Κατανόηση των μικρών αποθεμάτων Cap και Big Cap

Οι έννοιες του μεγάλου καπακιού και του μικρού καπακιού είναι γενικά κατανοητές από τα ονόματά τους. Τα μεγάλα αποθέματα κεφαλαίων - που επίσης αναφέρονται ως μετοχές μεγάλου κεφαλαίου - είναι μετοχές μεγαλύτερων εταιρειών. Οι μετοχές μικρού κεφαλαίου, από την άλλη πλευρά, είναι μετοχές μικρότερων εταιρειών. Οι ετικέτες όπως αυτές είναι συχνά παραπλανητικές επειδή πολλοί άνθρωποι τρέχουν υπό την προϋπόθεση ότι μπορούν να κάνουν μόνο χρήματα επενδύοντας σε μετοχές μεγάλου κεφαλαίου. Και αυτό δεν μπορεί να απέχει περισσότερο από την αλήθεια - ειδικά σήμερα. Αν δεν συνειδητοποιήσετε πόσο μεγάλα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης έχουν γίνει, θα χάσετε κάποιες καλές επενδυτικές ευκαιρίες.

Τα μικρά αποθέματα κεφαλαίου θεωρούνται καλές επενδύσεις λόγω των χαμηλών αποτιμήσεών τους και του ενδεχόμενου να αναπτυχθούν σε αποθέματα μεγάλου κεφαλαίου, αλλά ο ορισμός ενός μικρού ανώτατου ορίου έχει αλλάξει με την πάροδο του χρόνου. Αυτό που θεωρήθηκε μεγάλο απόθεμα cap το 1980 είναι τώρα ένα μικρό απόθεμα καπάκι σήμερα. Αυτό το άρθρο θα καθορίσει τα ανώτατα όρια και θα παράσχει πρόσθετες πληροφορίες που θα βοηθήσουν τους επενδυτές να κατανοήσουν όρους που συχνά θεωρούνται δεδομένοι.

Βασικές τακτικές

• Τα μικρά αποθέματα κεφαλαίου δεν θα πρέπει να παραβλέπονται κατά τη δημιουργία ενός ποικίλου χαρτοφυλακίου.
• Τα μεγάλα αποθέματα κεφαλαίου δεν σημαίνουν πάντα μεγαλύτερες αποδόσεις των επενδύσεων.
• Τα αποθέματα μικρού κεφαλαίου έχουν γενικά ανώτατο όριο αγοράς από 300 εκατομμύρια έως 2 δισεκατομμύρια δολάρια και είναι γνωστό ότι ξεπερνούν τα υψηλά ποσοστά τους.

Μεγιστοποίηση αποθεμάτων

Πριν να κάνουμε οτιδήποτε άλλο, πρέπει πρώτα να ορίσουμε την λέξη cap-που είναι σύντομη για την χρήση κεφαλαίων. Ωστόσο, ο όρος στο σύνολό του είναι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς ή το ανώτατο όριο της αγοράς. Αυτή είναι η εκτίμηση της αγοράς για τη συνολική αξία σε δολάρια των μετοχών της εταιρείας. Για να πάρετε αυτό το ποσό, θα πρέπει να πολλαπλασιάσετε την τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου με τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν. Ένα πράγμα που πρέπει να θυμάστε είναι ότι ενώ αυτή είναι η κοινή αντίληψη της κεφαλαιοποίησης της αγοράς, πρέπει πραγματικά να προσθέσετε την αγοραία αξία οποιουδήποτε από τα δημόσια εισηγμένα ομόλογα της εταιρείας για να υπολογίσετε τη συνολική αγοραία αξία μιας εταιρείας.

Το ανώτατο όριο της αγοράς δείχνει το μέγεθος της εταιρείας, κάτι που ενδιαφέρει τους περισσότερους επενδυτές. Αυτό οφείλεται στο ότι επισημαίνει γενικά ορισμένα βασικά χαρακτηριστικά μιας εταιρείας, συμπεριλαμβανομένης της εκτίμησης κινδύνου. Αν και η αξία των μετοχών μικρού κεφαλαίου μπορεί να διαφέρει από μεσίτη σε μεσίτη, η γενική συναίνεση σήμερα είναι ότι έχουν ανώτατα όρια στην αγορά που κυμαίνονται από 300 εκατομμύρια έως 2 δισεκατομμύρια δολάρια.

Μια λανθασμένη αντίληψη των ανθρώπων σχετικά με τα μικρά καπάκια είναι ότι είναι εταιρείες εκκίνησης ή είναι απλώς ολοκαίνουργιες οντότητες που ξεσπούν. Αλλά αυτό δεν μπορεί να απέχει περισσότερο από την αλήθεια. Πολλές από τις εταιρείες μικρού κεφαλαίου είναι ακριβώς όπως οι μεγαλύτεροι ομολόγοι τους, επειδή διαθέτουν ισχυρά ιστορικά στοιχεία, είναι καλά εδραιωμένα και έχουν σπουδαία οικονομικά μεγέθη. Και επειδή είναι μικρότερες, οι μικρές τιμές μετοχών έχουν μεγαλύτερες πιθανότητες ανάπτυξης. Αυτό σημαίνει ότι έχουν πολύ περισσότερες δυνατότητες για τους επενδυτές να κερδίζουν χρήματα πιο γρήγορα.

Κατανόηση των μικρών έναντι των αποθεμάτων μεγάλης κεφαλαιοποίησης

Τα μεγάλα αγόρια

Οι μετοχές μεγάλου κεφαλαίου αναφέρονται στις μεγαλύτερες εταιρείες που διαπραγματεύονται στο εμπόριο με ανώτατα όρια αγοράς άνω των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων, όπως η General Electric και η Walmart. Αυτές οι εταιρείες ονομάζονται επίσης blue-chip stocks-εταιρείες με ιστορία αξιόπιστων κερδών, σταθερή φήμη και ισχυρά οικονομικά. Ενώ οι εταιρείες όπως αυτές τείνουν να αποδίδουν καλά και να παρέχουν ασφαλή απόδοση για τους επενδυτές, δεν μπορείτε να το χρησιμοποιήσετε ως κάλυψη για όλες τις μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις. Μερικοί επενδυτές έχουν την εσφαλμένη αντίληψη ότι η αγορά μεγάλων κεφαλαίων έρχεται με πολύ μικρότερο κίνδυνο από άλλα, μικρότερα αποθέματα λόγω της αξίας τους. Έχουν υπάρξει αρκετές περιπτώσεις στην οικονομική ιστορία που δείχνουν το αντίθετο-Enron είναι μόνο ένα παράδειγμα. Επιδιώκει να αποδείξει ότι όσο μεγαλύτερα είναι, τόσο πιο δύσκολα πέφτουν.

Η εταιρεία, η οποία ήταν αγάπη της ενεργειακής βιομηχανίας, ήταν το αντικείμενο ενός λογιστικού σκανδάλου. Η εταιρεία χρησιμοποίησε το λογιστικό σήμα στην αγορά (MTM) για να κάνει την εταιρεία να μοιάζει σαν να ήταν πολύ πιο κερδοφόρα από ό, τι στην πραγματικότητα. Οι θυγατρικές της έχαναν χρήματα, αλλά η εταιρεία εξακολούθησε να κρύβει τις ζημίες και το χρέος της, χρησιμοποιώντας εκτός ισολογισμού οντότητες για να καλύψει τα τοξικά περιουσιακά στοιχεία. Η εταιρεία λυγίζει και καταλήγει να καταθέσει για πτώχευση. Το βασικό προσωπικό, συμπεριλαμβανομένου του διευθύνοντος συμβούλου Jeffrey Skilling και της λογιστικής εταιρείας της εταιρείας, αντιμετώπισαν ποινικές διώξεις.

Το μάθημα? Απλά επειδή είναι ένα μεγάλο καπάκι, δεν σημαίνει ότι είναι πάντα μια μεγάλη επένδυση. Πρέπει ακόμα να κάνετε την έρευνά σας, δηλαδή να κοιτάξετε άλλες, μικρότερες εταιρείες που μπορούν να σας προσφέρουν μια εξαιρετική βάση για το συνολικό επενδυτικό χαρτοφυλάκιο σας.

Dow vs. Nasdaq: Το μέσο όριο της αγοράς για το Dow παραμένει πολύ μεγαλύτερο από το μέσο όριο της αγοράς για το Nasdaq 100.

Καπέλα κατάταξης

Οι ορισμοί των μεγάλων ή μεγάλων αποθεμάτων κεφαλαίων και των μικρών κεφαλαιοποιήσεων διαφέρουν ελαφρώς μεταξύ των μεσιτικών εταιρειών και έχουν μεταβληθεί με την πάροδο του χρόνου. Οι διαφορές μεταξύ των ορισμών της μεσιτείας είναι σχετικά επιφανειακές και αφορούν μόνο τις εταιρείες που βρίσκονται στα άκρα. Η ταξινόμηση είναι σημαντική για οριακές εταιρείες επειδή τα αμοιβαία κεφάλαια χρησιμοποιούν αυτούς τους ορισμούς για να καθορίσουν ποια αποθέματα πρέπει να αγοράσουν.

Οι τρέχοντες κατά προσέγγιση ορισμοί είναι οι ακόλουθοι:

• Mega Cap: Κατώτατο όριο αγοράς 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων και μεγαλύτερο
• Big Cap: 10 δισεκατομμύρια δολάρια και μεγαλύτερα
• Μεσαίο καπάκι: 2 έως 10 δισεκατομμύρια δολάρια
• Μικρό καπάκι: 300 εκατομμύρια έως 2 δισεκατομμύρια δολάρια
• Micro Cap: 50 εκατομμύρια έως 300 εκατομμύρια δολάρια
• Nano Cap: Κάτω από 50 εκατομμύρια δολάρια

Αυτές οι κατηγορίες έχουν αυξηθεί με την πάροδο του χρόνου μαζί με τους δείκτες της αγοράς. Και είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αυτοί οι ορισμοί είναι ρευστοί και δεν έχουν καθοριστεί. Για παράδειγμα, σε αρκετούς κύκλους, τα αποθέματα με ανώτατα όρια αγοράς άνω των 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων θεωρούνται ως mega caps. Στις αρχές της δεκαετίας του 1980, ένα απόθεμα μεγάλου κεφαλαίου είχε ανώτατο όριο αγοράς 1 δισ. Δολαρίων. Σήμερα, το μέγεθος αυτό θεωρείται μικρό. Παραμένει να δούμε αν οι ορισμοί αυτοί εξαλείφονται επίσης όταν η αγορά το κάνει.

Μετακίνηση αριθμών

Τα μεγάλα αποθέματα καλύπτουν το μεγαλύτερο μέρος της προσοχής της Wall Street, διότι εκεί θα βρείτε την κερδοφόρα επενδυτική τραπεζική επιχείρηση. Τα μεγάλα αποθέματα κεφαλαίου αποτελούν την πλειοψηφία της αγοράς μετοχών στις Ηνωμένες Πολιτείες, γι 'αυτό αποτελούν τον πυρήνα των χαρτοφυλακίων πολλών επενδυτών.

Από την άλλη πλευρά, τα αποθέματα με μεγίστο όριο τείνουν να μετατοπίζονται σε αριθμούς. Υπήρχαν 17 από αυτά τα αποθέματα που υπήρχαν το 2007, αλλά ο αριθμός αυτός μειώθηκε σε λιγότερο από πέντε έως το 2010 λόγω της κατάρρευσης υποθηκών του 2008 και της Μεγάλης ύφεσης. Το 2017 και το 2018, τα αποθέματα mega cap έχουν αναζωπυρώσει και οι μεγαλοπρεπείς όπως η Apple (AAPL) έχουν φτάσει στο ιστορικό ανώτατο όριο της αγοράς. Ο συνολικός αριθμός των υφιστάμενων αποθεμάτων μέγα κεφαλαιοποίησης δεν είναι ακόμη διαθέσιμος για το 2019.

Αλλά τι γίνεται με τα μικρά καπάκια; Θυμηθείτε, μόνο επειδή έχουν ένα μικρότερο όριο στην αγορά δεν σημαίνει ότι δεν θα βρείτε αξία ή μεγάλες αποδόσεις. Στην πραγματικότητα, μεγάλο μέρος της αξίας στο χρηματιστήριο μπορεί να βρεθεί μέσω μικρών αποθεμάτων καπάκι επειδή έχουν μερικά από τα ισχυρότερα ιστορικά στοιχεία γύρω. Πολλοί από αυτούς τείνουν επίσης να ξεπεράσουν τα υψηλά τους ομόλογα.

Η κατώτατη γραμμή

Οι μεγάλες και οι μικρές ετικέτες συνδέονται επίσης με τα μεγάλα χρηματιστήρια και τους δείκτες, πράγμα που οδηγεί επίσης σε σύγχυση. Ο δείκτης Dow Jones Industrial Average (DJIA) θεωρείται ότι αποτελείται μόνο από μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης, ενώ το Nasdaq θεωρείται συχνά ότι αποτελείται από μικρά αποθέματα κεφαλαίου. Αυτές οι αντιλήψεις ήταν γενικά αληθείς πριν από το 1990, αλλά από τότε έχουν αλλάξει. Από την τεχνολογική έκρηξη, τα ανώτατα όρια της αγοράς των χρηματιστηρίων και των δεικτών ποικίλλουν και αλληλεπικαλύπτονται.

Οι ετικέτες, όπως τα μεγάλα και τα μικρά, είναι υποκειμενικά, σχετικά και μεταβάλλονται με την πάροδο του χρόνου. Το Big δεν σημαίνει πάντα λιγότερο επικίνδυνο, αλλά τα μεγάλα κεφάλαια είναι τα αποθέματα που παρακολουθούνται στενότερα από τους αναλυτές της Wall Street. Αυτή η προσοχή, εντούτοις, γενικά σημαίνει ότι δεν υπάρχουν παιχνίδια αξίας στη μεγάλη αρένα.