Πώς να προετοιμαστείτε για τα αυξανόμενα επιτόκια

Όταν τα επιτόκια αιωρούνται κοντά στα ιστορικά χαμηλά για παρατεταμένες περιόδους, γίνεται εύκολο να ξεχνάμε ότι αυτό που πηγαίνει κάτω θα επιστρέψει τελικά. Οι τιμές θα αρχίσουν γενικά να αυξάνονται καθώς αναζωπυρώνεται η οικονομία. Όταν συμβεί αυτό, τόσο οι βραχυπρόθεσμοι όσο και οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές σταθερού εισοδήματος που αλιεύονται απροετοίμαστοι ενδέχεται να χάσουν μια εύκολη ευκαιρία να αυξήσουν τα μηνιαία εισοδήματά τους. Για το λόγο αυτό, είναι τώρα η ώρα να αρχίσουμε να προετοιμάζουμε αυτή τη μετατόπιση στο περιβάλλον επιτοκίων.

(Δείτε πώς τα επιτόκια επηρεάζουν το χρηματιστήριο για μια εισαγωγή σε αυτό το θέμα.)

Πώς να προετοιμαστείτε για την αύξηση των επιτοκίων

Περικοπή διάρκειας

Αντιστοιχούν τον κατάλογο υποχρεώσεων, οι επενδυτές θα πρέπει να μειώσουν την έκθεση μακροπρόθεσμων ομολόγων ενώ παράλληλα θα ενισχύσουν τις θέσεις τους σε βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα ομόλογα, τα οποία είναι λιγότερο ευαίσθητα στις αυξήσεις των επιτοκίων από ό, τι τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας που δεσμεύονται σε αυξανόμενα ποσοστά για μεγαλύτερες χρονικές περιόδους . Αλλά η μετατόπιση σε ένα πιο βραχυπρόθεσμο μοντέλο ομολόγων χαμηλότερης αποδόσεως έχει συμβιβασμό, καθώς τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα παρέχουν μικρότερο δυναμικό εισοδήματος από μακροπρόθεσμα ομόλογα.

Μια λύση σε αυτό το αίνιγμα είναι ο συνδυασμός βραχυπρόθεσμων ομολόγων με άλλα μέσα, συμπεριλαμβανομένων χρεών με κυμαινόμενο επιτόκιο, όπως τα τραπεζικά δάνεια, και τα Τίτλοι Ασφάλισης Πληθωρισμού (TIPS), των οποίων το ρυθμιζόμενο επιτόκιο είναι λιγότερο ευαίσθητο στα αυξανόμενα επιτόκια από άλλα σταθερά μεμονωμένα μέσα.

Οι συμβουλές προσαρμόζονται δύο φορές το χρόνο για να αντικατοπτρίζουν τις αλλαγές στον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή των ΗΠΑ (ΔΤΚ), σημείο αναφοράς για τον πληθωρισμό. Εάν αυξηθούν τα επίπεδα των τιμών, οι πληρωμές με κουπόνια για τα TIPS αντιδρούν με τον ίδιο τρόπο. Όσον αφορά τα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου, τα μέσα αυτά επενδύουν σε πιο ριψοκίνδυνα τραπεζικά δάνεια, των οποίων τα κουπόνια επιπλέουν με περιθώριο άνω του επιτοκίου αναφοράς. Έτσι, προσαρμόζονται σε περιοδικά διαστήματα καθώς οι τιμές αλλάζουν. Μερικά χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) περιλαμβάνουν:

• Το Schwab US TIPS ETF (SCHP)
• SPDR Barclays TIPS (IPE)
• iShares Συμβουλές Bond ETF (TIP)
• PIMCO 1-5 Έτος US TIPS Ευρετήριο ETF (STPZ)

Παρομοίως, υπάρχουν επίσης παραδείγματα ETFs με κυμαινόμενο επιτόκιο που περιλαμβάνουν:

• iShares Ταμείο Κυμαινόμενου Επιτοκίου (FLOT)
• Δείκτης κυμαινόμενου επιτοκίου βαθμού επένδυσης με βάση το δείκτη εμπορικών συναλλαγών (ETF)
• Δείκτες κινητών αξιών κυμαινόμενου επιτοκίου ETF (FLTR).

