Διακρατούμενη έως τη λήξη - HTM Securities
Τα χρεόγραφα που κρατούνται μέχρι τη λήξη (HTM) αγοράζονται για να είναι ιδιοκτησία μέχρι τη λήξη τους. Η διοίκηση μιας εταιρείας μπορεί να επενδύσει σε ένα ομολογιακό δάνειο το οποίο σχεδιάζει να κρατήσει μέχρι τη λήξη της. Ως αποτέλεσμα, υπάρχουν διαφορετικές λογιστικές επεξεργασίες για τίτλους διακρατούμενους μέχρι τη λήξη τους σε σύγκριση με τίτλους που πρόκειται να ρευστοποιηθούν βραχυπρόθεσμα.
Οι τίτλοι που διακρατήθηκαν έως τη λήξη εξηγούνται
Τα χρεόγραφα που διακρατούνται μέχρι τη λήξη είναι μία από τις κυριότερες κατηγορίες που χρησιμοποιούν οι εταιρείες για να ταξινομήσουν τις επενδύσεις τους σε τίτλους χρέους και μετοχές. Οι ταξινομήσεις περιλαμβάνουν:
- Διακρατούμενα μέχρι τη λήξη
- Διακρατημένο προς διαπραγμάτευση
- Διαθέσιμο προς πώληση
Οι ανωτέρω ταξινομήσεις υφίστανται για λογιστικούς σκοπούς, δεδομένου ότι κάθε είδος τίτλου αντιμετωπίζεται διαφορετικά όσον αφορά τις μεταβολές της αξίας της επένδυσης, καθώς και τα σχετικά κέρδη και ζημίες, στα χρηματοοικονομικά στοιχεία μιας εταιρείας.
Βασικές τακτικές
- Τα χρεόγραφα που κρατούνται μέχρι τη λήξη αγοράζονται για να είναι ιδιοκτησιακά μέχρι τη λήξη τους.
- Τα ομόλογα χρησιμοποιούνται συνήθως από τη διοίκηση των εταιρειών ως χρεόγραφα διακρατούμενα μέχρι τη λήξη τους.
- Οι τίτλοι διακράτησης που παρέχονται στους επενδυτές παρέχουν στους επενδυτές συνεπή ροή εισοδήματος, αλλά δεν είναι ιδανικές αν ο επενδυτής μπορεί να χρειαστεί μετρητά βραχυπρόθεσμα.
Λογιστική των επενδύσεων που κρατούνται μέχρι τη λήξη
Τα ομόλογα και άλλα οχήματα χρέους, όπως πιστοποιητικά καταθέσεων (CDs), είναι η πιο κοινή μορφή επενδύσεων διακρατούμενων έως τη λήξη. Αυτές οι επενδύσεις έχουν καθορίσει ή καθορίσει χρονοδιαγράμματα πληρωμών και καθορισμένη ημερομηνία λήξης. Επίσης, αυτά τα στοιχεία ενεργητικού αγοράζονται για να τα κρατήσουν μέχρι να ωριμάσουν.
Αυτός ο τύπος ασφάλειας αναφέρεται ως μη κυκλοφορούν ενεργητικό και έχει αποσβεσμένο κόστος για τις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας και είναι γενικά υπό τη μορφή χρέους με συγκεκριμένη ημερομηνία λήξης. Η απόσβεση είναι μια λογιστική πρακτική που προσαρμόζει το κόστος του περιουσιακού στοιχείου διαδοχικά καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής του. Τα έσοδα από τόκους εμφανίζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων της εταιρείας, αλλά οι μεταβολές στην αγοραία τιμή της επένδυσης δεν μεταβάλλονται στις λογιστικές καταστάσεις της επιχείρησης.
Τα χρεόγραφα που κρατούνται μέχρι τη λήξη καταχωρούνται ως κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μόνο εάν έχουν ημερομηνία λήξης ενός έτους ή μικρότερη. Τα χρεόγραφα με διάρκεια μεγαλύτερη του ενός έτους παρουσιάζονται ως μακροπρόθεσμα στοιχεία του ενεργητικού και εμφανίζονται στον ισολογισμό στο αποσβεσμένο κόστος - δηλαδή το αρχικό κόστος κτήσεως, καθώς και κάθε επιπλέον κόστος που προέκυψε μέχρι σήμερα.
Η διαφορά των τίτλων που διακρατούνται για διαπραγμάτευση
Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, σε αντίθεση με τους τίτλους που κρατούνται για διαπραγμάτευση, οι προσωρινές μεταβολές των τιμών για τίτλους διακρατούμενες μέχρι τη λήξη δεν εμφανίζονται στις εταιρικές λογιστικές καταστάσεις. Δεδομένου ότι τα αποθέματα ή οι μετοχές μιας εταιρείας δεν έχουν ημερομηνία λήξης, δεν θεωρούνται τίτλοι διακρατούμενοι έως τη λήξη. Τόσο τα διαθέσιμα προς πώληση όσο και τα χρεόγραφα που κρατούνται για διαπραγμάτευση εμφανίζονται ως εύλογες αξίες επί των λογιστικών καταστάσεων.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των τίτλων που διακρατούνται μέχρι τη λήξη τους
Η προσφυγή ή η έλλειψη τίτλων διακρατούμενων έως τη λήξη εξαρτάται από διάφορους παράγοντες, μεταξύ των οποίων είναι το αν ο αγοραστής μπορεί να αντέξει να κρατήσει την επένδυση μέχρι να ωριμάσει ή εάν ενδέχεται να υπάρξει αναμενόμενη ανάγκη πώλησης ή «ρευστοποίησης» πριν από την ημερομηνία αυτή .
Ο επενδυτής έχει την προβλεψιμότητα των τακτικών αποδόσεων από την επένδυση διακρατούμενη έως τη λήξη. Αυτά τα τακτικά κέρδη επιτρέπουν στον κάτοχο να κάνει σχέδια για το μέλλον, γνωρίζοντας ότι το εισόδημα αυτό θα συνεχιστεί με το καθορισμένο επιτόκιο και την τελική απόδοση κεφαλαίου κατά τη λήξη.
Δεδομένου ότι το ληφθέν επιτόκιο καθορίζεται κατά την ημερομηνία αγοράς, ο επενδυτής μπορεί να αντιμετωπίσει τον κίνδυνο αύξησης των επιτοκίων της αγοράς. Αυτά τα ποσοστά ανεβαίνουν, ο επενδυτής κερδίζει λιγότερο από ό, τι αν έχουν τα κεφάλαια που επενδύονται στο σημερινό, υψηλότερο επιτόκιο της αγοράς.
Ως επί το πλείστον, τα χρεόγραφα ΗΤΜ είναι μακροπρόθεσμα κρατικά χρεόγραφα ή εταιρικά χρέη υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας. Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να κατανοήσουν τον κίνδυνο αθέτησης υποχρέωσης, εάν, διατηρώντας το μακροπρόθεσμο χρέος, η υποκείμενη εταιρεία κηρύσσει πτώχευση.
Πλεονεκτήματα
Οι επενδύσεις της HTM επιτρέπουν μελλοντικό προγραμματισμό με τη διασφάλιση της κύριας απόδοσης τους κατά τη λήξη τους.
Θεωρούμενες "ασφαλείς" επενδύσεις, με ελάχιστο έως κανένα κίνδυνο.
Το επιτόκιο των κερδών είναι κλειδωμένο και δεν θα αλλάξει.
Μειονεκτήματα
Η σταθερή απόδοση είναι προκαθορισμένη, επομένως δεν υπάρχει καμία ευνοϊκή μεταβολή των συνθηκών της αγοράς.
Ο κίνδυνος αδυναμίας πληρωμής, αν και μικρός, πρέπει ακόμη να ληφθεί υπόψη.
Τα χρεόγραφα που κρατούνται μέχρι τη λήξη τους δεν είναι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις, αλλά πρέπει να κρατούνται σε διάρκεια.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για ασφάλεια που διακρατείται μέχρι τη λήξη
Το δεκαετές σημείωμα του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών υποστηρίζεται από την αμερικανική κυβέρνηση και αποτελεί μία από τις ασφαλέστερες επενδύσεις για τους επενδυτές. Το 10ετές ομόλογο πληρώνει ένα σταθερό ποσοστό απόδοσης. Για παράδειγμα, από τις 26 Μαρτίου 2019, το 10ετές ομόλογο πληρώνει 2, 40% και διατίθεται σε διάφορες λήξεις.
Ας πούμε ότι η Apple Inc (AAPL) θέλει να επενδύσει σε ένα 10ετές ομόλογο $ 1.000 και να το κρατήσει στη λήξη. Η Apple θα πληρώνει κάθε χρόνο 2, 40% και η ονομαστική αξία του ομολόγου ή $ 1, 000 σε 10 χρόνια από τώρα. Ανεξάρτητα από το αν τα επιτόκια θα αυξηθούν ή θα μειωθούν τα επόμενα 10 χρόνια, η Apple θα λάβει 2, 40% ή 24 δολάρια ετησίως στα έσοδα από τόκους.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.