Αγοράζοντας στο περιθώριο

Τι είναι η αγορά στο περιθώριο;

Η αγορά σε περιθώριο είναι η αγορά ενός περιουσιακού στοιχείου με τη χρήση μόχλευσης και δανεισμού του υπολοίπου από μια τράπεζα ή μεσίτη. Η αγορά στο περιθώριο αναφέρεται στην αρχική ή την προκαταβολή που καταβάλλεται στον μεσίτη για το αγορασθέν περιουσιακό στοιχείο. για παράδειγμα, 10% κάτω και 90% χρηματοδότηση. Οι εξασφαλίσεις για τα δανειακά κεφάλαια είναι οι περιθωριακές αξίες στο λογαριασμό του επενδυτή. Πριν από την αγορά στο περιθώριο, ο επενδυτής πρέπει να εγκριθεί και να ανοίξει ένα λογαριασμό περιθωρίου με τον μεσίτη του. Η αγοραστική δύναμη που έχετε στον λογαριασμό μεσιτείας σας αντανακλά το συνολικό ποσό δολαρίων που μπορείτε να κάνετε χρησιμοποιώντας τα μετρητά σας και την διαθέσιμη χωρητικότητα περιθωρίου κέρδους. Εκτός από την αγορά στο περιθώριο, οι σύντομοι πωλητές μετοχών χρησιμοποιούν επίσης περιθώριο για να δανειστούν και στη συνέχεια να πουλήσουν αυτές τις μετοχές.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το Federal Reserve Board ρυθμίζει το περιθώριο κέρδους που ένας επενδυτής πρέπει να πληρώσει για μια ασφάλεια. Από το 2019, το διοικητικό συμβούλιο απαιτεί από έναν επενδυτή να χρηματοδοτήσει τουλάχιστον το 50% της τιμής αγοράς του τίτλου με μετρητά. Ο επενδυτής μπορεί να δανειστεί το υπόλοιπο 50% από έναν μεσίτη ή έναν έμπορο.

1:44

Αγοράζοντας στο περιθώριο

Κατανόηση της αγοράς στο περιθώριο

Όπως και με κάθε δάνειο, όταν αγοράζετε τίτλους σε περιθώριο, πρέπει τελικά να επιστρέψετε τα χρήματα που δανείζετε συν τους τόκους, το οποίο ποικίλλει ανάλογα με τη χρηματιστηριακή εταιρεία σε ένα δεδομένο ποσό δανείου. Τούτου λεχθέντος, τα επιτόκια για τα περιθώρια συναλλαγών είναι συνήθως χαμηλότερα από εναλλακτικές όπως οι πιστωτικές κάρτες ή τα προσωπικά δάνεια. Επίσης, δεν υπάρχει προγραμματισμένο πρόγραμμα αποπληρωμής. Αντίθετα, οι μηνιαίες χρεώσεις τόκων συγκεντρώνονται στο λογαριασμό μεσιτείας, όπου μπορείτε να εξοφλήσετε τον κύριο υπόχρεο, όπως σας εξυπηρετεί. Επιπλέον, το περιθώριο επιτοκίου μπορεί να εκπέσει από το φόρο εάν χρησιμοποιείτε το περιθώριο για την αγορά φορολογητέων επενδύσεων που υπόκεινται σε ορισμένους περιορισμούς.

Το βασικό πράγμα που πρέπει να θυμάστε είναι ότι επενδύετε με δανεισμένα χρήματα. Η αγορά στο περιθώριο προσφέρει στους επενδυτές ορισμένα οφέλη, αλλά η πρακτική είναι επίσης γεμάτη με κίνδυνο. Η χρήση αυτού του είδους μόχλευσης για την αγορά τίτλων με χρήματα κάποιου άλλου ενισχύει τα κέρδη όταν αυξάνεται η αξία των εν λόγω τίτλων, αλλά αυξάνει τις ζημίες όταν η αξία των χρεογράφων μειώνεται.