Δείτε τα αποθέματα

Δεν ισχύουν όλες οι στρατηγικές που επωφελούνται από την αύξηση των επιτοκίων σε τίτλους σταθερής απόδοσης. Οι επενδυτές που επιθυμούν να εισπράξουν μετρητά όταν αυξάνονται τα επιτόκια θα πρέπει να εξετάσουν την αγορά αποθεμάτων σημαντικών καταναλωτών πρώτων υλών.

Η τιμή των πρώτων υλών παραμένει συχνά σταθερή ή μειώνεται όταν αυξάνονται τα επιτόκια. Οι εταιρείες που χρησιμοποιούν αυτά τα υλικά για να παράγουν ένα τελικό αγαθό - ή απλά στις καθημερινές τους δραστηριότητες - θα σημειώσουν αντίστοιχη αύξηση των περιθωρίων κέρδους καθώς το κόστος τους μειώνεται. Για το λόγο αυτό, οι εταιρείες αυτές θεωρούνται γενικά ως αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού.

Τα αυξανόμενα επιτόκια είναι επίσης καλές ειδήσεις για τον τομέα των ακινήτων, επομένως οι εταιρείες που επωφελούνται από την οικοδόμηση και την κατασκευή κατοικιών μπορεί επίσης να είναι καλά παιχνίδια. Οι παραγωγοί πουλερικών και βοείου κρέατος ενδέχεται επίσης να παρατηρήσουν αύξηση της ζήτησης όταν αυξάνονται τα επιτόκια, λόγω των αυξημένων καταναλωτικών δαπανών και του χαμηλότερου κόστους.

(Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον πληθωρισμό, ρίξτε μια ματιά στο πώς μειώνονται τα επιτόκια που επηρεάζουν τους καταναλωτές. )

Χρησιμοποιήστε κλίμακες ομολόγων

Φυσικά, μια κοινή στρατηγική που οι χρηματοοικονομικοί σχεδιαστές και επενδυτικοί σύμβουλοι συστήνουν στους πελάτες είναι η δεσμευτική κλίμακα.

Μια κλίμακα ομολόγων είναι μια σειρά ομολόγων που ωριμάζουν σε τακτά χρονικά διαστήματα, όπως κάθε τρεις, έξι, εννέα ή δώδεκα μήνες. Καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, κάθε ένα από αυτά τα ομόλογα στη συνέχεια επανεπενδύεται στο νέο, υψηλότερο ποσοστό. Η ίδια διαδικασία λειτουργεί για την ανίχνευση CD. Το παρακάτω παράδειγμα παρουσιάζει αυτή τη διαδικασία:

Ο Larry έχει 300.000 δολάρια σε μια αγορά χρήματος που κερδίζει λιγότερο από 1% ενδιαφέρον. Ο χρηματιστής του τον συμβουλεύει ότι τα επιτόκια πιθανότατα θα αρχίσουν να αυξάνονται κάποια στιγμή τους επόμενους μήνες. Αποφασίζει να μεταφέρει 250.000 δολάρια από το χαρτοφυλάκιο της χρηματαγοράς του σε πέντε ξεχωριστά CD $ 50.000 που ωριμάζουν κάθε 90 ημέρες ξεκινώντας από τρεις μήνες.
Κάθε 90 ημέρες, ο Larry επανεπενδύει το CD ωρίμανσης σε άλλο CD που πληρώνει υψηλότερο ποσοστό. Μπορεί να επενδύσει κάθε CD σε άλλο με την ίδια διάρκεια, ή μπορεί να κλιμακώνει τις λήξεις ανάλογα με την ανάγκη ταμειακής ροής ή ρευστότητας.

(Μάθετε περισσότερα σχετικά με τη δεσμευτική κλίμακα στα Βασικά στοιχεία της κλίμακας ομολόγων. )

Προσοχή στις αντιστάθμιση του πληθωρισμού

Τα ενσώματα περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός και άλλα πολύτιμα μέταλλα τείνουν να λειτουργούν καλά όταν τα ποσοστά είναι χαμηλά και ο πληθωρισμός είναι υψηλός. Δυστυχώς, οι επενδύσεις που αντισταθμίζουν τον πληθωρισμό τείνουν να αποδίδουν ελάχιστα όταν αρχίζουν να αυξάνονται τα επιτόκια απλώς και μόνο επειδή η αύξηση των επιτοκίων περιορίζει τον πληθωρισμό.

