Trust Indenture Act του 1939

Ποιος είναι ο νόμος του 1939 για την καταδίκη εμπιστοσύνης;

Ο νόμος του 1939 (Trust Indenture Act) του 1939 είναι ένας νόμος που απαγορεύει τη διάθεση προς πώληση ομολόγων αξίας άνω των 5 εκατομμυρίων δολαρίων χωρίς επίσημη γραπτή συμφωνία. Τόσο ο εκδότης του ομολόγου όσο και ο κάτοχος των ομολόγων πρέπει να υπογράψουν το συμβόλαιο και πρέπει να αποκαλύψουν πλήρως τα στοιχεία της έκδοσης ομολόγων.

Η TIA απαιτεί επίσης να διοριστεί ένας εμπιστευματοδόχος για όλα τα θέματα των ομολόγων, έτσι ώστε να μην διακυβεύονται τα δικαιώματα των κατόχων ομολόγων.

Κατανόηση του νόμου περί εμπιστευτικότητας εμπιστοσύνης

Το Κογκρέσο ψήφισε το νόμο Trust Indenture Act του 1939 για την προστασία των επενδυτών ομολόγων. Απαγορεύει την πώληση οποιωνδήποτε χρεωστικών τίτλων σε δημόσια προσφορά, εκτός εάν εκδίδονται με ειδική κατηγορία. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) διοικεί το TIA.

Ο νόμος Trust Indenture Act εισήχθη ως τροποποίηση του νόμου περί χρεογράφων του 1933 για να καταστήσει τους διοργανωτές εμπιστοσύνης πιο προληπτικούς στους ρόλους τους. Καθορίζει κάποιες υποχρεώσεις απ 'ευθείας σε αυτές, όπως απαιτήσεις υποβολής εκθέσεων.

Ο νόμος για το καθεστώς εμπιστοσύνης (Trust Indenture Act) αποσκοπούσε στην αντιμετώπιση των αδυναμιών του συστήματος διαχειριστών. Για παράδειγμα, οι παθητικές ενέργειες των διαχειριστών εμπόδισαν τη συλλογική δράση των ομολογιούχων πριν από την ΤΙΑ. Οι μεμονωμένοι κάτοχοι ομολογιών θα μπορούσαν θεωρητικά να αναγκάσουν τη δράση, αλλά συχνά μόνο αν μπορούσαν να εντοπίσουν άλλους ομολογιούχους που θα ενεργούσαν μαζί τους. Η συλλογική δράση ήταν συχνά ανέφικτη λόγω της ευρείας γεωγραφικής κατανομής όλων των ομολογιούχων ενός θέματος. Με την πράξη, οι διαχειριστές καλούνται να καταρτίσουν μια λίστα με τους επενδυτές, ώστε να μπορούν να επικοινωνούν μεταξύ τους.

Δικαιώματα που παρέχονται στους Ομολογιούχους

Η TIA του 1939 έδωσε στους επενδυτές περισσότερα ουσιαστικά δικαιώματα, συμπεριλαμβανομένου του δικαιώματος ενός μεμονωμένου ομολογιούχου να ασκήσει ανεξάρτητα νομική ενέργεια για να λάβει πληρωμή. Η ΤΙΑ απαιτεί ο μισθωτός διαχειριστής να είναι ελεύθερος από συγκρούσεις συμφερόντων που αφορούν τον εκδότη.

Ο διαχειριστής οφείλει επίσης να προβαίνει σε εξαμηνιαίες γνωστοποιήσεις σχετικών πληροφοριών στους κατόχους τίτλων. Εάν ένας εκδότης ομολογιών καταστεί αφερέγγυος, ο διορισμένος διαχειριστής μπορεί να έχει το δικαίωμα να κατασχέσει τα περιουσιακά στοιχεία του εκδότη ομολογιών. Ο διαχειριστής μπορεί στη συνέχεια να πωλήσει τα περιουσιακά στοιχεία για να ανακτήσει τις επενδύσεις των κατόχων ομολόγων.

