Περιθώριο EBITDA
Το περιθώριο EBITDA είναι ένα μέτρο του λειτουργικού κέρδους μιας εταιρείας ως ποσοστό των εσόδων της. Το ακρωνύμιο σημαίνει κέρδη προ φόρων, τόκων, αποσβέσεων και αποσβέσεων. Η γνώση του περιθωρίου κέρδους EBITDA επιτρέπει τη σύγκριση της πραγματικής απόδοσης μιας εταιρείας με άλλους στην βιομηχανία της.
Υπάρχουν μερικές εναλλακτικές λύσεις για τα EBITDA που χρησιμοποιούνται από επενδυτές και αναλυτές που εργάζονται για να κατανοήσουν την κερδοφορία μιας εταιρείας:
- Το EBITA είναι τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων
- Το EBIT είναι κέρδη προ φόρων και τόκων και είναι επίσης γνωστό ως λειτουργικό περιθώριο
Σε κάθε περίπτωση, ο τύπος για τον προσδιορισμό της λειτουργικής κερδοφορίας είναι απλός. Το EBITDA (ή το EBITA ή το EBIT) διαιρούμενο με τα συνολικά έσοδα ισούται με τη λειτουργική κερδοφορία.
Έτσι, μια επιχείρηση με έσοδα ύψους $ 125.000 και EBITDA ύψους $ 15.000 θα είχε περιθώριο EBITDA $ 15.000 / $ 125.000 = 12%.
Βασικές τακτικές
- Το EBITDA επικεντρώνεται στα βασικά στοιχεία μιας επιχείρησης: τη λειτουργική κερδοφορία και την ταμειακή ροή της.
- Το περιθώριο EBITDA είναι τα κέρδη που διαιρούνται με έσοδα.
- Ο αριθμός αυτός είναι η λειτουργική κερδοφορία της εταιρείας.
Πώς χρησιμοποιείται το EBITDA
Κανένας αναλυτής ή επενδυτής δεν θα υποστήριζε ότι οι αριθμοί μιας εταιρείας σχετικά με τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις είναι άσχετοι. Παρ 'όλα αυτά, το EBITDA απαλείφει όλους αυτούς τους αριθμούς, προκειμένου να επικεντρωθεί στα βασικά στοιχεία: λειτουργική κερδοφορία και ταμειακή ροή.
Αυτό καθιστά εύκολη τη σύγκριση της σχετικής κερδοφορίας δύο ή περισσοτέρων εταιρειών διαφορετικών μεγεθών στον ίδιο κλάδο. Οι αριθμοί διαφορετικά θα μπορούσαν να παραμορφωθούν από βραχυπρόθεσμα ζητήματα ή να συγκαλυφθούν από λογιστικούς χειρισμούς.
1:19Περιθώριο EBITDA
Ο υπολογισμός του περιθωρίου κέρδους EBITDA μιας επιχείρησης είναι χρήσιμος όταν μετράτε την αποτελεσματικότητα των προσπαθειών κοστολόγησης μιας επιχείρησης. Όσο υψηλότερο είναι το περιθώριο EBITDA μιας εταιρείας, τόσο χαμηλότερα είναι τα λειτουργικά της έξοδα σε σχέση με τα συνολικά έσοδα. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Πώς μπορώ να υπολογίσω περιθώριο EBITDA χρησιμοποιώντας το Excel;")
Ως εκ τούτου, ένα καλό περιθώριο EBITDA είναι ένας σχετικά υψηλός αριθμός σε σύγκριση με τους συνομηλίκους του. Ομοίως, ένα καλό περιθώριο EBIT ή EBITA είναι ένας σχετικά υψηλός αριθμός.
Για παράδειγμα, μετά τη μείωση των ετήσιων δαπανών κατά σχεδόν 17% το 2017, το Twitter είδε το περιθώριο κέρδους EBITDA στο 35%, σε σύγκριση με περίπου 30% το προηγούμενο έτος. Το περιθώριο κέρδους EBITDA της εταιρείας αυξήθηκε παρά την υποχώρηση των ετήσιων εσόδων κατά 3%.
GAAP και μη-GAAP
Το EBITDA είναι γνωστό ως μη-GAAP οικονομικό στοιχείο, που σημαίνει ότι δεν ακολουθεί τις γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές (GAAP). Τα πρότυπα GAAP είναι κρίσιμα για τη διασφάλιση της συνολικής ακρίβειας της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης, αλλά μπορούν να είναι περιττά για τους οικονομικούς αναλυτές και τους επενδυτές. Δηλαδή, οι τόκοι, οι φόροι, οι αποσβέσεις και οι αποσβέσεις δεν αποτελούν μέρος των λειτουργικών εξόδων μιας επιχείρησης και επομένως δεν συνδέονται με την καθημερινή λειτουργία μιας επιχείρησης ή τη σχετική επιτυχία της.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα του περιθωρίου κέρδους EBITDA
Το περιθώριο EBITDA λέει σε έναν επενδυτή ή αναλυτή πόσο λειτουργικά μετρητά παράγονται για κάθε δολάριο εσόδων που κερδίζονται. Αυτός ο αριθμός μπορεί στη συνέχεια να χρησιμοποιηθεί ως συγκριτικό σημείο αναφοράς.
Ένα καλό περιθώριο EBITDA είναι ένας μεγαλύτερος αριθμός σε σύγκριση με τους συνομηλίκους του. Ένα καλό περιθώριο EBIT ή EBITA είναι επίσης ο σχετικά υψηλός αριθμός.
Για παράδειγμα, μια μικρή εταιρεία μπορεί να κερδίσει $ 125, 000 σε ετήσια έσοδα και να έχει περιθώριο EBITDA 12%. Μια μεγαλύτερη εταιρεία κέρδισε $ 1.250.000 σε ετήσια έσοδα, αλλά είχε περιθώριο EBITDA 5%. Σαφώς, η μικρότερη εταιρεία λειτουργεί πιο αποτελεσματικά και μεγιστοποιεί την κερδοφορία της, ενώ η μεγαλύτερη εταιρεία εστιάστηκε πιθανότατα στην αύξηση του όγκου πωλήσεων για να αυξήσει την κατώτατη γραμμή της.
Παγίδες του EBITDA
Ο αποκλεισμός του χρέους έχει τα μειονεκτήματά του κατά τη μέτρηση της απόδοσης μιας επιχείρησης.
Ορισμένες εταιρείες επισημαίνουν τα περιθώρια EBITDA τους ως έναν τρόπο να επιστήσουν την προσοχή μακριά από το χρέος τους και να ενισχύσουν την αντίληψη της οικονομικής απόδοσής τους.
Οι εταιρείες με υψηλά επίπεδα χρέους δεν θα πρέπει να μετρούνται χρησιμοποιώντας το περιθώριο EBITDA. Οι μεγάλες πληρωμές τόκων πρέπει να περιλαμβάνονται στη χρηματοοικονομική ανάλυση τέτοιων εταιρειών.
Επιπλέον, το περιθώριο EBITDA είναι συνήθως υψηλότερο από το περιθώριο κέρδους. Οι εταιρείες με χαμηλή κερδοφορία θα υπογραμμίσουν το περιθώριο EBITDA ως τη μέτρησή τους για την επιτυχία.
Τέλος, οι εταιρείες που χρησιμοποιούν το στοιχείο EBITDA έχουν μεγαλύτερη διακριτική ευχέρεια κατά τον υπολογισμό τους, επειδή το EBITDA δεν ρυθμίζεται από τα GAAP. Μια επιχείρηση μπορεί να ρίξει το σχήμα υπέρ του.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.