Οικονομικές υποσημειώσεις: Ανάγνωση της ωφέλιμης εκτύπωσης

Εάν υπάρχει μια συμβουλή που ακούμε συχνά, είναι ότι είναι πάντα καλό να διαβάζετε την εκτύπωση. Γιατί πρέπει να είναι διαφορετική για τις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας; Εάν η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, ο ισολογισμός και η κατάσταση ταμειακών ροών αποτελούν τον πυρήνα των οικονομικών πληροφοριών μιας εταιρείας, τότε οι υποσημειώσεις είναι η λεπτή εκτύπωση που εξηγεί αυτόν τον πυρήνα.

Ωστόσο, αυτό που συχνά δεν παρέχεται μαζί με αυτή τη σοφή συμβουλή είναι ένα σύνολο οδηγιών για το πώς ακριβώς να διαβάσετε τις υποσημειώσεις μιας εταιρείας. Αυτό το άρθρο δεν θα εξηγήσει μόνο ποιες είναι οι υποσημειώσεις, αλλά τι σημαίνουν και πώς να τις χρησιμοποιήσετε για το οικονομικό όφελος σας.

Ποιες είναι οι υποσημειώσεις;

Πάρτε οποιαδήποτε οικονομική έκθεση και πάντα θα βρείτε αναφορές στις υποσημειώσεις των οικονομικών καταστάσεων. Οι υποσημειώσεις περιγράφουν λεπτομερώς τις πρακτικές και τις πολιτικές αναφοράς των λογιστικών μεθόδων της εταιρείας και αποκαλύπτουν πρόσθετες πληροφορίες που δεν μπορούν να εμφανιστούν στις ίδιες τις δηλώσεις. Με άλλα λόγια, οι υποσημειώσεις επεκτείνονται στις ποσοτικές οικονομικές καταστάσεις παρέχοντας ποιοτικές πληροφορίες που επιτρέπουν την καλύτερη κατανόηση της πραγματικής χρηματοοικονομικής επίδοσης μιας εταιρείας για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.

Οι πληροφορίες των υποσημειώσεων μπορούν γενικά να χωριστούν σε δύο διαφορετικές περιοχές. Η πρώτη αφορά τις λογιστικές μεθόδους που μια επιχείρηση επιλέγει να διαμορφώσει τις οικονομικές της πληροφορίες, όπως τις πολιτικές αναγνώρισης εσόδων. Το δεύτερο παρέχει εκτεταμένη επεξήγηση των σημαντικών επιχειρησιακών και οικονομικών αποτελεσμάτων της εταιρείας.

Λογιστικές μέθοδοι

Ο τομέας αυτός, ο οποίος τείνει να είναι στην αρχή των υποσημειώσεων, προσδιορίζει και εξηγεί τις κύριες λογιστικές πολιτικές μιας εταιρείας. Αυτές οι υποσημειώσεις χωρίζονται σε συγκεκριμένους τομείς λογιστικής (έσοδα, αποθέματα κ.λπ.), οι οποίοι αναφέρουν λεπτομερώς την πολιτική μιας εταιρείας όσον αφορά αυτόν τον λογαριασμό και τον τρόπο με τον προσδιορισμό της αξίας του.

Για παράδειγμα, ένα από τα σημαντικότερα οικονομικά μέτρα είναι τα έσοδα. Στις υποσημειώσεις, θα βρείτε συχνά ένα σημείωμα αναγνώρισης εσόδων, το οποίο περιγράφει τον τρόπο με τον οποίο μια εταιρεία καθορίζει πότε έχει κερδίσει τα έσοδά της. Λόγω του συχνά πολύπλοκου χαρακτήρα των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων, δεν είναι πάντοτε σαφές το σημείο στο οποίο μπορεί να γίνει κράτηση (που τίθεται στις οικονομικές καταστάσεις). Αυτό το τμήμα θα δώσει στον επενδυτή πολύτιμη γνώση για το πότε ένα εισόδημα των εταιρειών βιβλίων. Παραδείγματος χάριν, η Ford Motor Co. αναγνωρίζει μια πώληση κατά τη στιγμή που μια αντιπροσωπεία κατέχει ένα όχημα της Ford.

Τι να ψάξω

Υπάρχουν δύο πράγματα που πρέπει να επικεντρωθούν στην ανάλυση των λογιστικών μεθόδων μιας εταιρείας που βρίσκονται στις υποσημειώσεις. Το πρώτο είναι να εξετάσουμε τη λογιστική μέθοδο μιας εταιρείας και πώς συγκρίνεται με τη γενικά αποδεκτή λογιστική μέθοδο και τα πρότυπα του κλάδου. Εάν η εταιρεία εφαρμόζει μια πολιτική που διαφέρει από άλλες στη βιομηχανία ή μία που φαίνεται υπερβολικά επιθετική, θα μπορούσε να είναι ένα σημάδι ότι η εταιρεία μπορεί να προσπαθεί να χειραγωγήσει τις οικονομικές της καταστάσεις για να καλύψει ένα ανεπιθύμητο γεγονός ή να δώσει την αντίληψη για καλύτερη εκτέλεση.

Ως παράδειγμα της χρήσης της αναγνώρισης εσόδων στην εταιρεία αυτοκινήτων Χ, ας υποθέσουμε ότι αντί να κρατάμε έσοδα από τη μεταβίβαση ιδιοκτησίας, η εταιρεία Χ καταγράφει τα έσοδα όταν παράγεται ένα αυτοκίνητο. Αυτή η στρατηγική είναι πολύ επιθετική, επειδή η εταιρεία Χ δεν μπορεί να εξασφαλίσει ότι οι αντιπρόσωποι θα πάρουν ποτέ το όχημα αυτό. Ένα άλλο παράδειγμα θα είναι μια εταιρεία περιοδικών που θα καταγράφει όλες τις πωλήσεις της κατά την έναρξη της συνδρομής. Σε αυτή την περίπτωση, η εταιρεία δεν έχει εκτελέσει την πλευρά της πώλησης (παραδίδοντας το προϊόν) και θα πρέπει να κρατάει έσοδα μόνο όταν κάθε περιοδικό αποστέλλεται στον συνδρομητή.

Το δεύτερο σημαντικό στοιχείο που πρέπει να εξεταστεί είναι οι τυχόν αλλαγές σε ένα λογαριασμό από μια περίοδο στην άλλη και το αποτέλεσμα που θα έχει στις οικονομικές καταστάσεις της κατώτατης γραμμής. Στο παράδειγμα της εταιρείας X, φανταστείτε ότι η εταιρεία άλλαξε από τη μέθοδο παράδοσης στη μέθοδο παραγωγής. Τα έσοδα από την κράτηση πριν μεταφερθούν τα αγαθά θα αυξήσουν την επιθετικότητα της λογιστικής της εταιρείας Χ. Οι οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας θα γίνουν λιγότερο αξιόπιστες, επειδή οι επενδυτές δεν θα είναι σίγουροι πόσο από τα έσοδα προέρχονται από τις πραγματικές πωλήσεις και πόσο αντιπροσωπευόμενο προϊόν που παράχθηκε αλλά δεν παραδόθηκε από την εταιρεία Χ.

Είναι σημαντικό, όταν αντιμετωπίζουμε αυτόν τον τομέα, να αποκτήσουμε αρχικά μια βασική κατανόηση των προτύπων γενικά αποδεκτών λογιστικών αρχών (GAAP) για την υπολογιστική χρηματοοικονομικών πληροφοριών. Αυτό θα σας επιτρέψει να προσδιορίσετε πότε μια εταιρεία δεν ακολουθεί αυτό το πρότυπο.

Δημοσιοποίηση και Οικονομικές Πληροφορίες

Οι οικονομικές καταστάσεις σε μια ετήσια έκθεση υποτίθεται ότι είναι καθαρές και εύκολο να ακολουθηθούν. Για να διατηρηθεί αυτή η καθαριότητα, παραμένουν άλλοι υπολογισμοί για τις υποσημειώσεις. Ο τομέας γνωστοποίησης παρέχει λεπτομέρειες για το μακροπρόθεσμο χρέος, όπως οι ημερομηνίες λήξης και τα επιτόκια, τα οποία μπορούν να σας δώσουν μια καλύτερη εικόνα του τρόπου με τον καθορισμό του κόστους δανεισμού. Καλύπτει επίσης τα στοιχεία που αφορούν την ιδιοκτησία των μετοχών των εργαζομένων και τα εκδοθέντα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών, τα οποία είναι επίσης σημαντικά για τους επενδυτές.

Άλλες λεπτομέρειες που αναφέρονται στις υποσημειώσεις περιλαμβάνουν λάθη σε προηγούμενες λογιστικές καταστάσεις, επικείμενες νομικές υποθέσεις στις οποίες εμπλέκεται η εταιρεία και λεπτομέρειες για τυχόν συνθετικές μισθώσεις. Αυτοί οι τύποι γνωστοποιήσεων είναι υψίστης σημασίας για τους επενδυτές που ενδιαφέρονται για τις δραστηριότητες της εταιρείας.

Μια άλλη σημαντική εστίαση κατά την εξέταση του τμήματος γνωστοποίησης είναι αυτό που έχει απομείνει από τις οικονομικές καταστάσεις. Όταν μια εταιρεία πληροί τα λογιστικά πρότυπα, οι κανόνες μπορούν να της επιτρέψουν να κρατήσει μια μεγάλη ευθύνη από τις οικονομικές καταστάσεις και να την αναφέρει στις υποσημειώσεις. Εάν οι επενδυτές παραλείψουν τις υποσημειώσεις, θα χάσουν αυτές τις υποχρεώσεις ή τους κινδύνους που αντιμετωπίζει η εταιρεία.

Προβλήματα με υποσημειώσεις

Παρότι οι υποσημειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο μέρος οποιουδήποτε δημοσιονομικού δελτίου, δεν υπάρχουν πρότυπα για σαφήνεια ή συνοπτικότητα. Η διοίκηση οφείλει να αποκαλύπτει πληροφορίες "πέρα από το νόμιμο ελάχιστο" για να αποφευχθεί ο κίνδυνος να εναχθεί. Όπου αυτό το ελάχιστο είναι, ωστόσο, βασίζεται στην υποκειμενική κρίση της διοίκησης. Επιπλέον, οι υποσημειώσεις πρέπει να είναι όσο το δυνατόν πιο διαφανείς, χωρίς να βλάπτουν τα εμπορικά μυστικά και άλλες σχετικές πληροφορίες για πράγματα που δίνουν στην εταιρεία ανταγωνιστικό πλεονέκτημα.

Ένα άλλο πρόβλημα με τις υποσημειώσεις είναι ότι μερικές φορές οι εταιρείες προσπαθούν να συγχέουν τους επενδυτές συμπληρώνοντας τις σημειώσεις με νομικούς όρους και τεχνικούς όρους λογιστικής. Να είστε ύποπτοι εάν η περιγραφή είναι δύσκολο να αποκρυπτογραφηθεί - η εταιρεία μπορεί να έχει κάτι να κρύψει. Εάν βλέπετε περιπτώσεις στις οποίες η εταιρεία γράφει μόνο μια παράγραφο σχετικά με μια μεγάλη εκδήλωση ή ένα ζήτημα ή χρησιμοποιώντας περίπλοκη γλώσσα για να την φράξει εξ ολοκλήρου, μπορεί να είναι συνετό να μετακινηθείτε απλώς σε άλλη εταιρεία.

Η κατώτατη γραμμή

Οι ενημερωμένοι επενδυτές ψάχνουν βαθιά, αναζητώντας πληροφορίες που συνήθως δεν αναζητούν άλλοι. Ανεξάρτητα από το πόσο βαρετό μπορεί να είναι, διαβάστε τη λεπτή εκτύπωση. Μακροπρόθεσμα, θα χαρούμε να το κάνετε.