Ανάλυση οικονομικών καταστάσεων
Η ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων είναι η διαδικασία ανάλυσης των οικονομικών καταστάσεων μιας εταιρείας για σκοπούς λήψης αποφάσεων. Οι εξωτερικοί ενδιαφερόμενοι το χρησιμοποιούν για να κατανοήσουν τη γενική υγεία ενός οργανισμού, καθώς και για την αξιολόγηση της οικονομικής απόδοσης και της επιχειρηματικής αξίας. Τα εσωτερικά συστατικά τα χρησιμοποιούν ως εργαλείο παρακολούθησης για τη διαχείριση των οικονομικών.
1:28Ανάλυση οικονομικών καταστάσεων
Ανάλυση οικονομικών καταστάσεων
Οι οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας καταγράφουν σημαντικά οικονομικά στοιχεία για κάθε πτυχή των δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης. Ως εκ τούτου, μπορούν να αξιολογηθούν με βάση τις παρελθούσες, τρέχουσες και προβλεπόμενες επιδόσεις.
Γενικά, οι οικονομικές καταστάσεις επικεντρώνονται στις γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές (GAAP) στις ΗΠΑ. Οι αρχές αυτές απαιτούν από μια εταιρεία να δημιουργεί και να διατηρεί τρεις κύριες οικονομικές καταστάσεις: τον ισολογισμό, την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και τη κατάσταση ταμειακών ροών. Οι δημόσιες εταιρείες έχουν αυστηρότερα πρότυπα για την αναφορά των οικονομικών καταστάσεων. Οι δημόσιες εταιρείες πρέπει να ακολουθούν τα πρότυπα GAAP που απαιτούν λογιστική σε δεδουλευμένη βάση. Οι ιδιωτικές εταιρείες έχουν μεγαλύτερη ευελιξία στην προετοιμασία των οικονομικών καταστάσεων τους και έχουν επίσης τη δυνατότητα να χρησιμοποιήσουν είτε τη λογιστική σε δεδουλευμένη βάση είτε την ταμειακή λογιστική.
Διάφορες τεχνικές χρησιμοποιούνται συνήθως ως μέρος της ανάλυσης των οικονομικών καταστάσεων. Τρεις από τις σημαντικότερες τεχνικές περιλαμβάνουν οριζόντια ανάλυση, κάθετη ανάλυση και ανάλυση αναλογίας. Η οριζόντια ανάλυση συγκρίνει τα δεδομένα οριζόντια, αναλύοντας τις τιμές των στοιχείων γραμμής σε δύο ή περισσότερα έτη. Η κάθετη ανάλυση εξετάζει τις κατακόρυφες επιπτώσεις που έχουν τα στοιχεία γραμμής σε άλλα μέρη της επιχείρησης καθώς και τις αναλογίες της επιχείρησης. Η ανάλυση αναλύσεων χρησιμοποιεί σημαντικές μετρήσεις αναλογίας για τον υπολογισμό των στατιστικών σχέσεων.
Οικονομικές δηλώσεις
Όπως αναφέρθηκε, υπάρχουν τρεις κύριες οικονομικές καταστάσεις που κάθε εταιρεία δημιουργεί και παρακολουθεί: τον ισολογισμό, την κατάσταση αποτελεσμάτων και την κατάσταση ταμειακών ροών. Οι εταιρείες χρησιμοποιούν αυτές τις οικονομικές καταστάσεις για να διαχειριστούν τις δραστηριότητες των επιχειρήσεων τους και επίσης να παρέχουν διαφάνεια στους φορείς τους. Και οι τρεις δηλώσεις αλληλοσυνδέονται και δημιουργούν διαφορετικές απόψεις για τις δραστηριότητες και τις επιδόσεις μιας εταιρείας.
Ισολογισμός
Ο ισολογισμός είναι μια έκθεση της οικονομικής αξίας μιας εταιρείας όσον αφορά τη λογιστική αξία. Κατατάσσεται σε τρία μέρη για να περιλάβει τα περιουσιακά στοιχεία, τις υποχρεώσεις και τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας. Τα βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία όπως τα μετρητά και οι εισπρακτέοι λογαριασμοί μπορούν να εξηγήσουν πολλά για την επιχειρησιακή αποτελεσματικότητα μιας επιχείρησης. Οι υποχρεώσεις περιλαμβάνουν τις ρυθμίσεις εξόδων και το κεφάλαιο δανεισμού που αποδίδει. Τα ίδια κεφάλαια περιλαμβάνουν λεπτομέρειες σχετικά με τις επενδύσεις ιδίων κεφαλαίων και τα κέρδη εις νέον από τα περιοδικά καθαρά έσοδα. Ο ισολογισμός πρέπει να ισορροπήσει με περιουσιακά στοιχεία μείον υποχρεώσεις που ισοδυναμούν με ίδια κεφάλαια. Το προκύπτον μετοχικό κεφάλαιο θεωρείται λογιστική αξία μιας εταιρείας. Αυτή η τιμή είναι μια σημαντική μέτρηση απόδοσης που αυξάνεται ή μειώνεται με τις οικονομικές δραστηριότητες μιας εταιρείας.
Κατάσταση Αποτελεσμάτων
Η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων κατατάσσει τα έσοδα που κερδίζει μια εταιρεία έναντι των δαπανών που σχετίζονται με τις δραστηριότητές της για να παρέχει ένα καθαρό κέρδος ή ζημία από καθαρό εισόδημα. Η κατάσταση αποτελεσμάτων καταρτίζεται σε τρία μέρη, τα οποία βοηθούν στην ανάλυση της αποδοτικότητας των επιχειρήσεων σε τρία διαφορετικά σημεία. Αρχίζει με τα έσοδα και τις άμεσες δαπάνες που σχετίζονται με τα έσοδα για τον προσδιορισμό του μικτού κέρδους. Στη συνέχεια μεταφέρεται σε λειτουργικό κέρδος, το οποίο αφαιρεί έμμεσες δαπάνες, όπως το κόστος εμπορίας, το γενικό κόστος και την απόσβεση. Τελικά τελειώνει με καθαρό κέρδος το οποίο αφαιρεί τους τόκους και τους φόρους.
Η βασική ανάλυση της κατάστασης αποτελεσμάτων περιλαμβάνει συνήθως τον υπολογισμό του περιθωρίου μικτού κέρδους, του περιθωρίου λειτουργικού κέρδους και του περιθωρίου καθαρού κέρδους, τα οποία κατανέμουν κάθε κέρδος ανά προϊόν. Το περιθώριο κέρδους βοηθά να δείξει πού τα κόστη της επιχείρησης είναι χαμηλά ή υψηλά σε διαφορετικά σημεία των επιχειρήσεων.
Κατάσταση ταμειακών ροών
Η κατάσταση ταμειακών ροών παρέχει μια επισκόπηση των ταμειακών ροών της εταιρείας από λειτουργικές δραστηριότητες, επενδυτικές δραστηριότητες και δραστηριότητες χρηματοδότησης. Τα καθαρά έσοδα μεταφέρονται στην κατάσταση ταμειακών ροών όπου συμπεριλαμβάνονται ως το πρώτο στοιχείο γραμμής για λειτουργικές δραστηριότητες. Όπως και ο τίτλος της, οι επενδυτικές δραστηριότητες περιλαμβάνουν ταμειακές ροές που εμπλέκονται με επενδύσεις σταθερής επιχείρησης. Το τμήμα χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων περιλαμβάνει τις ταμειακές ροές από τη χρηματοδότηση τόσο από χρέος όσο και από ίδια κεφάλαια. Η κατώτατη γραμμή δείχνει πόσα μετρητά διαθέτει μια εταιρεία.
Δωρεάν ταμειακή ροή και άλλες δηλώσεις αποτίμησης
Οι εταιρείες και οι αναλυτές χρησιμοποιούν επίσης δωρεάν δηλώσεις ταμειακών ροών και άλλες δηλώσεις αποτίμησης για την ανάλυση της αξίας μιας εταιρείας. Οι ελεύθερες καταστάσεις ταμειακών ροών φτάνουν σε καθαρή παρούσα αξία με προεξόφληση της ελεύθερης ταμειακής ροής που εκτιμάται ότι η εταιρεία θα παράγει με την πάροδο του χρόνου. Οι ιδιωτικές εταιρείες μπορούν να τηρούν μια δήλωση αποτίμησης καθώς προχωρούν προς την κατεύθυνση της ενδεχόμενης δημοσίευσης.
Βασικές τακτικές
- Η ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων χρησιμοποιείται από εσωτερικούς και εξωτερικούς φορείς για την αξιολόγηση της απόδοσης και της αξίας των επιχειρήσεων.
- Η οικονομική λογιστική απαιτεί από όλες τις εταιρείες να δημιουργήσουν έναν ισολογισμό, μια κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και μια κατάσταση ταμειακών ροών που αποτελούν τη βάση για την ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων.
- Οι οριζόντιες, κάθετες και αναλυτικές αναλύσεις είναι τρεις μέθοδοι που χρησιμοποιούν οι αναλυτές κατά την ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων.
Οικονομική απόδοση
Οι οικονομικές καταστάσεις τηρούνται καθημερινά από εταιρείες και χρησιμοποιούνται εσωτερικά για τη διαχείριση των επιχειρήσεων. Γενικά, τόσο οι εσωτερικοί όσο και οι εξωτερικοί ενδιαφερόμενοι χρησιμοποιούν τις ίδιες μεθοδολογίες εταιρικής χρηματοδότησης για τη διατήρηση των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων και την αξιολόγηση της συνολικής χρηματοοικονομικής επίδοσης.
Κατά τη διεξαγωγή συνολικής ανάλυσης των οικονομικών καταστάσεων, οι αναλυτές συνήθως χρησιμοποιούν πολλαπλά έτη δεδομένων για να διευκολύνουν την οριζόντια ανάλυση. Κάθε οικονομική κατάσταση αναλύεται επίσης με κάθετη ανάλυση για να κατανοήσει πώς επηρεάζουν τα αποτελέσματα διάφορες κατηγορίες της δήλωσης. Τέλος, η αναλυτική ανάλυση μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την απομόνωση μερικών μετρήσεων απόδοσης σε κάθε δήλωση και επίσης για τη συγκέντρωση σημείων δεδομένων σε δηλώσεις συλλογικά.
Ακολουθεί ανάλυση των μερικών από τις πιο κοινές μετρήσεις αναλογίας:
Ισολογισμός: κύκλο εργασιών ενεργητικού, γρήγορος δείκτης, κύκλος εισπρακτέων, ημέρες πωλήσεων, χρέος σε στοιχεία ενεργητικού και χρέος προς ίδια κεφάλαια
Κατάσταση αποτελεσμάτων: περιθώριο μικτού κέρδους, περιθώριο λειτουργικού κέρδους, περιθώριο καθαρού κέρδους, απόδοση φορολογικού συντελεστή και κάλυψη τόκων
Ταμειακή ροή: Ταμειακά διαθέσιμα και κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων (EBITDA). Αυτές οι μετρήσεις μπορούν να εμφανίζονται ανά μετοχή.
Περιεκτική: απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) και απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE). Επίσης ανάλυση DuPont.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.