Είναι η Tesla να χάνει χρήματα σε κάθε πώληση αυτοκινήτου;

Παρουσιάζοντας το μοντέλο 3 στον κόσμο τον Μάρτιο του 2016, η Tesla Motors Inc. (TSLA) ανακοίνωσε ότι έλαβε καταθέσεις για 373.000 οχήματα σε μόλις δύο μήνες. Η Tesla έχασε 283 εκατομμύρια δολάρια το πρώτο τρίμηνο του 2016 στις πωλήσεις 14.810 οχημάτων.

Οι απώλειες έκτοτε συνεχίστηκαν καθώς αμφιβολίες περιβάλλουν τους ισχυρισμούς του CEO Elon Musk ότι ο κατασκευαστής ηλεκτρικών οχημάτων (EV) μπορεί να κερδίσει κέρδη.

Οι υποσχέσεις για την παράδοση αρκετών οχημάτων για την κάλυψη της ζήτησης έχουν μειωθεί εδώ και χρόνια. Επιπλέον, τα ζητήματα αξιοπιστίας και ασφάλειας πληγώνουν τον κατασκευαστή του EV. Πέρυσι, η εταιρεία μαστίζεται από προβλήματα παράδοσης και ελέγχου ποιότητας.

Βασικές τακτικές

• Η Tesla εξακολουθεί να χάνει τα χρήματα που πωλούν αυτοκίνητα, παρά το γεγονός ότι έχει την καλύτερη τιμή πώλησης EV του 2018 - το μοντέλο 3 της.
• Η εταιρεία έχασε 408 εκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2019.
• Tesla ελπίζει να κάνει το μοντέλο 3 πιο προσιτό, με στόχο $ 35.000.
• Η ιδέα είναι ότι η Tesla θα πουλήσει τελικά αρκετά από τα μοντέλα 3 του χαμηλότερου περιθωρίου κέρδους της για να αντισταθμίσει μια σταθερή πτώση στο μοντέλο X και S. της εταιρείας

Οι προοπτικές της Tesla κοιτώντας ψηλά;

Το δεύτερο τρίμηνο του 2019 ήταν ένα έτος πανό για το Tesla, καθώς ήταν το καλύτερο του τέταρτο σε σχέση με τα αυτοκίνητα που παραδόθηκαν. Στην πραγματικότητα, το Μοντέλο 3 ήταν η βέλτιστη έκδοση EV του 2018 σε ολόκληρο τον κόσμο. Υπήρχαν 250.000 μοντέλα 3 που πωλήθηκαν πέρυσι.

Ωστόσο, η Tesla ανακοίνωσε απώλειες αξίας 408 εκατομμυρίων δολαρίων κατά το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους - όχι όλες που σχετίζονται άμεσα με τις πωλήσεις του Μοντέλου 3, αλλά εξακολουθούν να είναι. Οι πωλήσεις αυτοκινήτων Model S και Model X της Tesla έχουν επιβραδυνθεί σε μια ανίχνευση, η οποία είναι υψηλότερο από το μοντέλο 3s.

Ωστόσο, ο Tesla έχει ένα σχέδιο. Η εταιρεία απέλυσε το 7% του εργατικού της δυναμικού και μάλιστα θεώρησε το κλείσιμο των καταστημάτων της. Η ιδέα είναι να κάνουμε το μοντέλο 3 πιο προσιτό - $ 35.000 εδώ ερχόμαστε.

GAAP έναντι μετρήσεων μη GAAP

Η οικονομική δημιουργικότητα του Musk επεκτείνεται στην οικονομική πληροφόρηση, καθώς ο Tesla προτιμά να επικεντρώνεται σε μεθόδους μη-GAAP παρά σε πρότυπα GAAP. Σε ανακοίνωση του Φεβρουαρίου 2016 προς τους μετόχους, η εταιρεία επικεντρώθηκε σε ένα νέο οικονομικό μέτρο γνωστό ως βασική λειτουργική ταμειακή ροή, μια pro forma μεθοδολογία που προσθέτει μετρητά από τις πωλήσεις της εταιρείας χρηματοδοτικής μίσθωσης σε μετρητά από λειτουργίες.

Το αποτέλεσμα ήταν ένα θετικό 179 εκατομμύρια δολάρια, σε αντίθεση με τα μέτρα GAAP ελεύθερης ταμειακής ροής στα αρνητικά 441 εκατομμύρια δολάρια για το τέταρτο τρίμηνο του 2015. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαιτεί οι εταιρείες που εστιάζουν σε μη GAAP μετρήσεις να παρέχουν συγκρίσεις με τις μεθόδους GAAP, αλλά ο Tesla παρέλειψε αυτό το βήμα στην επιστολή του για το τέταρτο τρίμηνο.

Η εταιρεία ήταν κερδοφόρα για πρώτη φορά σε δύο χρόνια κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2018. Η εταιρεία συνεχίζει να αντλεί κεφάλαια για τη χρηματοδότηση της παραγωγής και των κεφαλαιουχικών δαπανών (CAPEX). Αυτό έχει αφήσει ένα μεγάλο χρέος προεξοχή. Η τελική φάση ολοκληρώθηκε το δεύτερο τρίμηνο του 2019 με τα περισσότερα μετρητά στο χέρι - 5 δισεκατομμύρια δολάρια. Κατά το δεύτερο τρίμηνο, η εταιρεία αύξησε τα 2, 35 δισεκατομμύρια δολάρια, που πωλούσαν 750 εκατομμύρια δολάρια σε μετοχές και 1, 6 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρέη.

Μοντέλο S, Χ

Τώρα, από τον Οκτώβριο του 2019, το μοντέλο 3 είναι το κορυφαίο αυτοκίνητο της αυτοκινητοβιομηχανίας. Το μοντέλο 3 είναι το πιο προσιτό μοντέλο της Tesla, βοηθώντας την προσέλκυση της μεσαίας και της ανώτερης μεσαίας τάξης στο χώρο ηλεκτρικών οχημάτων υψηλού επιπέδου. Ωστόσο, είναι επίσης το χαμηλότερο αυτοκίνητο περιθωρίου της εταιρείας.

Τα αυτοκίνητα υψηλότερου περιθωρίου της Tesla - τα μοντέλα S και X, όμως, δεν πωλούν όλα καλά. Η Tesla εξάντλησε περισσότερα από 400 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά ανά τρίμηνο μέχρι το 2015 πριν από την παράδοση μιας μονάδας του μοντέλου Χ. Οι πωλήσεις μειώθηκαν πάνω από 20% σε σχέση με το μοντέλο S και X κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2019.

Η ελπίδα είναι ότι η Tesla μπορεί να πουλήσει αρκετά χαμηλότερα μοντέλα 3s για να αντισταθμίσει την πτώση των μοντέλων S και των μοντέλων X.

Μοντέλο 3 ανησυχίες και ανταγωνισμός

Οι ιδιοκτήτες οχημάτων Tesla ανέφεραν προηγουμένως μια πληθώρα ζητημάτων που αφορούν το σχεδιασμό και την ποιότητα κατασκευής του μοντέλου 3. Αυτό περιλαμβάνει δυσλειτουργίες με το σύστημα μετάδοσης κίνησης και εξοπλισμό φόρτισης. Οι ιδιοκτήτες της Tesla σημείωσαν ότι ο χρόνος απόκρισης και επισκευής ξεπέρασε τις προσδοκίες, αλλά, καθώς η ηλικία του οχήματος, οι μηχανικές βλάβες εκτός της περιόδου εγγύησης παρουσιάζουν σημαντικά έξοδα για τους καταναλωτές. Ωστόσο, η ποιότητα βελτιώνεται.

Σε μια σημείωση του Αυγούστου του 2018, η UBS είπε ότι το Μοντέλο 3 θα παραμείνει ασύμφορο, ακόμη και με το πακέτο μπαταρίας Long Range. Η UBS λέει ότι θα χάσει $ 5.900 ανά αυτοκίνητο. Αυτή είναι η βασική τιμή μοντέλου των 35.000 δολαρίων.

Το άλλο θέμα για το Μοντέλο 3 είναι ότι δεν είναι πλέον επιλέξιμο για ομοσπονδιακή φορολογική πίστωση ύψους 7.500 δολαρίων για ηλεκτρικά οχήματα. Η πίστωση έληξε την 1η Ιανουαρίου 2019. Υπάρχει πίστωση 1, 875 δολαρίων που οι αγοραστές λαμβάνουν, αλλά τελειώνει το 2020.

Με καθυστερήσεις και προβλήματα ποιότητας, πολλοί αγοραστές EV μπορούν να επιλέξουν το Chevy Bolt ή άλλους ανταγωνιστές και όχι να περιμένουν μήνες ή χρόνια για να παραλάβουν την προσφορά χαμηλότερης τιμής του Tesla. Χορηγήθηκε το χαρακτηριστικό γνώρισμα Smart Summon είναι μοναδικό, επιτρέποντας στους ιδιοκτήτες αυτοκινήτων να καλέσουν το αυτοκίνητό τους απέναντι από το χώρο στάθμευσης, ακόμη και αυτό ήταν προβληματικό.