Προσδιορισμός εχθρικής προσφοράς

Μια εχθρική προσφορά είναι ένας συγκεκριμένος τύπος προσφοράς εξαγοράς που οι προσφέροντες παρουσιάζουν απευθείας στους μετόχους της εταιρείας-στόχου επειδή η διοίκηση δεν τάσσεται υπέρ της συμφωνίας. Οι προσφέροντες παρουσιάζουν γενικά τις εχθρικές προσφορές τους μέσω μιας προσφοράς. Σε αυτό το σενάριο, η απορροφώσα εταιρεία προτίθεται να αγοράσει τις κοινές μετοχές του στόχου με σημαντική πριμοδότηση.

Σπάζοντας μια εχθρική προσφορά

Οι εχθρικές προσφορές μπορούν να οδηγήσουν σε σημαντικές αλλαγές στην οργανωτική δομή. Αν ένα συμβούλιο ακολουθεί αμυντική ενέργεια για να σταματήσει τη συγχώνευση, μπορεί να συμβεί μια αντιπαλότητα. Σε αυτό το σενάριο, ο αγοραστής θα επιχειρήσει συχνά να πείσει τους μετόχους-στόχους να αντικαταστήσουν τη διοίκηση.

Ο αγοραστής και η εταιρεία-στόχος χρησιμοποιούν μια ποικιλία μεθόδων προσέλκυσης για να επηρεάσουν τις ψήφους των μετόχων. Οι μέτοχοι λαμβάνουν Πρόγραμμα 14Α με οικονομικές και άλλες πληροφορίες σχετικά με την εταιρεία στόχου και τους όρους της προτεινόμενης εξαγοράς. Σε πολλές περιπτώσεις, η απορροφούσα εταιρεία προσλαμβάνει μια εξωτερική εταιρεία παροχής συμβουλών πληρεξουσιότητας, η οποία καταρτίζει κατάλογο μετόχων και τις έρχεται σε επαφή με αυτούς για να δηλώσει την υπόθεση του αγοραστή. Η επιχείρηση μπορεί να καλέσει ή να παράσχει γραπτές πληροφορίες, διευκρινίζοντας τους λόγους για τους οποίους ο αγοραστής επιχειρεί να κάνει θεμελιώδεις αλλαγές και γιατί η συμφωνία θα μπορούσε να δημιουργήσει μακροπρόθεσμα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία των μετόχων.

Οι μεμονωμένοι μέτοχοι ή χρηματιστές υποβάλλουν τις ψήφους τους στην οντότητα που έχει οριστεί για τη συγκέντρωση των πληροφοριών (π.χ., πράκτορας μεταβίβασης μετοχών ή μεσιτεία). Ο εταιρικός γραμματέας της εταιρείας-στόχου λαμβάνει όλες τις ψήφους πριν από τη συνεδρίαση των μετόχων. Οι πληρεξούσιοι πληρεξούσιοι μπορούν να ελέγξουν και να αμφισβητήσουν τις ψήφους εάν δεν είναι σαφείς.

Ο Carl Icahn είναι ένας από τους πιο επιτυχημένους επενδυτές. Η Icahn αυξήθηκε στη φήμη τη δεκαετία του '80 μέσω μιας σειράς εχθρικών προσφορών, εξαγορών και απόπειρες εξαγοράς ορισμένων από τις μεγαλύτερες αμερικανικές εταιρείες στην Αμερική, όπως η Texaco, η TWA και η American Airlines.

Πρόσφατο παράδειγμα εχθρικής προσφοράς

Ένα πρόσφατο παράδειγμα εχθρικής προσφοράς είναι η επιδίωξη της EchoStar Corp. στην Inmarsat Plc., Μια δορυφορική επιχείρηση στο Λονδίνο. Το Ηνωμένο Βασίλειο έχει συγκεκριμένους κανόνες για εχθρικές εξαγορές και μόλις κυκλοφόρησαν τα νέα της προσέγγισης της EchoStar Corp. τον Μάιο του 2018, αυτό προκάλεσε μια προθεσμία 28 ημερών για την εταιρεία να κάνει μια τελική προσφορά ή να περάσει μακριά από τη συμφωνία.

Σε συντομότερο χρονικό διάστημα, η EchoStar ανακοίνωσε την προσφορά της ύψους 2, 45 δισ. Λίβρες (3, 2 δισ. Δολάρια), το ήμισυ σε μετρητά και το ήμισυ στο απόθεμα EchoStar. Ωστόσο, το συμβούλιο της Inmarsat το απέρριψε. Η απόρριψη οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στο χαμηλό (27%) premium EchoStar που προσφέρεται στην τιμή της μετοχής της. Για μια εχθρική ανάληψη για να περάσει σε αυτή την περίπτωση, ο πλειοδότης έπρεπε να προσφέρει υψηλότερη πριμοδότηση.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Αγορές toehold Μια αγορά toehold είναι μια συσσώρευση κάτω του 5% του εκκρεμούντος αποθέματος μιας εταιρείας-στόχου από άλλη εταιρεία ή επενδυτή για κάποιο σκοπό. περισσότερα Πως λειτουργούν οι εξαγορές Μια εξαγορά συμβαίνει όταν μια απορροφώσα εταιρεία υποβάλει προσφορά για να αναλάβει τον έλεγχο μιας εταιρείας-στόχου, συχνά αγοράζοντας πλειοψηφικό πακέτο. περισσότερη εχθρική εξαγορά Μια εχθρική εξαγορά είναι η απόκτηση μιας εταιρείας από άλλη χωρίς την έγκριση της διοίκησης της εταιρείας-στόχου. περισσότερα Αντιμετώπιση καταστροφών μεσολάβησης Ο αγώνας με πληρεξούσιο λαμβάνει χώρα όταν μια ομάδα μετόχων ενώσει τις δυνάμεις της και συγκεντρώσει αρκετούς πληρεξουσίους μετόχων για να κερδίσει εταιρική ψήφο. Ο λευκός ιππότης ορίζεται ως ένα «φιλικό» άτομο ή εταιρεία που σώζει μια εταιρεία από μια εχθρική εξαγορά με την απόκτηση της επιχείρησης σε μια Το χάπι δηλητηριάσεων είναι μια μορφή αμυντικής τακτικής που χρησιμοποιείται από μια εταιρεία στόχου για την πρόληψη ή την αποθάρρυνση των προσπαθειών μιας εχθρικής εξαγοράς από έναν αγοραστή.Όπως δηλώνει το όνομα «χάπι δηλητηριάσεων», αυτή η τακτική είναι ανάλογο με κάτι που είναι δύσκολο να καταπιεί ή να δέχεται