Πλούσια αποτίμηση
Η πλούσια αποτίμηση αναφέρεται σε μια ασφάλεια που είναι τιμές υψηλότερες από τα αναμενόμενα. Ο όρος ισχύει για την αποτίμηση οποιουδήποτε περιουσιακού στοιχείου, αλλά χρησιμοποιείται συνήθως με αναφορά στις αποτιμήσεις των μετοχών. Ένα περιουσιακό στοιχείο που διαπραγματεύεται σε μια πλούσια αποτίμηση μπορεί να έχει μια ανταμοιβή κινδύνου / ανταμοιβής που δεν είναι ιδιαίτερα ελκυστική για την αξία των επενδυτών.
Βασικές τακτικές
- Η πλούσια αποτίμηση αναφέρεται σε μια ασφάλεια που είναι τιμές υψηλότερες από τα αναμενόμενα.
- Ο όρος ισχύει για την αποτίμηση οποιουδήποτε περιουσιακού στοιχείου, αλλά χρησιμοποιείται συνήθως με αναφορά στις αποτιμήσεις των μετοχών.
- Ένα περιουσιακό στοιχείο μπορεί να θεωρηθεί πλούσιο σε αξία εάν εμπορεύεται με ένα σημαντικό ασφάλιστρο σε ομότιμους ή εμπορεύεται σε επίπεδα πολύ υψηλότερα από τα ιστορικά πρότυπα χωρίς λογική εξήγηση.
- Ένα περιουσιακό στοιχείο που διαπραγματεύεται σε μια πλούσια αποτίμηση μπορεί να έχει μια ανταμοιβή κινδύνου / ανταμοιβής που δεν είναι ιδιαίτερα ελκυστική για την αξία των επενδυτών.
Κατανόηση της πλούσιας εκτίμησης
Η πλούσια αποτίμηση είναι ένας όρος που μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε διάφορα πλαίσια χρηματοδότησης. Κάθε πλαίσιο αναφέρεται σε μια κατάσταση όπου ένα περιουσιακό στοιχείο, συνήθως ένα απόθεμα, έχει μια τρέχουσα τιμή αγοράς που είναι υψηλή σε σύγκριση με ένα συγκεκριμένο σημείο αναφοράς - είτε ιστορικό μέσο όρο, ομότιμοι ή μοντέλα αποτίμησης που βασίζονται σε πολλαπλάσια κερδών ή ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF).
Τα αποθέματα που διαπραγματεύονται σε πολύ υψηλά πολλαπλάσια σε σχέση με τα κέρδη τους ή τη λογιστική τους αξία (αναλογία τιμών προς κέρδος ή σχέση τιμής προς βιβλίο), σε σύγκριση με τους συνομηλίκους τους, θεωρούνται ότι διαπραγματεύονται σε πλούσιες αποτιμήσεις. Ομοίως, ένα trust trust για επενδύσεις σε ακίνητα (REIT) θεωρείται ότι αποτιμάται σε μεγάλο βαθμό εάν διαπραγματεύεται με υψηλό πολλαπλάσιο των λειτουργικών του κεφαλαίων (FFO) - υπολογίζεται με την προσθήκη των αποσβέσεων στα κέρδη και στη συνέχεια αφαιρώντας τυχόν κέρδη από τις πωλήσεις.
Μια εταιρεία αξιολογείται πλούσια όταν οι επενδυτές είναι σίγουροι και αγοράζουν πολλά από τα αποθέματά της. Το συσσωρευμένο συναίσθημα ωθεί την τιμή της μετοχής της εταιρείας σε επίπεδο που ίσως δεν δικαιολογείται από τα τρέχοντα στοιχεία, όπως τα έσοδα, οι ταμειακές ροές και το κέρδος, που αναφέρονται στις οικονομικές καταστάσεις.
Οι πλούσιες αποτιμήσεις συνήθως ενεργοποιούνται από τις προβολές αύξησης των αναλυτών, από την αισιόδοξη καθοδήγηση της εταιρείας και από τα θετικά σχόλια των μέσων ενημέρωσης. Όταν μια εταιρεία διοικεί μια πλούσια αποτίμηση, συχνά υποδηλώνει ότι οι επενδυτές στοιχηματίζουν στην επίτευξη όλων των υψηλών στόχων της στο μέλλον. Αυτό πάντοτε σημαίνει ότι ο παραμικρός υπαινιγμός για ολίσθηση μπορεί να έχει καταστροφικές συνέπειες για την τιμή της μετοχής. Ως αποτέλεσμα, ορισμένοι επενδυτές βλέπουν τις πλούσιες αποτιμήσεις ως μια καλή ευκαιρία να πουλήσουν.
Παραδείγματα πλούσιων εκτιμήσεων
Τα περιουσιακά στοιχεία τείνουν να επιτυγχάνουν πλούσιες εκτιμήσεις κατά τη διάρκεια φυσαλίδων Κατά τη διάρκεια της τεχνολογικής φούσκας στις αρχές της δεκαετίας του 2000, τα αποθέματα έπληξαν τιμές που δεν υποστηρίζονταν από τα τυπικά μοντέλα αποτίμησης και οι τιμές ήταν απίστευτα υψηλές σε σύγκριση με τα ιστορικά πρότυπα.
Ομοίως, κατά τη διάρκεια της φούσκας των κατοικιών που είχε προηγηθεί της μεγάλης ύφεσης, οι τιμές των κατοικιών είδαν απίστευτα πλούσιες εκτιμήσεις σε σύγκριση με τους ιστορικούς μέσους όρους.
Ειδικές εκτιμήσεις
Ο προσδιορισμός του εάν ένα απόθεμα εκτιμάται σε μεγάλο βαθμό ή όχι είναι συχνά μια υποκειμενική κρίση. Οι πολλοί επενδυτές που αγόρασαν μετοχές στην εταιρεία θα πιστέψουν ότι τα αγόρασαν σε δίκαιη τιμή, ενώ οι θεατές θα συζητήσουν εάν πληρώθηκαν για τις πιθανότητες.
Οι εκτιμήσεις των αναπτυσσόμενων εταιρειών, της τεχνολογίας και των νεοσύστατων επιχειρήσεων συζητούνται συχνά έντονα επειδή οι τιμές των μετοχών τους δεν λαμβάνουν πάντα υπόψη τις παρελθούσες επιδόσεις και αντιθέτως τείνουν να αντικατοπτρίζουν αυτό που οι επενδυτές πιστεύουν ότι μπορούν να επιτύχουν κατά την επόμενη δεκαετία. Αυτό εξηγεί γιατί πολλοί από αυτούς διαπραγματεύονται με υψηλό δείκτη τιμών προς κέρδη (δείκτης P / E) - το ευρέως χρησιμοποιούμενο μετρικό αποτίμησης που δείχνει το πολλαπλάσιο που η αγορά είναι πρόθυμη να πληρώσει σήμερα για ένα απόθεμα που βασίζεται στο παρελθόν, το τρέχον και κέρδη επόμενου έτους.
Δεδομένων των μεγάλων διακυμάνσεων που υπάρχουν μεταξύ των εταιρειών, είναι σημαντικό να εξεταστούν διάφοροι λόγοι για να τους εκτιμηθούν. Ένας λόγος μπορεί να κάνει τα μερίδια να φαίνονται πλούσια, ενώ άλλος μπορεί να παρουσιάσει μια διαφορετική εικόνα, υπονοώντας ότι θα μπορούσε ενδεχομένως να υποτιμηθεί.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.