5 παγκόσμιοι κίνδυνοι που θα μπορούσαν να αποθέσουν σφυρί το 2018

Τα αποθέματα αυξάνονται και οι προβλέψεις της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης καθίστανται όλο και πιο αισιόδοξες, αλλά ορισμένοι βασικοί πολιτικοί κίνδυνοι βρίσκονται στον ορίζοντα, οι εκθέσεις του Barron. Με βάση ιστορικά υψηλές αποτιμήσεις μετοχών και χαμηλά επιτόκια, μόνο μια μικρή δόση κακών ειδήσεων μπορεί να στείλει μετοχές και ομόλογα να πέφτουν πτωτικά.

Ο Ian Bremmer, ο ιδρυτής και πρόεδρος της Eurasia Group, της παλαιότερης και μεγαλύτερης εταιρείας συμβούλων που ασχολείται με την παροχή συμβουλών στους επενδυτές και τους επιχειρηματικούς ηγέτες σχετικά με τον αντίκτυπο των πολιτικών κινδύνων σε όλο τον κόσμο, μοιράστηκε τις βασικές ανησυχίες του με την Barron. Περιλαμβάνουν αυτά τα πέντε, τα οποία πιστεύει ότι υποτιμούνται από τους επενδυτές: μια μεγάλη κυβερνοπαρακολούθηση, ένας πόλεμος με τη Βόρεια Κορέα, ο Πρόεδρος Trump ανατινάγει τη NAFTA, μια νέα κρίση ξεσπά στη Μέση Ανατολή και η επιρροή της Κίνας μεγαλώνει. "Η γεωπολιτική είναι πολύ αρνητική σήμερα", λέει ο Μπρεμπερ στον Barron. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: 5 Προβλέψεις για το 2018: Bogle της Vanguard .)

1. Κύρια Cyberattack

Οι αγορές κινητών αξιών "υποτιμούν την πιθανότητα ενός μεγάλου κυβερνοεπιταχθέντος ενάντια στις κρίσιμες υποδομές μιας μεγάλης χώρας", λέει ο Bremmer. Αυτός ο κίνδυνος αυξάνεται, πιστεύει, αλλά οι επενδυτές δεν το τιμολογούν. Θεωρεί ότι αυτό είναι ένα πιο πιθανό σενάριο από το ξεσπάσματα ενός πραγματικού πολεμικού πολέμου με τη Βόρεια Κορέα.

2. Πόλεμος με τη Βόρεια Κορέα

Ο Bremmer δίνει πολύ χαμηλές πιθανότητες σε μια προληπτική στρατιωτική απεργία εναντίον της Βόρειας Κορέας από τις ΗΠΑ. Ο πραγματικός κίνδυνος, κατά τη γνώμη του, είναι ότι μια σειρά από λάθη και ψευδαισθήσεις από κάθε πλευρά θα κλιμακωθεί σε πόλεμο. Οποιαδήποτε προσπάθεια να απομακρυνθεί από τη δύναμη η βορειοκορεατική δικτάτορα Κιμ Γιονγκ-Ον θα προκαλέσει μια τεράστια συμβατική απάντηση κατά της Νότιας Κορέας, δεν πειράζει ποτέ μια πυρηνική επίθεση, λέει. Ενώ ο Kim Jong-Un "δεν είναι αυτοκτονικός", έχει αποδείξει αποτελεσματικά ότι «η αποτροπή της Βόρειας Κορέας είναι πραγματική και ασταμάτητη», ανά Bremmer. "Οι άνθρωποι γύρω από το Trump το καταλαβαίνουν αυτό", προσθέτει.

3. Το ατού τραυματίζει την NAFTA

"Η NAFTA πρέπει να εκσυγχρονιστεί και οι Μεξικανοί συμφωνούν με αυτό", δηλώνει ο Bremmer. Ωστόσο, συνεχίζει, "το Trump δεν βοηθά τις χώρες να μας βοηθήσουν". Συγκεκριμένα, το 2018 είναι ένα ομοσπονδιακό έτος εκλογών στο Μεξικό, με την προεδρία του μεταξύ των εν λόγω γραφείων να ψηφίσει τον Ιούλιο, και έτσι το πολιτικό κλίμα δεν είναι ώριμο για να κάνει μεγάλες παραχωρήσεις στις ΗΠΑ για τη NAFTA. Αν το Trump είναι υπερβολικά αδιάλλακτο και οι συνομιλίες καταρρεύσουν, αυτό θα ήταν πολύ επιζήμιο για το Μεξικό και μπορεί να βοηθήσει να σώσει έναν αριστερό υποψήφιο στην προεδρία του, δημιουργώντας ακόμα περισσότερα προβλήματα και για τις δύο χώρες, προσθέτει ο Bremmer.