Οι τιμές άλλων φυσικών πόρων, όπως το πετρέλαιο, μπορούν επίσης να χτυπήσουν σε περιβάλλον υψηλού ενδιαφέροντος. Αυτό είναι κακά νέα για όσους επενδύουν άμεσα σε αυτά. Οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο ανακατανομής τουλάχιστον μέρους των συμμετοχών τους σε αυτά τα μέσα και να επενδύσουν σε μετοχές εταιρειών που τις καταναλώνουν.

(Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τις τιμές του πετρελαίου και τα επιτόκια συσχετίζονται; )

Στοιχηματίστε στο δολάριο ΗΠΑ

Αυτοί που επενδύουν σε ξένα νομίσματα μπορεί να θέλουν να εξετάσουν το ενδεχόμενο να αυξήσουν τις συμμετοχές τους σε καλό παλιό θείο Σαμ. Όταν τα επιτόκια αρχίζουν να αυξάνονται, το δολάριο συνήθως αποκτά δυναμική έναντι άλλων νομισμάτων, επειδή τα υψηλότερα επιτόκια προσελκύουν ξένα κεφάλαια σε επενδυτικά μέσα που εκφράζονται σε δολάρια, όπως χρεόγραφα, χαρτονομίσματα και ομόλογα.

Μειώστε τον κίνδυνο σας

Τα αυξανόμενα επιτόκια σημαίνουν ότι πιο συντηρητικά μέσα θα αρχίσουν να πληρώνουν και υψηλότερα επιτόκια. Επιπλέον, οι τιμές των υψηλής απόδοσης προσφορών (όπως τα junk bonds) θα τείνουν να μειώνονται πιο έντονα από εκείνες των κυβερνητικών ή δημοτικών ζητημάτων όταν αυξάνονται τα επιτόκια. Επομένως, οι κίνδυνοι των μέσων υψηλής απόδοσης μπορεί τελικά να υπερτερούν των ανώτερων αποδόσεών τους σε σύγκριση με τις εναλλακτικές λύσεις χαμηλού κινδύνου.

Αναχρηματοδοτήστε το σπίτι σας

Ακριβώς όπως είναι σωστό να διατηρήσετε το χαρτοφυλάκιο σταθερού εισοδήματός σας σε ρευστό, είναι επίσης συνετό να κλειδώσετε την υποθήκη σας με τρέχοντα επιτόκια προτού αυξηθούν. Αν δικαιούστε να αναχρηματοδοτήσετε το σπίτι σας, ίσως είναι η κατάλληλη στιγμή.

Επίσης, πάρτε το πιστωτικό αποτέλεσμά σας σε μορφή, πληρώστε αυτά τα μικρά χρέη και επισκεφθείτε την τράπεζα ή το αξιωματικό δανείου σας. Το κλείδωμα μιας υποθήκης στο 5% και στη συνέχεια η απόκτηση μιας μέσης απόδοσης 6, 5% στη δεσμίδα των ομολόγων σας είναι μια διαδρομή χαμηλού κινδύνου για ασφαλή κέρδη. Κλείδωμα σε χαμηλά επιτόκια για άλλα μακροπρόθεσμα χρέη όπως το δάνειο αυτοκινήτου σας είναι επίσης μια καλή ιδέα.

(Πριν τρέξετε στην τράπεζα, ελέγξτε έξω 9 πράγματα που πρέπει να γνωρίζετε προτού αναχρηματοδοτήσετε την υποθήκη σας και έχετε καλό επιτόκιο υποθηκών;

Η κατώτατη γραμμή

Η ιστορία υπαγορεύει ότι τα επιτόκια δεν θα παραμείνουν χαμηλά για πάντα, αλλά η ταχύτητα με την οποία αυξάνονται τα ποσοστά και πόσο μακριά ανεβαίνουν είναι δύσκολο να προβλεφθεί. Όσοι δεν δίνουν προσοχή στα επιτόκια, μπορούν να χάσουν πολύτιμες ευκαιρίες να επωφεληθούν από ένα περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου.

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι με τους οποίους οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από την αύξηση των επιτοκίων, όπως η αγορά αποθεμάτων εταιρειών που καταναλώνουν πρώτες ύλες, αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίων CD ή ομολόγων τους, ενίσχυση των θέσεων τους στο δολάριο και αναχρηματοδότηση των σπιτιών τους. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το πώς μπορείτε να επωφεληθείτε από την άνοδο των επιτοκίων, συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο.

Για ανάλογη ανάγνωση, ρίξτε μια ματιά στον Διαχειριστικό Κίνδυνο Επιτοκίων .