Πόσο πρέπει να κατανέμονται οι πελάτες για να επηρεάσουν την επένδυση;

Ο αριθμός των επενδυτών που επιθυμούν να ευθυγραμμίσουν τα επενδυτικά τους χαρτοφυλάκια με προσωπικές αξίες συνεχίζει να αυξάνεται, αλλά η κατασκευή ενός τέτοιου χαρτοφυλακίου δεν είναι καθόλου απλή.

Παρά την ταχέως αυξανόμενη ζήτηση για βιώσιμες και υπεύθυνες επενδύσεις, ο τομέας είναι ακόμα νεοσύλλεκτος και στα αρχικά στάδια ανάπτυξης. Οι μυριάδες επιλογών που διατίθενται επίσης δημιουργούν μια εκφοβιστική πρόκληση για τους επενδυτές που θέλουν να έχουν θετικό αντίκτυπο αλλά δεν ξέρουν από πού να ξεκινήσουν. Μερικοί μπερδεύονται για τις διάφορες ετικέτες, όπως η περιβαλλοντική, κοινωνική και διακυβέρνηση (ESG), οι επενδύσεις επίδρασης και οι κοινωνικά υπεύθυνες επενδύσεις (SRI), ενώ άλλοι ανησυχούν ότι θα πρέπει να θυσιάσουν τις επιστροφές και να καθυστερήσουν στην επίτευξη των οικονομικών τους στόχων. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Impact Investing: Making a Difference and a Profit .)

Η οικονομική ανάλυση είναι επίσης ένα δύσκολο έργο. Λόγω των βραχυπρόθεσμων αποτελεσμάτων των επενδυτικών προϊόντων που σχετίζονται με το SRI, υπάρχουν περιορισμένα στοιχεία από τα οποία προκύπτει η δυσκολία διαχείρισης της επικινδυνότητας και ο καθορισμός των προσδοκιών απόδοσης.

Για να βοηθήσει τους πελάτες να περιηγηθούν στον κόσμο των επενδύσεων με βάση τις αξίες, ο Dan Kern, Διευθύνων Σύμβουλος Επενδύσεων στην TFC Financial Management της Boston, έχει τέσσερις βασικές συμβουλές.

1. Ορίστε τους στόχους

Σε οποιοδήποτε επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, ο καθορισμός των στόχων σας είναι το πρώτο και σημαντικότερο βήμα. Η υπεύθυνη επένδυση δεν διαφέρει. Οι σύμβουλοι πρέπει να συνεργάζονται με τους πελάτες για να κατανοήσουν ποια είναι τα πρωταρχικά τους κίνητρα, ποιες προσωπικές αξίες επιθυμούν να ευθυγραμμίσουν τις επενδύσεις τους, τον χρονικό ορίζοντα και τους οικονομικούς τους στόχους. Απλά θέλοντας να κάνουμε καλό, αν και αξιοθαύμαστο, δεν αρκεί για να καθιερώσουμε μια βιώσιμη προσέγγιση.

Η χρήση των παραγόντων ESG είναι μια καλή αρχή, σύμφωνα με την εταιρία επενδύσεων Betterment, η οποία εισήγαγε το δικό της χαρτοφυλάκιο SRI. Οι μετρήσεις ESG μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να χαρτογραφήσουν τις εταιρείες ή τις βιομηχανίες που θέλουν να μειώσουν την έκθεση λόγω ανεπιθύμητων επιχειρηματικών πρακτικών και αντίστροφα εκείνων που θέλουν να υποστηρίξουν.

2. Ξεχωρίστε "Νίκαια σε Haves" από το "Must Haves"

Ο Kern προειδοποιεί ότι για τον μέσο επενδυτή θα είναι αδύνατο να βρεθεί ένα αμοιβαίο κεφάλαιο διαπραγμάτευσης ή ανταλλαγής (ETF) που να ανταποκρίνεται σε κάθε κριτήριο στον κατάλογο προσωπικών αξιών. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό να παραμείνει ευέλικτο και να γίνει διάκριση μεταξύ πρωτογενών και δευτερογενών ανησυχιών. Πολλά κεφάλαια ακολουθούν ένα ή περισσότερα θέματα, όπως η καθαρή ενέργεια ή τα ανθρώπινα δικαιώματα, τα οποία εφαρμόζονται ως οθόνη στις υφιστάμενες στρατηγικές είτε για να προσθέσουν είτε να αποκλείσουν συγκεκριμένες εκμεταλλεύσεις. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Αυτά τα Ταμεία SRI επικεντρώνονται στην ενδυνάμωση των γυναικών .)

