Άρθρο 10β5-1

Τι είναι ο κανόνας 10b5-1;

Το άρθρο 10b5-1, το οποίο καθόρισε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) το 2000, επιτρέπει στους εμπιστευματοδόχους εταιρειών που διαπραγματεύονται στο δημόσιο να δημιουργήσουν ένα εμπορικό σχέδιο για την πώληση μετοχών που κατέχουν. Αποτελεί διευκρίνιση του άρθρου 10β-5 (μερικές φορές γραμμένο ως κανόνα 10β5), το οποίο δημιουργήθηκε βάσει του νόμου περί κινητών αξιών του 1934, το οποίο αποτελεί το κύριο μέσο για τη διερεύνηση της απάτης στον τομέα των κινητών αξιών. Ο κανόνας 10b5-1 επιτρέπει σε σημαντικούς κατόχους να πουλήσουν έναν προκαθορισμένο αριθμό μετοχών σε προκαθορισμένο χρόνο. Πολλά στελέχη επιχειρήσεων χρησιμοποιούν σχέδια 10b5-1 για να αποφύγουν τις κατηγορίες για εμπιστευτικές συναλλαγές.

Βασικές τακτικές

• Το άρθρο 10b5-1 επιτρέπει στους εμπλεκόμενους της εταιρείας να δημιουργήσουν ένα προκαθορισμένο σχέδιο πώλησης των εταιρικών αποθεμάτων σύμφωνα με τους νόμους περί εμπιστευτικών πληροφοριών.
• Η τιμή, το ποσό και οι ημερομηνίες πώλησης πρέπει να προσδιορίζονται εκ των προτέρων και να καθορίζονται με έναν τύπο ή μετρήσεις.
• Τόσο ο πωλητής όσο και ο μεσίτης που πραγματοποιεί τις πωλήσεις δεν πρέπει να έχουν πρόσβαση σε ουσιώδεις μη δημόσιες πληροφορίες (MNPI).

Κατανόηση του κανόνα 10b5-1

Το άρθρο 10b5-1 επιτρέπει στους εμπλεκόμενους της εταιρείας να πραγματοποιούν προκαθορισμένες συναλλαγές, ακολουθώντας τους νόμους περί εμπιστευτικών πληροφοριών και αποφεύγοντας τις κατηγορίες περί εμπιστευτικών συναλλαγών. Συνιστάται στις εταιρείες να επιτρέπουν σε ένα εκτελεστικό όργανο είτε να υιοθετήσει είτε να τροποποιήσει ένα σχέδιο 10b5-1 όταν τα στελέχη του έχουν τη δυνατότητα να ανταλλάσσουν τους τίτλους σε συνδυασμό με την πολιτική τους για την εμπιστευτική διαπραγμάτευση. Το άρθρο 10b5-1 εμποδίζει κάθε εμπιστευματοδόχο να αλλάξει ή να υιοθετήσει ένα σχέδιο εάν κατέχει σημαντικές μη δημόσιες πληροφορίες (MNPI). Υπάρχει μια γενική επισκόπηση και καθορίζονται προγραμματισμένες κατευθυντήριες γραμμές για τη θέσπιση ενός κατάλληλου σχεδίου του κανόνα 10b5-1.

Η διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών δεν είναι πάντα παράνομη.

Δεν είναι ασυνήθιστο να βλέπει κάποιος μεγάλος μέτοχος να πουλάει μερικές από τις μετοχές του σε τακτά χρονικά διαστήματα. Ο διευθυντής της XYZ Corporation, για παράδειγμα, μπορεί να επιλέξει να πουλήσει 5.000 μετοχές της δεύτερης Τετάρτης κάθε μήνα. Για να αποφευχθεί η σύγκρουση, τα σχέδια του κανόνα 10b5-1 πρέπει να δημιουργηθούν όταν το άτομο δεν γνωρίζει καμία ουσιαστική πληροφορία εμπιστευτικών πληροφοριών. Αυτά τα σχέδια συνήθως υπάρχουν ως σύμβαση μεταξύ του εσωτερικού και του μεσίτη τους.

