iShares Gold Trust ETF

Οι μετοχές της SPDR Gold ETF (NYSEARCA: GLD) παρακολουθούν την τιμή των χρυσών ράβδων στην αγορά εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών (OTC). Η εμπιστοσύνη που είναι ο ανάδοχος του αμοιβαίου κεφαλαίου έχει φυσικά χρυσά ράβδους καθώς και κάποια μετρητά. Ο χρυσός είναι ένα πολύτιμο μέταλλο. Πολλοί επενδυτές θέλουν να κρατήσουν τον φυσικό χρυσό ως αντιστάθμισμα έναντι της γενικής μείωσης των οικονομικών συνθηκών καθώς και του πληθωρισμού. Κάποιοι μπορούν να το χρησιμοποιήσουν ως μέθοδο διαφοροποίησης χαρτοφυλακίων.

Το κόστος αγοράς χρυσού, ασφάλισης και αποθήκευσης μπορεί να είναι σημαντικό για μεμονωμένους επενδυτές. Το αμοιβαίο κεφάλαιο παρέχει μια μέθοδο χαμηλότερου κόστους για αγορά και κατοχή χρυσού. Οι μετοχές στο χρηματιστήριο αξιών (ETF) είναι πολύ υγρές. Είναι εύκολο να αγοράσετε και να πωλήσετε μετοχές καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης στην τρέχουσα τιμή της αγοράς. Η δομή του ταμείου επιτρέπει τη δημιουργία και την εξαγορά των καλαθιών του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου όπως υπαγορεύεται από τη ζήτηση της αγοράς. Κάθε μετοχή αντιπροσωπεύει το ένα δέκατο της ουγκιάς της τιμής του χρυσού. Ωστόσο, οι επενδυτές δεν πρέπει να περιμένουν να μετατρέψουν τις μετοχές τους σε φυσικό χρυσό.

Πώς το τραγουδάει

Το αμοιβαίο κεφάλαιο παρακολουθεί την τιμή του χρυσού κρατώντας χρυσά ράβδους σε ένα καταπίστευμα. Το χρυσό χρυσό διατηρείται με τη μορφή λωρίδων χρυσού Λονδίνου χονδρικής πώλησης 400 ουγγιών, που κρατούνται σε έναν κατανεμημένο λογαριασμό. Ο φυσικός χρυσός κρατείται από τον θεματοφύλακα σε ένα θησαυροφυλάκιο στο Λονδίνο ή στα θησαυροφυλάκια άλλων υπο-θεματοφυλάκων.

Το αμοιβαίο κεφάλαιο παρουσιάζει ετήσιο σφάλμα παρακολούθησης περίπου 0, 93%. Το σφάλμα παρακολούθησης είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής του ETF και της υποκείμενης άμεσης τιμής του χρυσού. Προκαλείται κυρίως από τα έξοδα που χρεώνονται για τη διαχείριση του αμοιβαίου κεφαλαίου, το κόστος των συναλλαγών και το αν το ταμείο διατηρεί μετρητά. Είναι δύσκολο να αποφύγετε το σφάλμα παρακολούθησης. Δεν φαίνεται ότι το σφάλμα παρακολούθησης GLD είναι παράλογο, καθώς κάθε ταμείο που παρακολουθεί ένα σημείο αναφοράς είναι πιθανό να υποφέρει από αυτό.

Οι μετοχές αγοράζονται από το καταπίστευμα για το αμοιβαίο κεφάλαιο σε καλάθια 100.000 μετοχών. Η εμπιστοσύνη εκδίδει αυτά τα μερίδια σε καλάθια σε εξουσιοδοτημένους συμμετέχοντες, συνήθως μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, σε συνεχή βάση. Τα καλάθια προσφέρονται στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) στην τιμή την ημέρα κατά την οποία μια εντολή για τη δημιουργία ενός καλαθιού γίνεται αποδεκτή από τον διαχειριστή. Οι μετοχές αυτές πωλούνται στο κοινό στην τρέχουσα αγοραία τιμή του χρυσού και του ETF. Το ταμείο κατέχει σημαντικές ποσότητες φυσικού χρυσού. Κατέχει 22, 9 εκατομμύρια ουγκιά χρυσού με αγοραία αξία περίπου 27 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο τέλος του 2014.

Διαχείριση

Ο ανάδοχος του ΕΙΕΕ είναι η World Gold Trust Services. Ο πράκτορας μάρκετινγκ είναι η State Street Global Markets. Ο διαχειριστής είναι η BNY Mellon Asset Servicing. Ο θεματοφύλακας του φυσικού χρυσού είναι η HSBC Bank. Το SPDR εκδίδει ορισμένα δημοφιλή ETF, από κεφάλαια που παρακολουθούν τους μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες σε ETF σταθερού εισοδήματος. Είναι πιθανόν η πιο ορατή εταιρεία στο χώρο του ΕΙΕΕ.

Χαρακτηριστικά

Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει αναλογία εξόδων 0, 4%. Ενώ αυτό δεν είναι εξωφρενικό από οποιοδήποτε τέντωμα, υπάρχουν και άλλα χρυσά ETF με χαμηλότερες αναλογίες εξόδων. Για παράδειγμα, το iShares Gold Trust έχει αναλογία εξόδων 0, 15%. Ακόμα, η GLD έχει ημερήσιο όγκο περίπου 5, 5 εκατομμυρίων έναντι 2, 3 εκατομμυρίων για το iShares Gold Trust.

Για τους περισσότερους επενδυτές, η διαφορά στον λόγο δαπανών είναι πιθανό να είναι ελάχιστη στις κατώτατες γραμμές τους. Οι διακυμάνσεις της άμεσης τιμής του χρυσού θα έχουν πολύ μεγαλύτερο αντίκτυπο στις αποδόσεις.

Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν μετοχές στο κεφάλαιο μέσω οποιουδήποτε μεσίτη. Εμπορεύονται στην ανταλλαγή NYSE Arca. Μερικοί μεσίτες μπορούν να επιτρέπουν στους επενδυτές να ανταλλάσσουν μετοχές χωρίς προμήθειες. Η GLD ήταν το πρώτο ETF που παρακολούθησε την τιμή του χρυσού και άρχισε να διαπραγματεύεται το 2004.

Καταλληλότητα και συστάσεις

Οι επενδυτές θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν την GLD για εικασίες σχετικά με την τιμή του χρυσού. Είναι πολύ πιο εύκολο να αγοράσετε και να πουλήσετε μετοχές του ΕΙΕΕ παρά να αγοράσετε και να ανταλλάξετε φυσικό χρυσό. Οι μετοχές της GLD είναι πολύ πιο προσιτές για τους περισσότερους επενδυτές έναντι των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με χρυσό περιλαμβάνουν μια σημαντική μόχλευση, η οποία μπορεί να ενισχύσει τόσο τα κέρδη όσο και τις ζημίες.

Ένας άλλος σκοπός για την GLD μπορεί να είναι η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου. Σύμφωνα με τις αρχές της σύγχρονης θεωρίας χαρτοφυλακίου, οι επενδυτές μπορούν να μειώσουν το ύψος του κινδύνου για ένα χαρτοφυλάκιο διαφοροποιώντας τα περιουσιακά στοιχεία του χαρτοφυλακίου. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει βήτα περίπου 0, 3 με μηνιαία μεταβλητότητα γύρω στο 0, 86%. Είναι λιγότερο ασταθής από τη συνολική αγορά και δεν ακολουθεί απαραιτήτως τις κινήσεις της αγοράς. Έτσι, το ταμείο μπορεί να είναι ένας καλός τρόπος για τη διαφοροποίηση των συμμετοχών με μετοχές και άλλους τύπους περιουσιακών στοιχείων.

Ακόμα, οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί όταν κάνουν μακροπρόθεσμη επένδυση στο ταμείο. Η υπηρεσία εσωτερικών εσόδων (IRS) έχει καθορίσει ότι η GLD θεωρείται συλλεκτική. Τα κέρδη φορολογούνται με πολύ υψηλότερο ποσοστό 28% σε σχέση με το κανονικό ποσοστό μακροπρόθεσμων κεφαλαιακών κερδών 15%. Αυτή η φορολογική ρυτίδα έχει απομακρύνει πολλούς επενδυτές. Υπάρχουν δύο τρόποι για να το πετύχετε: να βγείτε από οποιαδήποτε θέση κάτω από ένα χρόνο ή να κρατήσετε τις μετοχές σε έναν IRA ή σε άλλο λογαριασμό απόσυρσης φόρου.

Πώς οι πελάτες του χρηματοοικονομικού συμβούλου θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν αυτό το ETF

Πολλοί επενδυτές είναι επιφυλακτικοί για ενδεχόμενες πτώσεις στη μεγαλύτερη χρηματιστηριακή αγορά. Μπορούν να δουν το χρυσό ως ελκυστικό φυσικό περιουσιακό στοιχείο. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένας εύκολος τρόπος να αποκτήσετε ενδιαφέρον για το φυσικό περιουσιακό στοιχείο χωρίς τους κινδύνους και το κόστος της κατοχής πραγματικών χρυσών χρυσών. Το αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί επίσης να χρησιμεύσει ως ένας εύκολος τρόπος διαφοροποίησης ενός χαρτοφυλακίου με ένα προϊόν από πολύτιμα μέταλλα. Ιστορικά, ο χρυσός έχει κρατήσει την αξία του καλά σε περιόδους οικονομικής αστάθειας, καθώς δεν συσχετίζεται με τις χρηματιστηριακές αγορές.

Κύριοι ανταγωνιστές και εναλλακτικές λύσεις

Υπάρχουν μερικά άλλα ETF που παρακολουθούν επίσης την τιμή του χρυσού. Επιπλέον, υπάρχουν χρυσά ETFs με μόχλευση, καθώς και ETF που παρακολουθούν τους ανθρακωρύχους. Το προαναφερθέν iShares Gold Trust παρακολουθεί το μέταλλο με χαμηλότερο λόγο δαπανών. Υπάρχει επίσης το ETF Physical Swiss Gold Shares, το οποίο έχει μια παρόμοια αναλογία εξόδων περίπου 0, 39%, αλλά έχει περίπου 833 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM). Το GLD είναι μακράν το πιο δημοφιλές και πιο υγρό από τα χρυσά ETF.