Απαιτούμενη απόδοση
ΟΡΙΣΜΟΣ της απαιτούμενης απόδοσηςΑπαιτούμενη απόδοση είναι η απόδοση που πρέπει να προσφέρει μια ομολογία για να είναι χρήσιμη η επένδυση. Η απαιτούμενη απόδοση καθορίζεται από την αγορά και θέτει το προηγούμενο για τον τρόπο τιμολόγησης των τρεχουσών ομολόγων.
ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΑΠΑΙΤΟΥΜΕΝΗΣ ΑΠΟΔΟΣΗΣ
Η απαιτούμενη απόδοση είναι η ελάχιστη αποδεκτή απόδοση που ζητούν οι επενδυτές ως αποζημίωση για την αποδοχή ενός συγκεκριμένου επιπέδου κινδύνου. Είναι η απαιτούμενη από την αγορά απόδοση για να ταιριάζει με τις διαθέσιμες αναμενόμενες αποδόσεις για χρηματοπιστωτικά μέσα με συγκρίσιμο κίνδυνο. Η απόδοση που απαιτείται για ένα ομολόγων χαμηλού κινδύνου, όπως η εγγύηση του Treasury, θα είναι χαμηλότερη από την απόδοση που απαιτείται για έναν δεσμό υψηλού κινδύνου, όπως ένας δεσμός junk.
Τα επιτόκια των ομολόγων καθορίζονται με συναίνεση αγοραστών και πωλητών. Πόσο υψηλή ή χαμηλή η απόδοση συγκρίνεται με το καθορισμένο επιτόκιο των ομολόγων, θα καθορίσει την τιμή του ομολόγου στην αγορά. Για παράδειγμα, εάν η απαιτούμενη απόδοση αυξάνεται σε ποσοστό μεγαλύτερο από το επιτόκιο του κουπονιού, το ομολογιακό δάνειο θα τιμολογείται με έκπτωση σε par. Με αυτόν τον τρόπο, ο επενδυτής που αποκτά το ομόλογο θα αποζημιωθεί για το χαμηλότερο επιτόκιο του κουπονιού με τη μορφή δεδουλευμένων τόκων. Αν το ομόλογο δεν τιμολογείται με έκπτωση, οι επενδυτές δεν θα αγοράσουν το θέμα επειδή η απόδοση του θα είναι χαμηλότερη από αυτή της αγοράς. Το αντίθετο συμβαίνει όταν η απαιτούμενη απόδοση μειώνεται σε ποσοστό μικρότερο από εκείνο του κουπονιού του ομολόγου. Σε αυτή την περίπτωση, η ζήτηση των επενδυτών για το υψηλότερο κουπόνι θα οδηγήσει την τιμή του ομολόγου υψηλότερα, καθιστώντας την απόδοση του ομολόγου ισοδύναμη με την απόδοση της αγοράς.
Κατά τον υπολογισμό της τιμής ενός ομολόγου, η απαιτούμενη απόδοση χρησιμοποιείται για την προεξόφληση των ταμειακών ροών του ομολόγου για να ληφθεί η παρούσα αξία. Η απαιτούμενη απόδοση ενός επενδυτή είναι χρήσιμη για να εκτιμηθεί εάν ένα ομόλογο είναι μια καλή επένδυση για έναν επενδυτή, συγκρίνοντάς την με την απόδοση έως τη λήξη (YTM). Ενώ η απόδοση μέχρι τη λήξη είναι ένα μέτρο για το τι θα κερδίσει μια επένδυση ομολόγων κατά τη διάρκεια της ζωής της, αν διατηρηθεί το παθητικό έως ότου λήξει, η απαιτούμενη απόδοση είναι το ποσοστό απόδοσης που πρέπει να προσφέρει ένας εκδότης ομολόγων για να ενθαρρύνει τους επενδυτές να αγοράσουν το ομόλογο. Το απαιτούμενο επιτόκιο των ομολόγων σε οποιαδήποτε δεδομένη στιγμή θα επηρεάσει σε μεγάλο βαθμό το YTM των ομολόγων. Εάν αυξηθούν τα επιτόκια της αγοράς, η απόδοση μέχρι τη λήξη των σημερινών ομολόγων θα είναι χαμηλότερη από τις νέες εκδόσεις. Ομοίως, εάν τα κυρίαρχα επιτόκια στην οικονομία μειωθούν, το YTM στις νεώτερες εκδόσεις θα είναι χαμηλότερο από αυτό των εκκρεμών ομολόγων.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.