Τι θα προκαλέσει την επόμενη συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς

Παρά την ανάκαμψη της αγοράς κατά τις τρεις τελευταίες ημέρες διαπραγμάτευσης, παραμένουν τεράστια τρωτά σημεία για τα αποθέματα. Εν μέσω ανησυχιών για έναν εμπορικό πόλεμο, ο δείκτης S & P 500 (SPX) εξακολουθεί να είναι 7, 3% κάτω από το υψηλό του Ιανουαρίου 26, από το κλείσιμο της 5ης Απριλίου. Μεταξύ των μεγαλύτερων δυνάμεων που θα μπορούσαν να προκαλέσουν συντριβή στην αγορά, το μαζικό χρέος των καταναλωτών είναι ιδιαίτερα μεγάλο κατά τη γνώμη της Stephanie Pomboy, ιδρυτή της εταιρείας οικονομικής έρευνας Macromavens.

Όπως ανέφερε σε μια μακρά συνέντευξη με τον Barron: «Υπάρχουν δύο τρόποι να συμβεί μια κρίση: Ο αργός και βαρετός τρόπος είναι η συστροφή του Fed να συνεχίζει να αναποδογυρίζει και να γυρίζει τις βίδες στα νοικοκυριά και στις κερδοσκοπικές εταιρίες και οι αγορές αρχίζουν να να αναμένουν περισσότερες αθετήσεις πληρωμών και να αναμετρήσουν τον κίνδυνο. Ο πιο θεαματικός τρόπος είναι εάν τα αποθέματα πέφτουν εξαιτίας τρομοκρατών ή της Βόρειας Κορέας ή οτιδήποτε άλλο, γεγονός που φέρνει στο προσκήνιο ολόκληρη τη συνταξιοδοτική κρίση ».

Έκρηξη Οικιακού Χρέους

"Τα νοικοκυριά δανείζονται 90 σεντς για κάθε επιπλέον δολάριο που ξοδεύουν, από 40 σεντς πριν από τέσσερα χρόνια", παρατήρησε ο Pomboy, με αποτέλεσμα το αυξανόμενο κόστος δανεισμού να δημιουργήσει κρίση για τους καταναλωτές που επιβαρύνουν το χρέος. Επιπλέον, σημείωσε ραγδαία αύξηση του καταναλωτικού δανεισμού αμέσως μετά το νόμο για την προσιτή περίθαλψη, το οποίο υποτίθεται ότι θα μείωνε το κόστος ασφάλισης υγείας, τέθηκε σε ισχύ το 2013. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Γιατί η κρίση του χρηματιστηρίου του 1929 θα μπορούσε να συμβεί το 2018 ).

"Η εξυπηρέτηση του χρέους αυξάνεται με ρυθμό που θα εξαλείψει το συνολικό αποτέλεσμα της περικοπής φόρων", παρατήρησε, προσθέτοντας, "Για τα νοικοκυριά, ψάχνετε μια ετήσια αύξηση της εξυπηρέτησης του χρέους ύψους 75 δισεκατομμυρίων δολαρίων." Σύμφωνα με τα στοιχεία της Federal Reserve που ανακοίνωσε η Bloomberg, το αμερικανικό χρέος των νοικοκυριών αυξήθηκε το τέταρτο τρίμηνο με τον ταχύτερο ρυθμό από το 2007. Η Bloomberg προσθέτει ότι τόσο οι δαπάνες όσο και οι πτωχεύσεις στις πιστωτικές κάρτες αυξάνονται έντονα και ότι τα υψηλότερα επιτόκια των υπολοίπων πιστωτικών καρτών αντιπροσωπεύουν " οικονομική ανησυχία για πολλές οικογένειες των ΗΠΑ ".

Αυξάνεται το κόστος των αναγκών

Ο Pomboy σημείωσε ότι οι συνολικές αποταμιεύσεις αυξήθηκαν από 440 δισεκατομμύρια δολάρια σε 1, 4 τρισεκατομμύρια δολάρια μετά την οικονομική κρίση του 2008, αλλά τώρα μειώνονται στα 400 δισεκατομμύρια δολάρια. Μεγάλο μέρος αυτής της τεράστιας μείωσης των αποταμιεύσεων, είπε, είναι το αποτέλεσμα μεγάλων αυξήσεων του κόστους των μη διακριτικών ειδών όπως τα τρόφιμα, η ενέργεια, η υγειονομική περίθαλψη και η στέγαση. "Οι καταναλωτές έπρεπε να αντλήσουν οποιεσδήποτε οικονομίες συνέβαλαν μετά την κρίση και να τρέξουν χρέη πιστωτικών καρτών για να συμβαδίσουν με τις ανάγκες της ζωής", δήλωσε στην Barron, στη συνέντευξη που δημοσιεύθηκε στις 22 Μαρτίου.