Βασικές τακτικές

• Ο νόμος του 1939 (Trust Indenture Act) του 1939 είναι ένας νόμος που απαγορεύει τη διάθεση προς πώληση ομολόγων αξίας άνω των 5 εκατομμυρίων δολαρίων χωρίς επίσημη γραπτή συμφωνία.
• Το συμβόλαιο εμπιστοσύνης είναι μια σύμβαση που συνάπτεται από έναν εκδότη και έναν ανεξάρτητο διαχειριστή για την προστασία των συμφερόντων των κατόχων ομολόγων.
• Ο νόμος για το καθεστώς εμπιστοσύνης (Trust Indenture Act) αποσκοπούσε στην αντιμετώπιση των αδυναμιών του συστήματος διαχειριστών.
• Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) διοικεί το TIA.

Απαιτήσεις για τους εκδότες ομολόγων

Οι εκδότες χρεών αναμένεται να αποκαλύψουν τους όρους υπό τους οποίους εκδίδεται εγγύηση με επίσημη γραπτή συμφωνία που είναι γνωστή ως συμβόλαιο εμπιστοσύνης. Το συμβόλαιο εμπιστοσύνης είναι μια σύμβαση που συνάπτεται από έναν εκδότη και έναν ανεξάρτητο διαχειριστή για την προστασία των συμφερόντων των κατόχων ομολόγων. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς πρέπει να εγκρίνει αυτό το έγγραφο.

Το τμήμα εμπιστοσύνης υπογραμμίζει τους όρους και τις προϋποθέσεις που πρέπει να ακολουθήσει ο εκδότης, ο δανειστής και ο διαχειριστής κατά τη διάρκεια της ζωής του ομολόγου. Οποιαδήποτε προστατευτικά ή περιοριστικά συμβόλαια, όπως οι διατάξεις περί κλήσεων, πρέπει να συμπεριληφθούν στο κείμενο.

Εξαιρέσεις

Οι τίτλοι που δεν υπόκεινται σε ρυθμίσεις βάσει του νόμου περί χρεογράφων του 1933 απαλλάσσονται από το νόμο περί ετεροχρονισμών του 1939. Για παράδειγμα, τα δημοτικά ομόλογα απαλλάσσονται από την ΤΙΑ. Οι απαιτήσεις εγγραφής τίτλων δεν ισχύουν για ομόλογα που εκδίδονται κατά την αναδιοργάνωση ή την ανακεφαλαιοποίηση της εταιρείας.

Σύμφωνα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η αύξηση του επιτοκίου των εκκρεμών μετατρέψιμων ομολόγων για την αποθάρρυνση των μετατροπών δεν απαιτεί επίσης την εκ νέου εγγραφή των τίτλων. Ωστόσο, τα ομόλογα των αναδιοργανωμένων εταιρειών και τα μετατρέψιμα ομόλογα με αυξημένα επιτόκια εξακολουθούν να υπάγονται στις διατάξεις του νόμου για την κατανομή των εμπιστευτικών πιστώσεων.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

SEC Έντυπο 305B2 Το έντυπο SEC 305B2 είναι μια ηλεκτρονική κατάθεση με την SEC που επιτρέπει την καθιέρωση ενός εμπιστευματοδόχου σε καθυστέρηση βάσει του Trust Indenture Act του 1939. more SEC Form T-3 SEC Το έντυπο T-3 είναι μια αίτηση για την πιστοποίηση μιας διάταξης που πρέπει να κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). περισσότερα Τι είναι το Trust Indenture; Ένα συμβόλαιο εμπιστοσύνης είναι συμφωνία σε σύμβαση ομολογιών που συνάπτεται μεταξύ εκδότη ομολογιών και διαχειριστή που αντιπροσωπεύει τα συμφέροντα του κατόχου του ομολόγου. περισσότερος διαχειριστής ομολόγων Ένας ομολογιακός διαχειριστής είναι ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα με εξουσία εμπιστοσύνης που λαμβάνει εμπιστευτικές εξουσίες από έναν εκδότη ομολόγων για την επιβολή των όρων ενός ομολόγου. Ορισμός Συμφωνίας Αγοράς Ομολόγων Η σύμβαση αγοράς ομολόγων (BPA) είναι ένα νομικά δεσμευτικό έγγραφο μεταξύ ενός εκδότη και ενός αναδόχου που καθορίζει τους όρους πώλησης ομολόγων. more SEC Form T-1 SEC Το έντυπο T-1 είναι δήλωση επιλεξιμότητας για έναν εταιρικό διαχειριστή που πρέπει να κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για την προστασία των δικαιωμάτων των κατόχων ομολόγων. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών