Η Ψυχολογία των Ζωνών Υποστήριξης και Αντίστασης

Οι τεχνικοί αναλυτές χρησιμοποιούν επίπεδα υποστήριξης και αντοχής για να προσδιορίσουν τα σημεία τιμών σε ένα γράφημα όπου οι πιθανότητες ευνοούν μια παύση ή αντιστροφή μιας επικρατούσας τάσης. Η στήριξη συμβαίνει όταν η πτωτική τάση αναμένεται να διακοπεί, λόγω της συγκέντρωσης της ζήτησης. Αντίσταση συμβαίνει όταν μια uptrend αναμένεται να σταματήσει προσωρινά, λόγω της συγκέντρωσης της προσφοράς. Το άρθρο "Διερμηνεία Ζώνων Υποστήριξης και Αντίστασης" εξετάζει τα βασικά στοιχεία αυτού του εργαλείου τεχνικής ανάλυσης. Αυτή η ιστορία θα εξετάσει πώς οι ζώνες στήριξης και αντίστασης διαμορφώνονται σε μεγάλο βαθμό από το ανθρώπινο συναίσθημα και την ψυχολογία. (Κάθε φορά που ένας επενδυτής μιλά για να πάρει χαμηλά ή να πάρει σημεία εισόδου και εξόδου, αποτίει φόρο τιμής σε αυτούς τους άνδρες.

Εκμάθηση: Στρατηγικές εμπορίας Elliott Wave

Η Ψυχολογία της Υποστήριξης και της Αντίστασης

Σε μια συγκεκριμένη χρηματοπιστωτική αγορά, υπάρχουν συνήθως τρεις τύποι συμμετεχόντων, σε οποιοδήποτε δεδομένο επίπεδο τιμών:

• Οι έμποροι που είναι μακρύς και περιμένουν να αυξηθεί η τιμή
• Οι έμποροι που είναι σύντομοι και ελπίζουν ότι η τιμή θα πέσει
• Οι έμποροι που δεν έχουν αποφασίσει ποιος τρόπος συναλλαγής

Καθώς η τιμή αυξάνεται από ένα επίπεδο στήριξης, οι έμποροι που είναι μακρύι είναι ευχαριστημένοι και μπορεί να εξετάσουν το ενδεχόμενο να προσθέσουν στις θέσεις τους αν η τιμή πέσει κάτω στο ίδιο επίπεδο υποστήριξης. Οι έμποροι που είναι σύντομοι σε αυτή την κατάσταση αρχίζουν να αμφισβητούν τις θέσεις τους και μπορεί να αγοράζουν για να καλύψουν (να βγουν από τη θέση) για να βγουν έξω, ή κοντά, να ξεπεράσουν εάν η τιμή φτάσει ξανά στο επίπεδο στήριξης. Οι έμποροι που δεν εισήλθαν στην αγορά στο παρελθόν σε αυτό το επίπεδο τιμών μπορεί να είναι έτοιμοι να αναπηδήσουν και να προχωρήσουν πολύ, αν η τιμή επανέλθει στο επίπεδο στήριξης. Στην ουσία, ένας μεγάλος αριθμός εμπόρων μπορεί να περιμένει με ανυπομονησία να αγοράσει σε αυτό το επίπεδο, προσθέτοντας στη δύναμή της ως περιοχή υποστήριξης. Αν όλοι αυτοί οι συμμετέχοντες αγοράσουν σε αυτό το επίπεδο, η τιμή πιθανότατα θα ανακάμψει από την υποστήριξη για άλλη μια φορά.

Η τιμή μπορεί, ωστόσο, να πέσει δεξιά μέσω του επιπέδου υποστήριξης. Καθώς η τιμή συνεχίζει να μειώνεται, οι έμποροι θα συνειδητοποιήσουν γρήγορα ότι το επίπεδο υποστήριξης δεν κατέχει. Οι μακρινοί έμποροι μπορεί να περιμένουν να ξεπεράσουν την τιμή μέχρι το προηγούμενο επίπεδο υποστήριξης, το οποίο τώρα θα λειτουργήσει ως αντίσταση, να βγούν από τις συναλλαγές τους με την ελπίδα να περιορίσουν τις απώλειές τους. Οι σύντομοι έμποροι είναι πλέον ευχαριστημένοι και μπορούν να εξετάσουν το ενδεχόμενο προσθήκης στις θέσεις τους εάν η τιμή επανεξετάσει το επίπεδο των τιμών. Τέλος, οι έμποροι που δεν μπήκαν στην αγορά ενδέχεται να υποχωρήσουν εάν η τιμή επανέλθει στο προηγούμενο επίπεδο υποστήριξης, εν αναμονή της περαιτέρω πτώσης των τιμών. Και πάλι, ένας μεγάλος αριθμός εμπόρων μπορεί να είναι έτοιμοι να κάνουν μια κίνηση σε αυτό το επίπεδο, αλλά τώρα αντί να αγοράζουν, θα πουλήσουν. Αυτή η ίδια συμπεριφορά μπορεί να παρατηρηθεί σε αντίθεση με τις αντιδράσεις των εμπόρων στα επίπεδα αντίστασης.

