Επιλογές συναλλαγών σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι διαθέσιμα για όλα τα είδη χρηματοοικονομικών προϊόντων, από τους δείκτες μετοχών μέχρι τα πολύτιμα μέταλλα. Οι επιλογές διαπραγμάτευσης με βάση τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) σημαίνει την αγορά ή τη γραφή επιλογών κλήσης ή πώλησης ανάλογα με την κατεύθυνση που πιστεύετε ότι θα κινήσει ένα υποκείμενο προϊόν. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο μπορείτε να αποφασίσετε ποια επιλογή κλήσης ή προώθησης πρέπει να χρησιμοποιήσετε, ανατρέξτε στην ενότητα "Ποια έκταση επιλογής κάθετα πρέπει να χρησιμοποιήσετε;")

Οι επιλογές αγοράς παρέχουν έναν τρόπο να επωφεληθούν από την κίνηση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, αλλά σε ένα κλάσμα του κόστους αγοράς του πραγματικού μέλλοντος. Αγοράστε μια κλήση αν αναμένετε αύξηση της αξίας ενός μέλλοντος. Αγοράστε ένα put, αν αναμένετε να πέσει η αξία ενός μέλλοντος. Το κόστος αγοράς του δικαιώματος είναι το ασφάλιστρο. Οι έμποροι γράφουν επίσης επιλογές.

Επιλογές σε Futures

Πολλές συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν επιλογές που συνδέονται με αυτές. Οι χρυσές επιλογές, για παράδειγμα, βασίζονται στην τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί χρυσού (που ονομάζονται υποκείμενα στοιχεία), και τα δύο εκκαθαρίζονται μέσω του Ομίλου Mercantile Exchange του Σικάγου (CME). Η αγορά του μέλλοντος απαιτεί ένα αρχικό περιθώριο $ 7.150 - το ποσό αυτό καθορίζεται από την CME και ποικίλλει ανάλογα με το συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης - το οποίο δίνει τον έλεγχο των 100 ουγκιών χρυσού. Αγοράζοντας μια επιλογή χρυσού $ 2, για παράδειγμα, κοστίζει μόνο $ 2 x 100 ουγκιές = $ 200, που ονομάζεται premium (συν προμήθειες). Η πριμοδότηση και οι έλεγχοι επιλογών ποικίλλουν ανάλογα με την επιλογή, αλλά μια θέση προαιρετικής κάρτας σχεδόν πάντα κοστίζει λιγότερο από μια ισοδύναμη θέση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. (Για πληροφορίες σχετικά με τον τρόπο καθορισμού των τιμών χρυσού, ανατρέξτε στην ενότητα "Οι Συνεργάτες που καθορίζουν τιμές για χρυσό, νομίσματα και Libor")

Αγοράστε μια επιλογή κλήσης εάν πιστεύετε ότι η τιμή του υποκείμενου θα αυξηθεί. Εάν η υποκείμενη αύξηση της τιμής πριν από τη λήξη του δικαιώματος, η αξία του δικαιώματός σας θα αυξηθεί. Εάν η τιμή δεν αυξάνεται, χάνετε το ασφάλιστρο που καταβλήθηκε για την επιλογή.

Αγοράστε μια επιλογή πώλησης εάν πιστεύετε ότι θα υποβαθμιστεί. Εάν η υποκείμενη πτώση της αξίας πριν την λήξη των επιλογών σας, η επιλογή σας θα αυξηθεί σε αξία. Εάν το υποκείμενο δεν πέσει, χάνετε το ασφάλιστρο που καταβάλλεται για την επιλογή.

Οι τιμές προαίρεσης βασίζονται επίσης σε μεταβλητές «Έλληνες», οι οποίες επηρεάζουν την τιμή του δικαιώματος προαίρεσης. Οι Έλληνες είναι ένα σύνολο μέτρων κινδύνου που υποδεικνύουν πόσο εκτεθειμένη επιλογή είναι η χρονική αξία της αποσύνθεσης.

Οι επιλογές αγοράζονται και πωλούνται πριν από τη λήξη τους για να κλειδώσουν κέρδη ή να μειώσουν τις απώλειες σε λιγότερο από το καταβληθέν ασφάλιστρο.

Επιλογές γραφής για εισόδημα

Όταν κάποιος αγοράζει μια επιλογή, κάποιος άλλος έπρεπε να γράψει αυτή την επιλογή. Ο συγγραφέας της επιλογής, ο οποίος μπορεί να είναι οποιοσδήποτε, λαμβάνει την πριμοδότηση από τον αγοραστή μπροστά (εισόδημα), αλλά μπορεί να καλύψει τα κέρδη που έχει αποκτήσει ο αγοραστής αυτής της επιλογής. Το κέρδος του συγγραφέα επιλογής περιορίζεται στην παραληφθείσα πριμοδότηση, αλλά η ευθύνη είναι μεγάλη αφού ο αγοραστής του δικαιώματος προαίρεσης έχει την επιλογή να αυξήσει την αξία του. Ως εκ τούτου, οι συγγραφείς επιλογών συνήθως κατέχουν τις υποκείμενες συμβάσεις μελλοντικής εκπλήρωσης που συντάσσουν δικαιώματα προαίρεσης. Αυτό αντισταθμίζει τη πιθανή απώλεια της γραφής της επιλογής και ο συγγραφέας τσέπες του premium. Αυτή η διαδικασία ονομάζεται "καλυμμένη γραπτή κλήση" και είναι ένας τρόπος για έναν έμπορο να παράγει έσοδα από συναλλαγές χρησιμοποιώντας επιλογές, σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που ήδη έχει στο χαρτοφυλάκιό της.

Μια γραπτή επιλογή μπορεί να κλείσει ανά πάσα στιγμή, να κλειδώσει ένα μέρος της πριμοδότησης ή να περιορίσει μια απώλεια.

Απαιτήσεις δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών

Για να κάνετε συναλλαγές, χρειάζεστε έναν εγκεκριμένο λογαριασμό μεσίτη περιθωρίου με πρόσβαση σε επιλογές και προθεσμιακές συναλλαγές. Οι επιλογές για τα συμβόλαια συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης διατίθενται από το CME (CME) και το Chicago Board Options Exchange (CBOE), όπου διαπραγματεύονται δικαιώματα προαίρεσης και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Μπορείτε επίσης να βρείτε αποσπάσματα στην πλατφόρμα συναλλαγών που παρέχεται από τους μεσίτες επιλογών.

Η κατώτατη γραμμή

Οι επιλογές αγοράς για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ενδέχεται να έχουν ορισμένα πλεονεκτήματα σε σχέση με την αγορά τακτικών μελλοντικών προθεσμιών. Ο συγγραφέας επιλογής λαμβάνει την προκαταβολή, αλλά είναι υπεύθυνη για τα κέρδη των αγοραστών. λόγω αυτού, οι συγγραφείς επιλογών συνήθως κατέχουν το δικό τους υποκείμενο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης προκειμένου να αντισταθμίσουν αυτόν τον κίνδυνο. Για να αγοράσετε ή να γράψετε επιλογές απαιτεί ένα περιθώριο εγκεκριμένο λογαριασμό μεσιτείας με πρόσβαση σε προϊόντα CME και / ή CBOE.