Μόνο οι δαπάνες για τα τρόφιμα και την ενέργεια κατέρρευσαν το 30% της αύξησης των καταναλωτικών δαπανών κατά τους τελευταίους έξι μήνες, έναντι 11% κατά τα δύο προηγούμενα έτη. Αυτό εξαφανίζει τις διακριτικές δαπάνες λιανικής, και συμβουλεύει τους επενδυτές να "καθοδηγήσουν" αυτόν τον τομέα. Υπάρχουν επίσης πολύ μεγαλύτερες διακλαδώσεις. «Στο 70% της οικονομίας, η πτώση των καταναλωτικών δαπανών θα έχει αντίκτυπο στα κέρδη», σημείωσε. Ο Pomboy αναμένει ότι το "μονοψήφιο ανελκυστήρα" από τις πρόσφατες φορολογικές περικοπές θα εξασθενίσει το 2019, ενώ τα τιμολόγια του Προέδρου Trump "ενδέχεται να προκαλέσουν συμπίεση των περιθωρίων λόγω της αύξησης του κόστους".

Η συνταξιοδοτική κρίση

"Αναζητάμε έλλειμμα συνταξιοδότησης ύψους 4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στον δημόσιο και τον ιδιωτικό τομέα στις ΗΠΑ, μετά από εννέα χρόνια ανελέητου πληθωρισμού ενεργητικού", ανέφερε επίσης ο Pomboy. Σε μια κατά κεφαλήν βάση, αυτό είναι πάνω από $ 12, 000 για κάθε κάτοικο των ΗΠΑ. "Εάν η αγορά διορθώσει ακόμη και το 15% και παραμείνει εκεί, θα φέρει τεράστιες τρύπες στις συντάξεις", πρόσθεσε.

Η χρηματιστηριακή αγορά εξαρτάται απόλυτα από τα ελεύθερα χρήματα, γεγονός που την οδήγησε στην άσχημη οικονομική ανάπτυξη και την αύξηση των κερδών της. Η ιδέα ότι μπορούμε να αναστρέψουμε ξαφνικά την ποσοτική χαλάρωση και να μην έχουμε χτυπήματα για τα αποθέματα φαίνεται λίγο πίτα στον ουρανό." (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Δείκτης προ-συντριβής κοντά στην κορυφή εν μέσω εμπορικών τάσεων .)

Πού να επενδύσετε

Οι πελάτες της Pomboy είναι θεσμικοί επενδυτές, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια και τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Όταν ρώτησε η Barron για το δικό της χαρτοφυλάκιο, είπε: "Έχω χρυσό και ενοχλητικό ποσό μετρητών, ήμουν σύντομος στην αγορά και κατάφερε να συλλάβει μέρος της διαδρομής την πρώτη εβδομάδα του Φεβρουαρίου. " Όσον αφορά τις κρυπτοσυχνότητες, δεν κατανοεί την προσφυγή, λόγω των "απίστευτων" τιμολογίων τιμών και της δυσκολίας πρόσβασης και διαπραγμάτευσης των συμμετοχών σας. Σημειώνοντας ότι θα προτιμούσε να κρατήσει χρυσά νομίσματα, είναι επίσης βέβαιο ότι οι κεντρικές τράπεζες θα αρχίσουν να ρυθμίζουν τα ψηφιακά χρήματα.

Για τους διαχειριστές επενδύσεων μόνο για πολύ καιρό, συνιστά να «υποβαθμιστούν τα περιουσιακά στοιχεία των ΗΠΑ έναντι των κινδύνων, ας πούμε, τις αναδυόμενες αγορές και τα σκληρά περιουσιακά στοιχεία». Είπε επίσης στον Barron: "Θα μπορούσατε να πετάξετε στα βασικά προϊόντα: Ο δείκτης CRB, σε σχετική απόδοση, είναι κοντά στο χαμηλότερο που είχε ποτέ". Τέλος, δήλωσε ότι «θα ήμουν υπερβολικός αριθμός παλαιών ομολόγων και υποβαθμίσει το δολάριο», με τις προσδοκίες ότι η Fed θα μειώσει τις προβλεπόμενες τέσσερις αυξήσεις επιτοκίων φέτος σε τρία ή και δύο και ίσως να καθυστερήσει την προγραμματισμένη αντιστροφή της ποσοτικής χαλάρωσης .