Starbucks εναντίον Dunkin: Ποια είναι η διαφορά;

Η Starbucks Corp. (SBUX) και η Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN) είναι οι δύο μεγαλύτερες αλυσίδες τροφίμων στις Ηνωμένες Πολιτείες που ειδικεύονται στον καφέ. Και οι δύο εταιρείες προσφέρουν παρόμοιες επιλογές καφέ - αν και διαφορετικές επιλογές τροφίμων - και οι δύο έχουν παρόμοιες συνολικές στρατηγικές. Παρ 'όλα αυτά, υπάρχουν βασικές διαφορές στα επιχειρηματικά τους μοντέλα που σχετίζονται με την κλίμακα, την ιδιοκτησία των καταστημάτων και το branding.

Παρά το γεγονός ότι ιδρύθηκε 20 χρόνια μετά τα Donuts Dunkin, η Starbucks μεγάλωσε επιθετικά και είναι μια ουσιαστικά μεγαλύτερη εταιρεία. Το 2018, η Starbucks παρήγαγε έσοδα ύψους 24, 7 δισ. Δολαρίων, αύξηση 10% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, ενώ οι εταιρείες Brands ανακοίνωσαν πωλήσεις άνω των 1, 32 δισ. Δολαρίων, αυξημένες κατά 3, 6% από το προηγούμενο έτος. Η Starbucks έχει μεγαλύτερο αποτύπωμα, με περίπου 28.218 θέσεις παγκοσμίως, σε σύγκριση με τα σήματα Dunkin 'Brands, περισσότερα από 20.500 σημεία διανομής ανά τον κόσμο.

Σε εθνικό επίπεδο, η Starbucks οδηγεί με περίπου 14.000 θέσεις σε σύγκριση με τις σχεδόν 9.200 Dunkin Donuts στις ΗΠΑ. Η Starbucks σχεδιάζει να ανοίξει άλλα 3.400 καταστήματα στις ΗΠΑ έως το 2021 και να διπλασιάσει σε αγορές όπως η Κίνα, ενώ η Dunkin σχεδιάζει να ανοίξει 1.000 καθαρές νέες καταστήματα μέχρι το τέλος του 2020. Η Starbucks επεκτάθηκε πέρα ​​από τις ΗΠΑ εκτενέστερα, με περισσότερα από 24.000 καταστήματα σε 75 διαφορετικές αγορές από τον Φεβρουάριο του 2019. Η Dunkin 'Brands έχει σημαντική διεθνή παρουσία, παρόλο που πολλές από τις διεθνείς της τοποθεσίες είναι Τα καταστήματα παγωτού Baskin-Robbins αντί για τα καταστήματα Dunkin 'Donuts. Ενώ μόνο 3.397 καταστήματα Dunkin 'Donuts υπάρχουν έξω από τις ΗΠΑ, η εταιρεία μπορεί να υπερηφανεύεται για 5.422 διεθνείς τοποθεσίες Baskin-Robbins, σε σύγκριση με τα 2.560 καταστήματα των ΗΠΑ.

Τα έσοδα των Dunkin Donuts το 2018 συνεισέφεραν λιγότερο από το 4% των συνολικών πωλήσεων, ενώ περίπου 30% των ενοποιημένων καθαρών εσόδων της Starbucks κατά την ίδια περίοδο αποδόθηκαν σε αγορές εκτός της Αμερικής. Η Dunkin ανακοίνωσε επιθετικά διεθνή και εσωτερικά σχέδια επέκτασης με την ελπίδα να αμφισβητήσει το αποτύπωμα του κύριου ανταγωνιστή της, αλλά η διαφορά στην κλίμακα προέρχεται από τις διακυμάνσεις της στρατηγικής επέκτασης.

Starbucks

Η Starbucks κατατάσσεται κυρίως ως προμηθευτής ποτών που προσφέρει μια πιο χαρακτηριστική εμπειρία τραπεζαρίας καφέ. Οι τοποθεσίες Starbucks έχουν σχεδιαστεί με γνώμονα την άνεση των πελατών. Η δωρεάν πρόσβαση στο διαδίκτυο και η προσκλητική διακόσμηση προσφέρουν μια πιο δελεαστική επιλογή για όσους αναζητούν ένα μέρος για να διαβάσουν, να χαλαρώσουν ή να συνομιλήσουν με φίλους. Αυτό επίσης καθιστά την Starbucks πιθανή κοινωνική δραστηριότητα, μετατρέποντας το κατάστημα σε προορισμό και όχι σε απλή τοποθεσία διανομής. Αυτό απευθύνεται σε πελάτες που αναζητούν πριμοδότηση.

Συνήθως, οι πελάτες αυτοί έχουν υψηλότερο διαθέσιμο εισόδημα και είναι πιο πρόθυμοι να πληρώσουν επιπλέον για υλικά υψηλότερης ποιότητας. Σε περιόδους οικονομικής ύφεσης, τα άτομα με χαμηλότερο διαθέσιμο εισόδημα είναι πιο πιθανό να αλλάξουν τις καταναλωτικές τους συνήθειες από ό, τι τα άτομα με μεγαλύτερα οικονομικά βάρη. Ενώ η Starbucks επηρεάζεται αναμφισβήτητα από το μακροοικονομικό περιβάλλον, εδραιώνεται σταθερά με μια πιο ευέλικτη και λιγότερο ευαίσθητη στις τιμές πελατειακή βάση, η οποία βοηθά στην αποδυνάμωση των χτυπήματος που προκαλούν οι οικονομικοί κύκλοι.

Όπως και τα Donuts Dunkin, η Starbucks έχει επίσης μετατοπίσει την εστίαση ώστε να συμπεριλάβει περισσότερα προϊόντα που απευθύνονται στους απογευματινούς και βραδινούς πελάτες. Αυτά περιλαμβάνουν μικρές πλάκες και σάντουιτς καθώς και κρασί και μπύρα. Και οι δύο εταιρείες έχουν διπλασιάσει τις στρατηγικές τεχνολογικές πρωτοβουλίες όπως η παραγγελία και η παράδοση των κινητών συσκευών, εξηγώντας τη συνεργασία του Dunkin Donuts με την εφαρμογή πλοήγησης Waze της Alphabet Inc. (GOOGL), που ανακοινώθηκε τον Μάρτιο του 2017.

Όπως και ο Dunkin, στα μέσα του 2018, η Starbucks αναδιοργάνωσε τη διοίκηση. Στις 4 Ιουνίου 2018, η Starbucks ανακοίνωσε την αποχώρηση του Howard Schultz από την εταιρεία. Ο Myron E. Ullman διορίστηκε ο επόμενος Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Starbucks και ο Mellody Hobson διορίστηκε Αντιπρόεδρος. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε "Ποιοι είναι οι κύριοι ανταγωνιστές του Starbucks;")

Dunkin '

Η Dunkin 'Donuts προωθείται κυρίως ως πωλητής καφέ που προσφέρει επίσης ντόνατς και φαγητό, πράγμα που φάνηκε από ένα φλιτζάνι καφέ που εμφανίζεται στο λογότυπο της εταιρείας και το ρητό ισχυρισμό της εκτελεστικής διοίκησης ότι η Dunkin' Donuts είναι εταιρεία ποτών. Παρά την οικοδόμηση μιας ταυτότητας ως πωλητή καφέ, η διατροφή εξακολουθεί να αποτελεί σημαντικό στοιχείο της προσφοράς Dunkin 'Donuts'.

Τα τελευταία χρόνια, τα Donuts του Dunkin έχουν επικεντρωθεί όλο και περισσότερο σε μη παραδοσιακές επιλογές φαγητού με την ελπίδα να προσελκύσουν πελάτες εκτός των ωρών του πρωινού. Η εισαγωγή της μπριζόλας στο μενού της το 2014 ήταν ένα βήμα προς την ενσωμάτωση πιο έντονων ειδών διατροφής παράλληλα με έναν αυξανόμενο αριθμό επιλογών σάντουιτς. Οι εσωτερικοί χώροι Dunkin 'Donuts έχουν σχεδιαστεί διαφορετικά από τα καταστήματα Starbucks, ενώ οι πρώτοι συχνά θυμίζουν καταστήματα γρήγορου φαγητού σε έπιπλα και ντεκόρ.

Σε ένα δελτίο τύπου που δημοσιεύτηκε στις 11 Ιουλίου 2018, ο David Hoffman ονομάστηκε Διευθύνων Σύμβουλος της Dunkin 'Brands. Το 2016, ο Hoffman έγινε μέλος της Dunkin 'Brands ως πρόεδρος του Dunkin' Donuts USA. Ο ίδιος ήταν επικεφαλής της αμερικανικής επιχείρησης και κατευθύνθηκε στο νέο κατάστημα της αλυσίδας καφέ. Ο Hoffman θα αντικαταστήσει τον Nigel Travis, 68 ετών, ο οποίος αποχωρεί από το ρόλο του. Ο Travis ξεκίνησε ως Διευθύνων Σύμβουλος το 2009. Θα υπηρετήσει ως εκτελεστικός πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου και θα επικεντρωθεί στην ανάπτυξη της διεθνούς επιχειρηματικής δραστηριότητας.

Βασικές διαφορές

Σχεδόν όλες οι τοποθεσίες της Dunkin 'Brands είναι franchises. Τα καταστήματα Starbucks με άδεια χρήσης βρίσκονται δυσανάλογα εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών, καθώς τα καταστήματα που ανήκουν σε εταιρείες και λειτουργούν αντιπροσωπεύουν το 59% των καταστημάτων στις ΗΠΑ και το 48, 6% των τοποθεσιών στο εξωτερικό.

Η υψηλότερη έκθεση Dunkin 'Donuts στο franchise και το εισόδημα από μίσθωση οδηγεί σε μια θεμελιωδώς διαφορετική επιχείρηση από το μοντέλο Starbucks σε μεγάλο βαθμό ιδιοκτήτη-φορέα, το οποίο έχει σημαντικές επιπτώσεις για τις ροές εσόδων, τη διάρθρωση του κόστους και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες.

Τα καταστήματα που λειτουργούν από την εταιρία έχουν διαφορετικές δομές λειτουργικής και κεφαλαιουχικής δαπάνης από τοποθεσίες δικαιόχρησης. Το κόστος των πωληθέντων αγαθών (COGS) και τα λειτουργικά έξοδα καταστημάτων είναι ένα πολύ μεγαλύτερο ποσοστό των πωλήσεων για την Starbucks από ό, τι η Dunkin ». Επειδή η COGS είναι πολύ πιο εμφανής στη δομή εξόδων της Starbucks, τα κέρδη της επηρεάζονται περισσότερο από τις μεταβολές των τιμών των κόκκων καφέ. Η Starbucks έχει επίσης υψηλότερη επιβάρυνση κεφαλαίου από ό, τι η Dunkin Donuts, η οποία δεν είναι υποχρεωμένη να αγοράζει εξοπλισμό κουζίνας για τοποθεσίες franchise.

Η Starbucks έχει κατασκευάσει ένα πιο προνομιακό εμπορικό σήμα από ό, τι τα Donuts Dunkin. Το Starbucks προσφέρει ένα πιο εκτεταμένο μενού και περισσότερη προσαρμογή του προϊόντος, το οποίο ενισχύεται με τη γραφή του ονόματος κάθε πελάτη στο πλάι του κυπέλλου. Η εταιρεία προσφέρει ένα άνετο και ήσυχο περιβάλλον με δωρεάν ασύρματη πρόσβαση στο Internet, ενθαρρύνοντας τους πελάτες να μείνουν για να κοινωνικοποιηθούν, να εργαστούν, να μελετήσουν, να περιηγηθούν στα μέσα ενημέρωσης ή να ακούσουν μουσική ενώ καταναλώνουν το προϊόν Starbucks. Από κοινού, αυτοί οι παράγοντες αποτελούν μια πιο πλούσια εμπειρία και εντολή υψηλότερου σημείου τιμής.

Dunkin 'Donuts έχει πιο ανταγωνιστική τιμολόγηση, εστιάζοντας στη μεσαία τάξη. Στις τηλεφωνικές κλήσεις εταιρικών καρτών και κερδών, η διοίκηση Dunkin Donuts περιέγραψε την πρόθεσή της να είναι ο προμηθευτής με το χαμηλότερο κόστος στην αγορά διατηρώντας ταυτόχρονα την ποιότητα πάνω από ένα αποδεκτό ελάχιστο.

Ειδικές εκτιμήσεις

Από την άποψη των οικονομικών, μετά από μια πιο δύσκολη πενταετία, η Starbucks σημείωσε ανάκαμψη το τελευταίο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2018 και το πρώτο τρίμηνο του δημοσιονομικού έτους 2019. Το πρώτο τρίμηνο του 2019, οι συγκρίσιμες πωλήσεις των καταστημάτων Starbuck αυξήθηκαν κατά 4% στην Αμερική. το 2018 ο ρυθμός αύξησης των πωλήσεων κατά 10% σημείωσε το καλύτερο σε δύο χρόνια.

Επειδή η Starbucks διαθέτει δικά της καταστήματα, έχει αυστηρότερα περιθώρια από τα Donuts Dunkin. Η Starbucks ανακοίνωσε ένα λειτουργικό περιθώριο μη-GAAP ύψους 17, 4% στο πρώτο οικονομικό της τρίμηνο του 2019, σε σύγκριση με το λειτουργικό περιθώριο της Dunkin 'Brands κατά 47% περίπου το τέταρτο τρίμηνο του 2018.

Όπως αναφέρθηκε νωρίτερα, το Dunkin 'Donuts έχει συνήθως χαμηλότερο φορτίο δαπάνης κεφαλαίου από το Starbucks. Ωστόσο, αυτό μπορεί να αλλάζει. Το ποσό των 51, 86 εκατομμυρίων δολαρίων Dunkin 'Donuts στις κεφαλαιουχικές δαπάνες για το οικονομικό έτος 2018 αυξήθηκε από 14, 61 εκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο έτος. Ο αριθμός αυτός σε σύγκριση με τις καθαρές ταμειακές ροές λειτουργίας ύψους 268, 96 εκατομμυρίων δολαρίων και έσοδα ύψους 828, 0 εκατομμυρίων δολαρίων. Τα έξοδα κεφαλαίου Starbucks ύψους 1, 98 δισ. Δολαρίων κατά το οικονομικό έτος 2018 σε σύγκριση με τις καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργίες ύψους 11, 94 δισ. Δολ. Και έσοδα 24, 72 δισ. Δολαρίων. Αυτή η απόκλιση είναι συνέπεια των διαφορετικών δομών ιδιοκτησίας καταστημάτων για τις δύο εταιρείες και έχει σημαντικές συνέπειες για τα βασικά στοιχεία που είναι διαθέσιμα στους επενδυτές.

Βασικές τακτικές

• Τα Starbucks και Dunkin είναι οι δύο μεγαλύτερες αλυσίδες εστίασης με καφέ στις Ηνωμένες Πολιτείες.
• Η Starbucks είναι μια μεγαλύτερη εταιρεία όσον αφορά την κεφαλαιοποίηση της αγοράς και τον αριθμό καταστημάτων παγκοσμίως. έχει επίσης κατασκευάσει μια πιο premium μάρκα, έχει καταστήματα που μοιάζουν περισσότερο με ένα άνετο καφενείο, και έχει ένα πιο εκτεταμένο μενού και περισσότερη προσαρμογή του προϊόντος.
• Τα καταστήματα Dunkin μοιάζουν με πιο παραδοσιακά εστιατόρια γρήγορου φαγητού. τα περισσότερα από τα καταστήματα της είναι franchises και έχει υψηλότερη έκθεση σε franchise και έσοδα από ενοίκια. Το Dunkin έχει επίσης πιο ανταγωνιστική τιμολόγηση από την Starbucks.