Ζώνες μετατόπισης

Αυτά τα παραδείγματα απεικονίζουν μια σημαντική αρχή τεχνικής ανάλυσης: Αυτό που προηγουμένως ενήργησε ως υποστήριξη θα καταστεί τελικά ανθεκτικό. Αντίστροφα, τα επίπεδα που σχημάτισαν αντίσταση θα λειτουργήσουν ως υποστήριξη, όταν οι τιμές σπάσουν πάνω από το επίπεδο αντίστασης. Αυτό μπορεί να φανεί σε οποιοδήποτε χάρτη ή οποιοδήποτε χρονικό πλαίσιο. Αν και οι επενδυτές συνήθως αναφέρονται σε ημερήσια γραφήματα για τον προσδιορισμό των περιοχών υποστήριξης και αντίστασης, χρησιμοποιούνται μικρότερα χρονικά πλαίσια, ειδικά από βραχυπρόθεσμους εμπόρους, για την εδραίωση αυτών των περιοχών. Το σχήμα 1, για παράδειγμα, δείχνει ένα διάγραμμα τιμολόγησης 15 λεπτών Coca-Cola (NYSE: KO). Η κίτρινη γραμμή αντιπροσωπεύει ένα επίπεδο τιμών ($ 67, 60) το οποίο έχει ξεκλειδωθεί μεταξύ ενεργώντας ως αντίσταση και στήριξη, και πίσω στην αντίσταση.

Φιγούρα 1

Οι ζώνες στήριξης και ανθεκτικότητας δεν αντιμετωπίζονται μόνο σε συγκεκριμένες τιμές. Μπορούν να υπάρχουν μαζί με τις γραμμές τάσης προς τα πάνω ή προς τα κάτω. Η εικόνα 2, η οποία παρουσιάζει ένα διετές ημερήσιο διάγραμμα του Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), δείχνει πώς αυτές οι ζώνες μπορούν να εμφανιστούν ως οριζόντιες γραμμές (υποστήριξη σε αυτό το παράδειγμα) ή με τιμές που συμβαίνουν κατά μήκος μιας γραμμής τάσης το διάγραμμα). Ξανά και ξανά, σε διάστημα δύο ετών, αυτά τα επίπεδα ελέγχθηκαν, σπάζοντας σημαντικά πάνω ή κάτω από τις γραμμές τάσεων μόνο δύο φορές. (Θα σας δείξουμε ποια κεριά ρίχνουν φως στα επιτυχημένα επαγγέλματα τάσεων. Δείτε το Inside Day Bollinger Band® Turn Trade .)

Σχήμα 2

Ανθρώπινα συναισθήματα και συμπεριφορά

Ο φόβος, η απληστία και το ένστικτο της αγέλης είναι όροι που συχνά εμφανίζονται όταν συζητάμε για τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα ανθρώπινα συναισθήματα και η συμπεριφορά ευθύνονται σε μεγάλο βαθμό για τις μεταβολές των τιμών στις αγορές. Έπειτα, ένας πίνακας τιμών μπορεί να θεωρηθεί ως μια γραφική αναπαράσταση συναισθημάτων όπως ο φόβος, η απληστία, η αισιοδοξία και η απαισιοδοξία και η ανθρώπινη συμπεριφορά, όπως το ένστικτο των αγελών. Οι χάρτες τιμών απεικονίζουν πώς οι συμμετέχοντες στην αγορά αντιδρούν στις μελλοντικές προσδοκίες. (Μάθετε πώς η νοοτροπία σας μπορεί να διαδραματίσει μεγαλύτερο ρόλο στην επιτυχία σας από τις επιρροές της αγοράς. Δείτε την εμπορική ψυχολογία και την πειθαρχία .)

Ο φόβος και η απληστία, για παράδειγμα, παρατηρούνται στη συμπεριφορά των συμμετεχόντων στην αγορά που περιγράφονται παραπάνω. Καθώς η τιμή υποχωρεί σε επίπεδο στήριξης, οι έμποροι που είναι ήδη μακρύς θα προσθέσουν θέσεις για να κερδίσουν περισσότερα χρήματα. Εν τω μεταξύ, οι έμποροι που είναι σύντομοι θα αγοράσουν για να καλύψουν, επειδή φοβούνται να χάσουν χρήματα. Το ένστικτο αγέλης επιδεικνύεται επίσης σε αυτό το παράδειγμα, καθώς οι έμποροι τείνουν να συγκεντρώνονται κοντά σε αυτά τα επίπεδα υποστήριξης και αντίστασης, ενισχύοντας τα περαιτέρω.

Οι έμποροι μπορούν επίσης να βιώσουν συλλογικά μια κλιμακωτή απάντηση. Το σχήμα 3, το οποίο δείχνει ένα ημερήσιο διάγραμμα του Eli Lilly (NYSE: LLY), δείχνει πώς δύο προηγούμενες κορυφές τιμών σχημάτισαν αντίσταση που αντικατοπτρίζει σημαντική ανοδική τάση. Οι έμποροι που μελέτησαν αυτό το γράφημα και εφάρμοσαν μια γραμμή τάσης που συνδέει τις δύο κορυφές των τιμών που εμφανίστηκαν στις αρχές Αυγούστου και τα μέσα Οκτωβρίου του 2010 θα περίμενε αντίσταση όταν η τιμή έφτασε τελικά στην προβλεπόμενη πορεία της γραμμής τάσης. Πράγματι, αυτό συνέβη τον Απρίλιο του 2011, καθώς η τιμή πληρούσε την πορεία της γραμμής της τάσης. Ομοίως, οι έμποροι αναμένουν να δουν ξανά υποστήριξη όταν η τιμή πέσει κάτω από 33, 50 δολάρια, καθώς αυτό το επίπεδο τιμών παρέσχε ισχυρή υποστήριξη σε τουλάχιστον τρεις προηγούμενες περιπτώσεις.

Σχήμα 3

Το σχήμα 4 δείχνει περαιτέρω αυτή την ιδέα, καθώς η τιμή σχεδιάζεται σαν μαγνήτης στην τάση σε ένα ημερήσιο διάγραμμα Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B). Σε αυτή την περίπτωση, μια κάτω γραμμή τάσης ενεργεί επανειλημμένα ως αντίσταση κατά τη διάρκεια των έξι μηνών. Μόλις η τιμή πετύχει να ξεπεράσει την τάση, η γραμμή αποτελεί σημαντική στήριξη τους επόμενους μήνες.

Σχήμα 4

Συναισθηματικά επίπεδα τιμών

Άλλα επίπεδα υποστήριξης και αντίστασης που επηρεάζονται από το ανθρώπινο συναίσθημα περιλαμβάνουν τους στρογγυλεμένους αριθμούς (δεδομένου ότι είναι εύκολο να θυμηθούν), τα υψηλά και χαμηλά επίπεδα διάρκειας 52 εβδομάδων και τα ιστορικά γεγονότα, όπως τα νέα υψηλά επίπεδα της αγοράς. Οι έμποροι και οι επενδυτές τείνουν να προσελκύουν αυτά τα ψυχολογικά επίπεδα τιμών για διάφορους λόγους. Το ένα είναι ότι αυτές οι τιμές ήταν σημαντικές στο παρελθόν και οι έμποροι ξέρουν ότι είναι πιθανό να είναι και πάλι. Οι συμμετέχοντες στην αγορά συχνά υπολογίζουν τις μελλοντικές προσδοκίες με βάση τα γεγονότα που συνέβησαν στο παρελθόν. εάν ένα επίπεδο υποστήριξης είχε εργαστεί στο παρελθόν, ο έμπορος μπορεί να υποθέσει ότι θα παράσχει και πάλι σταθερή υποστήριξη.

Ένας άλλος λόγος που τα συναισθηματικά επίπεδα τιμών είναι σημαντικά είναι ότι προσελκύουν πολλή προσοχή και δημιουργούν προσδοκίες, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε αύξηση του όγκου, καθώς περισσότεροι έμποροι ετοιμάζονται να απαντήσουν. Τα νέα υψηλά επίπεδα της αγοράς, για παράδειγμα, δημιουργούν έντονο ενθουσιασμό, καθώς οι έμποροι φαντάζουν ότι η τιμή θα είναι υψηλότερη, χωρίς προηγούμενα επίπεδα αντίστασης για να επιβραδυνθεί. Καθώς οι ταύροι αναλαμβάνουν την ευθύνη, η ευφορία μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική ώθηση πάνω από το προηγούμενο υψηλό, συνήθως με αυξημένη συμμετοχή στην αγορά, έως ότου χαθεί ο ενθουσιασμός και δημιουργηθεί ένα νέο επίπεδο αντίστασης.

Η κατώτατη γραμμή

Οι ζώνες υποστήριξης και αντίστασης χρησιμοποιούνται από τεχνικούς αναλυτές για να μελετήσουν τις τιμές του παρελθόντος και να προβλέψουν τις μελλοντικές κινήσεις της αγοράς. Αυτές οι ζώνες μπορούν να σχεδιαστούν χρησιμοποιώντας απλά εργαλεία τεχνικής ανάλυσης, όπως οριζόντιες γραμμές ή γραμμές τάσης προς τα πάνω / κάτω, ή εφαρμόζοντας πιο προηγμένους δείκτες, όπως τα συσκότισης Fibonacci. Η ψυχολογία της αγοράς διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στην κίνηση των τιμών ενός συγκεκριμένου οργάνου, καθώς οι έμποροι και οι επενδυτές θυμούνται το παρελθόν, αντιδρούν στις μεταβαλλόμενες συνθήκες και προβλέπουν τη μελλοντική κίνηση της αγοράς. (Γνωρίζοντας τι σκέφτεται η αγορά είναι ο καλύτερος τρόπος για να καθορίσετε τι θα κάνει στη συνέχεια.) Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στο Gauging Major Turns With Psychology .)