Καθορισμός αναλογίας κάλυψης σταθερής χρέωσης
Ο δείκτης κάλυψης πάγιων χρεώσεων μετρά την ικανότητα μιας επιχείρησης να καλύπτει τα πάγια τέλη της, όπως πληρωμές χρεών, έξοδα τόκων και έξοδα μίσθωσης εξοπλισμού. Δείχνει πόσο καλά τα κέρδη μιας εταιρείας μπορούν να καλύψουν τα πάγια έξοδα της. Οι τράπεζες εξετάζουν συχνά αυτό το λόγο όταν αξιολογούν εάν θα δανείσουν χρήματα σε μια επιχείρηση.
Ο τύπος για τον λόγο κάλυψης σταθερής χρέωσης είναι:
FCCR = EBIT + FCBTFCBT + όπου: EBIT = κέρδη προ φόρων και τόκωνFCBT = σταθερά τέλη πριν από ταξί = τόκοι \ begin {aligned} & FCCR = \ frac {EBIT + FCBT} {FCBT + i} \\ & } \\ & EBIT = \ text {κέρδη προ φόρων και τόκων} \\ & FCBT = \ text {σταθερά τέλη προ φόρων} \\ & i = \ text {interest} \\ \ end {aligned} FCCR = FCBT + iEBIT + FCBT Όπου: EBIT = κέρδη προ φόρων και τόκωνFCBT = σταθερά τέλη πριν από ταξί = τόκοι
Πώς να υπολογίσετε το λόγο κάλυψης σταθερής χρέωσης
Ο υπολογισμός για τον προσδιορισμό της ικανότητας μιας εταιρείας να καλύπτει τα σταθερά της τέλη αρχίζει με τα κέρδη πριν από τους τόκους και τους φόρους (EBIT) από την κατάσταση αποτελεσμάτων της εταιρείας και στη συνέχεια προσθέτει πίσω τόκους, έξοδα μίσθωσης και άλλα πάγια τέλη. Στη συνέχεια, το προσαρμοσμένο EBIT διαιρείται με το ποσό των σταθερών τελών πλέον των τόκων. Για παράδειγμα, ένα αποτέλεσμα 1, 5, δείχνει ότι μια εταιρεία έχει κέρδη $ 1, 50 για κάθε $ 1 χρέους που έχει υποστεί και είναι υγιής οικονομικά.
1:46Δείκτης κάλυψης σταθερής χρέωσης
Τι σας λέει ο λόγος κάλυψης σταθερής χρέωσης;
Ο λόγος σταθερού τέλους χρησιμοποιείται συνήθως από τους δανειστές που θέλουν να αναλύσουν το ποσό των ταμειακών ροών που διαθέτει μια εταιρεία για την αποπληρωμή του χρέους. Μια χαμηλή αναλογία αποκαλύπτει συχνά μια πτώση των κερδών και θα μπορούσε να είναι τρομερή για την εταιρεία, η οποία είναι μια κατάσταση οι δανειστές προσπαθούν να αποφύγουν.
Ως αποτέλεσμα, πολλοί δανειστές χρησιμοποιούν δείκτες κάλυψης, συμπεριλαμβανομένου του δείκτη χρόνου-επιτοκίου (TIE) και του δείκτη κάλυψης σταθερού τέλους, για να καθορίσουν την ικανότητα μιας εταιρείας να αναλάβει και να πληρώσει για επιπλέον χρέος. Μια εταιρεία που μπορεί να καλύψει τις σταθερές χρεώσεις με ταχύτερο ρυθμό από ό, τι οι συνομιλητές της είναι όχι μόνο πιο αποτελεσματική αλλά πιο κερδοφόρα. Αυτή είναι μια εταιρεία που θέλει να δανειστεί για να χρηματοδοτήσει την ανάπτυξη και όχι για να περάσει από μια δυσκολία.
Οι πωλήσεις μιας εταιρείας και οι δαπάνες που σχετίζονται με τις πωλήσεις και τις πράξεις της συνθέτουν τις πληροφορίες που εμφανίζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της. Ορισμένες δαπάνες είναι μεταβλητές δαπάνες και εξαρτώνται από τον όγκο των πωλήσεων για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Καθώς αυξάνονται οι πωλήσεις, το μεταβλητό κόστος. Τα άλλα κόστη είναι σταθερά και πρέπει να καταβάλλονται ανεξάρτητα από το αν η επιχείρηση έχει δραστηριότητα ή όχι.
