Εξάντληση
Η εξάντληση είναι μια κατάσταση στην οποία η πλειονότητα των συμμετεχόντων που διαπραγματεύονται στο ίδιο περιουσιακό στοιχείο είναι είτε μακρά είτε μικρή, αφήνοντας λίγους επενδυτές να πάρουν την άλλη πλευρά της συναλλαγής όταν οι συμμετέχοντες επιθυμούν να κλείσουν τις θέσεις τους. Για παράδειγμα, αν ο καθένας έχει ήδη αγοράσει, όταν αυτοί οι άνθρωποι θέλουν να πουλήσουν εκεί δεν θα υπάρχουν περισσότεροι αγοραστές να πουλήσουν στην οποία θα προκαλέσει την τιμή να πέσει.
Η εξάντληση συχνά σηματοδοτεί την αντιστροφή μιας τρέχουσας τάσης, διότι απεικονίζει τα υπερβολικά επίπεδα προσφοράς ή ζήτησης, υποδηλώνοντας ότι μια αγορά είναι είτε υπερτιμημένη είτε υπερτιμημένη.
Βασικές τακτικές
- Η εξάντληση γίνεται τακτικά σε μικρές και μεγάλες κλίμακες.
- Εξάντληση συμβαίνει όταν ο καθένας που θέλει να είναι μακρύς ή βραχύς είναι ήδη, αφήνοντας πολύ λίγους ανθρώπους να υποστηρίξουν ή να συνεχίσουν να πιέζουν την τιμή στην τρέχουσα κατεύθυνση.
- Η εξάντληση μπορεί ενδεχομένως να εντοπιστεί εξετάζοντας τον αριθμό των συμμετεχόντων που είναι μακρυές ή βραχείες, βλέποντας για τα χτενίσματα ή ψάχνοντας για αντιστροφές με βάση τα swing highs και lows.
Κατανόηση της Εξάντλησης
Όταν ένα άτομο είναι εξαντλημένο, είναι πολύ κουρασμένοι για να συνεχίσουν. Για παράδειγμα, ένας αθλητής μπορεί να χτυπήσει έναν τοίχο εξάντλησης από την κόπωση των μυών. Όταν συμβεί αυτό, ο αθλητής δυσκολεύεται να συνεχίσει να εκπαιδεύει. Η εξάντληση συνεπάγεται μια κατάσταση ή μια κατάσταση που είναι δύσκολο να καταπολεμηθεί και η επικείμενη παράδοση στο αναπόφευκτο είναι επικείμενη. Το ίδιο ισχύει και για την εξάντληση στις χρηματοπιστωτικές αγορές, η οποία βασίζεται σε δημοπρασίες.
Σε μια δημοπρασία, υπάρχουν προσφέροντες και πωλητές. Οι πρώτοι προσφέρουν ένα περιουσιακό στοιχείο ή μια ασφάλεια για να το αγοράσουν, και οι τελευταίες προσφέρουν μια τιμή για τους αγοραστές. Όταν υπάρχουν πιο επιθετικοί αγοραστές από τους πωλητές, η τιμή ανεβαίνει. Ομοίως, όταν υπάρχουν πιο επιθετικοί πωλητές, η τιμή μειώνεται.
Μια τάση εξαντλείται όταν η τιμή του περιουσιακού στοιχείου ή της ασφάλειας έχει μετακινηθεί υπερβολικά προς τη μία κατεύθυνση. Αυτό μπορεί να συμβεί όταν ο αριθμός των αγοραστών στη δημοπρασία μειώνεται και οι πωλητές αρχίζουν να αναλαμβάνουν. Εξάντληση επιτυγχάνεται όταν το περιουσιακό στοιχείο ή η ασφάλεια δεν έχει την υποστήριξη από αγοραστές ή πωλητές να συνεχίσουν να κινούνται προς τα πάνω ή προς τα κάτω αντιστοίχως.
Όταν συμβεί αυτό, οι έμποροι μπορούν να αναμένουν αντιστροφή της τάσης. Ξαφνικά, οι θέσεις αγοραστών γεμίζουν με τους πωλητές ή το αντίστροφο.
Εντοπισμός εξάντλησης
Οι έμποροι μπορούν να προσδιορίσουν τις περιόδους εξάντλησης εξετάζοντας την Αναφορά δεσμεύσεων των εμπόρων. Η έκθεση αυτή δημοσιεύεται κάθε εβδομάδα και δείχνει τα επίπεδα των θέσεων στις προθεσμιακές αγορές. Ένας υπερβολικά μεγάλος αριθμός μακροχρόνιων συμβάσεων θα μπορούσε να δείξει ότι όλοι όσοι επιθυμούν να παραμείνουν έχουν ήδη λάβει θέση, αφήνοντας λίγους επενδυτές να συνεχίσουν να αγοράζουν το περιουσιακό στοιχείο σε τρέχουσες τιμές, πόσο μάλλον υψηλότερες τιμές. Εάν υπάρχει πιθανότητα να μην μείνει κανείς να αγοράσει, τότε οι πωλητές θα αρχίσουν να γίνονται πιο επιθετικοί για να βγουν από μακρές θέσεις ή να υποχωρήσουν.
Οι φουσκωτές κορυφές είναι ένα ακραίο παράδειγμα εξάντλησης. Η τιμή αυξάνεται επιθετικά με την αύξηση του όγκου, αλλά τελικά, οι πωλητές κατακλύζουν τους αγοραστές, οι αγοραστές μετατρέπονται σε πωλητές και η τιμή μειώνεται δραματικά.
Εξάντληση σε μικρή κλίμακα συμβαίνει σε κάθε κύμα τιμών. Η τιμή κινείται προς τα επάνω ή προς τα κάτω και στη συνέχεια έχει ένα pullback. Εμφανίζεται σε διαγράμματα ενός λεπτού με μικρές ανατροπές τάσεων και μειώσεις τάσεων και εμφανίζεται σε πιο μακροπρόθεσμους εβδομαδιαίους και μηνιαίους χάρτες σε σχέση με τις μεγάλες τάσεις.
Οι τεχνικοί έμποροι βλέπουν τις ανοδικές τάσεις ως μια σειρά αυξανόμενων χαμηλών ταλαντώσεων και υψηλών ταλαντεύσεων. Τα χαμηλότερα χαμηλά ταλάντευσης και οι χαμηλότερες καμπύλες δείχνουν ότι η ανοδική πορεία θα μπορούσε να είναι προβληματική και ότι μπορεί να ξεκινήσει μια αντιστροφή. Μια πτωτική τάση είναι μια σειρά χαμηλότερων χαμηλών ταλαντώσεων και χαμηλότερων υψηλών ταλαντεύσεων. Υψηλότερα χαμηλά swing και υψηλότερα swing highs μπορεί να υποδεικνύουν μια αντιστροφή στην ανοδική πορεία.
Παράδειγμα εξάντλησης σε ένα ανερχόμενο απόθεμα
Ο παρακάτω πίνακας δείχνει ότι η Nvidia Corp. (NVDA) ήταν σε παρατεταμένη ανοδική πορεία πριν εξαντληθεί και αναστράφηκε σε σημαντικό βαθμό.
Κατά τη διάρκεια της άνοδος, η τιμή ήταν σε γενικές γραμμές υψηλότερα και υψηλότερα χαμηλά, και σε αυτή την περίπτωση, σεβόμενη μια αυξανόμενη τάση.
Η τιμή τότε πέφτει κάτω από την γραμμή τάσης και επίσης έκανε μια χαμηλότερη χαμηλή ταλάντευση ακολουθούμενη από μια χαμηλότερη ταλάντευση υψηλή. Η αντιστροφή έχει ξεκινήσει και η τιμή συνεχίζει να μειώνεται, καθώς οι πωλητές συντρίβουν τους αγοραστές που παραμένουν.
Ο όγκος έπεσε σε μεγάλο βαθμό από την άνοδο, δείχνοντας ότι όλο και λιγότερο το ενδιαφέρον αυξάνονταν στις υψηλότερες και υψηλότερες τιμές. Αυτό ήταν ένα προειδοποιητικό σημάδι της επερχόμενης εξάντλησης, καθώς συνήθως βοηθούν στην επιβεβαίωση των κινήσεων των τιμών, καθώς οι αυξανόμενες τιμές συνοδεύονται από αύξηση του όγκου των κινήσεων.
Η υπερβολική ένταση μπορεί επίσης να υποδηλώνει μια επικείμενη αναστροφή, καθώς η μαζική ακίδα όγκου σημαίνει συνήθως όποιος θέλει να μπεί μέσα. Αυτό το σενάριο είναι πιο συνηθισμένο στις εκρήξεις. Η περίπτωση του Nvidia δεν ήταν μια κορυφαία κορυφή, μάλλον ήταν μια σταθερή uptrend που είχε προοδευτικά λιγότερο ενδιαφέρον. Όταν οι πωλητές άρχισαν να γίνονται πιο επιθετικοί, δεν υπήρχαν αρκετοί αγοραστές για να υποστηρίξουν την τιμή, ακόμη και όταν η τιμή κατέστη φθηνότερη και φθηνότερη.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.