10 συνήθεις όροι χρηματοδότησης που χρειάζεται να γνωρίζει ο κάθε νέος

Προκειμένου να κατανοήσουμε καλύτερα αυτό που διαβάζετε, θα διερευνήσουμε σύντομα τους όρους που συνήθως συναντάτε στις ειδήσεις της αγοράς - ειδικά όταν μια εταιρεία ανακοινώνει τα κέρδη της. Αυτό το άρθρο θα παρουσιάσει πού θα δείτε αυτές τις λέξεις, τι εννοούν και τι θέτουν για μια εταιρεία, χρησιμοποιώντας αποσπάσματα από μια έκθεση ειδήσεων κερδών που καλύπτουν μια φανταστική εταιρεία, "Hemlock Incorporated".

Ανακοίνωση κερδών

Η Hemlock Incorporated ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του τριμήνου για το οικονομικό έτος 2017 μετά την ολοκλήρωση των αγορών, αναφέροντας τα κέρδη ανά μετοχή μη εκδόσεως GAAP ανά μετοχή των 67 σεντ, δηλαδή αύξηση 17% από το τελευταίο τρίμηνο, σε συνδυασμό με καθαρό εισόδημα από 250 εκατομμύρια δολάρια, από 235 εκατομμύρια δολάρια. Οι κατευθύνσεις των κερδών από την Hemlock Incorporated έπεσαν εντός εύρους, με το EBITDA, τα καθαρά έσοδα από συνεχιζόμενες δραστηριότητες, και ελεύθερη ταμειακή ροή πέρα ​​από το high-end των αντίστοιχων περιοχών καθοδήγησης.

Κύρια σημεία από το τρίτο τρίμηνο του 2017 περιλαμβάνουν:

• Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα ύψους 128 εκατ. Δολαρίων.
• Αύξηση EBITDA κατά 19% από το δεύτερο τρίμηνο.
• Δωρεάν ταμειακή ροή ύψους 35 εκατομμυρίων δολαρίων, από 32, 7 εκατομμύρια δολάρια
• Το συνολικό χρέος αυξήθηκε από 95 εκατομμύρια δολάρια σε 100 εκατομμύρια δολάρια.

Ωστόσο, παρά το κέρδος 17% για το EPS, η Hemlock Incorporated υποχώρησε πολύ κάτω από τα εκτιμώμενα κέρδη των αναλυτών κατά 71 σεντς. Σε συνδυασμό με το αυξανόμενο συνολικό χρέος του Hemlock, ορισμένοι αναλυτές αμφισβητούν την ικανότητα της εταιρείας να εξυπηρετεί το χρέος της προς τα εμπρός.

4 Κοινοί όροι

Καθαρό εισόδημα: Με τον πιο βασικό ορισμό, το καθαρό εισόδημα αναφέρεται στα συνολικά κέρδη ή τα κέρδη μιας εταιρείας. Με απλά λόγια, το καθαρό εισόδημα είναι η διαφορά που υπολογίζεται όταν αφαιρούνται όλα τα έξοδα (συμπεριλαμβανομένων των φορολογικών εξόδων) από τα έσοδα. Όταν το καθαρό εισόδημα μιας εταιρείας αυξάνεται, είναι συνήθως αποτέλεσμα είτε της αύξησης των εσόδων είτε της μείωσης των εξόδων. Είναι αυτονόητο ότι η αύξηση του καθαρού εισοδήματος θεωρείται γενικά ως θετικό στοιχείο και επηρεάζει την απόδοση του αποθέματος.

EBITDA: Το EBITDA αντιπροσωπεύει τα κέρδη προ φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων και υπολογίζεται με την αφαίρεση των λειτουργικών εξόδων από τα έσοδα και την επαναφορά των αποσβέσεων στα λειτουργικά κέρδη (γνωστός και ως EBIT). Το EBITDA μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως πληρεξούσιο για τις ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF), επειδή αντιπροσωπεύει τα μη ταμειακά έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης.

Στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, το EBITDA είναι ένα στοιχείο γραμμής πάνω από το καθαρό εισόδημα που αποκλείει άλλα μη λειτουργικά έξοδα, καθώς και τα έξοδα τόκων και φόρων. Κάποιοι θα μπορούσαν να υποστηρίξουν ότι σε σύγκριση με το καθαρό εισόδημα, τα κέρδη EBITDA εμφανίζουν μεγαλύτερη εικόνα της κερδοφορίας. Ενώ ορισμένοι υποστηρικτές του EBITDA υποστηρίζουν ότι είναι μια λιγότερο περίπλοκη ματιά στη χρηματοοικονομική υγεία μιας εταιρείας, πολλοί επικριτές δηλώνουν ότι υπερπροσφέρει κέρδη, τα οποία μπορούν να δημιουργήσουν παραπλανητικές αξίες και μετρήσεις της κερδοφορίας της εταιρείας.

GAAP: Ως νέος επενδυτής, είναι σημαντικό να γνωρίζουμε τη διάκριση μεταξύ παρόμοιων μετρήσεων επειδή η αγορά επιτρέπει στις επιχειρήσεις να διαφημίζουν τους αριθμούς τους με τρόπους που δεν ρυθμίζονται διαφορετικά. Για παράδειγμα, συχνά οι εταιρείες θα δημοσιοποιούν τους αριθμούς τους χρησιμοποιώντας είτε GAAP είτε μη-GAAP μέτρα. GAAP ή γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές, περιγράφει κανόνες και συμβάσεις για την αναφορά οικονομικών πληροφοριών. Πρόκειται για ένα μέσο για την τυποποίηση των οικονομικών καταστάσεων και τη διασφάλιση της συνέπειας στην υποβολή εκθέσεων.

Όταν μια εταιρεία δημοσιοποιεί τα κέρδη της και περιλαμβάνει στοιχεία μη-GAAP, σημαίνει ότι θέλουν να παρέχουν στους επενδυτές μια αναμφισβήτητα ακριβέστερη απεικόνιση της υγείας της εταιρείας, όπως την κατάργηση των εφάπαξ στοιχείων για την εξομάλυνση των κερδών. Ωστόσο, όσο πιο μακριά μια εταιρεία αποκλίνει από τα πρότυπα GAAP, τόσο περισσότερος χώρος διατίθεται για κάποια δημιουργική λογιστική και χειραγώγηση (όπως στην περίπτωση του EBITDA). Όταν εξετάζετε μια εταιρεία που εκδίδει μη-GAAP αριθμούς, οι νέοι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί σε αυτές τις pro-forma δηλώσεις, καθώς μπορεί να διαφέρουν πολύ από αυτό που η GAAP θεωρεί αποδεκτή.

EPS: Τέλος, τα κέρδη ανά μετοχή είναι ένα από τα πιο συνηθισμένα πράγματα που επισημάνθηκαν σε μια ανακοίνωση κερδών και παρέχει στους επενδυτές μια εικόνα για την υγεία των κερδών μιας εταιρείας και συχνά επηρεάζει την τιμή της μετοχής της μετά από μια ανακοίνωση. Το EPS υπολογίζεται λαμβάνοντας καθαρά έσοδα, αφαιρώντας τα προνομιούχα μερίσματα (για λόγους απλούστευσης, ας υποθέσουμε ότι η Hemlock Incorporated δεν καταβάλλει μερίσματα σε προνομιούχες μετοχές), λαμβάνοντας αυτή τη διαφορά και διαιρώντας την με τον μέσο αριθμό των εκκρεμών μετοχών.

Στην περίπτωση της Hemlock, το τρέχον τριμηνιαίο EPS υπολογίζεται διαιρώντας το καθαρό εισόδημα των 250 εκατομμυρίων δολαρίων από τις 37 εκ. Μετοχές της εταιρείας. Όταν αναφέρεται, το EPS τυπικά συγκρίνεται με τα κέρδη από το προηγούμενο τρίμηνο ή το ίδιο τρίμηνο της προηγούμενης χρήσης (έτος σε έτος ή έτος). Χρησιμοποιείται επίσης σε βασικούς υπολογισμούς αποτίμησης όπως ο λόγος P / E.

