Συμφωνία αγοράς ομολόγων
Η σύμβαση αγοράς ομολόγων (BPA) είναι ένα νομικά δεσμευτικό έγγραφο μεταξύ ενός εκδότη και ενός αναδόχου που καθορίζει τους όρους πώλησης ομολόγων. Οι όροι μιας σύμβασης αγοράς ομολόγων θα περιλαμβάνουν μεταξύ άλλων όρους πώλησης, όπως τιμή πώλησης, επιτόκιο ομολόγων, λήξη ομολόγων, προβλέψεις εξαγοράς ομολόγων, προβλέψεις για το αμοιβαίο κεφάλαιο και όροι υπό τους οποίους η συμφωνία μπορεί να ακυρωθεί.
Βασικές τακτικές
- Οι συμφωνίες αγοράς ομολόγων περιλαμβάνουν όρους που πρέπει να πληρούνται πριν από την αγορά των ομολογιών από έναν ασφαλειοδότη και προϋποθέσεις υπό τις οποίες ο ανάδοχος μπορεί να αποσυρθεί.
- Οι όροι που καθορίζονται σε μια συμφωνία αγοράς ομολόγων μπορεί να περιλαμβάνουν την τιμή, το επιτόκιο, την ημερομηνία λήξης, τυχόν προβλέψεις εξαγοράς και οποιεσδήποτε άλλες ακυρώσιμες προβλέψεις.
- Τυπικά, ο εκδότης πρέπει να ειδοποιήσει τον ασφαλιστή για οποιεσδήποτε αλλαγές στην οικονομική του κατάσταση και οι συμφωνίες θα περιορίσουν τα περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούνται ως εξασφάλιση.
- Οι BPA είναι συνήθως τίτλοι ιδιωτικών τοποθετήσεων ή επενδυτικά οχήματα που εκδίδονται από μικρότερες εταιρείες.
Κατανόηση συμφωνίας συμφωνίας αγοράς ομολόγων
Η σύμβαση αγοράς ομολόγων (BPA) είναι μια σύμβαση που παρέχει ορισμένες ρήτρες που εκτελούνται κατά την ημερομηνία τιμολόγησης του νέου ομολόγου. Οι όροι και οι προϋποθέσεις ενός BPA περιλαμβάνουν:
- Όροι των ομολόγων.
- Προϋποθέσεις που πρέπει να πληρούνται πριν από την αγορά των ομολογιών από τον ασφαλιστή.
- Ημερομηνία εκτέλεσης και παράδοσης και τόπος των ομολογιών.
- Όροι υπό τους οποίους ο ασφαλιστής μπορεί να αποχωρήσει από τη σύμβαση χωρίς ποινή.
- Τιμή αγοράς και επιτόκιο των ομολόγων.
- Έξοδα που πρέπει να καταβληθούν από διάφορα μέρη.
- Ορισμένες απαιτήσεις SEC που πρέπει να ακολουθούνται από όλα τα μέρη.
Μια συμφωνία αγοράς ομολόγων έχει πολλούς όρους. Για παράδειγμα, θα μπορούσε να απαιτήσει από τον εκδότη να μην αναλάβει οποιοδήποτε άλλο χρέος που εξασφαλίζεται από τα ίδια περιουσιακά στοιχεία που θα εξασφαλίζουν τα ομόλογα που πωλεί ο ασφαλιζόμενος και θα μπορούσε να ορίσει ότι ο εκδότης θα γνωστοποιήσει στον ασφαλιστή τυχόν δυσμενείς μεταβολές στην οικονομική κατάσταση του εκδότη . Η σύμβαση αγοράς ομολόγων εγγυάται επίσης ότι ο εκδότης είναι ποιος λέει ότι είναι, ότι είναι εξουσιοδοτημένος να εκδίδει ομόλογα, ότι δεν αποτελεί αντικείμενο αγωγής και ότι οι οικονομικές του καταστάσεις είναι ακριβείς.
Τα ομόλογα -κάποτε καταβληθέντα από τον ασφαλειοδότη- θα εκτελούνται δεόντως, θα εξουσιοδοτούνται, θα εκδίδονται και θα παραδίδονται από τον εκδότη στον ασφαλειοδότη. Αφού ο εκδότης παραδώσει τα ομόλογα στον ασφαλειοδότη, ο ασφαλιστής θα τοποθετήσει τα ομόλογα στην αγορά με την τιμή και την απόδοση που καθορίζονται στη σύμβαση αγοράς ομολόγων και οι επενδυτές θα αγοράσουν τα ομόλογα από τον ασφαλειοδότη. Ο ασφαλιστής εισπράττει τα έσοδα από αυτή την πώληση και κερδίζει κέρδος με βάση τη διαφορά μεταξύ της τιμής στην οποία αγόρασε τα ομόλογα από τον εκδότη και της τιμής με την οποία πωλεί τα ομόλογα σε επενδυτές σταθερού εισοδήματος.
Η σύμβαση αγοράς ομολόγων είναι ένα έγγραφο που καθορίζει τους όρους πώλησης μεταξύ του εκδότη και του αναδόχου των ομολόγων.
Συμφωνία Αγοράς Ομολογιών έναντι Ομολογιακού Δανείου
Ένα BPA είναι παρόμοιο με ένα ομολογιακό δάνειο (ή το συμβόλαιο εμπιστοσύνης) στο ότι είναι και οι δύο συμβάσεις που έχουν συναφθεί μεταξύ ενός εκδότη και μιας οντότητας με όρους ενός ομολόγου. Ενώ μια BPA αποτελεί συμφωνία μεταξύ του εκδότη και του αναδόχου της νέας έκδοσης, το συμβόλαιο είναι σύμβαση μεταξύ του εκδότη και του διαχειριστή που εκπροσωπεί τα συμφέροντα των επενδυτών ομολόγων.
Οι όροι του ομολογιακού δανείου που επισημαίνονται στη σημείωση των ομολόγων περιλαμβάνουν την ημερομηνία λήξης, την ονομαστική αξία, το χρεωστικό επιτόκιο και το σκοπό της έκδοσης των ομολόγων. Για παράδειγμα, ένα συμβόλαιο εμπιστοσύνης μπορεί να υποδεικνύει εάν ένα ζήτημα είναι υποκείμενος σε πληρωμή. Εάν ο εκδότης μπορεί να "καλέσει" το ομολογιακό δάνειο, θα συμπεριλάβει την προστασία κλήσεων για τον κάτοχο των ομολόγων, η οποία είναι η χρονική περίοδος κατά την οποία ο εκδότης δεν μπορεί να επαναγοράσει τα ομόλογα από την αγορά. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) απαιτεί όλα τα ομολογιακά δάνεια, εκτός από τα δημοτικά, να έχουν αποθέματα ομολόγων.
Οι συμφωνίες αγοράς ομολόγων αντιπροσωπεύουν συνήθως χρεόγραφα ή επενδυτικά ομόλογα που εκδίδονται από μικρότερες εταιρείες. Οι τίτλοι αυτοί δεν πωλούνται στο ευρύ κοινό αλλά, αντιθέτως, πωλούνται απευθείας σε ασφαλιστές. Επιπλέον, οι συμφωνίες ομολόγων ενδέχεται να είναι επιλέξιμες για απαλλαγή από τις απαιτήσεις καταχώρησης SEC.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.