Ανοικτό Κεφάλαιο
Ένα ανοικτό κεφάλαιο είναι ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο συγκεντρωτικών κεφαλαίων επενδυτών που μπορεί να εκδώσει απεριόριστο αριθμό μετοχών. Ο χορηγός του αμοιβαίου κεφαλαίου πωλεί μετοχές απευθείας στους επενδυτές και τους εξαργυρώνει επίσης. Οι μετοχές αυτές τιμολογούνται καθημερινά, με βάση την τρέχουσα καθαρή αξία ενεργητικού τους (NAV). Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) είναι τύποι ανοικτών κεφαλαίων.
Αυτά είναι πιο συνηθισμένα από τα αντισταθμιστικά κεφάλαιά τους και είναι το προπύργιο των επενδυτικών επιλογών σε προγράμματα συνταξιοδότησης που υποστηρίζονται από την εταιρεία, όπως το 401 (k).
Βασικές τακτικές
- Ένα ανοικτό ταμείο είναι ένα επενδυτικό μέσο που χρησιμοποιεί συγκεντρωτικά περιουσιακά στοιχεία, τα οποία επιτρέπουν συνεχείς νέες εισφορές και αποσύρσεις από τους επενδυτές της ομάδας.
- Ως αποτέλεσμα, τα ανοικτά κεφάλαια έχουν θεωρητικά απεριόριστο αριθμό δυνητικών μετοχών σε κυκλοφορία.
- Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο είναι και τα δύο είδη ανοικτού κεφαλαίου.
- Οι μετοχές ανοικτού τύπου δεν διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια και διατίθενται στην καθαρή αξία ενεργητικού (ΚΑΕ) του χαρτοφυλακίου τους στο τέλος κάθε ημέρας.
Ανοικτό Κεφάλαιο
Πώς λειτουργεί ένα ανοικτό ταμείο
Ένα ανοικτό αμοιβαίο κεφάλαιο εκδίδει μετοχές, εφόσον οι αγοραστές τους θέλουν. Είναι πάντοτε ανοιχτό στην επένδυση - επομένως, το όνομα, το ανοικτό κεφάλαιο. Η αγορά μετοχών αναγκάζει το Αμοιβαίο Κεφάλαιο να δημιουργήσει μετοχές νέας αντικατάστασης, ενώ η πώληση μετοχών τις βγάζει εκτός κυκλοφορίας. Οι μετοχές αγοράζονται και πωλούνται κατ 'απαίτηση στην ΚΑΕ. Η ημερήσια βάση της καθαρής αξίας ενεργητικού είναι στην αξία των υποκείμενων τίτλων του αμοιβαίου κεφαλαίου και υπολογίζεται στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης. Εάν εξαργυρωθεί μεγάλος αριθμός μετοχών, το αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να πωλήσει μερικές από τις επενδύσεις του για να πληρώσει τους επενδυτές που το πωλούν.
Ένα ανοικτό κεφάλαιο παρέχει στους επενδυτές έναν εύκολο και οικονομικό τρόπο συγκέντρωσης χρημάτων και την αγορά ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου που αντικατοπτρίζει έναν συγκεκριμένο επενδυτικό στόχο. Οι επενδυτικοί στόχοι περιλαμβάνουν επενδύσεις για την ανάπτυξη ή το εισόδημα, καθώς και σε επιχειρήσεις μεγάλης κεφαλαιοποίησης ή μικρής κεφαλαιοποίησης, μεταξύ άλλων. Επιπλέον, τα κεφάλαια μπορούν να στοχεύουν επενδύσεις σε συγκεκριμένους κλάδους ή χώρες. Οι επενδυτές συνήθως δεν χρειάζονται πολλά χρήματα για να εισέλθουν σε ένα ανοικτό ταμείο, καθιστώντας το ταμείο εύκολα προσβάσιμο για όλα τα επίπεδα επενδυτών.
Περιστασιακά, όταν η διαχείριση επενδύσεων ενός ταμείου καθορίζει ότι το σύνολο του ενεργητικού ενός ταμείου έχει γίνει υπερβολικά μεγάλο για να εκτελέσει αποτελεσματικά τον αναφερόμενο στόχο, το ταμείο θα κλείσει για νέους επενδυτές. Σε ακραίες περιπτώσεις, ορισμένα κεφάλαια θα κλείσουν για πρόσθετες επενδύσεις από υφιστάμενους μετόχους.
Τα ανοικτά κεφάλαια είναι τόσο εξοικειωμένα - σχεδόν συνώνυμα με τα αμοιβαία κεφάλαια - που πολλοί επενδυτές μπορεί να μην συνειδητοποιήσουν ότι δεν είναι το μόνο είδος αμοιβαίου κεφαλαίου στην πόλη. Αυτός ο τύπος επενδυτικού κεφαλαίου δεν είναι καν ο αρχικός τύπος επενδυτικού κεφαλαίου. Τα κλειστά κεφάλαια είναι παλαιότερα από τα αμοιβαία κεφάλαια για αρκετές δεκαετίες, που χρονολογούνται από το 1893, σύμφωνα με το Κλειστό Κεφάλαιο.
Η διαφορά των κλειστών κεφαλαίων
Τα κλειστά κεφάλαια ξεκινούν μέσω μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) και πωλούνται στην ανοικτή αγορά. Οι μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων κλειστού τύπου διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο και είναι πιο ρευστοποιήσιμες. Οι τιμές διαπραγματεύονται με έκπτωση ή πριμοδότηση στην ΚΑΕ με βάση την προσφορά και τη ζήτηση καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης.
Δεδομένου ότι τα κεφάλαια κλειστού τύπου δεν έχουν αυτή την απαίτηση, μπορούν να επενδύουν σε μη ρευστά αποθέματα, τίτλους ή σε αγορές όπως η ακίνητη περιουσία. Τα κεφάλαια κλειστού τύπου ενδέχεται να επιβάλλουν πρόσθετες δαπάνες μέσω ευρέων περιθωρίων προσφοράς-ζήτησης για μη ρευστοποιήσιμα κεφάλαια και πτητικών ασφαλίστρων / εκπτώσεων στην ΚΑΕ. Τα κλειστά κεφάλαια απαιτούν οι μετοχές να διαπραγματεύονται μέσω μεσίτη. Τις περισσότερες φορές, οι επενδυτές μπορούν επίσης να λάβουν την τιμή εγγενούς αξίας για τα περιουσιακά στοιχεία του χαρτοφυλακίου κατά την πώληση.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των ανοικτών ταμείων
Τόσο ανοιχτά όσο και κλειστά κεφάλαια διαχειρίζονται διαχειριστές χαρτοφυλακίου με τη βοήθεια αναλυτών. Και οι δύο τύποι κεφαλαίων μετριάζουν τον κίνδυνο που σχετίζεται με την ασφάλεια, διενεργώντας διαφοροποιημένες επενδύσεις και μειώνοντας το επενδυτικό και λειτουργικό κόστος λόγω της συγκέντρωσης κεφαλαίων επενδυτών.
Ένα ανοικτό κεφάλαιο έχει απεριόριστα μερίδια που εκδίδει το Αμοιβαίο Κεφάλαιο και λαμβάνει μια τιμή NAV στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης. Οι επενδυτές που πραγματοποιούν συναλλαγές κατά τη διάρκεια μιας εργάσιμης ημέρας πρέπει να περιμένουν μέχρι το τέλος της διαπραγμάτευσης να πραγματοποιήσουν τυχόν κέρδη ή ζημίες από το αμοιβαίο κεφάλαιο ανοικτού τύπου.
Επίσης, τα ανοικτά αμοιβαία κεφάλαια πρέπει να διατηρούν μεγάλα αποθέματα ρευστών διαθεσίμων ως μέρος των χαρτοφυλακίων τους. Το κάνουν αυτό σε περίπτωση που χρειαστεί να πληρώσουν τις εξαγορές των μετόχων. Δεδομένου ότι τα κεφάλαια αυτά πρέπει να διατηρούνται σε αποθεματικό και να μην επενδύονται, οι αποδόσεις σε αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου είναι συνήθως χαμηλότερες. Τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου παρέχουν συνήθως περισσότερη ασφάλεια, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου παρέχουν συχνά μεγαλύτερη απόδοση.
Επειδή η διοίκηση πρέπει να προσαρμόζει συνεχώς τη συμμετοχή για να καλύψει τη ζήτηση των επενδυτών, τα τέλη διαχείρισης αυτών των κεφαλαίων είναι συνήθως υψηλότερα από άλλα κεφάλαια. Οι επενδυτές ανοικτού τύπου απολαμβάνουν μεγαλύτερη ευελιξία όσον αφορά την αγορά και πώληση μετοχών, καθώς η οικογένεια των χορηγών κεφαλαίων κάνει πάντα μια αγορά σε αυτές.
Πλεονεκτήματα
Κρατήστε διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια, μειώνοντας τον κίνδυνο
Προσφέρετε επαγγελματική διαχείριση χρημάτων
Είναι πολύ υγρό
Απαίτηση χαμηλών ελάχιστων επενδύσεων
Μειονεκτήματα
Τιμολογούνται μόνο μία φορά την ημέρα
Πρέπει να διατηρήσει υψηλά αποθέματα μετρητών
Φόρτιση υψηλών τελών και εξόδων (εάν διαχειρίζεται ενεργά)
Δημοσιεύστε χαμηλότερες αποδόσεις (από τα κεφάλαια κλειστού τύπου)
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου ενός ανοικτού ταμείου
Το Ταμείο Magellan της Fidelity, ένα από τα πρώτα ανοικτά αμοιβαία κεφάλαια της επενδυτικής εταιρείας, είχε ως στόχο την ανατίμηση κεφαλαίου. Ιδρύθηκε το 1963 και στα τέλη της δεκαετίας του '70 και του '80, έγινε θρύλος για τακτικά να κερδίζει το χρηματιστήριο με 29% ετήσια απόδοση.
Ο διευθυντής χαρτοφυλακίου του, Peter Lynch, ήταν κοντά σε ένα νοικοκυριό. Το ταμείο έγινε τόσο δημοφιλές, με περιουσιακά στοιχεία που χτύπησαν τα 100 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, που το 1997 η Fidelity έκλεισε το κεφάλαιο σε νέους επενδυτές για σχεδόν μια δεκαετία. Ανοίγει ξανά το 2008.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.