10 Παραβλέπονται μπλε μάρκες που βλέπουμε να αυξάνεται όταν ο Bond Bubble καταρρέει

Όταν θα σημειώσει έκρηξη μια μαζική φούσκα στην αγορά ομολόγων, η ηγετική θέση της χρηματιστηριακής αγοράς θα μετατοπιστεί δραματικά, θέτοντας τη σκηνή για υπεραπόδοση από την ποιότητα, τα χαμηλά αποτιμώμενα οικονομικά και ενεργειακά αποθέματα κατά τη διάρκεια της προκύπτουσας αναταραχής, σύμφωνα με τον Julian Emanuel, τραπεζική και εμπορική εταιρεία τίτλων BTIG. Πιστεύει ότι η σημερινή αγορά ομολόγων μπορεί να είναι "η μεγαλύτερη φούσκα ποτέ", με τις τιμές στα ιστορικά υψηλά και τις αποδόσεις στα ιστορικά χαμηλά, σύμφωνα με μια λεπτομερή έκθεση στο Business Insider.

Ο Emanuel συνιστά 12 υποτιμημένα αλλά ελκυστικά ενεργειακά και χρηματοπιστωτικά αποθέματα που «θα μπορούσαν να αναμένουν να ξεπεράσουν την απόδοση αν οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται». Μεταξύ των αποθεμάτων αυτών περιλαμβάνονται τα εξής: Occidental Petroleum Corp. (OXY), Capital One Financial Corp. (COF), Cimarex Energy Corp. (CEX), Principal Financial Group Inc. (PFG), Discover Financial Services (DFS) (CMA), το χρηματοπιστωτικό όμιλο SVB (SIVB), την Invesco Ltd. (IVZ), τη Lincoln National Corp. (LNC) και την Prudential Financial Inc. (PRU).

Σημασία για τους επενδυτές

"Η εμμονή των επενδυτών στην ύφεση φαίνεται να έχει φτάσει στο τέλος, καθώς οι περικοπές των επιτοκίων της Fed υποστηρίζουν τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό", ανέφερε ο Emanuel σε πρόσφατη ανακοίνωση προς τους πελάτες, όπως ανέφερε η BI. Ως αποτέλεσμα, παρά τις προσπάθειες της Fed, αναμένει αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων και μείωση των τιμών των ομολόγων. "Αναμένουμε ότι η περαιτέρω ανοδική πορεία της αγοράς θα οδηγήσει στη μείωση της τρέχουσας απόκλισης της αποτίμησης - εναλλαγής μεταξύ κυκλικών (χρηματοοικονομικών και ενεργειακών) και αμυντικών / ομολόγων (Utilities, Consumer Staples, Software)", πρόσθεσε.

Η Occidental Petroleum διαπραγματεύεται με δείκτη P / E ελαφρώς χαμηλότερο από τον μέσο όρο της βιομηχανίας, 15, 56 έναντι 15, 74, αλλά ο δείκτης PEG, ο οποίος λαμβάνει υπόψη την αναμενόμενη αύξηση των κερδών, δείχνει πιθανή υπεραξία, σε 3, 11 έναντι 2, 11 ανά έρευνα Zacks Equity. Με βάση αυτές και άλλες μετρήσεις, ο Zacks δίνει στην Occidental μια βαθμολογία πώλησης. Το απόθεμα είναι μεταξύ των καθυστερημένων αγορών το 2019, μειωμένο κατά 21, 9% από έτος σε έτος. Η συναίνεση μεταξύ των αναλυτών εκτιμά ότι το απόθεμα είναι "hold", αλλά με μέσο στόχο τιμών 57, 11 δολ. Ή 24, 7% πάνω από τις 19 Σεπτεμβρίου, ανά Yahoo Finance.

Από την πλευρά της προσφοράς, η Occidental προσφέρει μεγάλη μερισματική απόδοση 7, 1%. Από την πλευρά των μετόχων, ορισμένοι επενδυτές και αναλυτές πιστεύουν ότι η Occidental ξεπέρασε την απόκτηση του Anadarko Petroleum, των εκθέσεων του Barron. Μεταξύ αυτών που διαφωνούν είναι ο Warren Buffett, ο οποίος σύμφωνα με πληροφορίες συμφώνησε να ενέσει 10 δισεκατομμύρια δολάρια στην Occidental προκειμένου να διευκολύνει την αγορά.

Η Prudential αποδίδει 4, 5% και η τιμή των μετοχών της, βασισμένη σε προσαρμοσμένα δεδομένα κλεισίματος, έχει αυξηθεί κατά 12, 8% το 2019. "Πιστεύουμε σε ένα πολύ συνεπές και κανονικό μέρισμα που θα ευθυγραμμιστεί με τα κέρδη μας ανάπτυξη ", όπως είπε ο κ. Kenneth Tanji, επικεφαλής της οικονομικής υπηρεσίας της εταιρείας (CFO), σε ξεχωριστή έκθεση του Barron. Πράγματι, σύμφωνα με το άρθρο, η Prudential αύξησε το τριμηνιαίο μερίσμα της κατά 20% το 2018 και κατά 11% νωρίτερα το 2019.

"Ξεκινάμε με την κερδοφορία των επιχειρήσεων μας και την ποικιλομορφία των επιχειρήσεων μας, [και] είμαστε αρκετά ανθεκτικοί σε όλα τα είδη των περιβαλλόντων", δήλωσε ο Tanji στο Barron. Πρόσθεσε ότι οι επιχειρηματικές μονάδες της Prudential "παράγουν περισσότερη ροή μετρητών από ό, τι χρειάζεται να αναπτυχθούν", παρέχοντας κεφάλαια που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για μερίσματα, επαναγορά μετοχών, μείωση χρέους ή εξαγορές.

Κοιτάω μπροστά

Η σύσταση του Εμανουήλ βασίζεται σε μερικές αντί-διαισθητικές αντιλήψεις. Το πρώτο είναι ότι οι αποδόσεις των ομολόγων μπορεί να αυξηθούν παρά το τρέχον πρόγραμμα της Fed για μείωση του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων. Το δεύτερο είναι ότι τα αποθέματα με υψηλότερες από τις μέσες αποδόσεις μερίσματος, οι οποίες συνήθως απευθύνονται σε επενδυτές προσανατολισμένους στο εισόδημα, μπορούν να αναπτυχθούν καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται. Και οι δύο παραμένουν για να δουν.