Από την άλλη πλευρά, οι επενδυτές που δεν επιθυμούν να προβούν σε παραχωρήσεις σχετικά με προσωπικές αξίες θα περιοριστούν πιθανώς σε έναν ξεχωριστά διαχειριζόμενο λογαριασμό προκειμένου να επιτευχθούν τόσο οι επενδυτικοί στόχοι όσο και οι στόχοι του SRI. Ωστόσο, αυτό σημαίνει υψηλότερα τέλη καθώς και πιο ενεργό και προσωπική συμμετοχή.

3. Κατανόηση των οικονομικών επιπτώσεων

Παρόλο που δεν υπάρχουν ουσιαστικά στοιχεία που να υποστηρίζουν τη λαϊκή πεποίθηση ότι τα κονδύλια του Σ.Κ.Ι. αποδίδουν χειρότερα από τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια, ενδέχεται να υπάρχουν οικονομικές αντισταθμίσεις που συνδέονται με μια στρατηγική σε συγκεκριμένες περιστάσεις, ειδικά βραχυπρόθεσμα. Για παράδειγμα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο χωρίς ορυκτά καύσιμα ή χαμηλής περιεκτικότητας σε άνθρακα μπορεί να υποφέρει από την ευρεία αγορά μετοχών όταν αυξάνονται οι τιμές του πετρελαίου, τονίζει ο Kern.

Σε γενικές γραμμές, ένα αυξανόμενο σύνολο δεδομένων αρχίζει να αποκαλύπτει ότι τα κεφάλαια του SRI κάνουν ακριβώς όπως τα τυποποιημένα αποθέματα, εφόσον τα τέλη είναι συγκρίσιμα. Σύμφωνα με μια ανάλυση CNBC των δεδομένων Morningstar, δεν υπάρχει ποινική ρήτρα επίδοσης επί των βιώσιμων / υπεύθυνων χαρτοφυλακίων. Μια μετα-ανάλυση του 2013 διαπίστωσε ότι περίπου το 75% δεν παρουσίασε διαφορά στην απόδοση, ούτε θετική ούτε αρνητική.

4. Κάντε την Due Diligence σας

Δεν είναι ίσες όλες οι κοινωνικά υπεύθυνες επενδύσεις. Οι συνήθεις παράγοντες που καθορίζουν μια επένδυση υψηλής ποιότητας είναι εξίσου σημαντικοί όταν αξιολογούν τους ομολόγους της SRI. Οι δείκτες όπως η ποιότητα του διαχειριστή του ταμείου, οι ιστορικές αποδόσεις και οι δείκτες δαπανών δεν πρέπει να παραβλέπονται ή να διακυβεύονται μόνο για να πληρούν τα πρότυπα SRI, τόνισε ο Kern.

Η κατώτατη γραμμή

Δεν υπάρχει μαγική φόρμουλα για τον λόγο του ενεργητικού που πρέπει να διατεθεί για κοινωνικά υπεύθυνες επενδύσεις, ούτε ποιοι τύποι στρατηγικών είναι οι πλέον κατάλληλοι. Όπως και τα παραδοσιακά χαρτοφυλάκια, η επένδυση του SRI θα εξαρτηθεί από κάθε πελάτη, τους στόχους και τις προσωπικές του φιλοδοξίες και την ικανότητα να ανεχτεί τον κίνδυνο. Αλλά ανεξάρτητα από τέτοιες αποχρώσεις, ο καθορισμός συγκεκριμένων ορίων και η ανάπτυξη κατάλληλου σχεδίου δράσης θα βοηθήσει τους επενδυτές να αξιοποιήσουν στο έπακρο τις αξιόλογες προθέσεις τους. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Κοινωνικά υπεύθυνες μετοχές: Κάνουν τα καλά πράγματα να τιμωρούν τα κέρδη;)