Σειρά 63, Σειρά 65 ή Σειρά 66;

Όταν ένα άτομο προετοιμάζεται να εισέλθει στον κόσμο των επαγγελματιών επενδύσεων, πρέπει να λάβει - και να περάσει - εξετάσεις πιστοποίησης. Συχνά πριν το άτομο είναι έτοιμο να λειτουργήσει πλήρως στο επάγγελμά του, υπάρχουν πολλαπλές εξετάσεις που πρέπει να διαπραγματεύονται με επιτυχία.

Μόλις ο μελλοντικός εγγεγραμμένος εκπρόσωπος περάσει την πρώτη "βασική" εξέταση - συνήθως η Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοπιστωτικής Βιομηχανίας (FINRA) Σειρά 6 ή Σειρά 7 - παραμένει τουλάχιστον ένα ακόμα εμπόδιο: Σειρά 63, 65 ή 66. Μια ερώτηση στο μυαλό πολλοί είναι, "Ποια πρέπει να περάσω;" Σε αυτό το άρθρο, θα σας δείξουμε πώς μπορείτε να απαντήσετε αυτό το ερώτημα στον εαυτό σας. Ελέγξτε τους δωρεάν οδηγούς σπουδών μας, Σειρά 65, Σειρά 63 και Σειρά 66 .

Ποιά είναι η διαφορά?
Και οι τρεις από αυτές τις εξετάσεις δημιουργήθηκαν από τη Βορειοαμερικανική Ένωση Διαχειριστών Αξιών (NASAA) και διοικούνται, βάσει σύμβασης από την οργάνωση αυτή, από την FINRA, γνωστή ως NASD.

Η NASAA, όπως υποδηλώνει το όνομα, είναι μια οργάνωση διαχειριστών τίτλων. Ο όρος "διαχειριστής" είναι ένας γενικός τίτλος που χρησιμοποιείται για να υποδείξει το πρόσωπο που είναι υπεύθυνο για την επιβολή του νόμου περί ενιαίων κινητών αξιών σε ένα κράτος. Σε διάφορα κράτη, το πρόσωπο αυτό ονομάζεται "Επίτροπος", "Διευθυντής" ή "Υφυπουργός Χρεογράφων".

Η NASAA, ως οργανισμός, προηγείται των σημαντικότερων ομοσπονδιακών νόμων περί κινητών αξιών, όπως ο νόμος περί χρεογράφων του 1933 και ο νόμος περί τίτλων και συναλλάγματος του 1934. Συγκροτήθηκε στο Κάνσας το 1916 και κατέβαλε τις πρώτες προσπάθειες για την τυποποίηση των νόμων περί κινητών αξιών των κρατών σύντομα στη συνέχεια. Οι στόχοι της οργάνωσης περιλάμβαναν την προστασία του κοινού και συνέταξε πρότυπα νόμους. Αυτοί οι νόμοι θα μπορούσαν να υιοθετηθούν από τα μεμονωμένα κράτη για την πρόληψη της απάτης και την καταγραφή των ατόμων που εμπλέκονται στην επιχείρηση τίτλων.

Μια δικαιοσύνη του Ανώτατου Δικαστηρίου του Κάνσας, στις πρώτες μέρες της ρύθμισης των τίτλων, αναφέρθηκε λέγοντας ότι οι άνθρωποι έρχονταν στην πολιτεία του και πωλούσαν σχέδια που δεν είχαν πλέον ουσία από "... τόσα πόδια του γαλάζιου ουρανού". Ως εκ τούτου, ο νόμος περί ενιαίων κινητών αξιών αναφέρεται ως "Νόμοι Blue Sky".

Η διαφορά μεταξύ των σειρών 63, 65 και 66

Κοινοί όροι για τους υποψήφιους για τις εξετάσεις
Πριν προχωρήσετε, ίσως είναι χρήσιμο να διευκρινίσετε ορισμένους ορισμούς. Ο νόμος περί ενιαίων κινητών αξιών ορίζει τον όρο εκπρόσωπο του συμβούλου επενδύσεων (IAR) ως:

Ως «σύμβουλος επενδύσεων συμβούλων» νοείται το άτομο που απασχολείται από ή συνδέεται με σύμβουλο επενδύσεων ή με σύμβουλο επενδύσεων καλυπτόμενο από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση και διατυπώνει συστάσεις ή παρέχει κατά άλλο τρόπο επενδυτικές συμβουλές σχετικά με τίτλους, διαχειρίζεται λογαριασμούς ή χαρτοφυλάκια πελατών, καθορίζει ποιες συστάσεις ή συμβουλές σχετικά με τους τίτλους να παρέχει επενδυτικές συμβουλές ή να κατέχει τον εαυτό του ως παροχή επενδυτικών συμβουλών, λαμβάνει αποζημίωση για να ζητήσει, να προσφέρει ή να διαπραγματευτεί την πώληση ή την πώληση επενδυτικών συμβουλών ή να επιβλέπει τους εργαζόμενους που εκτελούν κάποιο από τα παραπάνω. Ο όρος δεν περιλαμβάνει ένα άτομο που:

1. Εκτελεί μόνο κληρικούς ή υπουργικές πράξεις
2. Έχει εντολοδόχο του οποίου η παροχή επενδυτικών συμβουλών είναι αποκλειστικά παρεπόμενη του ατόμου που ενεργεί ως αντιπρόσωπος και δεν λαμβάνει ειδική αποζημίωση για τις υπηρεσίες παροχής επενδυτικών συμβουλών
3. Εργάζεται ή συνεργάζεται με έναν ομοσπονδιακό καλυμμένο επενδυτικό σύμβουλο, εκτός αν το άτομο έχει "χώρο επιχειρηματικής δραστηριότητας" σε αυτό το κράτος ...

Το IAR εργάζεται για έναν σύμβουλο επενδύσεων (IA), ακριβώς όπως ένας πράκτορας εργάζεται για έναν μεσίτη-αντιπρόσωπο. Το IAR δεν καθορίστηκε στις αρχικές ΗΠΑ του 1956. Αυτός ο ορισμός προέρχεται από την έκδοση του νόμου του 2002, η οποία μέχρι στιγμής έχει υιοθετήσει μόνο μια χούφτα κρατών. Ένα μνημόνιο συνεννόησης NASAA του 1997 σχετικά με το θέμα αυτό ασχολείται τόσο με τον ομοσπονδιακό επενδυτή σύμβουλο επενδύσεων (μια εταιρεία εγγεγραμμένη στην SEC) όσο και με τους εκπροσώπους συμβούλων επενδύσεων που εργάζονται για την επιχείρηση.

"Εάν ένας σύμβουλος επενδύσεων είναι εγγεγραμμένος στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, τα κράτη μπορούν να μην απαιτούν την εγγραφή, την αδειοδότηση ή την πιστοποίηση του συμβούλου επενδύσεων ή των εποπτευόμενων προσώπων, με την εξαίρεση ότι τα κράτη μπορούν να χορηγήσουν άδεια, εγγραφή ή άλλον πληρεξούσιον εκπρόσωποι συμβούλων επενδύσεων επιχείρηση που βρίσκεται σε αυτό το κράτος. "

Το εν λόγω μνημόνιο αναφοράς αναφέρεται στον Εθνικό Νόμο για τη βελτίωση των αγορών κινητών αξιών του 1966 (NSMIA) και καθορίζει τις απαιτήσεις για τον έλεγχο των προσώπων που πρόκειται να είναι IARs.

Οι ΔΕΑ καταχωρούνται πάντοτε στο κράτος εάν έχουν έδρα στην πολιτεία. Οι επιχειρήσεις για τις οποίες εργάζονται, οι ΕΑ, μπορούν ή όχι να καταχωρηθούν, ανάλογα με το καθεστώς τους όπως ορίζεται από τον ΕΣΔΑ. Ένα από τα βασικά εργαλεία που χρησιμοποιήσαμε για να κάνουμε τη διάκριση είναι το ποσό των περιουσιακών στοιχείων που έχει η επιχείρηση υπό τη διαχείριση.

Θυμηθείτε: Ο σύμβουλος επενδύσεων είναι η επιχείρηση. Το IAR είναι το άτομο που εκπροσωπεί την επιχείρηση και πρέπει να περάσει μια εξέταση.

Οι ΕΞΕΤΑΣΕΙΣ
Στα περισσότερα κράτη, ένας νέος εγγεγραμμένος αντιπρόσωπος πρέπει - τουλάχιστον - να περάσει τη Σειρά 63 για να ικανοποιήσει τις απαιτήσεις καταχώρισης του κράτους δικαίου. Η Σειρά 63 (τυπικά γνωστή ως Εξέταση του Κρατικού Δικαίου του Ενιαίου Κινήματος Κινητών Αξιών) αποτελείται από 65 ερωτήσεις. Από αυτόν τον αριθμό, 60 μετράνε για το σκορ του υποψήφιου. Οι υπόλοιπες πέντε ερωτήσεις είναι πειραματικά ερωτήματα που χρησιμοποιούνται από τη NASAA για να αξιολογηθεί η πιθανή μελλοντική τους χρήση και, ως εκ τούτου, δεν υπολογίζονται για το σκορ του υποψήφιου. Η εξέταση έχει προθεσμία 75 λεπτών. Η εξέταση επικεντρώνεται στην εγγραφή ατόμων και τίτλων στις Η.Π.Α. και στην ηθική στη βιομηχανία τίτλων.

