Το άγχος έχει φτάσει στο ύψος της αστάθειας

Η μεταβλητότητα είναι πίσω, εκτρέφοντας το μανιακό κεφάλι της σαν τρελό jack-o'-φανάρι στα τέλη Οκτωβρίου. Είναι μερικές εβδομάδες νωρίτερα, αλλά είναι εδώ και είναι θυμωμένος.

Το βλέπουμε στο VIX (Δείκτης Μεταβλητότητας), το οποίο έφτασε σε υψηλό τετράμηνο τη Δευτέρα πριν εγκατασταθεί αργά το απόγευμα. Το βλέπουμε στον δικό μας δείκτη Investopedia Anxiety Index, ο οποίος παρακολουθεί 13 λέξεις-κλειδιά που συνδέονται με όρους που βασίζονται στο φόβο σε όλες τις αγορές, την οικονομία και τις αγορές χρεών και πιστώσεων. Φωνάζει σαν ένας 2χρονος που έριξε τον κώνο του παγωτού, καθώς οι αναγνώστες μας αναζητούν ορισμούς, σεμινάρια και άρθρα σχετικά με τις διορθώσεις, τις πωλήσεις και την αστάθεια. Η κυκλοφορία στον ορισμό μας για ανοικτές πωλήσεις ανέρχεται σε 500% και 200% αντίστοιχα, από την Παρασκευή. Είμαστε λίγο freaked έξω ... αλλά ας πάρουμε κάποια προοπτική.

Είμαστε αδιάφοροι σε τίτλους για μετοχές που πωλούνται ή πρόκειται να εξαγοραστούν λόγω φόβων για υψηλότερα επιτόκια και αυτό μπορεί να ισχύει. Αλλά κρατήστε αυτά τα πράγματα στο μυαλό:

• Τα επιτόκια εξακολουθούν να είναι πολύ χαμηλά από τα ιστορικά μέτρα. Είχαμε τα κεφάλια μας στο μπολ γροθιά του Fed για τόσο πολύ καιρό ξέχαμε τι ένα "κανονικό" επίπεδο επιτοκίων αισθάνεται σαν σε μια υγιή οικονομία. Κοιτάξτε το γράφημα του Federal Fed's Fed για το Federal Funds Rate από το 1954 και θα συγκλονιστείτε με το πόσο χαμηλά είναι τα ποσοστά σε σχέση με άλλες περιόδους της ιστορίας των ΗΠΑ και η οικονομία μας είναι ισχυρή ως ταύρος αυτή τη στιγμή.
• Ακόμα και όταν τα επιτόκια αυξάνονται, αυτό δεν σημαίνει αυτόματα ότι τα αποθέματα θα πέσουν. Μακριά από αυτό. Η απόδοση του 10ετούς δημόσιου ταμείου αυξήθηκε 1, 87% από ένα χαμηλό όλων των εποχών 1, 36% σε 3, 23% την περασμένη εβδομάδα. Τι έχουν κάνει τα αποθέματα από τις αποδόσεις των 10 ετών που έπληξαν τις 8 Ιουλίου 2016; Χαίρομαι που ρωτήσατε:

Nasdaq 100: + 63, 94%

Russell 2000: + 41, 48%

S & P 500: + 35%

• Οι αγορές των Η.Π.Α. είναι ως επί το πλείστον υψηλότερες μέχρι στιγμής φέτος, και πολλοί δεν πίστευαν ότι αυτό θα συμβεί. Για να είμαστε βέβαιοι, εξακολουθούμε να έχουμε 56 ημέρες συναλλαγών που έμειναν στη διάρκεια του έτους και πολλά μπορούν να συμβούν. Αλλά, ακόμη και αν το S & P 500 έπεσε 10%, θα ήταν μόνο 3% χαμηλότερο από ό, τι ξεκινήσαμε το έτος. Θα μπορούσαν οι αγορές να πέσουν πάνω από 10%; Απολύτως. Αυτοί θα? Αν το ήξερα αυτό, θα σας προσφέραμε ένα σύντομο ETF αυτή τη στιγμή.

Λίγα πράγματα έχουν αλλάξει από τότε που ο άνεμος του καλοκαιριού φυσούσε και μας έκανε να αισθανόμαστε τόσο χαρούμενοι.