4. Η κρίση στη Μέση Ανατολή εκλείπει

Το Ιράν δεν λαμβάνει τις ξένες επενδύσεις που περίμεναν από τη συμφωνία με τη διοίκηση του Ομπάμα για να περιορίσουν το πυρηνικό τους πρόγραμμα. Εν τω μεταξύ, το Trump επιδιώκει να επιβάλει κυρώσεις με στόχο την τιμωρία του Ιράν για την υποστήριξη της τρομοκρατίας. Αν οι σκληροπυρηνικοί ανταποκριθούν επανεκκινώντας την ανάπτυξη πυρηνικών όπλων, ο Bremmer φοβάται ότι οι πιθανότητες μιας στρατιωτικής απεργίας από το Ισραήλ θα αυξηθούν. Εν τω μεταξύ, πιστεύει ότι η Σαουδική Αραβία «έχει δανεισθεί» και ότι οι «τεράστιες μεταρρυθμίσεις» που πρότεινε ο «εντυπωσιακός» νέος ηγέτης τους, ο πρίγκιπας Mohammed bin Salman, μπορεί να μην κρατήσουν το καπάκι σε αυτό το πιθανό βαρέλι κόνεως. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Οι αποδόσεις του «Αστεία Καλή» της Χρηματιστηρίου θα επιδεινωθούν το 2018. )

5. Η Κίνα κερδίζει περισσότερη επιρροή

Η απόφαση του Trump να εγκαταλείψει την εταιρική σχέση μεταξύ των χωρών του Ειρηνικού έχει δώσει στην Κίνα μια ακόμη ευκαιρία να αυξήσει την παγκόσμια οικονομική και πολιτική επιρροή της, η οποία έχει ήδη αυξηθεί. Ο Bremmer θεωρεί τον Xi Jinping ως τον ισχυρότερο κινέζο ηγέτη από τον Μάο, ενώ οι ΗΠΑ θεωρούνται από πολλούς σε όλο τον κόσμο ότι είναι ένας «αδύναμος και ασυνεπής» ηγέτης. Επίσης, η Κίνα αγοράζει επιρροές σε όλο τον κόσμο, γράφοντας μεγάλους ελέγχους, προσθέτει. Επίσης, το πολιτικό σύστημα της Κίνας του επιτρέπει να είναι ηγέτης στην εφαρμογή τεχνολογιών εξοικονόμησης εργασίας, ενώ παράλληλα διατηρεί εκτεταμένη αναποτελεσματικότητα της εργασίας στην επιδίωξη υψηλής απασχόλησης και κοινωνικής σταθερότητας, πράγματα που η κυβέρνηση των ΗΠΑ δεν μπορεί να κάνει, σημειώνει ο Bremmer.

«Ευαίσθητα σε οποιεσδήποτε καταπληκτικές συγκρούσεις»

Η Παγκόσμια Τράπεζα αύξησε πρόσφατα τις προβλέψεις της για την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη, προειδοποιώντας ότι μια τέτοια ροζ προοπτική σημαίνει ότι η επικράτηση των κινδύνων είναι προς τα κάτω, αναφέρουν οι Bloomberg. Το 2017, το παγκόσμιο ΑΕΠ επεκτάθηκε κατά περίπου 3%, ο καλύτερος ρυθμός από το 2011, και στις δύο πηγές, με ρυθμό αύξησης 3, 1% που προβλέπεται τώρα για το 2018.

Εν τω μεταξύ, ο τεχνικός αναλυτής Michael Kahn βλέπει τις πιο υπερτιμημένες συνθήκες στον δείκτη S & P 500 (SPX) τουλάχιστον από τη δεκαετία του '70, ανά στήλη του Barron's. Αν και αυτό δεν αποκλείει περαιτέρω κέρδη το 2018, στέλνοντας τα αποθέματα σε έδαφος που έχει ακόμη υπερκεραστεί, "αυτό σημαίνει ότι η αγορά είναι ευαίσθητη σε οποιεσδήποτε διαταραχές από μέσα ή έξω", προειδοποιεί.

Ανθεκτικές Αγορές

Ωστόσο, σύμφωνα με έρευνα της LPL Financial, «η χρηματιστηριακή αγορά τείνει να είναι ανθεκτική στις κρίσεις και η αντίδραση της αγοράς επηρεάζεται σημαντικά από το πού η οικονομία βρίσκεται στον επιχειρηματικό κύκλο». Έτσι, «οι μεγαλύτερες μειώσεις τείνουν να συνδέονται με την οικονομική αδυναμία».

Με βάση την ανάλυση των κρίσεων από το 1950 και με τη χρήση του Dow Jones Industrial Average (DJIA) ως βαρόμετρο της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς, διαπίστωσαν ότι οι αρχικές αντιδράσεις τείνουν να είναι αρνητικές, με μεσαία μείωση της πρώτης ημέρας κατά 2, 3%, αλλά μια μέση αύξηση κατά 5% μετά από 22 ημέρες. Η μεγάλη πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς συνδέεται με το αραβικό πετρελαϊκό εμπάργκο του 1973, την παραίτηση του προέδρου Nixon το 1974, το ασημένιο δυστύχημα του Hunt Brothers του 1980, την εισβολή του Ιράκ στο Κουβέιτ το 1990, το 9/11 το 2001 και την κατάρρευση της Lehman Brothers το 2008 ήταν σε ή γύρω από περιόδους ύφεσης, ανά LPL.