Ταμείο στο χέρι, χρήματα στην Τράπεζα

Ένα άλλο πράγμα που εξετάζουν οι περισσότερες ειδήσεις είναι το πώς οι εταιρείες διαχειρίζονται τα χρήματά τους - συγκεκριμένα, πόσα έχουν στην ελεύθερη ταμειακή ροή, το συνολικό χρέος και τα περιουσιακά στοιχεία που διαθέτουν σε ισοδύναμα μετρητών, όπως τα βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα που μπορούν να πουλήσουν εκκαθάριση των χρεών.

Στην ανακοίνωση της Hemlock Inc., η ελεύθερη ταμειακή ροή αυξάνεται, πράγμα που σημαίνει ότι μετά από όλες τις δαπάνες που έχουν τεθεί για να διατηρηθούν οι συνεχιζόμενες δραστηριότητες της επιχείρησης, το ποσό των μετρητών που έχει στο χέρι αυξάνεται. Στον ισολογισμό της Hemlock, η εταιρεία παρουσιάζει μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα ύψους 128 εκατομμυρίων δολαρίων, τα οποία μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά εάν απαιτείται, ειδικά στην περίπτωση που το συνολικό χρέος τους αυξάνει ή / και το εισόδημα χτυπά.

Κατά την αξιολόγηση μιας τριμηνιαίας επιτυχίας ή αποτυχίας μιας εταιρείας, δώστε προσοχή σε αυτούς τους όρους. Πόσο αποτελεσματικά μια επιχείρηση χειρίζεται τα μετρητά που κατέχει και πώς πληρώνει τα χρέη της είναι και οι δύο δείκτες της ικανότητάς της να αναπτύσσεται και να αυξάνει την αξία των μετόχων.

Σχέδια και προσδοκίες

Παρόλο που ο Hemlock έχει δει αριθμούς σε διάφορες περιοχές κατά το τελευταίο τρίμηνο, το γεγονός ότι έχασε τις εκτιμήσεις των αναλυτών δεν μπορεί να αποτελέσει καλό σημείο για την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Οι εκτιμήσεις κερδών προβλέπουν τις προσδοκίες κερδών ή εσόδων με βάση προβολές, μοντέλα και έρευνες στις δραστηριότητες της εταιρείας και δημοσιεύονται συχνότερα από οικονομικούς αναλυτές. Ορισμένες εταιρείες θα παρέχουν «καθοδήγηση» στις προσδοκίες της διοίκησης για μελλοντικά αποτελέσματα.

Ακόμη και αν μια εταιρεία διαπιστώσει αύξηση της κερδοφορίας, εάν τα πραγματικά κέρδη πέσουν κάτω από τα αναμενόμενα κέρδη, η αγορά θα φροντίσει ώστε η τιμή της μετοχής να προσαρμοστεί στις νέες πληροφορίες (ανάγνωση: πτώση της αξίας.) Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι εκτιμήσεις συνήθως ενσωματώνονται στην τρέχουσα τιμή ενός αποθέματος. Έτσι, όταν οι επενδυτές ακούν πώς μια εταιρεία "έχασε τις προσδοκίες" παρά τα υψηλότερα έσοδα που αναφέρθηκαν, η αγορά διορθώνει την τιμή του αποθέματος ανάλογα.

Η κατώτατη γραμμή

Όπως και οτιδήποτε άλλο στη ζωή, η εκμάθηση του τρόπου λειτουργίας των χρηματοπιστωτικών αγορών διαρκεί αρκετό καιρό. Η υιοθέτηση της ευκολότερης προσέγγισης και η διατήρηση ενός βαθμού άγνοιας μπορεί να είναι επικίνδυνη, ειδικά όταν είναι το προνόμιο της εταιρείας να ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών χρησιμοποιώντας όσο το δυνατόν περισσότερες θετικές αξίες. Γνωρίζοντας τι σημαίνει κάθε όρος, γιατί χρησιμοποιούνται και πώς κατανοούν τον τρόπο με τον οποίο επηρεάζουν την τιμή των μετοχών είναι μερικοί τρόποι με τους οποίους οι αρχάριοι μπορούν να αποκτήσουν καλύτερη γνώση των χρηματοπιστωτικών αγορών καθώς και δεξιότητες κρίσιμης σκέψης όταν πρόκειται για οικονομικά νέα.