• Οι μετοχές της τεχνολογίας έχουν χάσει τη χαρά τους. Το QQQ Tech ETF έχει μειωθεί περίπου στο 2% από τα υψηλά τέλη του Αυγούστου, τα οποία έχουν συρρικνωθεί κυρίως από το Facebook (FB) και το Google (GOOGL), τα bookends του FAANG. Αυτά τα δύο έχουν κάποια "προβλήματα ιδιωτικής ζωής" και παίρνουν ένα χρόνο έξω.
• Υπάρχει μια απόκλιση στο S & P 500 μεταξύ μετοχών μεγάλων και μικρών κεφαλαίων, όπου τα μικρά παιδιά υποφέρουν από τα μεγάλα παιδιά με αρκετά μεγάλο περιθώριο, σύμφωνα με την Bespoke Investments. Τα κατώτατα 150 αποθέματα από το ανώτατο όριο της αγοράς μειώθηκαν κατά 4, 25%, ενώ τα 150 είναι κάτω από 0, 5%. Μικρότερα αποθέματα τροφοδοτούν το ράλι καθ 'όλη τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του έτους, αλλά έχουν χάσει τον ατμό τους. Όταν τα μεγάλα καπάκια όπως το Facebook και το Google πέφτουν, όλοι αισθάνονται ότι έδωσαν το βάρος τους.
• Η αύξηση των κερδών ήταν μεγάλη: 19, 2% κατά μέσο όρο για τις εταιρείες S & P 500, οι οποίες θα ήταν οι υψηλότερες από το 1ο τρίμηνο, σύμφωνα με το FactSet. Ωστόσο, τα τρία τέταρτα των εταιρειών που εκδίδουν καθοδήγηση για τα κέρδη έχουν καθοδηγήσει στην πραγματικότητα χαμηλότερα για το τελευταίο τρίμηνο του έτους. Είτε είναι άμμο-τσάντες ή φοβούνται μια επιβράδυνση λόγω τιμολογίων, υψηλότερων μισθών ή υψηλότερα επιτόκια.
• Οι τιμές του πετρελαίου αυξάνονται και δεν είχαμε παράλληλα το διπλάσιο κτύπημα της αύξησης του πετρελαίου και των επιτοκίων την ίδια στιγμή σε αρκετά μεγάλο χρονικό διάστημα.

Γιατί το θέμα: Ο φόβος είναι ένα πρωτόγονο ένστικτο που μας κάνει να κάνουμε μερικές φορές παράλογα πράγματα. Το ένστικτό μας "μάχης ή πτήσης" είναι ακαταμάχητο. Όμως, ως επενδυτές και συμμετέχοντες στην αγορά πρέπει να το κάνουμε. Ο μόνος τρόπος για να γίνει αυτό είναι να έχουμε ένα πραγματικό σχέδιο και στρατηγική για επενδύσεις που να λαμβάνει υπόψη την ανοχή μας σε κινδύνους και τους μακροπρόθεσμους στόχους μας. Εάν νομίζετε ότι μπορείτε να χρονομετρήσετε το κατώτατο σημείο ή να μάθετε πότε θα ξεσπούν τα αποθέματα, πιθανώς δεν το διαβάζετε αυτό. Οι περισσότεροι από εμάς χρειάζονται ένα πειθαρχημένο σχέδιο για να χειριστεί την αστάθεια της αγοράς σε περιόδους όπως αυτές. Εάν χρειάζεστε βοήθεια για να φτιάξετε κάποιον ή απλά θέλετε επιπλέον καθοδήγηση από πιστοποιημένο επαγγελματία, έχουμε περίπου 40.000 που θέλαμε να συναντήσετε.

Τι πρέπει να ακολουθήσεις : Η εποχή των κερδών είναι μόλις σε εξέλιξη και θα ακούσουμε από τις μεγάλες τράπεζες την Παρασκευή. Θα μας πουν σχετικά με τη δραστηριότητα δανεισμού, τις εμπορικές δραστηριότητες και τον πραγματικό αντίκτυπο των αυξανόμενων επιτοκίων στις επιχειρήσεις τους και στον παγκόσμιο καταναλωτή. Τα χρηματοοικονομικά αποθέματα αγαπούν το περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου, επομένως οι επιχειρήσεις πρέπει να είναι καλοί - αλλά δίνουν προσοχή σε αυτό που λένε για εμάς, τον καταναλωτή. Είμαστε ανήσυχοι ... ξέρουμε. Πάρτε μερικές βαθιές αναπνοές και μια σκληρή ματιά στην κατανομή του ενεργητικού σας για να βεβαιωθείτε ότι δεν είστε υπερβολικά εκτεθειμένοι εάν το άγχος μας παίρνει το καλύτερο από εμάς.

#StaySmart

Caleb Silver - Αναπληρωτής Διευθυντής