Αυτά τα πάγια έξοδα μπορεί να περιλαμβάνουν στοιχεία όπως πληρωμές μισθωμάτων εξοπλισμού, ασφαλιστικές πληρωμές, πληρωμές δόσεων για υφιστάμενο χρέος και προνομιακές πληρωμές μερισμάτων.
Βασικές τακτικές
- Το FCCR δείχνει πόσο καλά τα κέρδη μιας εταιρείας καλύπτουν τις σταθερές χρεώσεις.
- Οι δανειστές χρησιμοποιούν συχνά το ποσοστό κάλυψης σταθερού τέλους για να αξιολογήσουν την πιστοληπτική ικανότητα μιας εταιρείας.
- Ένα υψηλό ποσοστό αναλογίας δείχνει ότι μια εταιρεία μπορεί να καλύψει επαρκώς τα πάγια τέλη με βάση τα τρέχοντα κέρδη της.
Παράδειγμα του λόγου κάλυψης σταθερής χρέωσης κατά τη χρήση
Ο στόχος του δείκτη κάλυψης πάγιων χρεώσεων είναι να δούμε πόσο καλά τα κέρδη μπορούν να καλύψουν τις σταθερές χρεώσεις. Ο λόγος αυτός είναι πολύ παρόμοιος με τον δείκτη TIE, αλλά είναι ένα πιο συντηρητικό μέτρο λαμβάνοντας υπόψη πρόσθετα σταθερά τέλη, συμπεριλαμβανομένων των εξόδων μίσθωσης.
Ο λόγος κάλυψης σταθερής χρέωσης είναι ελαφρώς διαφορετικός από το TIE, αν και μπορεί να εφαρμοστεί η ίδια ερμηνεία. Ο δείκτης κάλυψης σταθερού τέλους προσθέτει τις πληρωμές μίσθωσης στο EBIT και στη συνέχεια διαιρείται με τα συνολικά έξοδα τόκων και μισθωμάτων. Για παράδειγμα, λέτε ότι η εταιρεία Α καταγράφει EBIT ύψους $ 300.000, πληρωμές μισθωμάτων ύψους $ 200.000 και $ 50.000 σε έξοδα τόκων.
Ο υπολογισμός είναι $ 300.000 συν $ 200.000 διαιρούμενος με $ 50.000 συν $ 200.000, το οποίο είναι $ 500.000 διαιρούμενο με $ 250.000, ή ένα ποσοστό κάλυψης σταθερού τέλους 2x. Τα κέρδη της εταιρείας είναι δύο φορές μεγαλύτερα από τα σταθερά της κόστη, τα οποία είναι χαμηλά. Όπως και το TIE, τόσο μεγαλύτερη είναι η αναλογία, τόσο το καλύτερο.
Περιορισμοί του λόγου κάλυψης σταθερής χρέωσης
Το FCCR δεν εξετάζει τις ραγδαίες αλλαγές στο ύψος του κεφαλαίου για νέες και αναπτυσσόμενες εταιρείες. Ο τύπος επίσης δεν λαμβάνει υπόψη τις επιπτώσεις των κεφαλαίων που λαμβάνονται από τα κέρδη για να πληρώσουν την κλήρωση του ιδιοκτήτη ή να πληρώσουν μερίσματα στους επενδυτές. Αυτά τα γεγονότα επηρεάζουν τις εισροές αναλογίας και μπορούν να δώσουν ένα παραπλανητικό συμπέρασμα εκτός αν ληφθούν επίσης υπόψη και άλλες μετρήσεις.
Για το λόγο αυτό, όταν οι τράπεζες αξιολογούν τη φερεγγυότητα μιας επιχείρησης για ένα δάνειο, εξετάζουν συνήθως άλλα σημεία αναφοράς πέρα από τον δείκτη κάλυψης σταθερού τέλους για να αποκτήσουν μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα της οικονομικής κατάστασης της εταιρείας.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.