Ταξινόμηση Παγόβουνου
Οι παραγγελίες Iceberg είναι μεγάλες απλές παραγγελίες που έχουν χωριστεί σε μικρότερες εντολές, συνήθως με τη χρήση αυτοματοποιημένου προγράμματος, με σκοπό την απόκρυψη της πραγματικής ποσότητας παραγγελίας. Ο όρος "παγόβουνο" προέρχεται από το γεγονός ότι τα ορατά τμήματα είναι μόνο η "άκρη του παγόβουνου", δεδομένου του μεγαλύτερου αριθμού οριακών εντολών που είναι έτοιμοι να τοποθετηθούν. Ορισμένες φορές αναφέρονται επίσης ως εντολές αποθετηρίου.
Βασικά στοιχεία της παραγγελίας του Iceberg
Οι παραγγελίες του Iceberg χρησιμοποιούνται κυρίως από θεσμικούς επενδυτές για να αγοράζουν και να πωλούν μεγάλες ποσότητες τίτλων για τα χαρτοφυλάκιά τους χωρίς να χρεοκοπούν την αγορά. Μόνο ένα μικρό τμήμα ολόκληρης της παραγγελίας τους είναι ορατό σε βιβλία παραγγελιών επιπέδου 2 οποιαδήποτε στιγμή. Με την κάλυψη μεγάλων μεγεθών παραγγελιών, μια εντολή παγόβουνου μειώνει τις κινήσεις τιμών που προκαλούνται από τις σημαντικές αλλαγές στην προσφορά και τη ζήτηση ενός αποθέματος.
Για παράδειγμα, ένας μεγάλος θεσμικός επενδυτής μπορεί να θέλει να αποφύγει την τοποθέτηση μιας μεγάλης εντολής πώλησης που θα μπορούσε να προκαλέσει πανικό. Μια σειρά μικρότερων ορίων εντολών πώλησης μπορεί να είναι πιο ευχάριστη και να συγκαλύψει την έκταση πώλησης πίεση. Από την άλλη πλευρά, ένας θεσμικός επενδυτής που επιθυμεί να αγοράσει μετοχές στη χαμηλότερη δυνατή τιμή ενδεχομένως να θέλει να αποφύγει την τοποθέτηση μιας μεγάλης εντολής αγοράς την οποία οι μέτοχοι μπορούσαν να δουν και να αυξήσουν τις μετοχές.
Οι προηγούμενες έρευνες έδειξαν ότι οι έμποροι τείνουν να τοποθετούν είδη παραγγελιών παρόμοια με το ποσό και το πρότυπο των παραγγελιών του παγόβουνου, αυξάνοντας έτσι τη ρευστότητα και ελαχιστοποιώντας τον αντίκτυπο της εντολής παγόβουνου στις συνολικές συναλλαγές.
Προσδιορισμός παραγγελιών παγόβουνου
Οι έμποροι μπορούν να εντοπίσουν εντολές παγόβουνου αναζητώντας μια σειρά οριακών εντολών που προέρχονται από έναν ενιαίο κατασκευαστή αγοράς που συνεχώς φαίνεται να επανεμφανίζεται. Για παράδειγμα, ένας θεσμικός επενδυτής μπορεί να διακόψει μια εντολή αγοράς ενός εκατομμυρίου μετοχών σε δέκα διαφορετικές παραγγελίες για 100.000 μετοχές η κάθε μία. Οι έμποροι πρέπει να παρακολουθήσουν προσεκτικά για να πάρουν το μοτίβο και να αναγνωρίσουν ότι αυτές οι παραγγελίες γίνονται σε πραγματικό χρόνο.
Οι έμποροι που επιδιώκουν να επωφεληθούν από αυτές τις δυναμικές μπορούν να εισέλθουν και να αγοράσουν μερίδια λίγο πάνω από αυτά τα επίπεδα, γνωρίζοντας ότι υπάρχει ισχυρή υποστήριξη από την παραγγελία του παγόβουνου, δημιουργώντας μια ευκαιρία για κερδοφόρα κέρδη. Με άλλα λόγια, η σειρά ή οι παραγγελίες παγόβουνου μπορεί να χρησιμεύσουν ως αξιόπιστες περιοχές υποστήριξης και αντίστασης που μπορούν να εξεταστούν στο πλαίσιο άλλων τεχνικών δεικτών.
Για παράδειγμα, ένας μέσος έμπορος μπορεί να παρατηρήσει υψηλά επίπεδα πωλήσεων σε συγκεκριμένη τιμή. Μπορούν στη συνέχεια να δουν το βιβλίο παραγγελιών επιπέδου 2 και να δουν ότι το μεγαλύτερο μέρος αυτού του τόμου προέρχεται από μια σειρά παραγγελιών πώλησης παρόμοιου μεγέθους από τον ίδιο κατασκευαστή αγοράς. Δεδομένου ότι αυτό θα μπορούσε να είναι το σημάδι μιας εντολής παγόβουνου, ο έμπορος ημέρας μπορεί να αποφασίσει να πωλήσει σύντομα το απόθεμα λόγω της ισχυρής πίεσης πώλησης από τη συνεχή ροή των ορίων εντολών πώλησης.
Οι ανταλλαγές συνήθως δίνουν προτεραιότητα στις εντολές με βάση την ακολουθία στην οποία λαμβάνονται. Στην περίπτωση εντολής παγόβουνου, το ορατό τμήμα μιας εντολής εκτελείται πρώτα. Το κρυφό τμήμα μιας εντολής εκτελείται μόνο αφού γίνει ορατό στο βιβλίο παραγγελιών. Αν οι έμποροι έχουν ήδη τοποθετήσει παραγγελίες παρόμοιες με τις παραγγελίες παγόβουνου, τότε εκτελούνται μετά το ορατό τμήμα μιας παραγγελίας παγόβουνου.
Βασικές τακτικές
- Οι παραγγελίες Iceberg είναι μεγάλες παραγγελίες που χωρίζονται σε παρτίδες ή εντολές μικρού μεγέθους. Διαχωρίζονται σε ορατά και κρυμμένα μέρη, με το τελευταίο να μεταβαίνει στην ορατότητα μετά την εκτέλεση του πρώτου τύπου εντολής.
- Τυπικά τοποθετούνται από μεγάλους θεσμικούς επενδυτές για να αποφευχθεί η διατάραξη των εμπορικών αγορών με μια ενιαία, μεγάλη παραγγελία.
- Οι έμποροι μπορούν να επωφεληθούν από τις παραγγελίες του παγόβουνου αγοράζοντας μετοχές λίγο πάνω από τα επίπεδα τιμών που υποστηρίζονται από αρχικές παρτίδες παραγγελιών παγόβουνου.
Παράδειγμα παραγγελίας παγόβουνου
Ας υποθέσουμε ότι ένα μεγάλο συνταξιοδοτικό ταμείο επενδύσεων θέλει να κάνει μια επένδυση ύψους 5 εκατ. Δολαρίων σε μετοχές ABC. Οι ειδήσεις σχετικά με την επένδυση του ταμείου θα μπορούσαν να προκαλέσουν μαζική άνοδο στην τιμή του ABC μέσα σε σύντομο χρονικό διάστημα. Για να αποφευχθεί μια τέτοια διατάραξη, το ταμείο καταρτίζει μια παραγγελία παγόβουνου που χωρίζει την αρχική του σειρά σε μικρότερα ποσά των $ 500.000 η κάθε μία.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.