Δυνατότητα διπλής ιδιοκτησίας
Η ιδιοκτησία διπλής κατηγορίας είναι ένας τύπος κοινής προσφοράς μετοχών στην οποία οι εταιρείες εκδίδουν μετοχές που έχουν διαφορετικά δικαιώματα. Σε μια διάρθρωση ιδιοκτησίας διπλής κατηγορίας, η εταιρεία μπορεί να εκδώσει δύο κατηγορίες μετοχών, κλάσης Α και κλάσης Β. Αυτές οι κατηγορίες ενδέχεται να έχουν διαφορετικά δικαιώματα ψήφου, αλλά αντιπροσωπεύουν την ίδια υποκείμενη ιδιοκτησία στην εταιρεία.
ΔΙΑΚΡΙΣΗ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΟΣ ΔΙΠΛΟΥ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ
Συχνά οι εταιρείες που μεταβαίνουν από το να είναι ιδιωτικές σε δημόσιες εταιρείες μπορούν να χρησιμοποιήσουν μια δομή ιδιοκτησίας διπλής κλάσης για να διατηρήσουν τον έλεγχο της εταιρείας. Για παράδειγμα, όταν η Google κυκλοφόρησε δημόσια, εξέδωσε μετοχές της Κατηγορίας Β που δεν είχαν δικαιώματα ψήφου για να διασφαλίσουν ότι οι ιδρυτές και τα στελέχη είχαν ακόμα τον έλεγχο της εταιρείας. Η Google, η οποία τώρα ασχολείται δημόσια με το αλφάβητο, έχει τροποποιήσει τη δομή της κατηγορίας μετοχών με μετοχές της Κατηγορίας Β που έχουν δεκαπλάσια των δικαιωμάτων ψήφου ως κλάση Α.
Περίπου το 8% των αμερικανικών εταιρειών του δείκτη Russell 3000 είχε μια διττή ή πολλαπλή δομή κατηγορίας μετοχών από τον Μάρτιο του 2017.
Οι δομές ιδιοκτησίας διπλής ή ανώτερης ποιότητας παραμένουν ένα εργαλείο στις αρχικές δημόσιες προσφορές όπου ένας ιδρυτής ή μια οικογένεια επιχειρηματιών ή εταιρειών επιθυμεί να αντλήσει κεφάλαια μέσω των δημόσιων αγορών χωρίς να αποκλείσει τον έλεγχο της επιχείρησης. Για σκοπούς εγγραφής, τα μεγάλα χρηματιστήρια απαιτούν να δημιουργηθούν τέτοιες δομές διπλής κατηγορίας κατά το χρόνο της δημόσιας εγγραφής.
Μία εδραιωμένη εταιρία μπλε τσιπ μπορεί επίσης να επιλέξει να αλλάξει από μία δομή μετοχών σε μια διπλή κατηγορία για να προσφέρει μεγαλύτερη πρόσβαση στους επενδυτές. Το Berkshire Hathaway του Warren Buffett είναι το πιο γνωστό παράδειγμα αυτής της πρακτικής. Οι μετοχές της Κατηγορίας Α της εταιρείας έχουν ιστορικά διαπραγματευτεί σε τόσο υψηλή εκτίμηση ότι οι περισσότεροι επενδυτές δεν έχουν την οικονομική δυνατότητα να τις αγοράσουν. Με την έκδοση μετοχών της κατηγορίας Β σε ένα κλάσμα της τιμής των μετοχών της A και τη διενέργεια ενός διαχωρισμού μετοχών 50 προς 1, το μετοχικό κεφάλαιο της Berkshire έγινε πολύ πιο προσιτό στους μικροεπενδυτές.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της ιδιοκτησίας διπλής κλάσης
Οι συνήθεις μετοχές κατηγορίας, εκείνες με λιγότερα ή μηδενικά δικαιώματα ψήφου, συνήθως διαπραγματεύονται με έκπτωση τιμής σε μετοχές που προσφέρουν μόνο μία κατηγορία μετοχών. Οι ειδικοί της διοίκησης λένε ότι η έκπτωση αυτή τείνει να εξαφανιστεί κατά τη διάρκεια έντονων θετικών αγορών, αλλά ότι θα μπορούσε να αποτελέσει εμπόδιο για τις εταιρείες που επιθυμούν να εκδώσουν μετοχές κατά τη διάρκεια δύσκολων συνθηκών της αγοράς μετοχών.
Μια τέτοια δομή μπορεί να προσφέρει πρόσθετη προστασία σε περίπτωση εχθρικής απόπειρας εξαγοράς, καθώς οι μέτοχοι της Κατηγορίας Α διατηρούν μεγαλύτερο έλεγχο σε σχέση με τους εξωτερικούς μετόχους. Ωστόσο, η ύπαρξη δομής διπλής τάξης μπορεί να κάνει αν είναι δύσκολο να συγκεντρωθούν επιπλέον κεφάλαια μέσω των αγορών μετοχών ή χρεογράφων εάν μια τέτοια δομή δεν θεωρείται πλέον ευνοϊκά από την επενδυτική κοινότητα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.