Κατανόηση των αγορών, πωλήσεων και κρατήσεων των αναλυτών αποθεμάτων

Για να σχηματίσουν γνώμη και να γνωστοποιήσουν την αξία και τη μεταβλητότητα μιας καλυπτόμενης ασφάλειας, οι αναλυτές ερευνούν τις δημόσιες οικονομικές καταστάσεις, ακούνε σε τηλεδιασκέψεις και μιλάνε με διευθυντικά στελέχη και πελάτες μιας επιχείρησης, συνήθως προσπαθώντας να βρουν ευρήματα για μια αναφορά έρευνας.

Οι αναλυτές ερευνούν τις δημόσιες οικονομικές καταστάσεις, ακούνε σε κλήσεις διάσκεψης και μιλάνε με τους διευθυντές και τους πελάτες μιας εταιρείας. Τελικά, μέσα από όλη αυτή τη διερεύνηση της απόδοσης της εταιρείας, ο αναλυτής αποφασίζει εάν το απόθεμα είναι "αγορά, πώληση, " ή παρακράτηση.

Η κλίμακα των αξιολογήσεων

Ωστόσο, η κλίμακα βαθμολόγησης του αναλυτή είναι πολύ πιο δύσκολη από τις παραδοσιακές ταξινομήσεις "αγοράς, κατοχής και πώλησης". Οι διάφορες αποχρώσεις, που περιγράφονται λεπτομερώς στον παρακάτω πίνακα, περιλαμβάνουν πολλαπλούς όρους για κάθε βαθμολογία (η "πώληση" είναι επίσης γνωστή ως "ισχυρή πώληση", η "αγορά" μπορεί να επισημανθεί ως "ισχυρή αγορά"), νέοι όροι: υποβαθμισμένοι και καλύτεροι.

Για να το ξεπεράσουμε, δεν είναι κάθε επιχείρηση να ακολουθεί το ίδιο σύστημα αξιολόγησης: μια "υπεραπόδοση" για μια επιχείρηση μπορεί να είναι "αγορά" για μια άλλη και μια "πώληση" για κάποιον μπορεί να είναι μια "εκτέλεση αγοράς" για άλλη. Έτσι, όταν χρησιμοποιείτε αξιολογήσεις, καλό είναι να αναθεωρήσετε την κλίμακα αξιολόγησης της εταιρείας έκδοσης, προκειμένου να κατανοήσετε πλήρως τη σημασία κάθε όρου.

Βασικές τακτικές

• Είναι σημαντικό να κατανοήσετε κάθε τύπο αξιολόγησης της κάθε κατηγορίας αξιολόγησης, καθώς δεν υπάρχει παγκόσμιο σύστημα κατάταξης.
• Οι έννοιες "Buy, hold and sell" δεν είναι τόσο διαφανείς όσο φαίνεται για πρώτη φορά. μια πληθώρα όρων και διακύμανσης στις έννοιες υπάρχουν πίσω από την κουρτίνα.
• Οι αξιολογήσεις αποσκοπούν να συμπληρώσουν ή να χρησιμοποιηθούν ως εργαλείο για τις υφιστάμενες στρατηγικές και όχι ως βάση για την κατασκευή τους.
• Οι αξιολογήσεις είναι ανεξάρτητες από τις εταιρείες και υπάρχουν νομικές συνέπειες για τους αναλυτές που αξιολογούν το απόθεμα στο οποίο έχουν συμφέρον.

Χαρτογράφηση των Βασικών

Προς το παρόν, ας αναλύσουμε τις παραδοσιακές αξιολογήσεις της "πώλησης", της "χαμηλής απόδοσης", της "κατάκτησης", της "καλύτερης απόδοσης" και της "αγοράς", και υποθέτουμε ότι κάθε επιχείρηση, ανεξάρτητα από το πόσο νόστιμο είναι το σύστημα.

• Αγορά: Επίσης γνωστή ως ισχυρή αγορά και "στη συνιστώμενη λίστα". Περιττό να πω, αγοράστε είναι μια σύσταση για να αγοράσετε μια συγκεκριμένη ασφάλεια.
• Πώληση: Είναι επίσης γνωστή ως ισχυρή πώληση, αποτελεί σύσταση πώλησης ενός τίτλου ή εκκαθάρισης ενός περιουσιακού στοιχείου.
• Κρατήστε: Σε γενικές γραμμές, μια εταιρεία με σύσταση διακράτησης αναμένεται να εκτελέσει με τον ίδιο ρυθμό όπως συγκρίσιμες εταιρείες ή σε συμφωνία με την αγορά.
• Υψηλότερη απόδοση: Μια σύσταση που σημαίνει ότι ένα απόθεμα αναμένεται να είναι ελαφρώς χειρότερο από τη συνολική απόδοση της χρηματιστηριακής αγοράς. Η χαμηλή απόδοση μπορεί επίσης να εκφραστεί ως "μέτρια πώληση", "αδύναμη αναμονή" και "υποβαθμία".
• Υπεραπόδοση: Είναι επίσης γνωστή ως "μέτρια αγορά", "συσσωρεύεται" και "υπερβολικό βάρος". Η υπεραπόδοση είναι μια σύσταση αναλυτή που σημαίνει ότι ένα απόθεμα αναμένεται να είναι ελαφρώς καλύτερο από την απόδοση της αγοράς.

