Πώς να μιλήσετε σαν επενδυτής

Όταν πρόκειται για την κατανόηση της μακρόχρονης επένδυσης, οι περισσότεροι αρχικοί επενδυτές πρέπει να μάθουν τι φαίνεται σαν μια νέα γλώσσα. Στην πραγματικότητα, η φράση "η μακρά και η κοντινή του" προέρχεται από τις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Σε αυτό το άρθρο συζητούμε διάφορους βασικούς όρους που θα σας βοηθήσουν να κατανοήσετε καλύτερα και να επικοινωνήσετε με άλλους συμμετέχοντες στην αγορά. Οι όροι αυτοί χρησιμοποιούνται στις αγορές μετοχών, παραγώγων, συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, εμπορευμάτων και αγορών συναλλάγματος (ή νομισμάτων). Θα μάθετε ποια είναι η αγορά, η πώληση και το shorting πραγματικά για τους επενδυτές και πώς μπορούν να χρησιμοποιήσουν ορισμένους όρους εναλλάξιμα με πιο συγκεχυμένες λέξεις όπως το bullish και bearish. Για να συνθέσουν το ζήτημα, οι έμποροι επιλογών προσθέτουν μερικούς άλλους όρους, όπως "γράφοντας μια σύμβαση" ή "πουλώντας μια σύμβαση". Όταν αρχίζετε να επικοινωνείτε πιο άνετα σχετικά με τις αγορές, θα είστε καλύτερα ενημερωμένοι και μπορείτε να κάνετε σοφές επενδυτικές αποφάσεις.

Μακρές θέσεις και βραχυκύκλωμα

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές σας επιτρέπουν να κάνετε μερικά πράγματα που είναι πραγματικά κοινά στην καθημερινή ζωή και μερικά πράγματα που δεν είναι. Όταν αγοράζετε ένα αυτοκίνητο, είστε κύριος αυτού του αυτοκινήτου. Στο χρηματιστήριο, επίσης γνωστό ως αγορά μετοχών, όταν αγοράζετε ένα απόθεμα, είστε κύριος αυτού του αποθέματος. Λέτε επίσης ότι είστε "μακρύς" στο απόθεμα ή έχετε μακρά θέση. Είτε διαπραγματεύεστε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, νομίσματα ή εμπορεύματα, αν είστε μακρύς σε μια θέση, αυτό σημαίνει ότι το έχετε στην κατοχή σας και ελπίζετε ότι θα αυξηθεί σε αξία. Για να κλείσετε μια μακρά θέση, την πουλάτε.

Η ύπαρξη βραχυκυκλωμάτων πιθανόν να φαίνεται κάπως ξένη για τους περισσότερους νέους επενδυτές, επειδή η ύπαρξη θέσης στην αγορά μετοχών είναι η πώληση μετοχών που δεν ανήκουν στην πραγματικότητα. Οι χρηματιστηριακές εταιρείες επιτρέπουν στους κερδοσκόπους να δανείζονται μετοχές μετοχών και να τις πωλούν στην ανοικτή αγορά, με τη δέσμευση να επιστρέψουν τελικά τις μετοχές. Ο επενδυτής θα πωλήσει στη συνέχεια το απόθεμα στην τιμή της ημέρας με την ελπίδα να το αγοράσει πίσω σε χαμηλότερη τιμή, ενώ τσέπη της διαφοράς. Οι εταιρίες καταλόγων και οι έμποροι λιανικής πώλησης χρησιμοποιούν την ιδέα αυτή καθημερινά πωλώντας ένα προϊόν σε υψηλότερη τιμή και στη συνέχεια γρήγορα το αγοράζουν από προμηθευτή σε χαμηλότερη τιμή. Ο όρος προέρχεται από μια κατάσταση όπου ένα άτομο προσπαθεί να πληρώσει έναν λογαριασμό, αλλά είναι "σύντομο" για τα κεφάλαια.

Ενδεχομένως να σας ενδιαφέρει να γνωρίζετε ότι μερικοί άνθρωποι θεωρούν ότι το βραχυκύκλωμα είναι μη πατριωτικό ή «κακή μορφή». Κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης, ο John Pierpont Morgan Sr. (JP Morgan) φημίζεται για τη φράση "Μην πουλάτε Αμερική σύντομη". Προσπαθούσε να πιέσει τους σύντομους πωλητές να μην πιέζουν τα αποθέματα χαμηλότερα. Η συζήτηση ενάντια στις ανοικτές πωλήσεις εξαπλώνεται μέχρι σήμερα.

Η νομισματική προειδοποίηση

Όταν πραγματοποιείτε συναλλαγές σε ξένα νομίσματα στην αγορά "spot" (νομίσματα και πολλά εμπορεύματα διαπραγματεύονται στις προθεσμιακές αγορές ή στις αγορές άμεσης παράδοσης), έχετε συνήθως ένα νόμισμα και άλλο ένα σύντομο. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ανταλλάσσετε ένα νόμισμα με ένα άλλο και επομένως, διάφορα νομίσματα παγκοσμίως διαπραγματεύονται σε ζεύγη.

Για παράδειγμα, εάν νομίζετε ότι το δολάριο ΗΠΑ πρόκειται να αυξηθεί, αλλά το ευρώ πρόκειται να μειωθεί, θα μπορούσατε να φτάσετε στο ευρώ και να φτάσετε στο δολάριο. Εάν αισθάνεστε ότι το δολάριο πρόκειται να αυξηθεί και το γιεν της Ιαπωνίας θα πέσει, θα μπορούσατε να είστε μακροπρόθεσμα στο δολάριο και σύντομα στο γιεν.

(Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τη διαπραγμάτευση συναλλάγματος, ανατρέξτε στο Forex Trading: Οδηγός για αρχάριους.)

Bullish εναντίον Bearish

Άλλοι όροι που είναι συχνά νέοι για τους αρχικούς επενδυτές είναι "bullish" και "bearish". Ο όρος bullish χρησιμοποιείται για να περιγράψει την αίσθηση ενός ατόμου ότι η αγορά θα ανεβαίνει, ενώ η bearish περιγράφει ένα άτομο που αισθάνεται ότι η αγορά θα πέσει κάτω. Ο πιο συνηθισμένος τρόπος με τον οποίο οι άνθρωποι θυμούνται αυτούς τους όρους είναι ότι ένας ταύρος επιτίθεται με το να χτυπάει το κεφάλι του και να φέρει τα κέρατα του προς τα πάνω. Μια επίθεση με αρκούδα πετώντας τα πόδια του προς τα κάτω.

Το Σικάγο είναι το σπίτι των αγορών εμπορευμάτων και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. συμπτωματικά, η επαγγελματική ομάδα καλαθοσφαίρισης είναι οι ταύροι και η επαγγελματική ποδοσφαιρική ομάδα είναι οι αρκούδες. Η μασκότ του Σικάγου Cubs είναι ένα μικρό κύβο.

Είναι επίσης κοινό για τους επενδυτές να χρησιμοποιούν τους όρους "μακρύ" ή "σύντομο" για να περιγράψουν το κλίμα τους στην αγορά. Αντί να λένε ότι είναι bullish στην αγορά, οι επενδυτές μπορεί να λένε ότι είναι μακρύς στην αγορά. Παρομοίως, στο χαμηλότερο σημείο, οι επενδυτές μπορεί να δηλώνουν ότι είναι σύντομοι στην αγορά αντί να χρησιμοποιούν τον όρο bearish. Οποιοσδήποτε όρος είναι αποδεκτός όταν περιγράφει το συναίσθημά σας στην αγορά. Είναι σημαντικό να θυμάστε ότι η σύντομη και η μακρά συνήθως υποδηλώνουν ότι έχετε μια συγκεκριμένη θέση σε οποιαδήποτε αγορά εμπορεύεστε αλλά, όπως μπορείτε να δείτε, αυτό δεν συμβαίνει πάντοτε.

(Μιλώντας για αναφορές σε ζώα, μπορεί να θέλετε να διαβάσετε το Farm The Animal Street: Γνωριμία με το Lingo)

Κλήσεις εναντίον Πάσεων

Η αγορά των παραγώγων είναι επίσης γνωστή ως αγορά δικαιωμάτων προαιρέσεως. Οι επιλογές είναι συμβάσεις στις οποίες ένα μέρος συμφωνεί να αγοράσει ή να πουλήσει μια συγκεκριμένη ασφάλεια (η ασφάλεια είναι ένας γενικός όρος για οποιοδήποτε χρηματοοικονομικό προϊόν) σε καθορισμένη τιμή και να ορίσει χρόνο από ή σε άλλο μέρος. Οι επιλογές είναι πολύ συχνές στην αγορά μετοχών αλλά χρησιμοποιούνται επίσης στις αγορές προθεσμιακών συμβολαίων και εμπορευμάτων. Η αγορά συναλλάγματος (ή νομίσματος) είναι γνωστή για πολύ δημιουργικά παράγωγα γνωστά ως "εξωτικές επιλογές".

Για τους σκοπούς μας, θα αναφερθούμε σε επιλογές στη χρηματιστηριακή αγορά, καθώς είναι η πρώτη εισαγωγή των επενδυτών στα παράγωγα.

Οι επιλογές καταλήγουν σε κλήσεις και βάζει.

Οι επιλογές κλήσεων δίνουν στον αγοραστή της σύμβασης το δικαίωμα αγοράς μετοχών σε καθορισμένη τιμή την ή πριν από μια καθορισμένη ημερομηνία. Συνήθως ένας άλλος επενδυτής θα πουλήσει σύμβαση κλήσης, πράγμα που σημαίνει ότι πιστεύει ότι το απόθεμα θα παραμείνει σταθερό ή θα μειωθεί. Το πρόσωπο που αγοράζει την κλήση είναι μακρά για τη σύμβαση, ενώ το πρόσωπο που πωλεί τη σύμβαση είναι σύντομη.

Μια επιλογή πώλησης επιτρέπει στον αγοραστή της σύμβασης να πωλεί απόθεμα σε καθορισμένη τιμή πριν από καθορισμένη ημερομηνία. Όπως μια επιλογή αγοράς, υπάρχει συνήθως ένας άλλος επενδυτής πρόθυμος να πουλήσει το συμβόλαιο δικαιωμάτων προαίρεσης, πράγμα που σημαίνει επίσης ότι ο επενδυτής πιστεύει ότι το απόθεμα θα παραμείνει περίπου στην ίδια τιμή ή σε αύξηση της αξίας. Έτσι, το άτομο που αγοράζει τη σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης έχει μακρά διάρκεια της σύμβασης και το πρόσωπο που πωλεί τη σύμβαση είναι σύντομο.

Οι επιλογές πώλησης κατά τη χρήση της παράγωγης διάλεκτης καθίστανται επίσης πιο περίπλοκες επειδή, όχι μόνο χρησιμοποιούν τους όρους "sell" ή "short" όσον αφορά τη σύμβαση, οι έμποροι επιλογών θα λένε επίσης ότι "έγραψαν" μια σύμβαση. Σήμερα, οι συμβάσεις είναι τυποποιημένες και κανείς δεν γράφει πραγματικά τη σύμβαση, αλλά ο όρος εξακολουθεί να είναι πολύ κοινός.

Οι καλυφθείσες κλήσεις είναι συχνά μία από τις πρώτες στρατηγικές επιλογής των επενδυτών που μαθαίνουν - αυτές περιλαμβάνουν την αγορά ενός αποθέματος και την πώληση ενός συμβολαίου κλήσης ταυτόχρονα. Το αγορασθέν απόθεμα ενεργεί ως "ασφάλεια" σε περίπτωση που η κλήση ασκηθεί από τον αγοραστή δικαιωμάτων προαίρεσης και ο πωλητής μπορεί να παραιτηθεί από τις μετοχές διατηρώντας παράλληλα την ασφάλισή του για την πώληση του δικαιώματος προαίρεσης. Δεδομένου ότι οι επενδυτές αγοράζουν ένα απόθεμα και πουλήσουν μια κλήση ταυτόχρονα, χρησιμοποιούν μια εντολή "buy-write".

(Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης, ανατρέξτε στο Tutorial βασικών επιλογών.)

Η κατώτατη γραμμή

Σε αυτό το σημείο, μπορεί να βρεθείτε να ξαναδιαβάσετε κάποιο λεξιλόγιο που μόλις συζητήθηκε. Ας κάνουμε μια γρήγορη ανασκόπηση. Οι επενδυτές είτε θα λένε ότι είναι διογκωμένοι, είτε μακρύς, στην αγορά - ή μερικώς, ή βραχυπρόθεσμα, στην αγορά. Εάν έχουμε ένα μεγάλο νόμισμα στην αγορά συναλλάγματος, είμαστε σύντομα ένα άλλο νόμισμα την ίδια στιγμή. Αυτό μπορεί να προκαλέσει σύγχυση αλλά όχι τόσο σύγχυση όσο και η αγορά των επιλογών.

Στην αγορά των επιλογών, μπορούμε να πούμε ότι είμαστε διογκωμένοι σε ένα απόθεμα και στη συνέχεια σύντομη μια θέση επειδή, ενώ είναι bullish, μπορούμε είτε να αγοράσει μια κλήση ή να πουλήσει ένα put. Μπορούμε να είμαστε bearish σε ένα απόθεμα και να είναι μακρύς σε μια θέση, διότι αν είμαστε bearish, μπορούμε είτε να αγοράσετε ένα θέσει ή να πωλήσει μια κλήση. Αυτό μπορεί επίσης να σημαίνει ότι είμαστε σύντομα στην αγορά, πηγαίνοντας μακροχρόνια σε μια θέση ή μακρά την αγορά με το μικρότερο κλήση. Μπορείτε να φανταστείτε το γλωσσικό γέλιο που προέρχεται από μια ομάδα αγοραστών επιλογών που μιλάνε μεταξύ τους.

Σε πολλές περιπτώσεις, και όχι μόνο στον χρηματοπιστωτικό κόσμο, η υπέρβαση του γλωσσικού φραγμού θα είναι ένα από τα ζωτικά κλειδιά της επιτυχίας. Η επένδυση μεταφέρει μαζί της τους δικούς της γλωσσικούς φραγμούς, οι οποίοι πρέπει να αναλύονται με τη μετάφραση των όρων και την υποβάθμιση της σύνταξης.