Οι δύο μεγαλύτερες συντριβές Flash του 2015

Ο όρος "flash crash" κέρδισε δημοτικότητα το 2010, όταν στις 6 Μαΐου, το S & P 500 μειώθηκε κατά 7% σε λιγότερο από 15 λεπτά και στη συνέχεια γρήγορα ανέκαμψε. Αυτό προκλήθηκε εν μέρει από τα φρεναρίσματα σε μεμονωμένα αποθέματα. Για παράδειγμα, η Accenture (ACN) χτύπησε $ 0, αλλά έκλεισε την ημέρα στα $ 41, 09, η οποία ήταν οριακά χαμηλότερη από την ανοικτή. Ο όρος κολλήσει, αλλά ενώ το 2010 ήταν το "μεγάλο", τα flash crashes εξακολουθούν να συμβαίνουν σήμερα. Το 2015 έφερε το μερίδιό του σε φρεναρίσματα όπου η τιμή βυθίστηκε σε λεπτά.

Δευτέρα, 24 Αυγούστου 2015

Αυτή η ημερομηνία είναι ανάγλυφη στις μνήμες πολλών εμπόρων. Το S & P 500 άνοιξε το 1965, 15 και μέσα σε λίγα λεπτά έπεσε σε χαμηλά επίπεδα 1867, 01, μείωση 5%. Εντός της ημέρας η αγορά κέρδισε το μεγαλύτερο μέρος της ζημίας, αλλά προς το κλείσιμο των μετοχών υποχώρησε πάλι, κλείνοντας την ημέρα κατά 3, 66% κάτω από το άνοιγμα. Το S & P 500 παρακολουθείται από το ETF SPDR S & P 500 (SPY).

Η πώληση ξεκίνησε από έναν συνδυασμό παραγόντων. Ο κυριότερος καταλύτης για την πώληση ήταν ότι η αγορά είχε ήδη βιώσει ισχυρές πωλήσεις στις 20 και 21 Αυγούστου, αφήνοντας τους επενδυτές να επιφυλάσσουν την κατεύθυνση του Σαββατοκύριακου. Οι ασιατικές αγορές ανοίχτηκαν πριν από τις αγορές των ΗΠΑ και το πρωί της Δευτέρας, ο κινεζικός δείκτης Shanghai Composite Index υποχώρησε 8, 5%, γεγονός που οδήγησε τους εμπόρους στις αμερικανικές αγορές να τραβήξουν τις παραγγελίες αγοράς τους και να χτυπήσουν το κουμπί πώλησης. Με λίγες προσφορές, οι εντολές πώλησης κατέστρεψαν την παρούσα εντολή αγοράς, ωθώντας τις τιμές χαμηλότερες.

Λόγω της έλλειψης προσφορών, πολλά αποθέματα στο NYSE καθυστέρησαν να ανοίξουν, σύμφωνα με το CNBC. Όμως, με ορισμένες συναλλαγές μετοχών και άλλες όχι, η εύλογη αξία των ETF και των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δεν ήταν δυνατόν να καθοριστεί. Αυτό προκάλεσε περαιτέρω αναταραχή, με αποτέλεσμα οι έμποροι να πουλήσουν περισσότερα και να μειώσουν τις προσφορές τους στις αρχικές στιγμές της 24ης Αυγούστου.

Καθώς η ημέρα διαπραγμάτευσης άρχισε, περισσότεροι έμποροι μπήκαν στην αγορά και οι τιμές σταθεροποιήθηκαν. Το S & P 500 τελικά αναπήδησε από το χαμηλό 24 Αυγούστου και έκλεισε το 2015 στο 2043.94.

Τετάρτη, 18 Μαρτίου 2015

Αυτό το φράγμα έπληξε τους εμπόρους που διαπραγματεύονταν το αμερικανικό δολάριο, το οποίο υποχώρησε περισσότερο από 3% σε λιγότερο από τέσσερα λεπτά σύμφωνα με το Nanex. Ωστόσο, το μεγαλύτερο μέρος της απώλειας διαγράφηκε τα επόμενα λεπτά. Για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης EUR FX (6E), τα οποία βασίζονται στην συναλλαγματική ισοτιμία EUR / USD - ήταν η μεγαλύτερη ταλάντευση τιμών μέσα σε πέντε λεπτά τα τελευταία τέσσερα χρόνια. Το ευρώ μπορεί επίσης να διαπραγματεύεται μέσω του ETF CurrencyShares Euro (FXE).

Η επίσημη συναλλαγματική ισοτιμία ευρώ / δολαρίου διαπραγματεύθηκε στο 1, 0837 στις 4 μ.μ. EST και σημείωσε άνοδο 1, 1040, κίνηση σχεδόν 2% σε λιγότερο από πέντε λεπτά χωρίς συγκεκριμένο καταλύτη. Δεδομένου ότι η αγορά συναλλάγματος δεν διαπραγματεύεται σε συγκεντρωτική ανταλλαγή, οι κινήσεις που εμφανίζονται από ορισμένους εμπόρους θα μπορούσαν να ήταν πολύ μεγαλύτερες με βάση τον μεσίτη τους. Τα κυριότερα νομίσματα συνήθως μετακινούνται κατά 1% ή λιγότερο σε μια μέρα, οπότε μια κίνηση πολλαπλών ποσοστών σε λεπτά είναι εξαιρετικά ακανόνιστη, ειδικά αυτή τη στιγμή της ημέρας και χωρίς καταλύτη ειδήσεων.

Η συντριβή φλας συνέβη στις 4:04 μ.μ. EST, τέσσερα λεπτά μετά την επίσημη χρηματιστηριακή αγορά κοντά. Στις 2 μ.μ. το EST ήταν μια συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC), η οποία προκάλεσε τη συγκέντρωση της χρηματιστηριακής αγοράς στην είδηση ​​ότι η αύξηση των επιτοκίων θα καθυστερούσε (μέχρι το Δεκέμβριο του 2015). Ο Dow Jones Industrial Average (DJIA) έκλεισε την ημέρα 1, 8% υψηλότερα, και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε δολάρια ΗΠΑ στο χρηματιστήριο ICE ήταν περίπου ίδια. Μετά την ολοκλήρωση της αγοράς των 4 μ.μ., τα συμβόλαια DJIA παρέμειναν σταθερά, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε δολάρια ΗΠΑ υποχώρησαν, μειώνοντας κατά 3% την τιμή των 4 μ.μ. Μικρή εξήγηση ή και δημοσιότητα δόθηκε για την ξαφνική κίνηση που ήταν πιο γρήγορη από τις κινήσεις που προκάλεσε η ανακοίνωση της FOMC νωρίτερα σήμερα.

Η κατώτατη γραμμή

Τα συντριβά φλας συνέχισαν να συμβαίνουν και αυτά ήταν δύο από τα κύρια μέσα το 2015. Η συντριβή της 24ης Αυγούστου έλαβε μεγάλη προσοχή από τα μέσα μαζικής ενημέρωσης, πιθανώς λόγω της εποχής που συνέβη (κατά τη διάρκεια της συνόδου των ΗΠΑ) και επειδή επηρέασε τόσα λιανικά επενδυτές. Η συντριβή του δολαρίου ΗΠΑ στις 18 Μαρτίου δεν έλαβε σχεδόν καθόλου προσοχή από τα μέσα μαζικής ενημέρωσης, αλλά πιθανότατα επειδή σημειώθηκε εκτός των κανονικών ωρών της αγοράς και συνεπώς επηρέασε κυρίως τους ενεργούς και θεσμικούς εμπόρους και όχι τους μικροεπενδυτές. Δεν έχει σημασία ποιος επηρεάζει το φλας, είναι ανησυχητικό ότι συμβαίνει καθόλου. Τέτοιες εκδηλώσεις είναι ο κίνδυνος που λαμβάνουν όλοι οι έμποροι και οι επενδυτές όταν επενδύουν στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ανεξάρτητα από το εάν τα γεγονότα δημοσιοποιούνται ή όχι.