Bear Market
Μια αγορά αρκούδων είναι μια κατάσταση στην οποία οι τιμές των χρεογράφων μειώνονται κατά 20% ή περισσότερο από τα πρόσφατα υψηλά επίπεδα εν μέσω της γενικευμένης απαισιοδοξίας και του αρνητικού επενδυτικού κλίματος. Χαρακτηριστικά, οι αγορές bear έχουν συσχετιστεί με μειώσεις σε μια συνολική αγορά ή δείκτη όπως το S & P 500, αλλά μεμονωμένες αξίες ή εμπορεύματα μπορούν να θεωρηθούν ότι ανήκουν σε μια αγορά μεριδίων εάν παρουσιάσουν πτώση 20% ή περισσότερο για μια παρατεταμένη χρονική περίοδο - συνήθως δύο μήνες ή περισσότερο.
Οι κύριοι δείκτες των ΗΠΑ έπεσαν στην επικράτεια της αγοράς στις 24 Δεκεμβρίου 2018. Η τελευταία παρατεταμένη αγορά των αμερικανικών χρημάτων σημειώθηκε μεταξύ 2007 και 2009 κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης και διήρκεσε περίπου 17 μήνες. Το S & P 500 έχασε το 50% της αξίας του κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.
0:55Τι είναι η αγορά των αρκούδων; InvestoTrivia
Κυκλικές και κυκλικές αγορές αρκούδων
Οι αγορές αρκούδων μπορούν να διαρκέσουν πολλά χρόνια ή λίγες μόνο εβδομάδες. Μια κοσμική αγορά αρκούδων μπορεί να διαρκέσει από 10 έως 20 χρόνια και χαρακτηρίζεται από υποβόσκους αποδόσεις σε σταθερή βάση. Μπορεί να υπάρξουν συγκεντρώσεις στις αγορές κοσμικών φέρων όπου τα αποθέματα ή οι δείκτες συσπειρώνονται για μια περίοδο αλλά τα κέρδη δεν παραμένουν και οι τιμές επανέρχονται σε χαμηλότερα επίπεδα.
Μια κυκλική αγορά αρκούδων μπορεί να διαρκέσει από ολίγες εβδομάδες έως αρκετά χρόνια.
Βασικές τακτικές
- Οι αγορές των αρκούδων είναι αγορές στις οποίες οι τιμές των χρεογράφων μειώνονται κατά περισσότερο από 20% εν μέσω του ευρέως διαδεδομένου επενδυτικού κλίματος και φόβου.
- Οι αγορές αρκούδων μπορεί να είναι κυκλικές ή κοσμικές. Ο πρώτος διαρκεί αρκετές εβδομάδες ή δύο μήνες και ο τελευταίος μπορεί να διαρκέσει αρκετές δεκαετίες.
- Οι ανοικτές πωλήσεις, τα put options και τα αντίστροφα ETF είναι μερικοί από τους τρόπους με τους οποίους οι επενδυτές μπορούν να κερδίσουν χρήματα κατά τη διάρκεια μιας αγοράς bear.
Το Ονομασία της Αρκούδας και του Ταύρου
Ο όρος "bear market" είναι το αντίθετο μιας "αγοράς ταύρων" ή μιας αγοράς στην οποία οι τιμές των τίτλων αυξάνονται ή αναμένεται να αυξηθούν.
Το φαινόμενο της αγοράς αρκούδων παίρνει το όνομά του από τον τρόπο με τον οποίο μια αρκούδα επιτίθεται στο θήραμά του - σπρώχνοντας τα πόδια του προς τα κάτω. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι αγορές με πτώση των τιμών των μετοχών ονομάζονται bear markets. Ακριβώς όπως η αγορά των αρκούδων, η αγορά ταύρων ονομάζεται από τον τρόπο με τον οποίο οι ταύροι επιτίθενται με την ώθηση τα κέρατα της στον αέρα.
Τι προκαλεί μια αγορά αρκούδων;
Οι αιτίες μιας αγοράς αρκούδων συχνά ποικίλλουν, αλλά γενικά, μια ασθενής ή επιβραδυνόμενη ή υποτονική οικονομία θα φέρει μαζί της μια αγορά αρκούδων. Τα σημάδια μιας αδύναμης ή επιβραδυνόμενης οικονομίας είναι συνήθως χαμηλή απασχόληση, χαμηλό διαθέσιμο εισόδημα, χαμηλή παραγωγικότητα και μείωση των επιχειρηματικών κερδών. Επιπλέον, κάθε παρέμβαση της κυβέρνησης στην οικονομία μπορεί επίσης να προκαλέσει μια αγορά αρκούδων.
Για παράδειγμα, οι αλλαγές στον φορολογικό συντελεστή ή στο ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων μπορούν να οδηγήσουν σε μια αγορά αρκούδων. Ομοίως, η πτώση της εμπιστοσύνης των επενδυτών μπορεί επίσης να σηματοδοτήσει την εμφάνιση μιας αγοράς αρκούδων. Όταν οι επενδυτές πιστεύουν ότι κάτι πρόκειται να συμβεί, θα αναλάβουν δράση - στην περίπτωση αυτή, να πουλήσουν μετοχές για να αποφύγουν τις απώλειες.
Φάσεις μιας αγοράς αρκούδων
Οι αγορές αρκούδων έχουν συνήθως τέσσερις διαφορετικές φάσεις.
- Η πρώτη φάση χαρακτηρίζεται από υψηλές τιμές και υψηλό κλίμα επενδυτών. Προς το τέλος αυτής της φάσης, οι επενδυτές αρχίζουν να εγκαταλείπουν τις αγορές και να αποκομίζουν κέρδη.
- Στη δεύτερη φάση, οι τιμές των μετοχών αρχίζουν να μειώνονται δραματικά, η εμπορική δραστηριότητα και τα εταιρικά κέρδη αρχίζουν να μειώνονται και οι οικονομικοί δείκτες, που μπορεί να ήταν κάποτε θετικοί, αρχίζουν να υποχωρούν κάτω από το μέσο όρο. Μερικοί επενδυτές αρχίζουν να πανικοβάλλονται καθώς το συναίσθημα αρχίζει να πέφτει. Αυτό αναφέρεται ως συνθηκολόγηση.
- Η τρίτη φάση δείχνει ότι οι κερδοσκόποι αρχίζουν να εισέρχονται στην αγορά, αυξάνοντας κατά συνέπεια κάποιες τιμές και όγκο συναλλαγών.
- Στην τέταρτη και τελευταία φάση, οι τιμές των μετοχών συνεχίζουν να μειώνονται, αλλά αργά. Καθώς οι χαμηλές τιμές και τα καλά νέα αρχίζουν να προσελκύουν και πάλι τους επενδυτές, οι αγορές αρχίζουν να οδηγούν σε αγορές ταύρων.
Αγορά αρκούδων έναντι διόρθωσης
Μια αγορά αρκούδων δεν πρέπει να συγχέεται με μια διόρθωση, μια βραχυπρόθεσμη τάση με διάρκεια μικρότερη των δύο μηνών. Ενώ οι διορθώσεις προσφέρουν έναν καλό χρόνο για τους επενδυτές αξίας να βρουν σημείο εισόδου στις χρηματιστηριακές αγορές, οι αγορές φέρουν σπάνια κατάλληλα σημεία εισόδου. Αυτό το εμπόδιο οφείλεται στο γεγονός ότι είναι σχεδόν αδύνατο να προσδιοριστεί το κάτω μέρος της αγοράς αρκούδων. Η προσπάθεια αποκατάστασης ζημιών μπορεί να είναι μια ανησυχητική μάχη εκτός εάν οι επενδυτές είναι σύντομοι πωλητές ή χρησιμοποιούν άλλες στρατηγικές για να κερδίσουν πτωτικές αγορές.
Μεταξύ του 1900 και του 2018, υπήρχαν 33 αγορές, με μέσο όρο 3, 5 φορές. Μία από τις πιο πρόσφατες αγορές φέρει την ίδια στιγμή με την παγκόσμια οικονομική κρίση που σημειώθηκε μεταξύ Οκτωβρίου 2007 και Μαρτίου 2009. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου ο Dow Jones Industrial Average (DJIA) μειώθηκε κατά 54%. Από τον Δεκέμβριο του 2018, ορισμένοι παράγοντες πρόβλεψης προβλέπουν ότι κατευθυνόμαστε προς μια άλλη αγορά αρκούδων.
Αγορές μικρών ποσοτήτων στις αγορές αρκούδων
Οι επενδυτές μπορούν να αποκομίσουν κέρδη σε μια αγορά αρκούδων με ανοικτές πωλήσεις. Αυτή η τεχνική περιλαμβάνει την πώληση δανεισμένων μετοχών και την αγορά τους πίσω σε χαμηλότερες τιμές. Πρόκειται για ένα εξαιρετικά επικίνδυνο εμπόριο και μπορεί να προκαλέσει μεγάλες απώλειες εάν δεν καταρρεύσει. Ένας σύντομος πωλητής πρέπει να δανειστεί τις μετοχές από έναν μεσίτη πριν από την τοποθέτηση μιας σύντομης εντολής πώλησης. Το ποσό κέρδους και ζημίας του μικρού πωλητή είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής στην οποία πωλήθηκαν οι μετοχές και της τιμής στην οποία αγοράστηκαν, που αναφέρεται ως "καλύπτονται".
Για παράδειγμα, ένας επενδυτής σορτς 100 μετοχές από ένα απόθεμα στα $ 94. Η τιμή πέφτει και οι μετοχές καλύπτονται στα $ 84. Ο επενδυτής αποφέρει κέρδος $ 10 x 100 = $ 1.000. Αν το μετοχικό κεφάλαιο διαπραγματεύεται πιο απροσδόκητα, ο επενδυτής αναγκάζεται να εξαγοράσει τις μετοχές με πριμ, προκαλώντας μεγάλες απώλειες.
Βάζει και αντίστροφα τα ETF στις αγορές αρκούδων
Μια επιλογή πώλησης δίνει στον ιδιοκτήτη την ελευθερία, αλλά όχι την ευθύνη, να πουλήσει ένα απόθεμα σε συγκεκριμένη τιμή την ή πριν από κάποια συγκεκριμένη ημερομηνία. Οι επιλογές πώλησης μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την εικασία σχετικά με την πτώση των τιμών των μετοχών και για την αντιστάθμιση της μείωσης των τιμών για την προστασία των χαρτοφυλακίων μόνο για πολύ καιρό. Οι επενδυτές πρέπει να έχουν δικαιώματα επιλογής στους λογαριασμούς τους για να πραγματοποιούν τέτοιες συναλλαγές.
Τα αντίστροφα ETF έχουν σχεδιαστεί για να αλλάζουν τιμές στην αντίθετη κατεύθυνση του δείκτη που παρακολουθούν. Για παράδειγμα, το αντίστροφο ETF για το S & P 500 θα αυξηθεί κατά 1% εάν ο δείκτης S & P 500 μειωθεί κατά 1%. Υπάρχουν πολλά αντίστροφα ETFs που μεγεθύνουν τις αποδόσεις του δείκτη που παρακολουθούν κατά δύο και τρεις φορές. Όπως και οι επιλογές, τα αντίστροφα ETFs μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την εικασία ή την προστασία χαρτοφυλακίων.
Παραδείγματα αγορών αρκούδων του πραγματικού κόσμου
Η κρίση προεπιλογής για στεγαστικά στεγαστικά δάνεια προκάλεσε την χρηματιστηριακή αγορά τον Οκτώβριο του 2007. Την εποχή εκείνη, το S & P 500 είχε αγγίξει ένα υψηλό 1565.15 9 Οκτωβρίου. Μέχρι τις 5 Μαρτίου 2009 είχε καταρρεύσει σε 682, 55 ως έκταση και συνέπειες στεγαστικών δανείων οι προεπιλογές για τη συνολική οικονομία κατέστησαν σαφείς.
Άλλα παραδείγματα είναι η Μεγάλη Ύφεση του 1929. Οι συνέπειες της έκρηξης της dot bubble το Μάρτιο του 2000, η οποία εξαφάνισε περίπου το 49% της αξίας του S & P 500 και διήρκεσε μέχρι τον Οκτώβριο του 2002, είναι ένα άλλο παράδειγμα.
1:27