Βασικές τακτικές

• Η αγορά στο περιθώριο σημαίνει ότι επενδύετε με δανεισμένα χρήματα.
• Η αγορά στο περιθώριο ενισχύει τόσο τα κέρδη όσο και τις ζημίες.
• Εάν ο λογαριασμός σας πέσει κάτω από το περιθώριο συντήρησης, ο μεσίτης σας μπορεί να πουλήσει μέρος ή το σύνολο του χαρτοφυλακίου σας για να επαναφέρει τον λογαριασμό σας σε ισορροπία.

Πώς λειτουργεί η αγορά στο περιθώριο

Για να δούμε πώς αγοράζουν τα περιθώρια κέρδους, πρόκειται να απλοποιήσουμε τη λήψη του μηνιαίου κόστους τόκων. Αν και ο τόκος έχει αντίκτυπο στις αποδόσεις και τις ζημίες, δεν είναι τόσο σημαντική όσο το ίδιο το κεφάλαιο περιθωρίου.

Ας δούμε έναν επενδυτή που αγοράζει 100 μετοχές της μετοχής της εταιρείας XYZ στα $ 50 ανά μετοχή. Χρηματοδοτεί το μισό της τιμής αγοράς με δικά του χρήματα και το άλλο μισό που αγοράζει στο περιθώριο, κάνοντας την αρχική του ταμειακή δαπάνη 2.500 δολάρια. Μετά από ένα χρόνο, η τιμή της μετοχής διπλασιάζεται στα $ 100. Ο επενδυτής πωλεί τις μετοχές του για $ 10.000 και επιστρέφει στον μεσίτη του τα 2.500 δολάρια που δανείστηκε για την αρχική αγορά. Τελικά, τριπλασιάζει τα χρήματά του, κάνοντας 7.500 δολάρια σε μια επένδυση αξίας 2.500 δολαρίων. Εάν είχε αγοράσει τον ίδιο αριθμό μετοχών με τα δικά του χρήματα, θα είχε διπλασιάσει μόνο τα χρήματά του, από $ 2.500 σε $ 5.000.

Τώρα θεωρήστε ότι αντί να διπλασιάζεται μετά από ένα χρόνο, η τιμή της μετοχής μειώνεται κατά το ήμισυ, στα $ 25. Ο επενδυτής πωλεί με ζημία και λαμβάνει 2.500 δολάρια. Δεδομένου ότι αυτό ισούται με το ποσό που οφείλει ο μεσίτης του, χάνει το 100% της επένδυσής του στη συμφωνία. Αν δεν είχε χρησιμοποιήσει το περιθώριο για να κάνει την αρχική του επένδυση, θα είχε ακόμα χάσει χρήματα, αλλά θα είχε χάσει μόνο το 50% της επένδυσής του - $ 1, 250 αντί $ 2, 500.

Πώς να αγοράσετε στο περιθώριο

Με βάση την πιστοληπτική ικανότητα και άλλους παράγοντες, ο μεσίτης ορίζει το ελάχιστο ή το αρχικό περιθώριο και το περιθώριο διατήρησης που πρέπει να υπάρχει στο λογαριασμό πριν ο επενδυτής μπορεί να ξεκινήσει την αγορά με περιθώριο. Το περιθώριο συντήρησης αναφέρεται στο ελάχιστο χρηματικό ποσό που πρέπει να υπάρχει στο λογαριασμό πριν ο μεσίτης αναγκάσει τον επενδυτή να καταθέσει περισσότερα χρήματα.

Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής καταθέτει $ 10.000 και το περιθώριο συντήρησης είναι 50 τοις εκατό, ή $ 5.000. Μόλις το μετοχικό κεφάλαιο του επενδυτή μειωθεί ακόμη και κάτω από $ 5.000, ο επενδυτής ενδέχεται να λάβει κλήση περιθωρίου. Όταν συμβαίνει αυτό, ο μεσίτης καλεί τον επενδυτή και απαιτεί από τον επενδυτή να επαναφέρει την ισορροπία του στο απαιτούμενο επίπεδο περιθωρίου διατήρησης. Ο επενδυτής μπορεί να το κάνει αυτό καταθέτοντας επιπλέον μετρητά στο λογαριασμό μεσιτείας του ή πωλώντας τίτλους που αγόρασε με δανεισμένα χρήματα. Εάν δεν το κάνετε αυτό, ο μεσίτης μπορεί να αρχίσει να πωλεί τις επενδύσεις σας για να αποκαταστήσει το περιθώριο συντήρησης.

Ποιος πρέπει να αγοράσει στο περιθώριο;

Σε γενικές γραμμές, η αγορά με περιθώριο δεν είναι για αρχάριους. Απαιτεί μια ορισμένη ανοχή κινδύνου και κάθε εμπόριο που χρησιμοποιεί περιθώριο πρέπει να παρακολουθείται στενά. Βλέποντας ένα χαρτοφυλάκιο αποθεμάτων που χάνει και κερδίζει την αξία με την πάροδο του χρόνου είναι αρκετά αγχωτικό αρκετά για τους ανθρώπους χωρίς την πρόσθετη μόχλευση. Τούτου λεχθέντος, ορισμένοι τύποι διαπραγμάτευσης όπως το εμπόριο μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων αγοράζονται σχεδόν πάντοτε με περιθώριο, ενώ άλλα αξιόγραφα, όπως τα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης, δεν είναι περιθώρια και πρέπει να αγοραστούν με 100 τοις εκατό μετρητά. Δεν είναι όλοι κατασκευασμένοι για το εμπόριο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ή δικαιωμάτων προαίρεσης, ωστόσο, και για τους περισσότερους μεμονωμένους επενδυτές επικεντρώθηκε κυρίως σε μετοχές και ομόλογα, η αγορά στο περιθώριο εισάγει περιττό επίπεδο κινδύνου στην εξίσωση.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τι περιθώρια στο περιθώριο Επενδύσεων αναφέρεται στη διαφορά μεταξύ της συνολικής αξίας των τίτλων που κατέχονται στο λογαριασμό ενός επενδυτή και του ποσού που δανείστηκε από έναν μεσίτη για την αγορά κινητών αξιών. περισσότερος ορισμός κλήσης περιθωρίου Μια κλήση περιθωρίου είναι μια απαίτηση μεσίτη ενός επενδυτή που χρησιμοποιεί το περιθώριο για να καταθέσει πρόσθετα χρήματα έτσι ώστε ο λογαριασμός περιθωρίου να φθάσει στην απαίτηση περιθωρίου συντήρησης. περισσότερος ορισμός λογαριασμού περιθωρίου και παράδειγμα Ο λογαριασμός περιθωρίου είναι ένας λογαριασμός μεσιτείας στον οποίο ο μεσίτης δανείζει το μετρητά του πελάτη για να αγοράσει περιουσιακά στοιχεία. Κατά τη διαπραγμάτευση στο περιθώριο, τα κέρδη και οι ζημίες μεγεθύνονται. περισσότερος ορισμός επιπέδου εκκαθάρισης Το επίπεδο εκκαθάρισης, εκφραζόμενο συνήθως ως ποσοστό, είναι το σημείο που, εάν επιτευχθεί, θα ξεκινήσει το αυτόματο κλείσιμο των υπαρχουσών θέσεων. περισσότερα Περιθώριο περιθωρίου διακύμανσης Μια μεταβλητή καταβολή περιθωρίου που καταβάλλεται από μέλη στα αντίστοιχα γραφεία συμψηφισμού με βάση τις δυσμενείς διακυμάνσεις των τιμών των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. περισσότερα Τι είναι το ελάχιστο περιθώριο; Το ελάχιστο περιθώριο είναι το αρχικό ποσό που απαιτείται να κατατεθεί σε ένα περιθώριο περιθωρίου πριν από τη διαπραγμάτευση στο περιθώριο ή την πώληση. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών