή του δράση και τις υποσχέσεις για ανώτερες αποδόσεις. Αλλά αν είστε συνταξιούχος ή προσεγγίζετε τα συνταξιοδοτικά όργανα με σταθερό εισόδημα, πρέπει να μετακινηθείτε στη θέση του οδηγού. Σε αυτό το στάδιο, η διατήρηση του κεφαλαίου με εγγυημένο εισόδημα γίνεται ο πιο σημαντικός στόχος.

Σήμερα, οι επενδυτές πρέπει να ανακατέψουν τα πράγματα και να αποκτήσουν έκθεση σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων για να διατηρήσουν υψηλά τα εισοδήματά τους, να μειώσουν τον κίνδυνο και να παραμείνουν μπροστά στον πληθωρισμό. Ακόμα και ο μεγάλος Benjamin Graham, ο πατέρας της επένδυσης αξίας, πρότεινε ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών και ομολόγων για τους επενδυτές σε μεταγενέστερο στάδιο.

Εάν ήταν ζωντανός σήμερα, ο Graham πιθανότατα θα τραγουδούσε την ίδια μελωδία, ειδικά από την εμφάνιση νέων και ποικίλων προϊόντων και στρατηγικών για επενδυτές που αναζητούν εισόδημα. Σε αυτό το άρθρο, θα καθορίσουμε τον οδικό χάρτη για τη δημιουργία ενός σύγχρονου χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματος.

Βασικές τακτικές

• Έχει αποδειχθεί ότι τα αποθέματα επιστρέφουν εκτός αυτών από τα ομόλογα, όμως η διαφορά μεταξύ των δύο επιστροφών δεν είναι τόσο μεγάλη όσο θα μπορούσε κανείς να σκεφτεί.
• Καθώς οι άνθρωποι μεταβαίνουν στη συνταξιοδότηση, τα μέσα σταθερού εισοδήματος γίνονται πιο σημαντικά για τη διατήρηση του κεφαλαίου και την παροχή εγγυημένου εισοδήματος.
• Χρησιμοποιώντας μια κλίμακα ομολόγων είναι ένας τρόπος επένδυσης σε μια σειρά ομολόγων με διαφορετικές διάρκειες, προκειμένου να αποφευχθεί η ανάγκη να προβλέπετε μελλοντικά επιτόκια.
  

Κάποιες ιστορικές προοπτικές

Από την αρχή, διδάσκουμε ότι τα αποθέματα επιστρέφουν εκτός αποδόσεων από ομόλογα. Ενώ ιστορικά αυτό έχει αποδειχθεί ότι είναι αλήθεια, η διαφορά μεταξύ των δύο επιστροφών δεν είναι τόσο μεγάλη όσο θα μπορούσε κανείς να σκεφτεί. Ακολουθεί η δημοσίευση του περιοδικού Journal of American Finance από τη μελέτη "Μακροπρόθεσμες ομολογίες έναντι αποθεμάτων" (2004). Χρησιμοποιώντας περισσότερα από 60 κλιμακωτά 35 χρόνια από το 1900 έως το 1996, η μελέτη έδειξε ότι οι αποδόσεις των αποθεμάτων, μετά τον υπολογισμό του πληθωρισμού, μέτρησαν αύξηση περίπου 5, 5%.

Τα ομόλογα, από την άλλη πλευρά, έδειξαν πραγματικές αποδόσεις (μετά τον πληθωρισμό) περίπου 3%. Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι οι αποδόσεις σταθερού εισοδήματος είναι ιστορικά χαμηλές σε σύγκριση με εκείνες πριν από το 2008 και είναι απίθανο να αναστραφούν, σύμφωνα με τον MaryAnn Hurley, αντιπρόεδρο σταθερού εισοδήματος στην DA Davidson & Co.

Οι αυξήσεις σταθερού εισοδήματος όσον αφορά τη σπουδαιότητα καθώς πλησιάζετε τη συνταξιοδότηση και η διατήρηση κεφαλαίου με εγγυημένο εισόδημα, γίνεται ένας πιο σημαντικός στόχος.

Οι βραχυπρόθεσμες πτώσεις

Μία από τις σημαντικότερες αλλαγές στην επένδυση με σταθερό εισόδημα στις αρχές του 21ου αιώνα είναι ότι το μακροπρόθεσμο ομόλογο (ένα ομολογιακό δάνειο που λήγει σε περισσότερα από 10 χρόνια) έχει παραιτηθεί από το προηγούμενο ουσιαστικό όφελος απόδοσης.

Για παράδειγμα, ρίξτε μια ματιά στις καμπύλες αποδόσεων για τις κύριες κατηγορίες ομολόγων όπως αυτές έμειναν στις 18 Ιουλίου 2019:

Υπάρχουν διάφορα συμπεράσματα που μπορούν να συναχθούν από μια ανασκόπηση αυτών των διαγραμμάτων:

• Ο μακροχρόνιος δεσμός (20 ή 30 ετών) δεν είναι μια πολύ ελκυστική επένδυση. στην περίπτωση των κρατικών ομολόγων, το 30ετές ομολογιακό δάνειο δεν υπερβαίνει σήμερα ένα εξάμηνο νομοσχέδιο του Δημοσίου.
• Τα υψηλού βαθμού εταιρικά ομόλογα προσφέρουν ελκυστική ρευστότητα στις θυγατρικές (5, 57% έως 4, 56% για δεκαετείς διάρκειες).
• Σε έναν φορολογητέο λογαριασμό, τα δημοτικά ομόλογα μπορούν να προσφέρουν ελκυστικές φορολογικές αποδόσεις σε κυβερνητικά και εταιρικά ομόλογα, αν όχι καλύτερα. Αυτό προϋποθέτει έναν επιπλέον υπολογισμό για να επιβεβαιωθεί, αλλά μια καλή εκτίμηση είναι να λάβετε την απόδοση του κουπονιού και να την διαιρέσετε κατά 0, 68 για να εκτιμήσετε τις επιπτώσεις της κρατικής και ομοσπονδιακής φορολογικής αποταμίευσης (για έναν επενδυτή στο ομοσπονδιακό φορολογικό σκέλος του 32%).

Με τις βραχυπρόθεσμες αποδόσεις τόσο κοντά σε εκείνες των μακροπρόθεσμων αποδόσεων, απλώς δεν έχει νόημα να δεσμευτεί πια στον μακροπρόθεσμο δεσμό. Κλειδώνοντας τα χρήματά σας για άλλα 20 χρόνια για να κερδίσετε ένα ασήμαντο επιπλέον 20 ή 30 μονάδες βάσης απλά δεν πληρώνει αρκετά για να κάνει την επένδυση αξίζει τον κόπο.

Μια επίπεδη καμπύλη αποδόσεων υποδηλώνει επιβράδυνση της οικονομίας, σύμφωνα με τον Hurley. "Εάν επενδύσετε στα ομόλογα των 7 έως 15 ετών, αν και υπάρχει μικρή ρευστότητα, όταν η βραχυπρόθεσμη ασφάλεια ωριμάζει, η μεγαλύτερη ασφάλεια θα αποκτήσει και λιγότερη απόδοση, αλλά θα πέσει λιγότερο από τους τομείς με μικρότερη καμπύλη". Η Fed διευκολύνει την καμπύλη αποδόσεων και οι βραχυπρόθεσμες ισοτιμίες θα υποχωρήσουν περισσότερο από τις μακροπρόθεσμες ισοτιμίες. "

Επενδυτική Ευκαιρία Σταθερού Εισοδήματος

Αυτό αποτελεί ευκαιρία για επενδυτές με σταθερό εισόδημα, επειδή οι αγορές μπορούν να πραγματοποιηθούν στο εύρος λήξης πέντε έως δέκα ετών και στη συνέχεια να επανεπενδύονται με τα επιτόκια που ισχύουν όταν τα εν λόγω ομόλογα λήγουν. Όταν αυτά τα ομόλογα είναι ώριμα είναι επίσης μια φυσική στιγμή για να επανεκτιμήσετε την κατάσταση της οικονομίας και να προσαρμόσετε το χαρτοφυλάκιό σας όπως απαιτείται.

Οι χαμηλότερες αποδόσεις ενδέχεται να προσελκύσουν τους επενδυτές να αναλάβουν μεγαλύτερο κίνδυνο να επιτύχουν τις ίδιες αποδόσεις που θα είχαν τα προηγούμενα χρόνια. Η τρέχουσα σχέση μεταξύ βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων αποδόσεων δείχνει επίσης τη χρησιμότητα μιας κλίμακας ομολόγων. Η Laddering επενδύει σε οκτώ έως δέκα μεμονωμένα θέματα, με μία να έρχεται κάθε χρόνο. Αυτό μπορεί να σας βοηθήσει να διαφοροποιήσετε καθώς και να αποφύγετε την πρόβλεψη μελλοντικών επιτοκίων, καθώς οι προθεσμίες κατανομής θα κατανέμονται στην καμπύλη αποδόσεων, με ευκαιρίες να αναπροσαρμόζονται κάθε χρόνο καθώς η ορατότητα σας γίνεται σαφέστερη.

