Ορισμός του Ταμείου στόχου
Ένα ταμείο με ημερομηνία στόχου είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που προσφέρεται από μια εταιρεία επενδύσεων που επιδιώκει να αναπτύξει περιουσιακά στοιχεία για μια καθορισμένη περίοδο. Η διάρθρωση αυτών των κεφαλαίων αντιμετωπίζει τις κεφαλαιακές ανάγκες ενός επενδυτή σε κάποια μελλοντική ημερομηνία - επομένως, το όνομα "ημερομηνία στόχου". Τις περισσότερες φορές, οι επενδυτές θα χρησιμοποιήσουν το ταμείο ημερομηνίας-στόχου για να εφαρμόσουν την έναρξη της συνταξιοδότησής τους. Ωστόσο, αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια μπορεί να βρουν χρήματα σε πολλά χαρτοφυλάκια που πρέπει να προσδιορίσουν τα κεφάλαια για ένα μελλοντικό γεγονός, όπως ένα παιδί που εισέρχεται στο κολλέγιο.
Τα κονδύλια για την ημερομηνία στόχου χρησιμοποιούν μια παραδοσιακή μεθοδολογία διαχείρισης χαρτοφυλακίου για την κατανομή της κατανομής του ενεργητικού κατά τη διάρκεια του αμοιβαίου κεφαλαίου προκειμένου να επιτευχθεί ο στόχος της απόδοσης των επενδύσεων
Βασικές τακτικές
- Ένα ταμείο με ημερομηνία στόχου είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που είναι μια κατηγορία αμοιβαίων κεφαλαίων που αναπροσαρμόζει τα βάρη των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων με την πάροδο του χρόνου, έτσι ώστε να ξεκινά βαρύτερα στις μετοχές όταν είστε νεότεροι και βαρύτεροι σε ομόλογα καθώς μεγαλώνετε.
- Η κατανομή του ενεργητικού ενός ταμείου στόχων επομένως αυξάνεται σταδιακά πιο συντηρητικά καθώς πλησιάζει η ημερομηνία στόχου και μειώνεται η ανοχή κινδύνου.
- Οι πόροι στόχου προσφέρουν στους επενδυτές την ευκολία να τοποθετούν τις επενδυτικές τους δραστηριότητες σε αυτόματο πιλότο σε ένα όχημα, αλλά αυτό μπορεί να μην ικανοποιεί τους μεταβαλλόμενους στόχους και ανάγκες.
Ποιος πραγματικά επωφελείται από τα κονδύλια Target-Date;
Πώς λειτουργεί ένα Ταμείο στόχου-ημερομηνίας
Ονομάστηκε από το έτος κατά το οποίο ο επενδυτής σχεδιάζει να αρχίσει να χρησιμοποιεί τα περιουσιακά στοιχεία, τα κεφάλαια με ημερομηνία στόχου θεωρούνται εξαιρετικά μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Για παράδειγμα, τον Ιούλιο του 2017, η Vanguard ξεκίνησε τα προϊόντα Target Retirement 2065. Δεδομένου ότι τα κονδύλια έχουν μια στοχευμένη ημερομηνία χρησιμοποίησης του 2065 που τους δίνει χρονικό ορίζοντα 48 ετών.
Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου ενός αμοιβαίου κεφαλαίου χρησιμοποιούν αυτόν τον προκαθορισμένο χρονικό ορίζοντα για να διαμορφώσουν την επενδυτική τους στρατηγική, βασισμένη γενικά σε παραδοσιακά μοντέλα κατανομής περιουσιακών στοιχείων Οι διαχειριστές κεφαλαίων χρησιμοποιούν επίσης την ημερομηνία στόχου για να καθορίσουν τον βαθμό κινδύνου που το ταμείο είναι πρόθυμο να αναλάβει. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου ημερομηνίας στόχου προσαρμόζουν συνήθως τα επίπεδα κινδύνου χαρτοφυλακίου ετησίως.
Στόχευση κατανομής μέσω ανοχής κινδύνου
Μετά την αρχική εκτόξευση, ένα ταμείο με ημερομηνία στόχου έχει υψηλή ανοχή για τον κίνδυνο και επομένως είναι πιο πολύ σταθμισμένο έναντι περιουσιακών στοιχείων υψηλής απόδοσης, αλλά με κερδοσκοπικό σκοπό. Κατά την ετήσια προσαρμογή, οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων θα επαναφέρουν την κατανομή των κατηγοριών επενδύσεων.
Ο συνδυασμός χαρτοφυλακίου περιουσιακών στοιχείων και βαθμού κινδύνου ενός συγκεκριμένου χαρτοφυλακίου με βάση το στόχο, γίνεται πιο συντηρητικός καθώς πλησιάζει την αντικειμενική του ημερομηνία στόχου. Οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου υψηλότερου κινδύνου περιλαμβάνουν συνήθως εγχώριες και παγκόσμιες μετοχές. Χαμηλότερα τμήματα κινδύνου ενός χαρτοφυλακίου ημερομηνίας-στόχου περιλαμβάνουν συνήθως επενδύσεις σταθερού εισοδήματος, όπως ομόλογα και ισοδύναμα μετρητών.
Τα περισσότερα στοιχεία μάρκετινγκ των αμοιβαίων κεφαλαίων δείχνουν τη διακύμανση της κατανομής των πόρων - δηλαδή τη μετατόπιση των περιουσιακών στοιχείων - σε ολόκληρο τον χρονικό ορίζοντα των επενδύσεων. Τα αμοιβαία κεφάλαια διαρθρώνουν το ρυθμό ολίσθησης τους για να επιτύχουν την πιο συντηρητική κατανομή κατά την καθορισμένη ημερομηνία στόχου.
Ορισμένα κεφάλαια με ημερομηνία στόχου, τα οποία είναι γνωστά ως "διαμέσου" (Ταμείο), θα διαχειρίζονται επίσης τα κεφάλαια σε συγκεκριμένη κατανομή ενεργητικού μετά την ημερομηνία στόχου. Κατά τα έτη πέραν της ημερομηνίας στόχου, οι χορηγήσεις σταθμίζονται περισσότερο σε χαμηλού κινδύνου επενδύσεις σταθερού εισοδήματος.
Πλεονεκτήματα των πόρων στόχου-ημερομηνίας
Οι πόροι στόχων-στόχων είναι δημοφιλείς για τους επενδυτές που σχεδιάζουν 401 (k). Αντί να πρέπει να επιλέξουν αρκετές επενδύσεις για να δημιουργήσουν ένα χαρτοφυλάκιο που θα τους βοηθήσει να επιτύχουν τους στόχους συνταξιοδότησής τους, οι επενδυτές επιλέγουν ένα ενιαίο ταμείο με ημερομηνία στόχο που να ταιριάζει με τον χρονικό τους ορίζοντα. Για παράδειγμα, ένας νεότερος εργαζόμενος που ελπίζει να αποσυρθεί το 2065 θα επιλέξει ένα ταμείο στόχου για το 2065, ενώ ένας ηλικιωμένος εργαζόμενος που ελπίζει να αποσυρθεί το 2025 θα επιλέξει ένα ταμείο με ημερομηνία 2025.
Αυτά τα κεφάλαια μετριάζουν την ανάγκη για άλλα περιουσιακά στοιχεία. Μερικοί οικονομικοί επαγγελματίες συμβουλεύουν ότι αν επενδύσετε σε ένα, θα πρέπει να είναι η μόνη επένδυση στο σχέδιό σας. Αυτή η μοναδική προσέγγιση είναι επειδή πρόσθετες επενδύσεις θα μπορούσαν να στρεβλώσουν τη συνολική σας κατανομή χαρτοφυλακίου. Ωστόσο, αφού έχετε επιλέξει ένα ταμείο, έχετε την απόλυτη επένδυση σε set-and-forget-it.
Πλεονεκτήματα
Ο απόλυτος τρόπος να επενδύσετε αυτόματα πιλότος
Όχημα "όλα σε ένα" - δεν χρειάζονται άλλα περιουσιακά στοιχεία
Ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο
Μειονεκτήματα
Υψηλότερες δαπάνες από άλλες παθητικές επενδύσεις
Το εισόδημα δεν είναι εγγυημένο
Ενδεχομένως ανεπαρκής αντιστάθμιση του πληθωρισμού
Μικρό δωμάτιο για την αλλαγή των στόχων των επενδυτών, των αναγκών
Μειονεκτήματα των πόρων στόχου-ημερομηνίας
Φυσικά, ο χαρακτήρας αυτόματου πιλότου των κονδυλίων με ημερομηνία στόχου μπορεί να μειώσει και τους δύο τρόπους. Η προκαθορισμένη μετατόπιση των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου ενδέχεται να μην ανταποκρίνεται στους μεταβαλλόμενους στόχους και ανάγκες του ατόμου. Οι άνθρωποι μεγαλώνουν και αλλάζουν, και κάνουν τις ανάγκες τους.
Τι γίνεται αν πρέπει να συνταξιοδοτηθείτε σημαντικά νωρίτερα από την ημερομηνία στόχου-ή να αποφασίσετε ότι θέλετε να συνεχίσετε να εργάζεστε περισσότερο; Επίσης, δεν υπάρχει εγγύηση ότι τα κέρδη του αμοιβαίου κεφαλαίου θα συμβαδίσουν με τον πληθωρισμό. Στην πραγματικότητα, δεν υπάρχουν εγγυήσεις ότι το ταμείο θα παράγει ένα ορισμένο ποσό εισοδήματος ή κέρδη καθόλου. Ένα ταμείο με ημερομηνία στόχου είναι μια επένδυση, όχι μια πρόσοδος. Όπως συμβαίνει με όλες τις επενδύσεις, τα κεφάλαια αυτά υπόκεινται σε κινδύνους και σε χαμηλές επιδόσεις.
Επιπλέον, καθώς οι επενδύσεις πηγαίνουν, τα κονδύλια που προορίζονται για συγκεκριμένα χρονικά διαστήματα μπορεί να είναι ακριβή. Πρόκειται για ένα ταμείο κεφαλαίων (FoF) - ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε άλλα αμοιβαία κεφάλαια ή κεφάλαια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο - πράγμα που σημαίνει ότι πρέπει να πληρώσετε τους δείκτες εξόδων των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων, καθώς και τις αμοιβές του ταμείου στόχων .
Φυσικά, ένας αυξανόμενος αριθμός κεφαλαίων δεν είναι φορτίο και, συνολικά, τα τέλη μειώνονται. Ακόμα, είναι κάτι που πρέπει να προσέξετε, ειδικά αν το ταμείο σας επενδύει σε πολλά παθητικά διαχειριζόμενα οχήματα. Γιατί να πληρώσετε διπλά τέλη για τα ταμεία δείκτη, όταν θα μπορούσατε να τα αγοράσετε και να τα κρατήσετε μόνοι σας;
Επίσης, αξίζει να ληφθεί υπόψη ότι παρόμοια ονομαστικά κεφάλαια με ημερομηνία προορισμού δεν είναι τα ίδια ή, ειδικότερα, τα περιουσιακά τους στοιχεία δεν είναι τα ίδια. Ναι, όλα τα 2045 ταμεία με ημερομηνία στόχου θα σταθμίζονται σε μεγάλο βαθμό προς τις μετοχές, αλλά ορισμένοι ενδέχεται να επιλέξουν εγχώρια αποθέματα, ενώ άλλοι εξετάζουν τα διεθνή αποθέματα. Κάποιοι μπορεί να απευθύνονται σε ομόλογα επενδυτικής ποιότητας, ενώ άλλοι επιλέγουν χρεόγραφα με χαμηλότερες αποδόσεις. Βεβαιωθείτε ότι το χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων του αμοιβαίου κεφαλαίου ταιριάζει στο επίπεδο άνεσής σας και στη διάθεση σας για κίνδυνο
Παράδειγμα Real-Life των πόρων στόχου-ημερομηνίας
Η Vanguard είναι ένας διαχειριστής επενδύσεων που προσφέρει μια ολοκληρωμένη σειρά κεφαλαίων με ημερομηνία στόχου. Παρακάτω συγκρίνουμε τα χαρακτηριστικά του αμοιβαίου κεφαλαίου Vanguard 2065 (VLXVX) με τα χαρακτηριστικά του αμοιβαίου κεφαλαίου Vanguard 2025.
Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Vanguard Target Retirement 2065 έχει αναλογία δαπανών 0, 15%. Από τις 28 Φεβρουαρίου 2019, η κατανομή χαρτοφυλακίου ήταν 89, 81% στις μετοχές, 10, 01% σε ομόλογα και 0, 18% σε βραχυπρόθεσμα αποθεματικά. Έχει επενδύσει το 54, 10% στο Ταμείο Vanguard Total Stock Index Index, το 35, 9% επενδύεται στο Ταμείο Ανθρώπινου Δυναμικού Vanguard Total, 7, 10% στο Επενδυτικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Vanguard Total Market II και 2, 90% στο Επενδυτικό Σύνολο Vanguard Total International Bond Index Κεφάλαιο.
Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX) έχει αναλογία εξόδων 0, 13%. Το χαρτοφυλάκιο έχει σταθμιστεί στο 62, 39% των μετοχών, στο 37, 56% στα ομόλογα και στο 0, 05% στα βραχυπρόθεσμα αποθεματικά. Έχει διαθέσει το 37, 60% των στοιχείων του ενεργητικού στο Ταμείο Ακαθάριστων Χρηματιστηριακών Αγορών Vanguard, 26, 6% στο Αμοιβαίο Κεφάλαιο Vanguard Total Bond Market II, το 24, 80% στο Αμοιβαίο Κεφάλαιο Vanguard Total International Index Index και 11% .
Και τα δύο ταμεία επενδύουν στα ίδια περιουσιακά στοιχεία. Εντούτοις, το 2065 Ταμείο έχει μεγαλύτερο βάρος έναντι των μετοχών, με σχετικά μικρότερο ποσοστό ομολόγων και ισοδύναμων μετρητών. Το Ταμείο του 2025 έχει μεγαλύτερο βάρος στο σταθερό εισόδημα και λιγότερα αποθέματα, επομένως είναι λιγότερο ασταθές και πιθανότερο να περιλάβει τα περιουσιακά στοιχεία που ο επενδυτής χρειάζεται να αρχίσει να κάνει αναλήψεις το 2025.
Κατά τα έτη πέραν της ημερομηνίας-στόχου, τόσο τα κονδύλια Vanguard target-date αναφέρουν ένα μίγμα διανομής περιουσιακών στοιχείων περίπου 20% στις αμερικανικές μετοχές, 10% σε διεθνείς μετοχές, 40% σε αμερικανικά ομόλογα, 10% σε διεθνή ομόλογα και περίπου 20% βραχυπρόθεσμα συμβόλαια TIPS.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.