Ανάλυση συμπλέγματος

ΟΡΙΣΜΟΣ της ανάλυσης συμπλέγματος

Η ανάλυση συμπλέγματος είναι μια τεχνική που χρησιμοποιείται για την ομαδοποίηση ομάδων αντικειμένων που μοιράζονται παρόμοια χαρακτηριστικά. Είναι συνηθισμένο στα στατιστικά στοιχεία, αλλά οι επενδυτές θα χρησιμοποιήσουν την προσέγγιση για τη δημιουργία ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου. Τα αποθέματα που παρουσιάζουν υψηλές συσχετίσεις σε επιστροφές εμπίπτουν σε ένα καλάθι, εκείνα που ελαφρώς λιγότερο συσχετίζονται σε άλλο, και ούτω καθεξής, μέχρις ότου κάθε απόθεμα τοποθετηθεί σε μια κατηγορία.

Εάν γίνει σωστά, τα διαφορετικά συμπλέγματα θα εμφανίζουν ελάχιστη συσχέτιση μεταξύ τους. Με αυτόν τον τρόπο, οι επενδυτές κερδίζουν όλες τις αρετές της διαφοροποίησης: μειωμένες απώλειες, διατήρηση κεφαλαίου και δυνατότητα να πραγματοποιούν συναλλαγές πιο επικίνδυνες χωρίς να αυξάνεται ο συνολικός κίνδυνος. Η διαφοροποίηση παραμένει ένας από τους κεντρικούς μισθωτές της επένδυσης και η ανάλυση συμπλέγματος είναι μόνο ένας δίαυλος για την επίτευξή της.

ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ Ανάλυση συμπλέγματος

Η ανάλυση συμπλέγματος επιτρέπει στους επενδυτές να εξαλείψουν την αλληλεπικάλυψη του χαρτοφυλακίου τους εντοπίζοντας τίτλους με σχετικές αποδόσεις. Για παράδειγμα, ένα χαρτοφυλάκιο μόνο τεχνολογικών αποθεμάτων μπορεί να φανεί ασφαλές και διαφοροποιημένο στην επιφάνεια, αλλά όταν ένα γεγονός όπως το Dotcom Bubble χτυπά, ολόκληρο το χαρτοφυλάκιο είναι ευάλωτο σε σημαντικές απώλειες.

Η αγορά και η συγκέντρωση περιουσιακών στοιχείων που ταιριάζουν σε διαφορετικά τμήματα της αγοράς είναι ζωτικής σημασίας για την αύξηση της διαφοροποίησης και την προστασία από συστηματικούς κινδύνους. Η τεχνική μπορεί επίσης να αποκαλύψει ορισμένες κατηγορίες αποθεμάτων όπως κυκλικά και αναπτυσσόμενα αποθέματα. Αυτές οι συγκεκριμένες στρατηγικές εμπίπτουν στην έξυπνη βήτα ή επενδυτική ομπρέλα παράγοντα. Προσπαθούν να καταγράψουν καλύτερα προσαρμοσμένες στις επικινδυνότητες αποδόσεις από συγκεκριμένα ασφάλιστρα κινδύνου, όπως η ελάχιστη μεταβλητότητα, η ανάπτυξη και η ορμή.

Με κάποιο τρόπο, η έξυπνη επένδυση beta ή παράγοντας ενσωματώνει τις έννοιες της ομαδοποίησης και κατηγοριοποίησης που προωθούνται από την ανάλυση συμπλέγματος. Η λογική της ομαδοποίησης σε μια ενιαία κοινή συμπεριφορά αντικατοπτρίζει τη βασική μεθοδολογία που ακολουθεί την επένδυση παράγοντα, η οποία εντοπίζει αποθέματα ευαίσθητα σε παρόμοιους συστηματικούς κινδύνους και μοιράζονται παρόμοια χαρακτηριστικά.

Δεν είναι πάντα η περίπτωση ότι τα περιουσιακά στοιχεία σε ένα σύμπλεγμα ζουν στον ίδιο κλάδο. Συχνά, οι συσπειρώσεις κατέχουν μετοχές από διάφορες βιομηχανίες όπως η τεχνολογία και τα οικονομικά.

Μειονεκτήματα της ανάλυσης συμπλέγματος

Ένα προφανές μειονέκτημα στην ανάλυση συμπλέγματος είναι το επίπεδο αλληλεπικάλυψης μεταξύ συμπλεγμάτων. Οι συστάδες κοντά στην απόσταση, που σημαίνουν υψηλή συσχέτιση σε απόδοση, συχνά μοιράζονται μερικούς παρόμοιους παράγοντες κινδύνου. Έτσι μια ημέρα κάτω σε ένα σύμπλεγμα θα μπορούσε να μεταφραστεί σε μια εξίσου αδύναμη απόδοση σε ένα άλλο σύμπλεγμα. Για το λόγο αυτό, οι επενδυτές πρέπει να βρουν και να συγκεντρώσουν μετοχές με μεγάλη απόσταση μεταξύ τους. Με αυτόν τον τρόπο, οι συστάδες επηρεάζονται από διάφορους παράγοντες της αγοράς.

Τούτου λεχθέντος, οι ευρείες αποτυχίες της αγοράς, όπως η ύφεση του 2008, θα επιταχύνουν ολόκληρο το χαρτοφυλάκιο ανεξάρτητα από την κατασκευή του. Ακόμα και οι πιο διαφοροποιημένες ομάδες θα έχουν πρόβλημα να βρεθούν σε ύφεση. Εδώ, η καλύτερη ομαδοποίηση μπορεί να κάνει είναι να ελαχιστοποιήσει τις ακραίες απώλειες.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός κλάσης περιουσιακών στοιχείων Μια κατηγορία στοιχείων ενεργητικού είναι μια ομάδα επενδύσεων που παρουσιάζουν παρόμοια χαρακτηριστικά και υπόκεινται στους ίδιους νόμους και κανονισμούς. περισσότερα Κίνδυνος Ο κίνδυνος αναλαμβάνει πολλές μορφές αλλά ευρέως κατηγοριοποιείται ως η πιθανότητα ότι το αποτέλεσμα ή η πραγματική απόδοση της επένδυσης θα διαφέρει από το αναμενόμενο αποτέλεσμα ή την απόδοση. περισσότερα Κατανόηση Beta και πώς να το υπολογίσετε Το Beta είναι ένα μέτρο της μεταβλητότητας ή συστηματικού κινδύνου μιας ασφάλειας ή ενός χαρτοφυλακίου σε σύγκριση με την αγορά ως σύνολο. Το Beta χρησιμοποιείται στο μοντέλο τιμολόγησης ενεργητικού κεφαλαίου (CAPM). more Η διαφοροποίηση της διαφοροποίησης είναι μια επενδυτική προσέγγιση, συγκεκριμένα μια στρατηγική διαχείρισης κινδύνων. Μετά από αυτή τη θεωρία, ένα χαρτοφυλάκιο που περιέχει μια ποικιλία περιουσιακών στοιχείων παρουσιάζει μικρότερο κίνδυνο και τελικά αποδίδει υψηλότερες αποδόσεις από μία εκμετάλλευση σε λίγες μόνο. περισσότερο το Alpha Alpha (α), το οποίο χρησιμοποιείται ως μέτρο απόδοσης ως χρηματοδότηση, είναι η πλεονάζουσα απόδοση μιας επένδυσης σε σχέση με την απόδοση ενός δείκτη αναφοράς. περισσότερες επιστροφές υπερβάσεων Οι υπερβολικές αποδόσεις είναι επιστροφές που επιτυγχάνονται πάνω και πέρα ​​από την επιστροφή ενός πληρεξουσίου. Οι υπερβολικές αποδόσεις θα εξαρτηθούν από μια συγκεκριμένη σύγκριση της απόδοσης των επενδύσεων για ανάλυση. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών