Η αγορά σε αποθέματα κερδίζει κάτω από την επιφάνεια

Η αγορά είχε μια εβδομάδα αποζημίωσης. Είναι άρρωστο ή παίζει νεκρό; Έχετε ακούσει για ένα possum "που παίζει νεκρό." Νόμιζα ότι ήταν κάτι εθελοντικό που έκανε. Εάν απειλείται, πέφτει και κοιτάζει στο διάστημα. Πηγαίνει limp, σταματά να αναπνέει, εκκενώνει τα έντερά του, βγαίνει από τη γλώσσα του, και drools. Το poking δεν θα το κάνει. Φαίνεται νεκρό, πέφτει σε μια κατατονική κατάσταση που προκαλείται από το φόβο.

"Η δυνατότητα αναπαραγωγής" δεν είναι καθόλου πράξη. Όταν συμβαίνει, το ζώο δεν αισθάνεται πόνο και δεν έχει αντανακλαστικά. Το νωτιαίο μυελό δεν θα ανταποκριθεί, ανεξάρτητα από το τι γίνεται σε αυτό - ανεξάρτητα από το αν είναι σπαρμένο, δαγκωμένο ή τα οστά του σπασμένα. Πολλά ζώα δεν τους αρέσει η νεκρή λεία, κι έτσι παραιτούνται και προχωρούν.

Έτσι, είναι η αγορά που πρόκειται να κυλήσει, ή απλά παίζει νεκρό; Ας ξεκινήσουμε με την απόδοση της περασμένης εβδομάδας:

Είναι άσχημο στην επιφάνεια. Αλλά ας δούμε τι συνέβη πραγματικά. Κοιτάζοντας τους διάφορους δείκτες παραπάνω, θα δείτε αμυντικούς τομείς που συγκεντρώνουν κεφάλαια. Η ακίνητη περιουσία, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, η ενέργεια και η υγειονομική περίθαλψη ήταν τα μόνα θετικά. Η πρώτη σκέψη σας μπορεί να είναι: πρόκειται για μια επικίνδυνη εναλλαγή ασφαλείας. Αλλά κοιτάζοντας πιο κοντά, μπορεί να παρατηρήσετε μια τάση.

Η ανάπτυξη ξεπέρασε την αξία της και ο S ​​& P 500 υπερέβη τον δείκτη Dow Jones Industrial Average. Ναι, ο αναπτυξιακός δείκτης Russell 2000 ήταν ο ασθενέστερος από τους μεγάλους δείκτες των ΗΠΑ. Αλλά μέσα στο Russell, τι συνέβη ">

Και τι γίνεται με την πτήση αυτή για ακίνητα και επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας; Λοιπόν, ας μην ξεχνάμε ότι οι ρυθμοί μείωσης της Fed κατά 25 μονάδες βάσης. Παραδοσιακά, οι μειώσεις των επιτοκίων είναι καλές για τα αποθέματα. Αλλά η αγορά ήθελε περισσότερα, έτσι οι επενδυτές "πώλησαν τα καλά νέα".

Όταν τα ποσοστά μειώνονται, οι επενδυτές αναζητούν αλλού. Οι τομείς κοινής ωφελείας και ακίνητης περιουσίας συνήθως προσφέρουν υψηλές αποδόσεις. Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας είναι ασφαλέστερα αποθέματα με ισχυρό ιστορικό μερισμάτων και τα αποθέματα ακίνητης περιουσίας, και συγκεκριμένα οι εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REITs), υποχρεούνται νομίμως να κατανείμουν μεταξύ 75% και 90% των κερδών τους με τη μορφή μερίσματος.

Ο διάβολος στις λεπτομέρειες και η λεπτομέρεια του δείκτη δεν δείχνει να ανησυχεί πολύ. Τώρα γνωρίζετε ότι το επόμενο μέρος που συνήθως βλέπω είναι να δούμε αν υπήρχαν πολλά μεγάλα χρήματα που πωλούνταν. Την περασμένη εβδομάδα ήταν μια ολόκληρη lotta nada όταν ήρθε στην πώληση, οπότε δεν ανησυχώ. Στην πραγματικότητα, υπήρχε υγιής αγορά κάτω από αυτή την αδύναμη επιφάνεια της αγοράς. Υπήρχαν 193 αγορές και 59 πωλήσεις - περισσότερο από 3: 1. Κοίτα:

Οι χρηματοοικονομικοί έβλεπαν την αγορά παρά την απόδοση δείκτη τομέα -1, 00%. Η υγειονομική περίθαλψη, η ενέργεια, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, η τεχνολογία, τα βιομηχανικά και τα ακίνητα, είδαν όλες τις αγορές να γίνονται αξιοπρεπείς σε μια κακή ταινία. Και όταν η αγορά φαίνεται άρρωστη, θα πρέπει να δούμε την πώληση. Δεν βλέπω τίποτα αξιοσημείωτο.

