Πιστωτική Ποιότητα
Η πιστωτική ποιότητα είναι ένα από τα βασικά κριτήρια για την αξιολόγηση της επενδυτικής ποιότητας ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ομολόγων ή ομολόγων. Όπως υποδηλώνει ο όρος, η πιστωτική ποιότητα ενημερώνει τους επενδυτές σχετικά με την πιστοληπτική ικανότητα ή τον κίνδυνο αθέτησης υποχρέωσης του ομολογιακού δανείου ή του χαρτοφυλακίου ομολόγων. Μια πιστωτική ποιότητα μιας εταιρείας ή μιας ασφάλειας μπορεί επίσης να είναι γνωστή ως "αξιολόγηση ομολόγων".
Βασικές τακτικές
- Η πιστωτική ποιότητα είναι ένα μέτρο για το πόσο πιθανό είναι να εξοφλήσει το δάνειό του ένας εκδότης ομολόγων.
- Μια αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας μπορεί να αποδοθεί σε έναν μεμονωμένο εκδότη ομολογιών ή σε ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων.
- Τα ομόλογα χαμηλότερης βαθμολογίας είναι πιο πιθανό να χρεοκοπούν και, ως εκ τούτου, πρέπει να προσφέρουν υψηλότερη απόδοση.
Κατανόηση της πιστωτικής ποιότητας
Η πιστωτική ποιότητα είναι μια σημαντική πτυχή των πιστωτικών αγορών. Η πιστοληπτική ικανότητα ενός μεμονωμένου ομολόγου ή ομολογιακού αμοιβαίου κεφαλαίου καθορίζεται από ιδιωτικούς ανεξάρτητους οργανισμούς αξιολόγησης όπως οι Standard & Poor's, Moody's ή Fitch, μεταξύ άλλων. Κάθε αντιπροσωπεία αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας έχει τους δικούς του χαρακτηρισμούς πιστοληπτικής ποιότητας, οι οποίοι συνήθως κυμαίνονται από υψηλό ('ΑΑΑ' έως 'ΑΑ') έως μέσο ('Α' έως 'ΒΒΒ') έως χαμηλό ('ΒΒ', 'Β' CC 'στο' C ').
Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας εκδίδουν αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας για όλους τους τύπους εκδοτών στην πιστωτική αγορά. Παράγοντες που επηρεάζουν την εταιρική πιστοληπτική διαβάθμιση περιλαμβάνουν τη δομή κεφαλαίου της εταιρείας, το ιστορικό πληρωμών πίστωσης, τα έσοδα και τα κέρδη.
Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ποιότητας για τις χώρες με αναπτυγμένες αγορές, όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες, είναι συνήθως στο υψηλότερο σημείο του φάσματος πιστωτικής ποιότητας και υπόσχονται επενδυτές με χαμηλό κίνδυνο αθέτησης. Στην αγορά των πιστωτικών ιδρυμάτων, οι πιστοληπτικές αξιολογήσεις των επενδύσεων χαρακτηρίζονται συνήθως ως υψηλής ποιότητας. Τα ομόλογα μη επενδυτικής ποιότητας, που ονομάζονται επίσης ομολογίες υψηλής απόδοσης ή "σκουπίδια", έχουν χαμηλότερη πιστωτική ποιότητα και υψηλότερο κίνδυνο. Τα ομόλογα επενδυτικής ποιότητας έχουν συχνά χαμηλότερες αποδόσεις, ενώ οι ομολογίες μη επενδυτικής ποιότητας απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τον μεγαλύτερο κίνδυνο.
Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για την ασφάλεια των επενδύσεών τους σε ομολογιακά δάνεια θα πρέπει να εμμείνουν σε τίτλους επενδυτικής ποιότητας («ΑΑΑ», «ΑΑ», «Α» και «ΒΒΒ»), ενώ οι επενδυτές που επιθυμούν και μπορούν να αποδεχθούν υψηλότερο επίπεδο κινδύνου, ομολογίες πιστωτικής ποιότητας με υψηλότερες αποδόσεις, αν πιστεύουν για οποιοδήποτε λόγο ότι οι εν λόγω δανειοδότες με χαμηλή πίστωση ενδέχεται να επιστρέψουν.
Παράγοντες που επηρεάζουν την εταιρική πιστοληπτική διαβάθμιση περιλαμβάνουν τη δομή κεφαλαίου της εταιρείας, το ιστορικό πληρωμών πίστωσης, τα έσοδα και τα κέρδη.
Παραδείγματα πιστωτικής ποιότητας
Στην επενδυτική αγορά, οι επενδυτές έχουν ένα ευρύ φάσμα αμοιβαίων κεφαλαίων για να διαλέξουν, με ποικίλες πιστωτικές ιδιότητες. Τα αμοιβαία κεφάλαια προσφέρουν στους επενδυτές την ευκαιρία να επενδύσουν σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο ομολόγων με συγκεκριμένη έκθεση πιστωτικής ποιότητας. Παρακάτω παρατίθενται παραδείγματα μερικών από τα κορυφαία ομόλογα κεφαλαίων στην κυβέρνηση και υψηλής κατηγορίας πιστωτικής ποιότητας.
Eaton Vance κονδύλια του κρατικού εισοδήματος μικρής διάρκειας
Το εν λόγω ταμείο επικεντρώνεται στο βραχυπρόθεσμο δημόσιο χρέος των ΗΠΑ. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο προσφέρει κατηγορίες Α, Γ και Ι. Επενδύει σε υψηλής ποιότητας βραχυπρόθεσμα ομόλογα της αμερικανικής κυβέρνησης και αμερικανικής κυβέρνησης. Η μέση διάρκεια του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι μικρότερη των τριών ετών, γεγονός που του προσδίδει περιορισμένο κίνδυνο επιτοκίου. Από τις 30 Ιουλίου 2019, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο είχε ετήσια απόδοση 2, 1%. Ο λόγος ακαθάριστων εξόδων του ήταν 0, 89%.
Υψηλού Όρους Πιστωτικού Ταμείου
Το Highland Opportunistic Credit Fund είναι ένα ταμείο υψηλών αποδόσεων ομολόγων. Η επιστροφή ενός έτους μετά την αμοιβή για τις μετοχές της κατηγορίας Α ήταν -9, 2%, στις 31 Ιουλίου 2019. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε αναλογία εξόδων 1, 74% για μετοχές Α. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει για συνολική απόδοση. Την 31η Δεκεμβρίου 2018 το 32, 2% του κεφαλαίου επενδύθηκε σε τίτλους της CCC.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.