Πάρα πολλά αμοιβαία κεφάλαια;

Η συναίνεση είναι ότι ένα καλά ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο με περίπου 20 έως 30 αποθέματα διαφοροποιεί τη μέγιστη ποσότητα ασύμμετρου κινδύνου. Επειδή ένα αμοιβαίο κεφάλαιο συχνά περιέχει πέντε φορές τον αριθμό των μετοχών, σημαίνει ότι ένα ταμείο είναι αρκετό;

Αμοιβαία Κεφάλαια: Πόσα είναι Πολλά;

Ψηφίστε "Ναι"

Οι υποστηρικτές της θεωρίας "Ναι" υποδηλώνουν ότι οι επενδυτές σε μετοχές αγοράζουν ένα ευρύ ταμείο, όπως το Ταμείο Ακαθάριστων Χρηματιστηριακών Αγορών Vanguard, και αφήνουν το χρόνο να δουλέψει. Ακόμη και οι επενδυτές που επιδιώκουν την έκθεση σε μετοχές και ομόλογα μπορούν να πάρουν την επιθυμητή κατανομή ενεργητικού τους μέσω της αγοράς ενός ενιαίου ταμείου. (Για να διαβάσετε περισσότερα σχετικά με την κατανομή των περιουσιακών στοιχείων σας, δείτε 5 πράγματα που πρέπει να γνωρίζετε για την κατανομή περιουσιακών στοιχείων .)

Ψηφίστε "Όχι"

Από την πλευρά των ιδίων κεφαλαίων, άλλοι σημειώνουν ότι ένα ενιαίο ταμείο θα αποτύχει να παράσχει επαρκή έκθεση στις διεθνείς επενδύσεις. Το επιχείρημα εδώ είναι ότι ένα παγκόσμιο ταμείο παρέχει λίγα πράγματα, αλλά δεν είναι αρκετά. Από εκεί και πέρα, το επιχείρημα είναι ότι ένα εγχώριο ταμείο μεγάλης κεφαλαιοποίησης και ένα εγχώριο ταμείο μικρής κεφαλαιοποίησης καλύπτουν τις βάσεις στο εγχώριο μέτωπο. Ένα διεθνές ταμείο, ίσως το πολύ δύο, καλύπτει το διεθνές μέτωπο. Οι υποψήφιοι δύο ταμείων επιλέγουν ένα ταμείο από τις ανεπτυγμένες ξένες αγορές, όπως η Ευρώπη, και το δεύτερο στις αναδυόμενες αγορές, όπως το Pacific Rim ή η Λατινική Αμερική. Εάν επιθυμείται η έκθεση σε σταθερό εισόδημα, ένα εγχώριο ταμείο ομολόγων προστίθεται στο μείγμα, φέρνοντας τον αριθμό σε έξι κεφάλαια.

Τι είναι το κουτί στυλ;

Το παραδοσιακό κουτί στυλ αμοιβαίων κεφαλαίων αποτελείται από εννέα επενδυτικές κατηγορίες που αντιπροσωπεύουν εγχώριες μετοχές. Αυτές οι κατηγορίες βασίζονται στην κεφαλαιοποίηση αγοράς (μικρο, μικρές, μεσαίες, μεγάλες κ.λπ.) και σε επενδυτικό στυλ (αξία, μικτή, ανάπτυξη). Το ομολογιακό κουτί των ομολόγων έχει τρεις κατηγορίες λήξης (βραχυπρόθεσμη, ενδιάμεση και μακροπρόθεσμη) και τρεις κατηγορίες πιστωτικής ποιότητας (υψηλή, μεσαία και χαμηλή). Ένας επενδυτής δεν χρειάζεται ένα ταμείο σε όλες τις κατηγορίες μετοχών και ομολόγων. Μπορούν να επιλεγούν λίγα κονδύλια που να ταιριάζουν καλύτερα στις απαιτήσεις κατανομής περιουσιακών στοιχείων και κινδύνου-απόδοσης του επενδυτή. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με το πλαίσιο στυλ, διαβάστε την ενότητα Κατανόηση του πλαισίου στυλ αμοιβαίου ταμείου ).

Το μειονέκτημα της διαφοροποίησης

Ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια είναι δημοφιλείς και ελκυστικές επενδύσεις επειδή παρέχουν έκθεση σε μια σειρά αποθεμάτων σε ένα μόνο επενδυτικό όχημα, πάρα πολύ καλό πράγμα μπορεί να είναι μια κακή ιδέα.

Η προσθήκη πάρα πολλών κεφαλαίων απλά δημιουργεί ένα ακριβό χρηματιστηριακό ταμείο. Η ιδέα αυτή βασίζεται στο γεγονός ότι η υπερβολική συγκέντρωση κεφαλαίων εμποδίζει τον αντίκτυπο που μπορεί να έχει κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο στην απόδοση, ενώ οι δείκτες δαπανών πολλαπλών κεφαλαίων γενικά προστίθενται σε έναν αριθμό που είναι μεγαλύτερος από τον μέσο όρο. Το τελικό αποτέλεσμα είναι ότι οι λόγοι δαπανών αυξάνονται, ενώ η απόδοση είναι συχνά μέτρια. (Για να συνεχίσετε να διαβάζετε σχετικά με την υπερβολική διαφοροποίηση, δείτε τους κινδύνους της υπερ-διαφοροποίησης .)

Δεν υπάρχει μαγικός αριθμός

Παρόλο που υπάρχουν εκατοντάδες πάροχοι αμοιβαίων κεφαλαίων που προσφέρουν χιλιάδες κεφάλαια, δεν υπάρχει κανένας μαγικός "σωστός" αριθμός αμοιβαίων κεφαλαίων για το χαρτοφυλάκιό σας. Παρά την έλλειψη συμφωνίας μεταξύ των επαγγελματιών σχετικά με το πόσα χρήματα είναι αρκετά, σχεδόν όλοι συμφωνούν ότι δεν υπάρχει ανάγκη για δεκάδες εκμεταλλεύσεις. Στην πραγματικότητα, ακόμη και πολλές εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων προωθούν τώρα τα κεφάλαια του κύκλου ζωής, τα οποία αποτελούνται από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε πολλαπλά υποκείμενα κεφάλαια. Η ιδέα είναι απλή: επιλέξτε ένα ταμείο κύκλου ζωής, βάλτε όλα τα χρήματά σας σε αυτό και ξεχάστε μέχρι την ηλικία συνταξιοδότησης. Αυτά τα κεφάλαια, τα οποία επίσης αναφέρονται ως "ταμεία με βάση την ηλικία" ή τα "κεφάλαια με ημερομηνία προορισμού", έχουν μια εγγενή έκκληση δύσκολη. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τα κεφάλαια του κύκλου ζωής, ανατρέξτε στην ενότητα Τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα των πόρων στόχου-ημερομηνίας .)

Δημιουργήστε το δικό σας χαρτοφυλάκιο αμοιβαίων κεφαλαίων

Αν προτιμάτε να δημιουργήσετε ένα χαρτοφυλάκιο παρά να αγοράσετε μια λύση all-in-one, υπάρχουν απλά βήματα που μπορείτε να κάνετε για να περιορίσετε τον αριθμό των κεφαλαίων στο χαρτοφυλάκιό σας, ενώ εξακολουθείτε να αισθάνεστε άνετα με τα χαρτοφυλάκιά σας. Ξεκινά με την εξέταση των στόχων σας. Αν το εισόδημα είναι ο πρωταρχικός στόχος σας, αυτό το διεθνές ταμείο μπορεί να μην είναι απαραίτητο. Εάν η διατήρηση κεφαλαίου είναι ο στόχος σας, ενδέχεται να μην χρειαστεί ένα κεφάλαιο μικρού κεφαλαίου.

Μόλις προσδιορίσετε το μείγμα κεφαλαίων που θέλετε να εξετάσετε, συγκρίνετε τις υποκείμενες συμμετοχές τους. Εάν δύο ή περισσότερα ταμεία έχουν σημαντική επικάλυψη στις εκμεταλλεύσεις, ορισμένα από αυτά τα κεφάλαια μπορούν να εξαλειφθούν. Δεν έχει νόημα να έχουμε πολλαπλά κεφάλαια που κατέχουν τα ίδια υποκείμενα αποθέματα.

Στη συνέχεια, εξετάστε τους λόγους δαπανών. Όταν δύο ταμεία έχουν παρόμοιες συμμετοχές, πηγαίνετε με τη λιγότερο δαπανηρή επιλογή και εξαλείψτε το άλλο ταμείο. Κάθε δεκάδα που εξοικονομούμε τα τέλη είναι μια ακόμη δεκάρα που δουλεύει για εσένα. Εάν εργάζεστε με ένα υπάρχον χαρτοφυλάκιο αντί να δημιουργείτε ένα από την αρχή, να εξαλείψετε τα κονδύλια που έχουν ισορροπίες που είναι πολύ μικρές για να επηρεάσουν τη συνολική απόδοση του χαρτοφυλακίου. Αν έχετε τρία κεφάλαια μεγάλης κεφαλαιοποίησης, μεταφέρετε τα χρήματα σε ένα ενιαίο ταμείο. Το ποσό που δαπανάται για έξοδα διαχείρισης είναι πιθανό να μειωθεί και το επίπεδο διαφοροποίησης θα παραμείνει το ίδιο.

Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τα χαρτοφυλάκια, ανατρέξτε στον οδηγό για την κατασκευή χαρτοφυλακίου και τον τρόπο αποπληρωμής του χαρτοφυλακίου .