"Αλλά περίμενε!" λέτε: "Εάν υπάρχει ένα πονηρό σημείο σε αυτόν τον πίνακα δεικτών, είναι ημιαγωγοί, θέλω να πω ότι: -2, 66% σε μια εβδομάδα. Ωστόσο, προτού κατεβείτε στα ημιτελικά, ας δούμε εκεί. Ο δείκτης PHLX Semiconductor Index βυθίστηκε σίγουρα, αλλά αυτός ο χώρος έχει δει πολλές αγορές πρόσφατα.

Στην πραγματικότητα, ένας μέτοχος της τεχνολογίας, των μέσων ενημέρωσης και των τηλεπικοινωνιών (TMT) μας ζήτησε να εξετάσουμε πού τα μεγάλα χρήματα εισέρχονται και εξέρχονται από τον τομέα. Κάναμε μια λεπτομερή αναφορά για τις τελευταίες δύο εβδομάδες δραστηριότητας κάτω από το επίπεδο αποθεμάτων, αλλά η γρήγορη και βρώμικη συνοψίζεται σε αυτόν τον πίνακα:

Πρώτον, θα παρατηρήσετε ότι υπάρχουν περισσότερες αγορές από τις πωλήσεις των τελευταίων δύο εβδομάδων στην TMT. Θα δείτε επίσης μια μεγάλη περιστροφή του λογισμικού και των ημιαγωγών. Η πώληση των εξωστρέφεων μεταφέρθηκε από το λογισμικό σε ημιτελές. Αυτό είναι κέρδος σε μια πολυπληθής βιομηχανία ομάδα πολύ. Αυτά τα χρήματα μεταφέρθηκαν στην ομάδα που ήταν υπό πίεση για λίγο.

Τέλος, υπάρχει ο αξιόπιστος δείκτης Big Money. Εξετάζει τα μεγάλα χρήματα που κινούνται μέσα και έξω από τα αποθέματα για ολόκληρη την αγορά εξομαλύνεται με την πάροδο του χρόνου. Μας βοηθά να έχουμε μια ιδέα για την τάση των επενδύσεων στην αγορά ή από την αγορά από τους μεγαλύτερους επενδυτές εκεί έξω. Λοιπόν, αυτό το πράγμα αναπήδησε σκληρά από ένα βασικό επίπεδο. Συνήθως, όταν ο δείκτης πέσει κάτω από 45%, μπορούμε να περιμένουμε χαμηλότερες τιμές στην αγορά. Λοιπόν, μιλάμε για ψεύτικο κεφάλι: έχει πέσει σε 64, 5% σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα. Αυτό σημαίνει μόνο ένα πράγμα και ένα πράγμα: τα μεγάλα χρήματα αγοράζουν αποθέματα - γρήγορα.

Αυτό που μοιάζει με μια μαλακή αγορά σε μερικούς μοιάζει σαν μια παύση για μένα. Νομίζω ότι η αγορά παίρνει μια ανάσα πριν από ένα πόδι ψηλότερα. Το κλίμα παγκόσμιου μετοχικού κεφαλαίου εξακολουθεί να τοποθετεί τις Ηνωμένες Πολιτείες σταθερά ως Best in Show. Οι τιμές συνεχίζουν να μειώνονται, και οι μετοχές γίνονται ακόμα πιο ελκυστικές. Δεν υπάρχει πουθενά αλλού.

Ο Peter Lynch διαχειρίστηκε το Ταμείο Magellan στη Fidelity Investments μεταξύ 1977 και 1990. Ο μέσος ετήσιος ρυθμός απόδοσης ήταν 29, 2%, με αποτέλεσμα να υπερδιπλασιαστεί ο δείκτης της S & P 500 και να γίνει το αμοιβαίο κεφάλαιο με τις καλύτερες επιδόσεις παγκοσμίως. Ενώ υπάρχουν, τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία αυξήθηκαν από 18 εκατομμύρια δολάρια σε 14 δισεκατομμύρια δολάρια. Πιθανότατα ξέρει κάτι για τα αποθέματα. Είπε: "Το πραγματικό κλειδί για να κερδίσετε χρήματα στα αποθέματα δεν είναι να μην φοβηθείτε από αυτά".

Η κατώτατη γραμμή

Εμείς (Mapsignals) συνεχίζουμε να είμαστε πιο δημοφιλείς στις αμερικανικές μετοχές μακροπρόθεσμα, και βλέπουμε την ανάκαμψη ως ευκαιρία αγοράς. Οι αδύναμες αγορές μπορούν να προσφέρουν πωλήσεις σε μετοχές εάν ένας επενδυτής είναι ασθενής.

Αποκάλυψη: Ο συγγραφέας δεν κατέχει θέσεις σε κανένα από τα αποθέματα που αναφέρονται κατά τη στιγμή της δημοσίευσης.

Αποποίηση ευθυνών για επενδύσεις