Σύμφωνα με το άρθρο 10b5-1 του Κανονισμού, οι διευθυντές και άλλοι σημαντικοί εμπλεκόμενοι στην εταιρεία-μεγάλοι μέτοχοι, αξιωματικοί και άλλοι που έχουν πρόσβαση στο MNPI-μπορούν να καταρτίσουν ένα γραπτό σχέδιο που να διευκρινίζει πότε μπορούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν μετοχές σε προκαθορισμένο χρόνο σε προγραμματισμένη βάση . Αυτός ο τρόπος δημιουργείται έτσι ώστε να μπορούν να πραγματοποιούν αυτές τις συναλλαγές όταν δεν βρίσκονται κοντά σε πληροφορίες εμπιστευτικών πληροφοριών. Αυτό επιτρέπει επίσης στις εταιρείες να χρησιμοποιούν σχέδια 10b5-1 σε μεγάλες αγορές μετοχών.

Για να μπορέσουν οι εσωτερικοί συνεργάτες να ξεκινήσουν ένα σχέδιο του κανόνα 10b5-1, δεν πρέπει να έχουν πρόσβαση στο MNPI όσον αφορά οτιδήποτε αφορά την εταιρεία καθώς και τις κινητές αξίες της εταιρείας. Για να είναι έγκυρο, το σχέδιο πρέπει να ακολουθεί τρία διαφορετικά κριτήρια:

1. Η τιμή και το ποσό πρέπει να προσδιορίζονται (μπορεί να περιλαμβάνει καθορισμένη τιμή) και πρέπει να σημειώνονται ορισμένες ημερομηνίες πωλήσεων ή αγορών.
2. Πρέπει να υπάρχει ένας τύπος ή μετρήσεις για τον καθορισμό του ποσού, της τιμής και της ημερομηνίας.
3. Το σχέδιο πρέπει να παρέχει στον μεσίτη το αποκλειστικό δικαίωμα να καθορίζει πότε πρέπει να πραγματοποιεί πωλήσεις ή αγορές, εφόσον ο μεσίτης το πράττει χωρίς MNPI όταν πραγματοποιούνται οι συναλλαγές.

Ειδικές εκτιμήσεις του κανόνα 10b5-1

Δεν υπάρχει τίποτα στους νόμους της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, που να καθιστά αναγκαία τη δημοσιοποίηση της χρήσης του κανόνα 10b5-1, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι οι εταιρείες δεν πρέπει να απελευθερώνουν τις πληροφορίες ούτως ή άλλως. Οι ανακοινώσεις σχετικά με τη χρήση του κανόνα 10b5-1 είναι χρήσιμες για την αποφυγή των προβλημάτων των δημοσίων σχέσεων και βοηθώντας τους επενδυτές να κατανοήσουν την εφοδιαστική πίσω από ορισμένες εμπιστευτικές συναλλαγές.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Συναλλαγές με εσωτερικά πρόσωπα Ο ορισμός του εμπορικού σήματος είναι η αγορά ή η πώληση ενός μετοχικού κεφαλαίου που διατίθεται στο εμπόριο από κάποιον που έχει μη δημόσιες, ουσιαστικές πληροφορίες σχετικά με το απόθεμα αυτό. περισσότερα Κανόνας 10b-5 Για να αντιμετωπιστεί η απάτη των κινητών αξιών μέσω πρακτικών χειραγώγησης, ο κανόνας 10b-5 δημιουργήθηκε βάσει του νόμου περί ανταλλαγής κινητών αξιών του 1934. more Μάθετε περισσότερα για το άρθρο 10β - 18 του Καν. 10β - 18 Ο κανόνας 10β - 18 είναι ένας κανόνας SEC που προστατεύει τις εταιρείες και τους συνδεδεμένους αγοραστές, παρέχοντας ένα ασφαλές λιμάνι όταν επαναγοράζουν το απόθεμα της εταιρείας. περισσότερα πληρεξούσια Υλικά Πληρεξούσιο υλικό κατατίθεται στους μετόχους πριν από ετήσιες συναντήσεις για να αποκαλύψει σημαντικές πληροφορίες και να τους δώσει την ευκαιρία να ψηφίσουν επί βασικών θεμάτων. περισσότερα Test Dirks Dirks Test είναι ένα πρότυπο που χρησιμοποιείται από την SEC για να καθορίσει εάν κάποιος που λαμβάνει και ενεργεί σε πληροφορίες εμπιστευτικών πληροφοριών είναι ένοχος διαπραγμάτευσης εμπιστευτικών πληροφοριών. περισσότερα Άρθρο 10β-6 Το άρθρο 10β-6 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) απαγορεύει την αγορά μετοχών από εκδότη όταν το απόθεμα δεν έχει ολοκληρώσει τη διανομή. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών