Πώς επηρεάζουν τα επιτόκια στις αγορές των ΗΠΑ

Οι μεταβολές των επιτοκίων μπορεί να έχουν τόσο θετικές όσο και αρνητικές επιπτώσεις στις αγορές των ΗΠΑ. Όταν το Συμβούλιο της Federal Reserve (Fed) αλλάζει το ρυθμό με τον οποίο οι τράπεζες δανείζονται χρήματα, αυτό έχει κυμαινόμενο αποτέλεσμα σε ολόκληρη την οικονομία. Παρακάτω, θα εξετάσουμε πώς τα επιτόκια μπορούν να επηρεάσουν την οικονομία στο σύνολό της, τις αγορές μετοχών και ομολόγων, τον πληθωρισμό και τις οικονομικές δυσχέρειες.

Πώς τα επιτόκια επηρεάζουν τις δαπάνες

Με κάθε δάνειο, υπάρχει η πιθανότητα ο οφειλέτης να μην επιστρέψει τα χρήματα. Για να αποζημιωθούν οι δανειστές για τον κίνδυνο αυτό, πρέπει να υπάρχει ανταμοιβή: τόκος. Οι τόκοι είναι το χρηματικό ποσό που κερδίζουν οι δανειστές όταν κάνουν ένα δάνειο που ο δανειολήπτης αποπληρώνει και το επιτόκιο είναι το ποσοστό του ποσού του δανείου που ο δανειστής χρεώνει για να δανείσει χρήματα.

Η ύπαρξη ενδιαφέροντος επιτρέπει στους δανειολήπτες να ξοδεύουν χρήματα αμέσως, αντί να περιμένουν να εξοικονομήσουν χρήματα για να κάνουν μια αγορά. Όσο χαμηλότερο είναι το επιτόκιο, τόσο πιο πρόθυμοι είναι να δανειστούν χρήματα για να κάνουν μεγάλες αγορές, όπως σπίτια ή αυτοκίνητα. Όταν οι καταναλωτές πληρώνουν λιγότερους τόκους, αυτό τους δίνει περισσότερα χρήματα για να δαπανήσουν, γεγονός που μπορεί να δημιουργήσει μια κυμαινόμενη επίδραση των αυξημένων δαπανών σε όλη την οικονομία. Οι επιχειρήσεις και οι αγρότες επωφελούνται επίσης από τα χαμηλότερα επιτόκια, καθώς τα ενθαρρύνει να πραγματοποιούν μεγάλες αγορές εξοπλισμού λόγω του χαμηλού κόστους δανεισμού. Αυτό δημιουργεί μια κατάσταση όπου η παραγωγή και η παραγωγικότητα αυξάνονται.

Αντίθετα, τα υψηλότερα επιτόκια σημαίνουν ότι οι καταναλωτές δεν διαθέτουν το ίδιο διαθέσιμο εισόδημα και πρέπει να μειώσουν τις δαπάνες. Όταν τα υψηλότερα επιτόκια συνδυάζονται με τα αυξημένα πρότυπα δανεισμού, οι τράπεζες κάνουν λιγότερα δάνεια. Αυτό επηρεάζει όχι μόνο τους καταναλωτές, αλλά και τις επιχειρήσεις και τους αγρότες, οι οποίοι περιορίζουν τις δαπάνες για νέο εξοπλισμό, επιβραδύνοντας έτσι την παραγωγικότητα ή μειώνοντας τον αριθμό των εργαζομένων. Τα αυστηρότερα πρότυπα δανεισμού σημαίνουν επίσης ότι οι καταναλωτές θα περιορίσουν τις δαπάνες και αυτό θα επηρεάσει τις κατώτατες γραμμές των επιχειρήσεων.

Πώς επηρεάζουν τα επιτόκια στις αγορές των ΗΠΑ

Η επίδραση των επιτοκίων σε πληθωρισμό και ύφεση

Κάθε φορά που τα επιτόκια αυξάνονται ή μειώνονται, ακούμε συνήθως για το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων. Αυτός είναι ο ρυθμός που χρησιμοποιούν οι τράπεζες για να δανείζουν αμοιβαία χρήματα. Μπορεί να αλλάζει καθημερινά και επειδή η κίνηση αυτού του επιτοκίου επηρεάζει όλα τα άλλα ποσοστά δανείων, χρησιμοποιείται ως δείκτης για να δείξει εάν τα επιτόκια αυξάνονται ή μειώνονται.

Αυτές οι αλλαγές μπορούν να επηρεάσουν τόσο τον πληθωρισμό όσο και την ύφεση. Ο πληθωρισμός αναφέρεται στην αύξηση της τιμής των αγαθών και των υπηρεσιών με την πάροδο του χρόνου. Είναι αποτέλεσμα μιας ισχυρής και υγιούς οικονομίας. Ωστόσο, αν ο πληθωρισμός παραμείνει ανεξέλεγκτος, μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική απώλεια αγοραστικής δύναμης.

Για να διατηρηθεί η διαχείριση του πληθωρισμού, η Fed παρακολουθεί δείκτες πληθωρισμού, όπως ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI) και ο Δείκτης Τιμών Παραγωγού (PPI). Όταν οι δείκτες αυτοί αρχίσουν να αυξάνονται περισσότερο από 2-3% ετησίως, η Fed θα αυξήσει το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων για να κρατήσει τις αυξανόμενες τιμές υπό έλεγχο. Επειδή τα υψηλότερα επιτόκια σημαίνουν υψηλότερο κόστος δανεισμού, οι άνθρωποι τελικά θα αρχίσουν να δαπανούν λιγότερα. Στη συνέχεια θα μειωθεί η ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες, γεγονός που θα προκαλέσει πτώση του πληθωρισμού.

Ένα καλό παράδειγμα αυτού συνέβη μεταξύ 1981 και 1982. Ο πληθωρισμός ήταν 14% ετησίως και η Fed αύξησε τα επιτόκια στο 20%. Αυτό προκάλεσε έντονη ύφεση, αλλά έβαλε τέλος στον στροφορικό πληθωρισμό που είδε η χώρα. Αντίστροφα, η μείωση των επιτοκίων μπορεί να οδηγήσει σε απώλειες. Όταν η Fed μειώνει το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, το δανεισμό των χρημάτων καθίσταται φθηνότερο. αυτό ωθεί τους ανθρώπους να ξεκινήσουν ξανά τις δαπάνες.

Ένα καλό παράδειγμα αυτού συνέβη από το 2001 έως το 2002, όταν η Fed μείωσε το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο 1, 25%. Αυτό συνέβαλε σημαντικά στην ανάκαμψη της οικονομίας το 2003. Με την αύξηση και τη μείωση του ποσοστού των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, η Fed μπορεί να αποτρέψει τον πληθωρισμό και να μειώσει τη σοβαρότητα των οικονομικών κρίσεων.

Πώς επηρεάζουν τα επιτόκια στις αγορές μετοχών και ομολόγων των ΗΠΑ

Οι επενδυτές έχουν μια ευρεία ποικιλία επενδυτικών επιλογών. Κατά τη σύγκριση της μέσης απόδοσης μερισμάτων σε μετοχές με μπλε τσιπ στο επιτόκιο πιστοποιητικού καταθέσεων (CD) ή την απόδοση ομολογιακού δανείου των ΗΠΑ (T-bonds), οι επενδυτές θα επιλέξουν συχνά την επιλογή που παρέχει το υψηλότερο ποσοστό ΕΠΙΣΤΡΟΦΗ. Το τρέχον ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων τείνει να καθορίζει τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές θα επενδύσουν τα χρήματά τους, καθώς οι αποδόσεις τόσο των CD όσο και των ομολόγων Τ επηρεάζονται από αυτό το ποσοστό.

Η άνοδος ή η μείωση των επιτοκίων επηρεάζει επίσης την ψυχολογία των καταναλωτών και των επιχειρήσεων. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, τόσο οι επιχειρήσεις όσο και οι καταναλωτές θα μειώσουν τις δαπάνες. Αυτό θα προκαλέσει πτώση των κερδών και μείωση των τιμών των μετοχών. Από την άλλη πλευρά, όταν τα επιτόκια έχουν μειωθεί σημαντικά, οι καταναλωτές και οι επιχειρήσεις θα αυξήσουν τις δαπάνες, προκαλώντας αύξηση των τιμών των μετοχών.

Τα επιτόκια επηρεάζουν επίσης τις τιμές των ομολόγων. Υπάρχει αντίστροφη σχέση μεταξύ των τιμών των ομολόγων και των επιτοκίων, γεγονός που σημαίνει ότι, καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται και καθώς τα επιτόκια μειώνονται, οι τιμές των ομολόγων αυξάνονται. Όσο μεγαλύτερη είναι η διάρκεια του ομολόγου, τόσο περισσότερο θα κυμαίνεται σε σχέση με τα επιτόκια.

Ένας τρόπος με τον οποίο οι κυβερνήσεις και οι επιχειρήσεις αντλούν χρήματα είναι μέσω της πώλησης ομολόγων. Καθώς τα επιτόκια αυξάνονται, το κόστος του δανεισμού γίνεται ακριβότερο. Αυτό σημαίνει ότι η ζήτηση για ομόλογα χαμηλότερης απόδοσης θα μειωθεί, προκαλώντας πτώση της τιμής τους. Καθώς μειώνονται τα επιτόκια, γίνεται ευκολότερο να δανειστείτε χρήματα και πολλές εταιρείες θα εκδώσουν νέα ομόλογα για τη χρηματοδότηση της επέκτασης. Αυτό θα προκαλέσει την αύξηση της ζήτησης ομολόγων υψηλότερης απόδοσης, αναγκάζοντας τις τιμές των ομολόγων να αυξηθούν. Οι εκδότες των καλυμμένων ομολογιών μπορούν να επιλέξουν να αναχρηματοδοτήσουν καλώντας τους υφιστάμενους δεσμούς τους, ώστε να μπορούν να κλείσουν με χαμηλότερο επιτόκιο.

Η κατώτατη γραμμή

Τα επιτόκια επηρεάζουν την οικονομία, επηρεάζοντας τα επιτόκια των μετοχών και των ομολόγων, τις καταναλωτικές και επιχειρηματικές δαπάνες, τον πληθωρισμό και τις οικονομικές κρίσεις. Ωστόσο, είναι σημαντικό να γίνει κατανοητό ότι υπάρχει γενικά 12μηνη υστέρηση στην οικονομία, πράγμα που σημαίνει ότι θα χρειαστούν τουλάχιστον 12 μήνες για να γίνουν αισθητές οι επιπτώσεις οποιασδήποτε αύξησης ή μείωσης των επιτοκίων. Ρυθμίζοντας το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, η Fed συμβάλλει στη διατήρηση της ισορροπίας της οικονομίας μακροπρόθεσμα. Η κατανόηση της σχέσης μεταξύ των επιτοκίων και της οικονομίας των ΗΠΑ θα μας επιτρέψει να κατανοήσουμε τη μεγάλη εικόνα και να λάβουμε καλύτερες επενδυτικές αποφάσεις.