Η πρώτη εξέταση που δημιουργήθηκε από τη NASAA για να δοκιμάσει την ικανότητα των ατόμων που επιθυμούν να παρέχουν συμβουλευτικές υπηρεσίες επενδύσεων βάσει αμοιβών ήταν η Σειρά 65. Την εποχή εκείνη επικεντρώθηκε κυρίως στον νόμο περί ενιαίων κινητών αξιών, στις τροποποιήσεις της NASAA και στις δεοντολογικές πρακτικές στον τομέα των κινητών αξιών.

Σειρά 65 Makeover
Οι εξετάσεις της Σειράς 65 υποβλήθηκαν σε μια δραματική αλλαγή που τέθηκε σε ισχύ το 2000. Είχε από καιρό μια εξέταση 75 ερωτήσεων που επικεντρώθηκε κυρίως στους νόμους περί κρατικών τίτλων και στην ηθική, αλλά έγινε μια εξέταση ικανοτήτων 130 ερωτήσεων με χρονικό όριο 180 λεπτών. Όπως και η Σειρά 63, οι εξετάσεις Σειράς 65 έχουν πειραματικές ερωτήσεις που θα συμπεριληφθούν σε κάθε δοκιμασία - υπάρχουν 10. Για να περάσει η εξέταση, ο υποψήφιος πρέπει να απαντήσει σωστά σε 94 από τις 130 ερωτήσεις (72%). Εκτός από τις ερωτήσεις σχετικά με τις Η.Π.Α. και τη δεοντολογία, οι εξετάσεις της σειράς 65 περιλαμβάνουν ερωτήσεις σχετικά με τα οικονομικά θέματα, τα επενδυτικά οχήματα, τις επενδυτικές στρατηγικές, την ανάλυση και τη δεοντολογία.

Επί του παρόντος, οι περισσότεροι από όσους λαμβάνουν τη Σειρά 65 είναι είτε επαγγελματίες τίτλων που δεν έχουν περάσει την εξέταση 7ης Γενικής Εκπροσώπησης Κινητών Αξιών ή εκείνοι που σχετίζονται με τον κλάδο των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών - όπως οι λογιστές - που επιθυμούν να ασχολούνται με παροχή επενδυτικών συμβουλών για αμοιβές. Αυτό περιλαμβάνει, φυσικά, όσους εργάζονται για συμβουλευτικές εταιρείες επενδύσεων και επιθυμούν να γίνουν ΕΔΑ.

Σειρά 66
Η εξέταση Series 66 είναι σχετικά νέα. Δημιουργήθηκε από τη NASAA σε απάντηση αιτημάτων από διαμεσολαβητές και άλλες επιχειρήσεις παροχής χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Είναι ουσιαστικά ένας συνδυασμός της σειράς 63 και της σειράς 65, αλλά δεδομένου ότι η προϋπόθεση για τη διεξαγωγή των εξετάσεων είναι η επιτυχής ολοκλήρωση της εξέτασης της σειράς 7, δεν περιλαμβάνει τα προϊόντα, τις αναλύσεις και τις στρατηγικές ερωτήσεις που αποτελούν μεγάλο μέρος της σειράς 65. Η δοκιμή Series 66 είναι 100 ερωτήσεις που μετράνε για το σκορ του υποψήφιου και 10 πειραματικές ερωτήσεις. Το χρονικό όριο για την εξέταση είναι 150 λεπτά. Για να περάσει η εξέταση, ο υποψήφιος πρέπει να απαντήσει σωστά στο 73 (73%) των ερωτήσεων.

Για να αποφευχθεί η επικάλυψη με τη σειρά 7, η NASAA συγκέντρωσε μια επιτροπή εμπειρογνωμόνων της βιομηχανίας χρεογράφων για την εξάλειψη των ερωτήσεων στη Σειρά 66 που θα διπλασίαζαν εκείνες της Σειράς 7. Ως αποτέλεσμα, οι εξετάσεις Σειρά 66 θεωρούνται από τους περισσότερους ως " ευκολότερη "δοκιμή. Όπως και η Σειρά 65, το άτομο θα μπορεί να ενεργεί ως ΔΕΑ και θα εκπληρώνει τις απαιτήσεις των ΗΠΑ για κρατική εγγραφή. Σημειώστε ότι οι υποψήφιοι μπορούν να πάρουν το 66 ή το 7 σε οποιαδήποτε σειρά, αλλά και οι δύο πρέπει να ολοκληρωθούν για να εγγραφούν.

Η κατώτατη γραμμή
Η υποβολή της εξετάσεως της Σειράς 63 για εγγραφή σε μια χώρα αποτελεί απαίτηση για όλους τους εγγεγραμμένους αντιπροσώπους. Όσοι επιθυμούν να είναι IAR πρέπει να περάσουν από τη Σειρά 66 και τη Σειρά 7. Η Σειρά 66 είναι ισοδύναμη με τη λήψη τόσο της Σειράς 63 όσο και της Σειράς 65. Εάν ένα άτομο δεν έχει ήδη Σειρά 7 και επιθυμεί να είναι IAR, 65 είναι η εξέταση ικανότητας της NASAA.