Πώς μπορώ να υπολογίσω περιθώριο EBITDA χρησιμοποιώντας το Excel;

Το EBITDA είναι ένα ακρωνύμιο που αντιπροσωπεύει τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων. Για να φτάσετε στο EBITDA, ξεκινάτε με EBIT (έσοδα εκμετάλλευσης) και προσθέτετε πίσω τις μη ταμειακές επιβαρύνσεις και τα έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης.

Γιατί να χρησιμοποιήσετε το EBITDA;

Το EBITDA είναι ένα μέτρο αποδοτικότητας των γενικά αποδεκτών λογιστικών αρχών (GAAP). Αλλά χρησιμοποιείται συνήθως στην οικονομική ανάλυση επειδή μετρά καλύτερα τις αποδόσεις της τρέχουσας παραγωγής μιας επιχείρησης, σε αντίθεση με την απλή χρήση κερδών (που θα περιλάμβανε και πολλά μη επιχειρησιακά στοιχεία).

Ξεκινώντας με το EBIT, συμπεριλαμβάνετε μόνο τις πραγματικές λειτουργίες της επιχείρησης. Γιατί λοιπόν αποκλείστε τους τόκους και τους φόρους; Τα συμφέροντα δεν είναι συνυφασμένα με τις δραστηριότητες μιας επιχείρησης, η συλλογιστική αυτή πηγαίνει, αλλά είναι αποτέλεσμα της κεφαλαιακής διάρθρωσης, η οποία αντικατοπτρίζει τη διαχείριση των επιλογών χρηματοδότησης. Ομοίως, οι φόροι θεωρούνται μη λειτουργικοί, επειδή και αυτοί επηρεάζονται από λογιστικές επιλογές και από διαχειριστικές αποφάσεις.

Για παράδειγμα, ας πούμε ότι τρέξατε ένα περίπτερο λεμονάδας και βρήκατε 50 δολάρια στο έδαφος (πιθανώς μειώθηκε από έναν πελάτη). Αυτά τα 50 δολάρια πρέπει να συμπεριληφθούν στο καθαρό σας εισόδημα, αλλά κανείς δεν μπορεί να υποστηρίξει ότι η εξεύρεση χαμένων χρημάτων είναι μέρος των συνήθων εργασιών μιας επιχείρησης με λεμονάδα. Η χρηματοδότηση της στάσης λεμονάδας με μετοχικό κεφάλαιο ή χρέος (που συνεπάγεται την καταβολή τόκων) ή αναβολή φόρων (σύμφωνα με τις συστάσεις του λογιστή σας) δεν επηρεάζει το πραγματικό κόστος των λεμονιών ή της ζάχαρης που αποτελούν αναπόσπαστα έξοδα παραγωγής. Ούτε και πόσες κούπες του ποτού που πουλάτε, η οποία είναι η βασική λειτουργία της επιχείρησης. Με την κατάργηση των "αυθαίρετων" αποφάσεων, μπορείτε να κάνετε καλύτερες συγκρίσεις από μήλο σε μήλο παρόμοιων επιχειρήσεων και να έχετε μια καλύτερη αίσθηση της λειτουργίας τους.

Περιθώριο EBITDA

Πώς να υπολογίσετε το περιθώριο EBITDA στο Excel

Το περιθώριο EBITDA είναι το EBITDA διαιρούμενο με τα συνολικά έσοδα. Αυτό το περιθώριο αντανακλά το ποσοστό κάθε δολάριου εσόδων που παραμένει ως αποτέλεσμα των βασικών πράξεων.

Ο υπολογισμός αυτού στο Excel είναι απλός.

Αφού εισαγάγετε ιστορικά δεδομένα και προβλέψεις και μελλοντικές περιόδους, συγκεντρώνετε το EBITDA:

1. Πραγματοποιήστε το EBIT από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, το οποίο είναι ένα στοιχείο γραμμής GAAP.
2. Βρείτε αποσβέσεις και αποσβέσεις στην κατάσταση των ταμειακών ροών εκμετάλλευσης.
3. Προσθέστε τα μαζί για να φτάσετε στο EBITDA.
4. Υπολογίστε το EBITDA της περιόδου αυτής διαιρούμενο με τα έσοδα της περιόδου αυτής για να φτάσετε στο περιθώριο EBITDA.
5. Για τις προβλεπόμενες περιόδους, μπορείτε να αντλήσετε μελλοντικές αποσβέσεις (D & A) λαμβάνοντας ιστορικά D & A, στη συνέχεια, διαιρώντας τα με ιστορικά έσοδα και εφαρμόζοντας αυτή την αναλογία προς τα εμπρός. Αυτό υποδηλώνει ότι οι συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες (CAPEX) και τα άυλα έξοδα έχουν σχέση με τα συνολικά έσοδα και αναμένετε ότι η σχέση αυτή θα παραμείνει συνεπής στις προβλεπόμενες περιόδους.
6. Για τα προβλεπόμενα έσοδα, μπορείτε να εφαρμόσετε κάποιο ρυθμό αύξησης, συνήθως χρησιμοποιώντας εκτιμήσεις συναίνεσης ως σημείο εκκίνησης.
7. Χρησιμοποιήστε τα βήματα που παρουσιάζονται στον παρακάτω πίνακα για άλλα προβλεπόμενα κελιά.

Η κατώτατη γραμμή

Το EBITDA χρησιμοποιείται καλύτερα ως συγκριτική μέτρηση για την ανάλυση της απόδοσης μιας επιχείρησης σε σχέση με άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου με παρόμοια επιχειρηματικά μοντέλα. Μια δύναμη αυτής της προσέγγισης είναι μια καλύτερη σύγκριση μήλων με μήλα. Μια αδυναμία είναι ότι υποτιμά τα αποτελέσματα που έχει η κεφαλαιακή διάρθρωση και οι δαπάνες του CAPEX σε μια επιχείρηση.