Ποια είναι η καλή ετήσια απόδοση ενός Αμοιβαίου Κεφαλαίου;

Το αν η ετήσια απόδοση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου είναι καλή είναι μια σχετική κρίση που βασίζεται στους επενδυτικούς στόχους του μεμονωμένου επενδυτή και στις γενικές οικονομικές συνθήκες και συνθήκες της αγοράς. Επιπλέον, τα αμοιβαία κεφάλαια πρέπει να αξιολογούνται βάσει ενός δείκτη αναφοράς, όπως ενός ευρέος δείκτη ή άλλου κριτηρίου αξίας - οπότε αν το S & P 500 πέσει κατά 3% σε ένα έτος και ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μεγάλης κεφαλαιοποίησης πέσει μόνο 2, 5%, μπορεί να θεωρηθεί μια "καλή" επιστροφή, σχετικά μιλώντας. Εδώ, αποσυσκευάζουμε τον τρόπο αξιολόγησης των αποδόσεων αμοιβαίων κεφαλαίων τόσο σε ετήσια όσο και σε ετήσια βάση.

Βασικές τακτικές

• Οι επενδυτές θέλουν συχνά να γνωρίζουν αν κερδίζουν ή όχι καλή απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων τους.
• Οι αποδόσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να μετρηθούν είτε σε ετήσια βάση κατά τη διάρκεια ενός μόνο έτους, είτε σε ετήσια βάση, όπου εξετάζονται αρκετά έτη απόδοσης.
• Οι αποδόσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων πρέπει πάντοτε να κριθούν βάσει της αναφερόμενης τιμής αναφοράς και της επενδυτικής στρατηγικής. Συνεπώς, ένα κεφάλαιο μικρού κεφαλαίου δεν θα πρέπει να αξιολογηθεί έναντι του δείκτη S & P 500, ο οποίος είναι δείκτης μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Αμοιβαία κεφάλαια επιστρέφει

Τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια απευθύνονται σε μακροπρόθεσμους επενδυτές και επιδιώκουν σχετικά ομαλή και σταθερή ανάπτυξη με λιγότερη μεταβλητότητα από ό, τι η αγορά ως σύνολο. Ιστορικά, τα αμοιβαία κεφάλαια τείνουν να παρουσιάζουν χαμηλότερες επιδόσεις σε σύγκριση με τον μέσο όρο της αγοράς κατά τη διάρκεια των ταύρων, αλλά υπερέχουν του μέσου όρου της αγοράς κατά τη διάρκεια των χρηματιστηριακών αγορών. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές έχουν συνήθως χαμηλότερη ανοχή κινδύνου και συνήθως ασχολούνται περισσότερο με την ελαχιστοποίηση του κινδύνου στις επενδύσεις αμοιβαίων κεφαλαίων από ό, τι με τη μεγιστοποίηση των κερδών.

Για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, μια "καλή" απόδοση καθορίζεται σε μεγάλο βαθμό από τις προσδοκίες του μεμονωμένου επενδυτή και το επιθυμητό επίπεδο απόδοσης. Οι περισσότεροι επενδυτές είναι πιθανό να ικανοποιηθούν από μια απόδοση που αντιστοιχεί περίπου στη μέση απόδοση της συνολικής αγοράς και ένας αριθμός που ικανοποιεί ή υπερβαίνει αυτόν τον στόχο θα αποτελούσε καλή ετήσια απόδοση. Ωστόσο, οι επενδυτές που επιδιώκουν υψηλότερες αποδόσεις θα απογοητευτούν από αυτό το επίπεδο απόδοσης της επένδυσης.

Οι οικονομικοί όροι και η απόδοση της αγοράς είναι επίσης σημαντικοί παράγοντες για τον προσδιορισμό της καλής απόδοσης των επενδύσεων. Για παράδειγμα, σε περίπτωση σοβαρής αγοράς αρκούδων κατά τη διάρκεια του έτους, με αποθέματα που μειώνονται κατά μέσο όρο από 10% έως 15%, ένας επενδυτής αμοιβαίου κεφαλαίου που πραγματοποίησε κέρδος 3% για το έτος μπορεί να θεωρήσει ότι έχει εξαιρετική απόδοση. Σε διαφορετικές και πιο θετικές συνθήκες της αγοράς, ο επενδυτής θα ήταν δυσαρεστημένος με το ίδιο επίπεδο απόδοσης.

Για να έχουμε μια σαφή εικόνα της απόδοσης του αμοιβαίου κεφαλαίου με την πάροδο του χρόνου, οι επενδυτές πρέπει να κατανοήσουν τη διαφορά μεταξύ της ετήσιας απόδοσης και της ετήσιας απόδοσης. Η ετήσια απόδοση ορίζεται ως η ποσοστιαία μεταβολή μιας επένδυσης για μια περίοδο ενός έτους. Η ετησιοποιημένη απόδοση είναι η ποσοστιαία μεταβολή μιας επένδυσης που μετράται για περιόδους μικρότερες ή μεγαλύτερες του ενός έτους αλλά αναφέρεται ως ετήσιο ποσοστό απόδοσης.

Ετήσια επιστροφή

Ο υπολογισμός της ετήσιας απόδοσης μιας εταιρείας ή άλλης επένδυσης επιτρέπει στους επενδυτές να αναλύουν τις επιδόσεις τους σε κάθε δεδομένο έτος που πραγματοποιείται η επένδυση. Ο υπολογισμός της ετήσιας απόδοσης χρησιμοποιείται συχνότερα μεταξύ των επενδυτών, επειδή είναι σχετικά απλός να υπολογιστεί σε σύγκριση με την ετήσια απόδοση. Για τον υπολογισμό της ετήσιας απόδοσης, καθορίστε πρώτα την αρχική τιμή της επένδυσης στην αρχή της περιόδου συμμετοχής και την τιμή της επένδυσης στο τέλος της περιόδου ενός έτους. Η αρχική τιμή αφαιρείται από την τελική τιμή για τον προσδιορισμό της μεταβολής της τιμής της επένδυσης με την πάροδο του χρόνου.

Αυτή η μεταβολή της τιμής διαιρείται έπειτα από την αρχική τιμή της επένδυσης. Για παράδειγμα, μια επένδυση με τιμή μετοχής 50 δολαρίων την 1η Ιανουαρίου που αυξάνεται στα 75 δολάρια μέχρι την 31η Δεκεμβρίου του ίδιου έτους έχει μια μεταβολή της τιμής των 25 δολαρίων. Το ποσό αυτό διαιρούμενο με την αρχική τιμή των 50 δολαρίων οδηγεί σε αύξηση κατά 0, 5 ή 50% για το έτος. Παρόλο που η ετήσια απόδοση παρέχει στους επενδυτές τη συνολική μεταβολή της τιμής κατά τη διάρκεια της περιόδου ενός έτους, ο υπολογισμός δεν λαμβάνει υπόψη την αστάθεια της τιμής των μετοχών στον χρονικό ορίζοντα.

Ενημερωμένη Επιστροφή

Αντίθετα, η ετήσια απόδοση χρησιμοποιείται με διάφορους τρόπους για την αξιολόγηση της απόδοσης με την πάροδο του χρόνου. Για να υπολογίσετε το ετήσιο ποσοστό απόδοσης, προσδιορίστε πρώτα τη συνολική απόδοση. Αυτός είναι ο ίδιος υπολογισμός με την ετήσια απόδοση, η οποία είναι η ακόλουθη:

Συνολική απόδοση = (τελική επενδυτική τιμή - αρχική τιμή επένδυσης) αρχική τιμή επένδυσης \ κείμενο {Συνολική απόδοση} = \ frac {\ left} κείμενο {αρχική τιμή επένδυσης}} Συνολική απόδοση = αρχική τιμή επένδυσης (λήξη επενδυτικής τιμής - αρχική τιμή επένδυσης)

αλλά βασίζεται στην πλήρη περίοδο κατοχής επενδύσεων, ανεξαρτήτως εάν είναι μικρότερη ή μεγαλύτερη από ένα έτος.

Από εκεί, η ετήσια συνολική απόδοση μπορεί να προσδιοριστεί συνδέοντας τις αντίστοιχες τιμές στην ακόλουθη εξίσωση:

(1 + TR) δεξιά = 1 (1 + TR) 1N-1 όπου TR = συνολική επιστροφή \ begin {aligned} & \ text { 1 \\ & \ textbf {where:} \\ & TR = \ text {η συνολική απόδοση} \\ & N = \ text { 1 όπου: TR = η συνολική απόδοση

Η μεταβλητή N αντιπροσωπεύει τον αριθμό των περιόδων που μετρώνται και ο εκθέτης 1 αντιπροσωπεύει τη μονάδα ενός έτους που μετράται. Για παράδειγμα, μια εταιρεία με αρχική τιμή $ 1.000 και τελική τιμή $ 2.500 για επταετή περίοδο θα έχει συνολική απόδοση 150% (2.500 - 1.000 / 1.000). Η ετήσια απόδοση ισοδυναμεί με 14%, με 7 να αντικαταστήσει τη μεταβλητή N:

(1 + 1.5) 17-1 = 0.14 \ αριστερά (1 + 1.5 \ right) ^ \ frac {1} {7} - 1 = 0.14 (1 + 1.5)

Η κατώτατη γραμμή

Πριν από την επένδυση σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, οι επενδυτές θα πρέπει να κατανοήσουν τους μεμονωμένους στόχους τους για την επένδυση στον καθορισμένο χρονικό ορίζοντα. Εάν ένας επενδυτής γνωρίζει την αναμενόμενη απόδοση, μπορεί να μετρήσει την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου σε συγκεκριμένες χρονικές περιόδους και να καθορίσει εάν οι επιδόσεις της επένδυσης πληρούν τους στόχους τους.