Θεσμικοί έμποροι έναντι εμπόρων λιανικής: Ποια είναι η διαφορά;

Οι τίτλοι διαπραγμάτευσης μπορούν να είναι τόσο απλοί όσο το πάτημα του κουμπιού αγοράς ή πώλησης σε έναν ηλεκτρονικό λογαριασμό διαπραγμάτευσης. Ωστόσο, οι πιο εξελιγμένοι έμποροι μπορούν να επιλέξουν πιο σύνθετες συναλλαγές, θέτοντας μια οριακή τιμή σε ένα μπλοκ εμπόριο που αναλύεται σε πολλούς μεσίτες και διαπραγματεύεται σε αρκετές ημέρες. Οι διαφορές οφείλονται στον τύπο του εμπόρου και υπάρχουν δύο βασικοί τύποι: λιανική και θεσμική.

Οι έμποροι λιανικής, που συχνά αναφέρονται ως μεμονωμένοι έμποροι, αγοράζουν ή πωλούν τίτλους για προσωπικούς λογαριασμούς. Οι θεσμικοί έμποροι αγοράζουν και πωλούν τίτλους για λογαριασμούς τους οποίους διαχειρίζονται για μια ομάδα ή ένα ίδρυμα. Τα συνταξιοδοτικά ταμεία, οι οικογένειες των αμοιβαίων κεφαλαίων, οι ασφαλιστικές εταιρείες και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) αποτελούν κοινούς θεσμικούς επενδυτές.

Αρκετά από τα πλεονεκτήματα που απολάμβαναν οι θεσμικοί έμποροι κάποτε από τους μικροεπενδυτές έχουν εξαφανιστεί. Η δυνατότητα πρόσβασης σε εξελιγμένα μεσιτικά μέσα, η δυνατότητα ανταλλαγής και αποδοχής περισσότερων χρεογράφων (όπως οι επιλογές), τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο και η εκτεταμένη διαθεσιμότητα στοιχείων και αναλύσεων των επενδύσεων έχουν μειώσει το χάσμα.

Ωστόσο, το χάσμα δεν έχει κλείσει τελείως. Τα θεσμικά όργανα εξακολουθούν να έχουν πολλά πλεονεκτήματα, όπως πρόσβαση σε περισσότερες κινητές αξίες (δημόσιες εγγραφές, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων), δυνατότητα διαπραγμάτευσης των εμπορικών τελών και εγγύηση της καλύτερης τιμής και εκτέλεσης.

Βασικές τακτικές

• Οι θεσμικοί έμποροι αγοράζουν και πωλούν τίτλους για λογαριασμούς τους οποίους διαχειρίζονται για μια ομάδα ή ένα ίδρυμα.
• Οι έμποροι λιανικής αγοράζουν ή πωλούν τίτλους για προσωπικούς λογαριασμούς.
• Οι χρηματιστηριακές υπηρεσίες σε απευθείας σύνδεση και άλλοι παράγοντες έχουν μειώσει το χάσμα μεταξύ θεσμικών και λιανικών εμπόρων.

Θεσμικοί έμποροι

Οι θεσμικοί έμποροι έχουν τη δυνατότητα να επενδύουν σε τίτλους οι οποίοι γενικά δεν είναι διαθέσιμοι στους εμπόρους λιανικής, όπως οι προθεσμιακές πράξεις και οι ανταλλαγές. Η πολύπλοκη φύση και οι τύποι συναλλαγών συνήθως αποθαρρύνουν ή απαγορεύουν τους μεμονωμένους εμπόρους. Επίσης, οι θεσμικοί έμποροι καλούνται συχνά να επενδύσουν σε δημόσιες εγγραφές.

Οι θεσμικοί έμποροι συνήθως εμπορεύονται μονάδες τουλάχιστον 10.000 μετοχών και μπορούν να ελαχιστοποιήσουν το κόστος με την αποστολή συναλλαγών στις ανταλλαγές ανεξάρτητα ή μέσω ενδιάμεσου φορέα.

Συζητούν τα βασικά τέλη για κάθε συναλλαγή και απαιτούν την καλύτερη τιμή και εκτέλεση. Δεν χρεώνονται οι λόγοι μάρκετινγκ ή δαπάνης διανομής.

Λόγω του μεγάλου όγκου συναλλαγών, οι θεσμικοί έμποροι μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά την τιμή των μετοχών μιας ασφάλειας. Για το λόγο αυτό, μερικές φορές μπορεί να χωρίζουν τις συναλλαγές μεταξύ διαφόρων χρηματιστών ή με την πάροδο του χρόνου, προκειμένου να μην επηρεάσουν σημαντικά.

Όσο μεγαλύτερο είναι το θεσμικό ταμείο, τόσο μεγαλύτερες είναι οι κεφαλαιαγορές που κατέχουν οι θεσμικοί επενδυτές στην αγορά. Είναι πιο δύσκολο να βάλεις πολλά μετρητά για να δουλέψεις σε μετοχές μικρότερου κεφαλαίου επειδή μπορεί να μην θέλουν να είναι ιδιοκτήτες πλειοψηφίας ή να μειώσουν τη ρευστότητα σε σημείο που μπορεί να μην υπάρχει κανείς να πάρει την άλλη πλευρά του εμπορίου.

Λιανικό εμπόριο

Οι έμποροι λιανικής συνήθως επενδύουν σε μετοχές, ομόλογα, δικαιώματα προαίρεσης και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και έχουν ελάχιστη ή μη πρόσβαση στις δημόσιες εγγραφές. Οι περισσότερες συναλλαγές γίνονται σε στρογγυλές παρτίδες (100 μετοχές), αλλά οι έμποροι λιανικής μπορούν να ανταλλάξουν οποιοδήποτε ποσό μετοχών τη φορά.

Το κόστος για την πραγματοποίηση συναλλαγών είναι συνήθως υψηλότερο για τους εμπόρους λιανικής πώλησης επειδή πρέπει να περάσουν από έναν μεσίτη ο οποίος συχνά χρεώνει μια κατ 'αποκοπή αμοιβή ανά εμπόριο εκτός από το κόστος μάρκετινγκ και διανομής.

Ο αριθμός των μετοχών που διαπραγματεύονται οι έμποροι λιανικής πώλησης είναι συνήθως πολύ μικρός για να επηρεάσει την τιμή της ασφάλειας.

Σε αντίθεση με τους θεσμικούς εμπόρους, οι έμποροι λιανικής είναι πιθανότερο να επενδύσουν σε μετοχές μικρού κεφαλαίου επειδή μπορούν να έχουν χαμηλότερα σημεία τιμών, επιτρέποντάς τους να αγοράσουν πολλά διαφορετικά χρεόγραφα σε επαρκή αριθμό μετοχών για να αποκτήσουν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.