Bear Stearns
Η Bear Stearns ήταν μια παγκόσμια επενδυτική τράπεζα στην πόλη της Νέας Υόρκης που κατέρρευσε κατά τη διάρκεια της κρίσης των υποτομέων στεγαστικών δανείων το 2008.
Βασικές τακτικές
- Η Bear Stearns ήταν μια παγκόσμια επενδυτική τράπεζα και χρηματοοικονομική εταιρεία με έδρα τη Νέα Υόρκη, η οποία ιδρύθηκε το 1923 και κατέρρευσε κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008.
- Η έκθεση σε CDO και τα τοξικά περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται στα κυριότερα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου που αγοράστηκαν με υψηλό βαθμό μόχλευσης οδήγησε στη διάλυση της.
- Τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας διατέθηκαν τελικά στην JP Morgan Chase για πένες στο δολάριο.
Τα βασικά της Bear Stearns
Η εταιρεία Bear Strearns ιδρύθηκε το 1923 και επέζησε της αποτυχίας της χρηματιστηριακής αγοράς το 1929, καθιστώντας την παγκόσμια επενδυτική τράπεζα με υποκαταστήματα σε όλο τον κόσμο. Η αρμόδια διοίκηση και η ανάληψη κινδύνων είδαν τον Bear Stearns να συνεχίζει να αναπτύσσεται με την παγκόσμια οικονομία. Ήταν μια από τις πολλές επιχειρήσεις που αγκάλιασαν την τιτλοποίηση του χρέους του Lewis Ranieri για τη δημιουργία νέων χρηματοπιστωτικών προϊόντων.
Στις αρχές της δεκαετίας του 2000, η Bear Stearns συγκαταλεγόταν στις μεγαλύτερες επενδυτικές τράπεζες παγκοσμίως και σε ένα εξαιρετικά σεβαστό μέλος του πάνθεον των επενδυτικών τραπεζών της Wall Street. Παρά την επιβίωση και μετά την μεγάλη οικονομική κρίση, η Bear Stearns ήταν παίκτης στην κατάρρευση των υποθηκών και η μεγάλη ύφεση που ακολούθησε.
Η Bear Stearns διέθετε ένα ευρύ φάσμα χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών. Μέσα σε αυτό το μίγμα χρησιμοποιήθηκαν τα hedge funds που χρησιμοποίησαν ενισχυμένη μόχλευση για να επωφεληθούν από τις εγγυημένες δανειακές υποχρεώσεις (CDOs) και άλλες αγορές τιτλοποιημένων χρεογράφων. Τον Απρίλιο του 2007, ο πυθμένας έπεσε από την αγορά κατοικίας και η τράπεζα επενδύσεων γρήγορα άρχισε να συνειδητοποιεί ότι ο πραγματικός κίνδυνος αυτών των στρατηγικών αντιστάθμισης κινδύνου ήταν πολύ μεγαλύτερος από ό, τι πίστευε αρχικά.
Η κατάρρευση της αγοράς κατοικιών προκάλεσε έκπληξη ολόκληρο το χρηματοπιστωτικό σύστημα, καθώς μεγάλο μέρος του συστήματος βασιζόταν σε ένα θεμέλιο μιας στέρεας αγοράς κατοικιών που στηρίζει μια σταθερή αγορά παραγώγων. Τα κεφάλαια της Bear Stearns χρησιμοποίησαν τεχνικές για να ενισχύσουν περαιτέρω τη μόχλευση σε αυτές τις υποτιθέμενες βασικές αρχές της αγοράς, μόνο για να διαπιστώσουν ότι ο κίνδυνος καθορισμού των μέσων με τους οποίους ασχολούνταν δεν περιοριζόταν σε αυτή την ακραία περίπτωση κατάρρευσης της αγοράς.
Το κατώτατο ταμείο αντιστάθμισης του Bear Stearns
Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου που χρησιμοποίησαν αυτές τις στρατηγικές κατέγραψαν τεράστιες απώλειες που απαιτούσαν να διασωθούν εσωτερικά, κοστίζοντας την εταιρεία αρκετές δισεκατομμύρια προκαταβολικά και στη συνέχεια πρόσθετες απώλειες δισεκατομμυρίων δολαρίων σε περιουσιακά στοιχεία καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους. Αυτό ήταν κακά νέα για την Bear Stearns, αλλά η εταιρεία είχε ένα ανώτατο όριο αγοράς 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων, οπότε οι ζημίες θεωρήθηκαν ατυχείς, αλλά ήταν διαχειρίσιμοι.
Αυτή η αναταραχή σημείωσε την πρώτη τριμηνιαία απώλεια σε 80 χρόνια για την Bear Stearns. Στη συνέχεια, οι εταιρείες αξιολόγησης συσσωρεύτηκαν και εξακολούθησαν να υποβαθμίζουν τους τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκη Bear Stearns και άλλες συμμετοχές. Αυτό άφησε την επιχείρηση με μη ρευστά περιουσιακά στοιχεία σε μια κάτω αγορά. Η εταιρεία έλειπε από κεφάλαια και, τον Μάρτιο του 2008, πήγε στην Federal Reserve για πιστωτική εγγύηση μέσω της Διευκόλυνσης Χορηγήσεων Αξιογράφων. Ένας άλλος υποβιβασμός έπληξε την επιχείρηση και ξεκίνησε μια τράπεζα. Μέχρι τις 13 Μαρτίου, η Bear Stearns έσπασε και το απόθεμά της κατέρρευσε.
Η JP Morgan Chase αγοράζει τα περιουσιακά στοιχεία του Bear Stearns
Τα περιουσιακά στοιχεία της Bear Stearns πωλήθηκαν σε πώληση πυρκαγιάς στην JPMorgan Chase σε ένα κλάσμα της προηγούμενης κεφαλαιοποίησης της αγοράς. Η Fed χορήγησε στην JPMorgan Chase τα χρήματα για να πραγματοποιήσει την αγορά και αργότερα κόστισε στην εταιρεία αρκετά δισεκατομμύρια για να κλείσει τις αποτυχημένες συναλλαγές και να διευθετήσει τις διαφορές κατά της Bear Stearns. Ο λόγος για τον οποίο η Bear Stearns πωλήθηκε τόσο φθηνά είναι ότι, τότε, κανείς δεν ήξερε ποιες τράπεζες κρατούσαν τοξικά περιουσιακά στοιχεία ή πόσο μεγάλη από μια τρύπα αυτά τα φαινομενικά αβλαβή συνθετικά προϊόντα θα μπορούσε να χτυπήσει σε έναν ισολογισμό.
Η έλλειψη ρευστότητας που αντιμετώπισε η Bear Stearns εξαιτίας της έκθεσής της σε τιτλοποιημένα προβλήματα χρεών που εκτίθενται σε άλλες επενδυτικές τράπεζες. Πολλές από τις μεγαλύτερες τράπεζες ήταν εκτεθειμένες σε αυτό το είδος επένδυσης, συμπεριλαμβανομένων των Lehman Brothers και Merrill Lynch. Η κατάρρευση της Bear Stearns και η πώληση της στην JP Morgan Chase ήταν η αρχή της αιμοληψίας στον τομέα της επενδυτικής τραπεζικής και όχι το τέλος.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.