iTraxx LevX

ΟΡΙΣΜΟΣ των δεικτών iTraxx LevX

Το iTraxx LevX είναι ένα ζευγάρι δύο διαπραγματεύσιμων δεικτών που κατέχουν συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης (CDS) που αντιπροσωπεύουν ένα διαφοροποιημένο καλάθι από τις 40 (πρώην 35) πιο υγρές ευρωπαϊκές εταιρείες που έχουν διαπραγματεύσιμες προσφορές χρεών στη δευτερογενή αγορά. Αυτές είναι γνωστές ως συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (Swap credit default swaps), μια σύμβαση ανταλλαγής πιστωτικών κινδύνων είναι ένα είδος πιστωτικού παράγωγου στο οποίο η πιστωτική έκθεση ενός υποκείμενου δανείου ανταλλάσσεται μεταξύ δύο μερών. Η διάρθρωση ενός swap credit default swap έχει το ίδιο με μια κανονική σύμβαση αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου, με την εξαίρεση ότι η υποκείμενη υποχρέωση αναφοράς περιορίζεται αυστηρά σε κοινοπρακτικά εξασφαλισμένα δάνεια και όχι σε εταιρικό χρέος. Οι συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου δανείων αναφέρονται επίσης ως «συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου μόνο για δάνεια».

Οι δείκτες iTraxx LevX διαπραγματεύονται σε πενταετή διάρκεια και υποβάλλονται σε εξαμηνιαία βάση τον Μάρτιο και τον Σεπτέμβριο. Ο δείκτης υψηλού εισοδήματος iTraxx LevX αντιπροσωπεύει μόνο δάνεια με προτεραιότητα, ενώ ο δείκτης iTraxx LevX Subordinated Index αντιπροσωπεύει χρεόγραφα μειωμένης εξασφάλισης, συμπεριλαμβανομένων των δανείων δευτερογενούς και τρίτης.

Το ζεύγος δεικτών προσφέρει δύο ομάδες τιμών κάθε μέρα: μια μέση τιμή ημέρας και μια τιμή τέλους ημέρας. Οι τιμές διατηρούνται από μια κοινοπραξία επενδυτικών τραπεζών, μεταξύ των οποίων οι Morgan Stanley, Barclays Capital και UBS. Και οι δύο δείκτες ξεκινούν με ένα αρχικό επιτόκιο κουπονιού, κατόπιν οι συναλλαγές αυξάνονται ή μειώνονται ώστε να αντικατοπτρίζουν τη δραστηριότητα της αγοράς. Οι νέοι δείκτες LevX κυκλοφορούν περιοδικά για να αντικατοπτρίζουν νέες προσφορές χρεών ή νέα συμμετοχή της εταιρείας στις αγορές δανείων με μόχλευση.

ΚΑΤΑΧΩΡΗΣΗ ΚΑΤΑΛΟΓΩΝ iTraxx LevX

Οι δείκτες iTraxx LevX είναι διαθέσιμοι προς διαπραγμάτευση από τα τέλη του 2006 και ενώ ο όγκος του εμπορίου παραμένει σχετικά χαμηλός, ο μέσος όρος συναλλαγών σε δολάρια αυξάνεται. Οι συμβάσεις χρησιμοποιούνται κυρίως από κερδοσκόπους και μεγάλες εμπορικές τράπεζες ως αντιστάθμιση έναντι περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού ή άλλων χαρτοφυλακίων. Η ζήτηση για ευρετήρια όπως ο όμιλος iTraxx αυξήθηκε σημαντικά με την άνοδο των εξαγορών με μόχλευση κατά την περίοδο 2004-2007, καθώς οι LBOs συνήθως δημιουργούν ένα μεγάλο ποσό χαμηλού βαθμού εταιρικού χρέους.

Αν η αγορά αντιληφθεί ότι η συνολική πιστωτική ποιότητα μειώνεται, η τιμή των δεικτών iTraxx θα πέσει επίσης, και συνεπώς θα πληρώσει υψηλότερο επιτόκιο κουπονιών. Επειδή το μεγαλύτερο μέρος του χρέους που καλύπτεται είναι τα δάνεια μόχλευσης (χαμηλότερες πιστοληπτικές αξιολογήσεις), ο δείκτης μπορεί να αποδειχθεί πιο ασταθής από έναν υποθετικό δείκτη βασισμένο στην LCDS που καλύπτει προσφορές χρεωστικών τίτλων επενδυτικής ποιότητας.

Οι ακόλουθοι είναι διαμορφωτές αγοράς με άδεια για τον δείκτη iTraxx LevX:

	ABN			η τράπεζα της Αμερικής
	Barclays Capital			BNP Paribas
	Calyon			Citigroup
	Commerzbank			Credit Suisse
	γερμανική τράπεζα			Goldman Sachs
	HSBC			JP Morgan
	Merrill Lynch			Μόργκαν Στάνλεϋ
	Royal Bank of Scotland			UBS

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός δανείου με μοχλευμένο επιτόκιο Το δάνειο με μοχλευμένο δανεισμό είναι ένας τύπος δανείου που επεκτείνεται σε εταιρείες ή άτομα που έχουν ήδη σημαντικά ποσά χρέους ή / και χαμηλό πιστωτικό ιστορικό. more iTraxx Ορισμός Το iTraxx είναι μια οικογένεια δεικτών που εντοπίζουν την αγορά πιστωτικών παραγώγων στην Ευρώπη, την Ιαπωνία, τη μη Ιαπωνία και την Αυστραλία. περισσότερο Swap Credit Default Swap (LCDS) Ορισμός Η Swap Credit Default Swap (LCDS) είναι ένα πιστωτικό παράγωγο που έχει κοινοπρακτικά ασφαλή δάνεια ως υποχρέωση αναφοράς. Γενικά, οι συναλλαγές πραγματοποιούνται σε αυστηρότερες διαφορές από τις συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS). (CLO) Η εγγύηση δανείου με εγγύηση (CLO) είναι μια εγγύηση που υποστηρίζεται από μια ομάδα χαμηλού επιτοκίου εταιρικών δανείων. Ο επενδυτής λαμβάνει προγραμματισμένες οφειλές από τα υποκείμενα δάνεια, αναλαμβάνοντας τον κίνδυνο σε περίπτωση αθέτησης. Σε αντάλλαγμα, λαμβάνει μεγαλύτερη ποικιλία και το δυναμικό για υψηλότερο από το μέσο εισόδημα. πιο υψηλής μόχλευσης συναλλαγής (HLT) Μια συναλλαγή με υψηλή μόχλευση είναι ένα τραπεζικό δάνειο σε μια εταιρεία που ήδη φέρει τεράστιο φορτίο χρέους. Δείκτης μοχλού δανεισμού (LLI) Ορισμός Ο δείκτης μοχλευμένου δανείου (LLI) είναι δείκτης με σταθμισμένο δείκτη αγοράς ο οποίος παρακολουθεί την απόδοση των θεσμικών δανείων με μόχλευση. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών