8 περισσότερα αποθέματα που μπορεί να επιταχύνουν τις εξαγορές του 2018: Goldman Sachs

Η δραστηριότητα εξαγοράς των εταιρειών είναι πιθανό να θερμανθεί το 2018, σύμφωνα με την Deloitte. Η μεγάλη εταιρεία λογιστικών και συμβουλευτικών υπηρεσιών της Big Four έλαβε απαντήσεις από 1.016 στελέχη εταιρειών με έδρα τις Η.Π.Α. και εταιρείες ιδιωτικών μετοχών, ενώ η αύξηση της ροής των συναλλαγών έναντι του 2017 αναμένεται από το 68% των πρώτων και το 76% των τελευταίων. Επιπλέον, το 63% των ερωτηθέντων προσδοκά ότι το μέσο μέγεθος διαπραγμάτευσης θα αυξηθεί επίσης.

Η έρευνα της Deloitte διεξήχθη το Σεπτέμβριο του 2017 και το 12% των ερωτηθέντων ανέφερε την καθυστερημένη νομοθεσία για τις επιχειρήσεις ως πιθανό εμπόδιο για τη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών. Ωστόσο, το μεταγενέστερο πέρασμα της φορολογικής μεταρρύθμισης στην Ουάσιγκτον σημαίνει ότι αυτές οι ανησυχίες θα πρέπει να έχουν μειωθεί, σύμφωνα με την εκτίμηση της Deloitte. Επιπλέον, ακόμη και πριν από τη μεταρρύθμιση της φορολογικής μεταρρύθμισης, οι ερωτηθέντες ανέφεραν ότι τα εταιρικά ταμειακά υπόλοιπα ήταν αυξημένα και ότι η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών αποτέλεσε την κορυφαία χρήση αυτών των πρόσθετων κεφαλαίων.

Στόχοι εξαγοράς

Η Goldman Sachs Group Inc. (GS) έχει εντοπίσει 17 εταιρείες που είναι πιθανόν στόχοι εξαγοράς το 2018. Σε ένα προηγούμενο άρθρο, η Investopedia συζήτησε οκτώ από τις επιλογές της Goldman, καθώς και τέσσερις φαρμακευτικές εταιρείες που μπορεί να βρίσκονται στο παιχνίδι σύμφωνα με την Zacks Investment Research.

Παρακάτω υπάρχουν οκτώ ακόμη αποθέματα στον κατάλογο της Goldman, με τα ανώτατα όρια της αγοράς από τις 17 Ιανουαρίου 2018 και σύντομες εξηγήσεις για το τι κάνουν. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε επίσης: 8 Αποθέματα που θα αποκομίσουν κέρδη από τις εξαγορές το 2018 ).

Στο λογισμικό και τις υπηρεσίες:

• Twilio Inc. (TWLO), $ 2.3B, λογισμικό επικοινωνιών, πλατφόρμα cloud & υπηρεσίες
• Cornerstone Ondemand Inc. (CSOD), $ 2.3B, μάθηση & διαχείριση ταλέντων SaaS
• Hortonworks Inc. (HDP), $ 1.4B, ανάπτυξη λογισμικού στην πλατφόρμα Apache Hadoop

Στην ενέργεια:

• RSP Permian Inc. (RSPP), $ 6.5B, πετρέλαιο & φυσικό αέριο, λεκάνη Permian, Τέξας
• Jagged Peak Energy Inc. (JAG), $ 3.2B, πετρέλαιο & φυσικό αέριο, λεκάνη Southern Delaware, Τέξας

Στο υλικό τεχνολογίας:

• Lumentum Holdings Inc. (LITE), $ 3.2B, οπτικά δίκτυα και προϊόντα λέιζερ
• Acacia Communications Inc. (ACIA), $ 1.6B, κατασκευαστής εξαρτημάτων οπτικών ινών

Στα κεφαλαιακά αγαθά:

• Manitowoc Co. Inc. (MTW), $ 1.4B, κατασκευαστής μεγάλων γερανών κατασκευής

Οι πιθανότητες να γίνουν επιτυχείς εξαγορές ενισχύονται από τις τιμές τους στην αγορά, οι οποίες ως επί το πλείστον είναι είτε μικρού μεγέθους είτε χαμηλού μέσου όρου, καθιστώντας τους εύπεπτες από μια σειρά πιθανών αγοραστών. Τα σχετικά μικρά μεγέθη τους αυξάνουν επίσης την πιθανότητα να βρίσκονται κάτω από το ρυθμιστικό ραντάρ.

Η προσέγγιση του Goldman

Συγκεκριμένα, η Goldman Sachs εξέτασε εταιρείες οι οποίες πιθανότατα δεν θα αντιμετωπίσουν κανονιστικά εμπόδια σε αντιμονοπωλιακούς ή αντιανταγωνιστικούς λόγους. Επανέλαβαν την αναλυτική μεθοδολογία που εφαρμόζουν συχνά οι ρυθμιστικές αρχές για να εκτιμήσουν τον βαθμό ανταγωνισμού σε μια συγκεκριμένη αγορά, όπως περιγράφεται στο προαναφερόμενο άρθρο της Investopedia. Ένα άλλο κριτήριο για συμπερίληψη ήταν οι πιθανότητες 30% έως 50% ότι μια επιχείρηση θα ήταν στόχος εξαγοράς, κατά την κρίση των αναλυτών της Goldman.

Τέλος, η Goldman υποδεικνύει ότι οι επενδυτές εξετάζουν τη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών ως δυνητική πηγή κεφαλαιακών κερδών το 2018, λόγω των χαμηλών προσδοκιών τους για τις αμερικανικές μετοχές φέτος. Η τελική τιμή στόχου 2.850 για τον δείκτη S & P 500 (SPX) είναι μόνο 1, 7% πάνω από το κλείσιμο του Ιανουαρίου του 17ου.