Επικεφαλής αναδόχου

Τι είναι ο Lead Underwriter

Ένας κύριος υπόχρεος είναι μια επενδυτική τράπεζα ή άλλη χρηματοοικονομική οργάνωση που έχει την πρωτογενή οδηγία για την οργάνωση μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς μετοχών ή μια δευτερεύουσα προσφορά για εταιρείες που είναι ήδη εισηγμένες στο χρηματιστήριο.

Ο κύριος υπόχρεος συνήθως συνεργάζεται με άλλες επενδυτικές τράπεζες για να ιδρύσει ένα συνδικάτο ασφαλιστών και έτσι να δημιουργήσει την αρχική δύναμη πωλήσεων για τις μετοχές. Οι μετοχές αυτές θα πωληθούν σε ιδιώτες και ιδιώτες πελάτες. Ο κύριος ανάδοχος θα αξιολογήσει τα οικονομικά στοιχεία της εταιρείας και τις τρέχουσες συνθήκες αγοράς για να φτάσει στην αρχική αξία και ποσότητα των προς πώληση μετοχών. Αυτές οι μετοχές φέρουν μια ισχυρή προμήθεια πωλήσεων (έως και 6 έως 8%) για το syndicate των ασφαλιστών, με την πλειοψηφία των μετοχών να κατέχει ο κύριος ανάδοχος.

ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΑΤΩ Αρχηγός αναδόχου

Όντας ο επικεφαλής αναδόχου για μια προσφορά μετοχών, ειδικά μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO), μπορεί να φέρει ένα μεγάλο payday εάν ​​η αγορά δείχνει μεγάλη ζήτηση για τις μετοχές. Συχνά, ο εκδότης μετοχών θα επιτρέψει στον κύριο ανάδοχο να δημιουργήσει υπερανάληψη μετοχών εάν η ζήτηση είναι υψηλή, που ονομάζεται επιλογή greenshoe, η οποία μπορεί να φέρει ακόμα περισσότερα χρήματα στην επιχείρηση αναδοχής. Υπάρχουν σημαντικοί κίνδυνοι που ενέχονται στην προσφορά μετοχών - οποιαδήποτε εταιρεία θα μπορούσε να πέσει στην ανοικτή αγορά μόλις ξεκινήσει η δημόσια διαπραγμάτευση. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι μεγάλες επενδυτικές τράπεζες, όπως η Merrill Lynch, η Morgan Stanley, η Goldman Sachs, η Lehman Brothers και άλλοι θα αναζητήσουν πολλές διαφορετικές προσφορές κατά τη διάρκεια ενός έτους.

Μια ή δύο μεγάλες προσφορές μετοχών ετησίως μπορεί να επαρκούν για την επίτευξη των στόχων κερδών της εταιρείας, αλλά οι συνθήκες της αγοράς στο σύνολό της θα καθορίσουν το σχετικό ποσό κέρδους που μπορούν να κερδίσουν οι επενδυτικές τράπεζες. Στη φάση της μεγέθυνσης της δεκαετίας του 90, οι επενδυτικές τράπεζες έκαναν τα χρήματα να δίνουν το χέρι τους, καθώς οι ανυπόμονοι επενδυτές έσκαψαν κάθε νέα μετοχή που ήρθε στην αγορά και τα διαπραγματεύονταν πολύ υψηλότερα μία φορά στο χρηματιστήριο. Ωστόσο, όταν η αγορά κατέρρευσαν στα τέλη του 2000, η ​​ασφαλιστική κοινότητα μπήκε σε κατάσταση αδρανοποίησης, συμβουλεύοντας ακόμη και τις καλύτερες ιδιωτικές εταιρείες να "περιμένουν τη θύελλα" προτού φθάσουν στο κοινό.

Η μεγαλύτερη ευθύνη του Lead Underwriter

Ο καθορισμός της τελικής τιμής προσφοράς είναι μία από τις μεγαλύτερες ευθύνες ενός αναδόχου. Πρώτον, η τιμή καθορίζει το μέγεθος των εσόδων προς τον εκδότη. Δεύτερον, καθορίζει πόσο εύκολα ο πωλητής μπορεί να πουλήσει τις κινητές αξίες στους αγοραστές. Συνήθως, ο εκδότης και ο κύριος ανάδοχος συνεργάζονται στενά για να καθορίσουν την τιμή. Αφού συμφωνήσουν για μια τιμή για τους τίτλους και η SEC έχει καταστήσει την δήλωση εγγραφής αποτελεσματική, οι ασφαλιστές καλούν τους συνδρομητές να επιβεβαιώσουν τις παραγγελίες τους. Εάν η ζήτηση είναι ιδιαίτερα υψηλή, οι ασφαλιστές και ο εκδότης ενδέχεται να αυξήσουν την τιμή και να επιβεβαιώσουν την πώληση με συνδρομητές.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς εργάζονται οι δρομείς των βιβλίων Ο δρομέας του βιβλίου είναι ο κύριος υπόχρεος ή ο επικεφαλής διευθυντής στην έκδοση νέων μετοχών, χρεωστικών τίτλων ή τίτλων. περισσότερο Ανεξάρτητος ορισμός Ο όρος υποτομέας είναι μια κατάσταση στην οποία η ζήτηση για τίτλους IPO είναι μικρότερη από τον αριθμό των εκδομένων μετοχών, γνωστό και ως "ψήσιμο". Περισσότερο Ορισμός Πρωτογενούς Αγοράς Μια πρωτογενής αγορά είναι μια αγορά που εκδίδει νέες αξίες σε χρηματιστήριο, διευκολυνόμενη από ομάδες αναδοχής και αποτελούμενη από επενδυτικές τράπεζες. Περισσότερα Greenshoe Option Μια επιλογή Greenshoe είναι μια διάταξη σε μια συμφωνία αναδοχής της IPO που παρέχει στον ασφαλιστή το δικαίωμα να πουλήσει περισσότερες μετοχές από ό, τι είχε αρχικά προγραμματιστεί. περισσότερη απόσυρση Ορισμός Η απόσυρση είναι η τιμή ενός μετοχικού, ομόλογου ή άλλου τίτλου που προσφέρεται στην ανοικτή αγορά, κατά την οποία οι ασφαλιστές λαμβάνουν τίτλους που προσφέρονται στο κοινό. περισσότερα Breaking The Syndicate Το σπάσιμο του συνδικάτου αναφέρεται στη διάλυση μιας ομάδας επενδυτικών τραπεζιτών που δημιούργησε μια syndication για να αναλάβει το θέμα της ασφάλειας. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών