Κανονισμός NMS
Κανονισμός Εθνικού Συστήματος Αγοράς (NMS) είναι ένα σύνολο κανόνων που εγκρίθηκαν από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), η οποία επιδιώκει να βελτιώσει τα χρηματιστήρια των ΗΠΑ μέσω βελτιωμένης δικαιοσύνης στην εκτέλεση των τιμών, καθώς και να βελτιώσει την εμφάνιση των προσφορών και το ποσό και την πρόσβαση στην αγορά δεδομένα.
ΔΙΑΚΡΙΣΗ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ NMS
Αυτή η κανονιστική απόφαση αποτελείται από τέσσερα βασικά στοιχεία:
- Ο Κανονισμός Προστασίας Παραγγελιών στοχεύει να διασφαλίσει ότι οι επενδυτές λαμβάνουν την καλύτερη τιμή όταν εκτελείται η παραγγελία τους, αφαιρώντας την ικανότητα να διαπραγματεύονται τις παραγγελίες (εκτελούνται σε χειρότερη τιμή). Αυτός ο κανόνας απαιτεί από τα εμπορικά κέντρα να δημιουργούν, να διατηρούν και να εφαρμόζουν γραπτές πολιτικές και διαδικασίες που είναι λογικά σχεδιασμένες ώστε να εμποδίζουν την εκτέλεση συναλλαγών σε τιμές κατώτερες από τις προστατευόμενες τιμές που εμφανίζονται από άλλα εμπορικά κέντρα. Αυτός ο κανόνας δημιούργησε επίσης την απαίτηση εθνικής καλύτερης προσφοράς και προσφοράς (NBBO) που απαιτεί από τους μεσίτες να δρομολογούν τις παραγγελίες τους στους χώρους που προσφέρουν την καλύτερη δυνατή τιμή.
- Ο κανόνας πρόσβασης έχει ως στόχο να βελτιώσει την πρόσβαση σε τιμές από εμπορικά κέντρα στο Εθνικό Σύστημα Αγοράς απαιτώντας μεγαλύτερη σύνδεση και χαμηλότερα τέλη πρόσβασης. Αυτός ο κανόνας περιλαμβάνει εντολή που κάθε εθνική εταιρεία ανταλλαγών κινητών αξιών και η εθνική ένωση αξιογράφων υιοθετεί, διατηρεί και επιβάλλει γραπτές ρυθμίσεις που απαγορεύουν στα μέλη τους να εμφανίζουν διασταυρούμενες αυτόματες προσφορές ή τιμές που κλειδώνουν.
- Ο Κανόνας Sub-Penny ορίζει την ελάχιστη προσαύξηση των τιμών όλων των μετοχών, πάνω από 1, 00 δολάρια ανά μετοχή, σε τουλάχιστον 0, 01 δολάρια. Τα αποθέματα κάτω από $ 1, 00 μπορούν να δουν προσαυξήσεις προσφοράς $ 0, 0001.
- Οι κανόνες αγοράς δεδομένων κατανέμουν έσοδα σε οργανισμούς αυτορρύθμισης που προωθούν και βελτιώνουν την πρόσβαση στην αγορά δεδομένων.
Πώς ο κανονισμός NMS επηρεάζει την αποτελεσματικότητα της αγοράς
Σκοπός του κανονισμού NMS είναι η προώθηση του ανταγωνισμού, η δίκαιη τιμολόγηση της αγοράς και η ποιότητα στη συνολική αγορά. Σύμφωνα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ο Κανονισμός NMS αποτελεί βασικό παράγοντα για την αναγνώριση των αγορών μετοχών στις ΗΠΑ λόγω της αποτελεσματικότητας, της αμεροληψίας και του ανταγωνισμού.
Οι πολιτικές που θεσπίζονται βάσει αυτών των κανονισμών έχουν επίσης ως στόχο να αντιμετωπίσουν τις αλλαγές που έχουν ξεκινήσει στις αγορές μετοχών, οι οποίες περιλαμβάνουν την εισαγωγή νέας τεχνολογίας καθώς και νέων τύπων αγορών για συναλλαγές με προσαυξήσεις.
Έχουν γίνει επικρίσεις του κανονισμού NMS, ειδικότερα δε του κανόνα περί προστασίας της παραγγελίας, σύμφωνα με το οποίο οι εντολές των αποθεμάτων πρέπει να διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια που παρουσιάζουν τις τιμές που προσφέρονται καλύτερα. Μια από τις επικρίσεις είναι ότι ο κανόνας παρέχει πλεονέκτημα στους εμπόρους υψηλής ταχύτητας. Υπάρχει επίσης η αντίληψη ότι ο κανόνας καθιστά την αγορά πιο δαπανηρή. Τα συνταξιοδοτικά ταμεία και άλλα ιδρύματα μπορούν επίσης να δυσκολεύονται να εκτελέσουν συναλλαγές. Περαιτέρω ενημερώσεις του κανονισμού NMS έχουν προταθεί από τους επικριτές του. Ορισμένοι έχουν προχωρήσει όσο το δυνατόν περισσότερο, υποδεικνύοντας ότι οι πολιτικές θα αντικατασταθούν εξ ολοκλήρου υπέρ νέων κανόνων που ευθυγραμμίζονται περισσότερο με τις τρέχουσες εμπορικές πρακτικές.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.