Τι είναι Αποκάλυψη: Εξηγείται σε Απλά Ελληνικά

Οι αποκαλύψεις βρίσκονται στο επίκεντρο της κρίσης εμπιστοσύνης του κοινού όσον αφορά τον εταιρικό κόσμο. Θα πρέπει να θεωρούνται ένα πολύ σημαντικό και ενημερωτικό μέρος μιας ερευνητικής έκθεσης, αλλά συχνά περνούν σχετικά απαρατήρητα. Αυτό το άρθρο θα καθορίσει ποια είναι η αποκάλυψη και γιατί είναι σημαντική για τους επενδυτές.

Τι είναι η αποκάλυψη;

Σύμφωνα με το λεξικό του Webster, ο ορισμός του "αποκαλύπτει" είναι "να αποκαλύψει ή να αποκαλύψει". Σε εκθέσεις έρευνας, μια γνωστοποίηση είναι μια δήλωση που αποκαλύπτει τη φύση της σχέσης μεταξύ των αναλυτών, του εργοδότη τους και της εταιρείας που αποτελεί το αντικείμενο της ερευνητικής έκθεσης (επίσης γνωστή ως "εταιρεία που υποβάλλεται"). Παρέχει επίσης άλλες προειδοποιητικές δηλώσεις που πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές.

Η γνωστοποίηση είναι εξίσου σημαντική για μια ερευνητική έκθεση όπως οι υποσημειώσεις είναι σε μια εταιρική οικονομική έκθεση. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) απαιτεί όλες οι ερευνητικές εκθέσεις να περιέχουν δήλωση γνωστοποίησης. Αν διαβάζετε μια αναφορά έρευνας που δεν έχει δήλωση γνωστοποίησης, θα πρέπει να την αγνοήσετε, καθώς δεν μπορεί να εμπιστευτεί.

Γιατί οι γνωστοποιήσεις είναι σημαντικές

Οι γνωστοποιήσεις εμφανίζονται στο τέλος μιας έκθεσης έρευνας και συνήθως σε πολύ μικρή εκτύπωση, όπως υποσημειώσεις σε ένα 10-K. Μια γνωστοποίηση περιέχει σημαντικές πληροφορίες σχετικά με τη σχέση μεταξύ του αναλυτή, της χρηματιστηριακής εταιρίας που τον απασχολεί και της υπό συζήτηση εταιρείας. Μπορεί να πάρει ένα μεγεθυντικό φακό και ένα ισχυρό φλιτζάνι καφέ, αλλά αν το διαβάσετε θα πρέπει να είστε σε θέση να προσδιορίσετε ποιος "κατέβαλε" για την έκθεση της έρευνας και τον βαθμό αντικειμενικότητας που μπορεί ή δεν μπορεί να είναι παρόν.

Γνωστοποιήσεις σε απλά αγγλικά

Το κακό που συμβαίνει σχετικά με τις δηλώσεις γνωστοποίησης είναι ότι συχνά συντάσσονται από δικηγόρους που ανησυχούν περισσότερο για την προστασία της εταιρείας χρηματιστηριακών εταιρειών από την παροχή εύκολης πληροφόρησης. Οι δικηγόροι χρησιμοποιούν νόμιμη πλατφόρμα που κάνει τις αποκαλύψεις λεπτομερείς και δύσκολο να διαβαστούν - εξ ου και η ανάγκη για ισχυρό καφέ. Οι γνωστοποιήσεις δημοσιεύονται συχνά σε μικρό τύπο επειδή τείνουν να είναι μακρές.

Αυτά είναι μερικά από τα βασικά σημεία που καλύπτονται ή δηλώνονται στις περισσότερες αποποιήσεις:

• "Αυτή η αναφορά περιέχει δηλώσεις για μελλοντικές εξελίξεις ... τα πραγματικά αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν από τις προβλέψεις μας." (Στην απλή αγγλική γλώσσα, "Αυτή είναι η καλύτερη εικασία μας, αλλά μπορεί να είμαστε λάθος.")
• "Αυτή η αναφορά βασίζεται σε πληροφορίες από πόρους που πιστεύουμε ότι είναι σωστοί, αλλά δεν το ελέγξαμε". (Με άλλα λόγια, "Μπορούμε να υποθέσουμε ότι οι εταιρικές οικονομικές καταστάσεις περιέχουν αληθινές πληροφορίες σχετικά με τις δραστηριότητες μιας εταιρείας, αλλά κανένας αναλυτής δεν μπορεί να ελέγξει τα βιβλία μιας εταιρείας για να επαληθεύσει την αλήθεια της υπόθεσης αυτής.
• Ποια είναι η φύση της σχέσης μεταξύ της εν λόγω εταιρείας και της χρηματιστηριακής εταιρείας. Η επιχείρηση κάνει μια αγορά στο απόθεμα ή / και έχει κάνει επενδυτική τραπεζική για τη συγκεκριμένη εταιρεία; (Οι χρηματιστηριακές εταιρείες δεν παράγουν έρευνες δωρεάν. Ιστορικά, τα εισοδήματα από τη διαπραγμάτευση ή την επενδυτική τραπεζική έχουν χρηματοδοτήσει ερευνητικά τμήματα.)
• Οι αναλυτές ή / και άλλα μέλη της επιχείρησης εμπορεύονται ή κατέχουν μετοχές στη συγκεκριμένη εταιρεία; (Είναι κακό ότι ένας αναλυτής βάζει τα λεφτά του όπου είναι το στόμα του;)
• "Αυτή η αναφορά παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και με την προϋπόθεση ότι δεν θα αποτελεί την κύρια βάση για οποιαδήποτε επενδυτική απόφαση". (Τότε, γιατί δημοσιεύετε την αναφορά;)
• "Οι επενδυτές θα πρέπει να αποφασίσουν εάν θα αγοράσουν ή θα πουλήσουν αυτό το μετοχικό κεφάλαιο βάσει των συγκεκριμένων επενδυτικών τους στόχων και σε συνεννόηση με τον οικονομικό σύμβουλό τους". (Αυτή είναι πιθανώς η καλύτερη συμβουλή στην αποποίηση ευθυνών.)

Η κατώτατη γραμμή

Περισσότερη αποκάλυψη είναι πάντα καλό. Αυτό εξυπηρετεί καλύτερα τους επενδυτές όταν είναι γραμμένο στο στυλ "KISS" (κρατήστε το απλό, ανόητο). Γνωστοποιήσεις που γράφονται σαφώς και συνοπτικά βοηθούν τους επενδυτές να εμπιστεύονται καλύτερα τα δεδομένα και τα ευρήματα που μοιράζονται σε μια ερευνητική έκθεση.