Εάν επενδύετε όπως ο Warren Buffett, η έκθεση μπορεί να βοηθήσει στην εύρεση της επιχείρησης με ένα ανθεκτικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα και εάν ο Peter Lynch είναι ο ήρωάς σας, μπορεί να βρείτε χαμηλό δείκτη P / E, υποψήφιο για buyback ή μελλοντική αύξηση κερδών στα βάθη της έκθεσης.

Η έκθεση έρευνας και η επακόλουθη αξιολόγηση θα πρέπει να χρησιμοποιούνται για να συμπληρώσουν την ατομική εργασία και τη στρατηγική.

Παραδείγματα αναλυτικών αξιολογήσεων και απόδοσης πραγματικού κόσμου

Προκειμένου να κατανοήσουμε πραγματικά τις εκτιμήσεις των αναλυτών, είναι απαραίτητο να μετρήσουμε την ακρίβειά τους. Παρακάτω παρουσιάζονται τρεις κρίσιμες στιγμές στη ζωή τριών γνωστών εταιρειών και στις αναλυτικές αξιολογήσεις πριν από την εντυπωσιακή ανύψωσή τους ή τη θλιβερή κατάρρευση, για να δούμε αν οι αναλυτές το πήραν σωστά.

Γύρος πρώτο: Coca-Cola

Η Coca-Cola Co είναι η μεγαλύτερη εταιρεία μη αλκοολούχων ποτών στον κόσμο.

Η κρίσιμη στιγμή
Από τον Ιούλιο του 2010, ο Coke ξεπέρασε τις φούσκες, αυξάνοντας από $ 50, 05 σε $ 65, 77 στις 31 Δεκεμβρίου 2010, αύξηση 31%, φθάνοντας σε ένα νέο πενταετές υψηλό.

Η σύσταση του αναλυτή
Στις 4 Μαρτίου 2010, η UBS αναβάθμισε τη σύστασή της για το Coke από "ουδέτερο" σε "αγορά".

Συμπέρασμα: Αποτέλεσμα 1 για τον αναλυτή!

Γύρος Δύο: Starbucks

Η Starbucks (SBUX) διατηρεί τον κόσμο σε καφεΐνη μέσω μιας παγκόσμιας αλυσίδας με περισσότερα από 17.000 καταστήματα που ανήκουν σε εταιρείες και έχουν άδεια εκμετάλλευσης.

Η κρίσιμη στιγμή
Από τις 31 Οκτωβρίου 2006 έως τις 30 Νοεμβρίου 2008, το Starbucks σημείωσε πτώση από τα 38, 35 δολ. Στα 8, 93 δολ. - πτώση κατά 77%. Αυτό το διπλό πτώση μπορεί να αποδοθεί εν μέρει στις πιέσεις ύφεσης, αλλά η εταιρεία πάσχει επίσης από υπερβολική επέκταση.

Η σύσταση του αναλυτή
Μια σειρά από συστάσεις των αναλυτών προέκυψαν το φθινόπωρο και το χειμώνα από τους Friedman Billings, UBS και Robert W. Baird. Τόσο η Friedman όσο και η Baird ξεκίνησαν την κάλυψη με μια βαθμολογία "υπεραποδίδει". Μόνο η UBS υποβάθμισε το απόθεμα από "αγορά" σε "ουδέτερο" στις 10 Οκτωβρίου 2006, αλλά δύο μήνες αργότερα αναβαθμίστηκε σε "buy".

Συμπέρασμα: Εξαφανίστηκε το σήμα.

Τρίτος γύρος: Apple

Η Apple Inc. (AAPL) σχεδιάζει καταναλωτικές ηλεκτρονικές συσκευές, όπως προσωπικούς υπολογιστές (Mac), tablet (iPad), τηλέφωνα (iPhone) και φορητές συσκευές αναπαραγωγής μουσικής (iPod).

Η κρίσιμη στιγμή
Ξεκινώντας από τις 9 Δεκεμβρίου 1998, το απόθεμα της Apple αρχίζει να ανεβαίνει από το χαμηλό των $ 7.91 σε ένα (τότε) υψηλό όλων των εποχών των $ 33.95 στις 31 Μαρτίου 2000.

Η σύσταση του αναλυτή
Κατά τη διάρκεια της άνοιξης-φθινοπώρου του 1998, δύο εταιρείες, η Bear Stearns και η JP Morgan, αναβάθμισαν τις συστάσεις τους για να «αγοράσουν», ο Robert Cohen υποβαθμίστηκε σε "ουδέτερο" και τρεις άλλοι άρχισαν την κάλυψη με δύο "hold", "buy" "ουδέτερος." Για εκείνους που κρατούν σκορ στο σπίτι, αυτό είναι τρεις αγορές, δύο κάτοχοι και δύο ουδέτερα.

Συμπέρασμα: Η ισοπαλία πηγαίνει στον δρομέα ή στην περίπτωση αυτή, οι αναλυτές. Παρόλο που δεν πήγαν όλοι στο "buy" bandwagon, δεν "πωλούν" φυσαλίδες επάνω και συνολικά, οι βαθμολογίες λοξά στην πλευρά της αγοράς. Έτσι, πλεονέκτημα, αναλυτές.