Διαφοροποίηση του Χαρτοφυλακίου: Πέντε Ιδέες

Η διαφοροποίηση ως μορφή διαχείρισης κινδύνου πρέπει να είναι στο μυαλό όλων των επενδυτών. Οι διάφοροι τύποι επενδύσεων σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο θα βοηθήσουν κατά μέσο όρο τον επενδυτή να επιτύχει υψηλότερες μακροπρόθεσμες αποδόσεις.

1. Μετοχές

Η προσθήκη ορισμένων σταθερών μετοχών με υψηλό μερίσμα για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου γίνεται ένα πολύτιμο νέο μοντέλο για επενδύσεις σε μεταγενέστερο στάδιο, ακόμη και για τους λαούς μέχρι τα έτη συνταξιοδότησης. Πολλές μεγάλες, εδραιωμένες εταιρείες στο S & P 500 πληρώνουν αποδόσεις που υπερβαίνουν τους τρέχοντες ρυθμούς πληθωρισμού (οι οποίοι κυμαίνονται γύρω στο 2, 4% ετησίως), καθώς και το πρόσθετο όφελος από τη δυνατότητα ενός επενδυτή να συμμετέχει στην αύξηση των κερδών των εταιρειών.

Ένας απλός ανιχνευτής αποθεμάτων μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να βρει εταιρείες που προσφέρουν πληρωμές με υψηλά μερίσματα ενώ ταυτόχρονα ικανοποιούν ορισμένες απαιτήσεις αξίας και σταθερότητας, όπως εκείνες που ταιριάζουν για έναν συντηρητικό επενδυτή που επιδιώκει να ελαχιστοποιήσει τους ιδιοσυγκρασιακούς (ειδικούς) και τους κινδύνους αγοράς. Παρακάτω είναι ένας κατάλογος εταιρειών με τα παρακάτω κριτήρια οθόνης παράδειγμα:

• Μέγεθος: Τουλάχιστον 10 δισεκατομμύρια δολάρια στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς
• Μεγάλα Μερίσματα: Όλοι πληρώνουν απόδοση τουλάχιστον 2, 8%
• Χαμηλή μεταβλητότητα: Όλα τα αποθέματα έχουν ένα βήτα μικρότερο του 1, πράγμα που σημαίνει ότι έχουν διαπραγματευτεί με μικρότερη μεταβλητότητα από τη συνολική αγορά.
• Εύλογες εκτιμήσεις: Όλα τα αποθέματα έχουν αναλογία P / E προς ανάπτυξη ή λόγο PEG 1, 75 ή λιγότερο, πράγμα που σημαίνει ότι οι προσδοκίες για ανάπτυξη προσφέρονται λογικά στο απόθεμα. Αυτό το φίλτρο αφαιρεί τις εταιρείες των οποίων τα μερίσματα είναι τεχνητά υψηλά λόγω της επιδείνωσης των βασικών κερδών.
• Διαφοροποίηση τομέα: Ένα καλάθι αποθεμάτων από διάφορους τομείς μπορεί να ελαχιστοποιήσει ορισμένους κινδύνους αγοράς επενδύοντας σε όλα τα τμήματα της οικονομίας.

Βεβαίως, οι επενδύσεις σε μετοχές παρουσιάζουν σημαντικούς κινδύνους σε σύγκριση με τα οχήματα σταθερού εισοδήματος, αλλά οι κίνδυνοι αυτοί μπορούν να μετριαστούν με τη διαφοροποίηση εντός των τομέων και τη διατήρηση του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου κάτω από 30 έως 40% της συνολικής αξίας του χαρτοφυλακίου.

Οποιοσδήποτε μύθος σχετικά με τα αποθέματα υψηλού μερίσματος που είναι κακόβουλα, μη εκτελεστές είναι ακριβώς αυτό: οι μύθοι. Θεωρήστε ότι μεταξύ του 1972 και του 2005, τα αποθέματα στην S & P που κατέβαλαν μερίσματα κατέβαλαν απόδοση άνω του 10% ετησίως σε ετήσια βάση, έναντι μόλις 4, 3% την ίδια περίοδο για τα αποθέματα που δεν πληρώνουν μερίσματα. Σταθερά ποσά εσόδων από μετρητά, χαμηλότερη μεταβλητότητα και υψηλότερες αποδόσεις; Δεν ακούγονται πλέον τόσο ζοφερές, έτσι είναι;

2. Ακίνητα

Τίποτα δεν είναι ένα ωραίο κομμάτι ιδιοκτησίας που προσφέρει πλούσιο εισόδημα ενοικίου για να ενισχύσει τα επόμενα χρόνια. Αντί να στρέφετε τον ιδιοκτήτη, είναι καλύτερα να επενδύσετε σε εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REITs). Αυτές οι υψηλής αποδόσεως τίτλοι παρέχουν ρευστότητα, συναλλαγές όπως τα αποθέματα και έχουν το πρόσθετο πλεονέκτημα να είναι σε μια ξεχωριστή κατηγορία περιουσιακών στοιχείων από ομόλογα και μετοχές. Τα REITs είναι ένας τρόπος διαφοροποίησης ενός σύγχρονου χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματος έναντι των κινδύνων αγοράς των μετοχών και των πιστωτικών κινδύνων σε ομόλογα.

3. Ομόλογα υψηλής απόδοσης

Τα ομόλογα υψηλής απόδοσης, γνωστά και ως "junk bonds", είναι μια άλλη πιθανή λεωφόρος. Είναι αλήθεια ότι τα εν λόγω χρεόγραφα που προσφέρουν τις υψηλότερες αποδόσεις της αγοράς είναι πολύ δύσκολο να επενδύσουν ατομικά με εμπιστοσύνη, αλλά επιλέγοντας ένα ομολογιακό ταμείο με συνεπή αποτελέσματα εκμετάλλευσης, μπορείτε να αφιερώσετε ένα μέρος του χαρτοφυλακίου σας σε θέματα ομολόγων υψηλών αποδόσεων, αποδόσεις σταθερού εισοδήματος.

Πολλά κεφάλαια υψηλής απόδοσης θα είναι κλειστά, πράγμα που σημαίνει ότι η τιμή μπορεί να διαπραγματεύεται υψηλότερα από την καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ψάξτε να βρείτε ένα ταμείο με ελάχιστο ή μη ασφάλιστρο έναντι της ΚΑΕ για επιπλέον περιθώριο ασφαλείας όταν επενδύετε εδώ.

4. Τίτλοι που προστατεύονται από τον πληθωρισμό

Στη συνέχεια, θεωρήστε Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). Είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να προστατεύσετε από ό, τι ο πληθωρισμός μπορεί να πετάξει στο μέλλον. Μεταφέρουν ένα μέτριο επιτόκιο (συνήθως μεταξύ 1% και 2, 5%), αλλά το πραγματικό όφελος είναι ότι η τιμή θα προσαρμοστεί συστηματικά ώστε να συμβαδίζει με τον πληθωρισμό.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι τα Συμβόλαια Συμβάσεων Καλύτερης Τιμής βρίσκονται καλύτερα σε φορολογικά πλεονεκτούμενους λογαριασμούς, καθώς οι προσαρμογές του πληθωρισμού πραγματοποιούνται μέσω προσθηκών στο αρχικό ποσό. Αυτό σημαίνει ότι θα μπορούσαν να δημιουργήσουν μεγάλα κεφαλαιουχικά κέρδη όταν πωλήθηκαν, οπότε διατηρήστε τις συμβουλές σε αυτόν τον IRA και θα προσθέσετε κάποια ισχυρή γροθιά που θα καταπολεμήσει τον πληθωρισμό με την ασφάλεια που μπορούν να παρέχουν μόνο τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα.

5. Χρέος αναδυόμενων αγορών

Όπως και με τα θέματα υψηλής απόδοσης, τα ομόλογα αναδυόμενων αγορών επενδύονται καλύτερα μέσω αμοιβαίου κεφαλαίου ή αμοιβαίου κεφαλαίου (ETF). Τα επιμέρους ζητήματα μπορεί να μην είναι ρευστά και να είναι δύσκολο να ερευνηθούν αποτελεσματικά. Ωστόσο, οι αποδόσεις ήταν ιστορικά υψηλότερες από το χρέος της προηγμένης οικονομίας, παρέχοντας μια ωραία διαφοροποίηση που βοηθά στην αποτροπή ειδικών κινδύνων ανά χώρα. Όπως και με τα κεφάλαια υψηλής απόδοσης, πολλά κεφάλαια αναδυόμενων αγορών είναι κλειστά, οπότε αναζητήστε αυτά που είναι λογικές τιμές σε σύγκριση με την ΚΑΕ τους.

Ένα δείγμα χαρτοφυλακίου

Αυτό το δείγμα χαρτοφυλακίου θα παρέχει πολύτιμη έκθεση σε άλλες αγορές και κλάσεις περιουσιακών στοιχείων. Το παρακάτω χαρτοφυλάκιο δημιουργήθηκε με γνώμονα την ασφάλεια. Είναι επίσης έτοιμη να συμμετάσχει στην παγκόσμια ανάπτυξη μέσω επενδύσεων σε μετοχές και ακίνητα περιουσιακά στοιχεία.

Το μέγεθος του χαρτοφυλακίου θα πρέπει να μετρηθεί προσεκτικά για τον προσδιορισμό του βέλτιστου επιπέδου των ταμειακών ροών και η μεγιστοποίηση της εξοικονόμησης φόρων θα είναι καθοριστική. Αν αποδειχθεί ότι το σχέδιο συνταξιοδότησης ενός επενδυτή θα απαιτήσει την περιοδική "σύναψη" των ποσών των κεφαλαίων, καθώς και τη λήψη των ταμειακών ροών, είναι καλύτερο να επισκεφθείτε έναν πιστοποιημένο χρηματοοικονομικό προγραμματιστή (CFP) για να βοηθήσετε στην κατανομή. Μια ΚΑΠ μπορεί επίσης να διεξάγει προσομοιώσεις του Monte Carlo για να σας δείξει πώς ένα συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο θα αντιδράσει σε διαφορετικά οικονομικά περιβάλλοντα, αλλαγές στα επιτόκια και άλλους πιθανούς παράγοντες.

Είτε πρόκειται να χρησιμοποιήσετε τα κεφάλαια

Όπως ίσως έχετε παρατηρήσει, έχουμε συστήσει επιλογές αμοιβαίου κεφαλαίου για πολλά από τα περιουσιακά στοιχεία που περιγράφονται παραπάνω. Η απόφαση να χρησιμοποιηθεί ένα αμοιβαίο κεφάλαιο θα μειωθεί στον χρόνο και την προσπάθεια που ένας επενδυτής επιθυμεί να αφιερώσει στο χαρτοφυλάκιό του - και πόσα έξοδα μπορούν να αντέξουν.

Ένα ταμείο που αποσκοπεί στην απόσβεση του 5% ετησίως στα εισοδήματα ή στα μερίσματα δίνει ένα μεγάλο κομμάτι μιας ήδη μικρής πίτας με λόγο δαπάνης ακόμη και 0, 5%. Επομένως, παρακολουθήστε τα χρήματα με μακροχρόνια εγγραφή, χαμηλό κύκλο εργασιών και, πάνω απ 'όλα, χαμηλά τέλη κατά τη λήψη αυτής της διαδρομής.

Η κατώτατη γραμμή

Η επένδυση με σταθερό εισόδημα έχει αλλάξει δραματικά σε σύντομο χρονικό διάστημα. Ενώ ορισμένες πτυχές έχουν γίνει πιο δύσκολη, η Wall Street έχει ανταποκριθεί παρέχοντας περισσότερα εργαλεία για τον σύγχρονο επενδυτή σταθερού εισοδήματος για τη δημιουργία προσαρμοσμένων χαρτοφυλακίων. Το να είσαι επιτυχημένος επενδυτής σταθερού εισοδήματος σήμερα μπορεί να σημαίνει να πηγαίνεις έξω από τα κουτιά κλασικού στυλ και να χρησιμοποιήσεις αυτά τα εργαλεία για να δημιουργήσεις ένα σύγχρονο χαρτοφυλάκιο σταθερού εισοδήματος, το οποίο είναι κατάλληλο και ευέλικτο σε έναν αβέβαιο κόσμο.

Υπάρχουν κίνδυνοι που σχετίζονται με κάθε είδος επένδυσης που αναφέρεται εδώ - δεν υπάρχουν πάντα; Ωστόσο, η διαφοροποίηση μεταξύ των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων αποδείχθηκε πολύ αποτελεσματικός τρόπος μείωσης του συνολικού κινδύνου χαρτοφυλακίου. Ο μεγαλύτερος κίνδυνος για έναν επενδυτή που επιδιώκει κύρια προστασία με εισόδημα είναι ο ρυθμός με τον πληθωρισμό. Ένας έξυπνος τρόπος για τη μείωση αυτού του κινδύνου είναι η διαφοροποίηση μεταξύ υψηλής ποιότητας και υψηλότερων αποδόσεων επενδύσεων αντί να βασίζονται σε τυποποιημένα ομόλογα